美國8月批發庫存終值持平，年增1.1%優於初估

【財訊快報／陳孟朔】美國普查局(The Census Bureau)上週五公布最新數據顯示，2025年8月批發庫存經修正後按月持平，規模約9,080億美元，較先前預估的月減0.2%明顯上修，顯示企業庫存調整壓力較原先估計溫和。7月數據則被修正為月增0.1%。分項來看，耐用品庫存8月小幅成長0.1%，扭轉前一個月下滑0.2%的格局；非耐用品庫存則月減0.1%，相較之下，7月曾有0.6%的明顯增幅，顯示短期補庫動能在8月略有降溫。以年率計算，8月整體批發庫存年增1.1%，高於初步預估的0.7%，反映企業在終端需求尚稱穩健的情況下，維持溫和補庫節奏，對後續美國實質成長與通膨走勢形成溫和支撐。

【財訊快報／陳孟朔】兩大期油繼上日急挫2.1%後，週四呈現先盛後衰表現，終場追低收小黑，主因市場押注美國推動俄烏停火有望緩解地緣政治風險，蓋過美國原油庫存大減帶來的利多。布蘭特1月期油收報每桶63.38美元，微跌0.13美元或0.2%；紐約12月期油收報59.14美元，下滑0.30美元或0.5%。消息人士透露，美國總統川普政府正施壓烏克蘭，要求其接受一項包含割讓部分領土、縮減軍力在內的和平協議，以結束已逾三年的戰爭。雖然烏克蘭總統澤連斯基過去多次否決類似條件，但此次並未第一時間完全拒絕，而是表示會先研究方案並與美方磋商。分析師指出，若停火前景明朗，原本圍繞俄油制裁的供給風險溢價將明顯降溫。市場同時關注，美國針對俄羅斯石油企業Rosneft與Lukoil交易的新一輪制裁將於週五正式生效，Lukoil並被要求在12月13日前處置其龐大的國際資產組合。交易員認為，若和平談判取得進展，不排除部分制裁被延後或調整的可能，亦進一步壓抑油價的上攻空間。數據方面，美國能源資訊署(EIA)最新報告顯示，至11月14日當週，美國原油庫存大減340萬桶，遠優於市場預期的減少約60萬桶，反映煉油活動回升及出口

【財訊快報／記者陳浩寧報導】數泓科(6855)今年在非美市場及美國市場的專業產品皆全面成長，美國DIY市場則較為趨緩，但公司表示，因客戶庫存相對較低，預期營運已脫離谷底，持續向上。此外，近年積極搶進半導體產業，全力發展智慧製造、設備維修與保養系統，可望為營運帶來新的成長動能。數泓科前三季營收4.76億元，年增4.40%；毛利率49.95%，年增0.57%；營益率35.83%，年增2.74%，稅後純益1.12億元，年減29.16%，EPS 4.81元。EPS減少部分，主要受匯兌損失影響，關稅影響則較輕微，其中，專業市場依然強勁，但DIY市場因美國通膨而較為趨緩，整體營運仍展現韌性。10月營收0.44億元，月增6.21%，年減11.98%，累計前10月營收達5.21億元，年增2.96%，主要係今年下半年美國客戶因川普關稅而有延後訂單情形所致。展望後市，數泓科指出，受惠全球智慧製造應用，市場滲透率將持續提升，加上半導體設備應用可望發酵，未來將以穩健動能邁向全新高度，持續觀察美國關稅政策與匯率變化，並審慎樂觀看待未來的機器人、AI、車用、智慧醫療等潛在市場需求。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，中國買盤重返美國農產品市場，傳出本週二晚間再度出手買進最少4船美國大豆，延續本週稍早啟動的一輪大宗採購潮，帶動芝加哥大豆期約再次衝上約17個月新高，成為近期農產品市場的焦點。據瞭解，此次新增的4船大豆全部預定於明年1月裝運，其中3船自美國墨西哥灣沿岸碼頭出發，另1船則從美國西北太平洋港口啟航，顯示中國進口商同步啟用南北兩大出口走廊，鎖定新年度頭一波船期。交易員指出，在南美新作供給尚未完全釋出之前，美國大豆仍是中國補庫與履約的主要來源。今年以來，在華府與北京關係緊繃、貿易對峙升溫的背景下，中國進口商數月來大致迴避美國大豆，改向巴西等南美產區加大採購力道。不過，自兩國元首於10月底在韓國舉行會晤之後，市場明顯感受到氣氛轉暖，中國對美豆的買盤開始升溫，近期連番出現批次訂單，被視為貿易休兵後的「驗收指標」之一。美國農業部數據顯示，中國中糧集團自10月下旬以來，已預訂超過100萬噸美國大豆。即便如此，累計成交量仍遠低於白宮先前對外宣示的1,200萬噸採購規模。分析人士指出，這顯示北京在實際落實採購承諾時，仍謹慎評估匯率、內需與替代來源價格，採取「分批、分期」進場策略

【財訊快報／陳孟朔】最新調查顯示，美國企業11月整體活動擴張步伐加快，成為四個月來最強勁的一次，其中以服務業動能明顯回升為主軸，企業對未來一年前景的樂觀情緒同步升溫。不過，投入成本與售價指標也再度走高，顯示通膨壓力有死灰復燃跡象，為Fed後續政策增添變數。標普全球11月綜合產出指數初值微升0.2點至54.8，連續站穩在50榮枯線之上，反映製造與服務整體仍處擴張區間。其中，服務業指數升至四個月高點，新訂單綜合指數更觸及今年以來最高水準，完全由服務需求回暖帶動；相形之下，製造業增長放緩，產成品庫存指標卻攀升至自2007年有數據以來的最高位，未完成訂單下滑，迫使製造商自4月以來首度縮減投入品採購。在景氣預期方面，未來一年預期產出的綜合指數單月跳升7.3點，為近五年來最大升幅。標普全球首席企業經濟學家Chris Williamson指出，市場對進一步降息的憧憬、政府停擺告一段落，以及整體經濟與政治環境憂慮降溫，共同推升企業信心。企業普遍預期，未來一年需求環境將較今年更為有利。然而，通膨相關指標同步回頭向上，成為報告中最值得警惕的一環。數據顯示，綜合投入材料支出價格指數升至63.1，創近三年來次

【財訊快報／記者何美如報導】晶鑽生醫(6815)新推出、俗稱童顏針的膠原蛋白增生劑「妮芙蕾NeoFilera」，去年10月、今年5月已分別在泰國、台灣上市後，目前市場反饋良好，本月開始加大力度推廣，預期此產品將成2026營運成長主引擎。歐美市場則透過授權布局，晶鑽已與F公司洽談海外代理合約中，法人預期，授權地區應是歐洲市場，除了簽約金，隨取證進度及產品取證上市，未來也將有授權金及銷售利潤進帳。全球臉部注射市場至2025年規模約174億美元，填充物約8至9億美元，受人口老化、外貌意識與對手術抗拒的推動，微整形注射需求將逐年擴大，至2030年上看30億美元。相較僅具體積填充且易吸水造成浮腫的玻尿酸，膠原增生劑可刺激自體膠原新生並同步改善膚質與緊實度，更適合全臉體積流失的自然修復。晶鑽指出，膠原蛋白增生劑「妮芙蕾NeoFilera」採用SST雙乳化製程，顆粒規則、分佈均勻且不黏稠，臨床端呈現快速溶解、恢復期短與自然度高等特性。晶鑽指出，泰國上市約一年、台灣上市約半年，兩地迄今未見併發症通報；在兔耳血管試驗亦未見阻塞風險，並以泰國約5萬瓶經驗顯示結節問題極低。去年10月在泰國上市，今年5月於台

【財訊快報／陳孟朔】AI晶片龍頭輝達第三季獲利與營收全面勝預期，第四季財測同樣優於市場預估，為近期圍繞AI投資是否過熱的疑慮打一劑強心針，亞股週四回暖，以電子股為主流的韓股一度大漲3.3%，但歷經短線劇烈震盪後，投資人抱股信心有所質疑、見好就收下，綜合股價指數(KOSPI)終場收高75.34點或1.92%，收在4004.85點，近日低的4001.31點，前兩個交易日急挫159.74點或3.93%。輝達截至2025年10月26日止2026財年第三季營收達570.1億美元，年增約62%，不但明顯高於公司原先給出的529.2億至550.8億美元指引區間，也優於市場預估的551.9億美元；經調整後每股盈餘(EPS)為1.30美元，年增60%，略勝分析師共識預期的1.26美元。受惠於營收規模持續放大與營運槓桿發酵，純利年比急增65%，至319.1億美元，顯示在研發與營運投入持續拉高的同時，整體獲利能力仍相當可觀，該股盤後一度大漲逾6%。十九類股只有三類示弱，綜合項目跌1.51%最遜，紡織成衣、經銷、電力天然氣和機械類股漲3.10%到3.36%為四大買氣中心，電子股漲2.82%為第五旺。身為輝達供

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國農業部(USDA)宣布對中國銷售的美國大豆增加，同時確認向中國銷售小麥，這是已知的首次此類交易。美國農業部週四在其每日出口銷售報告系統中表示，中國已訂購46.2萬噸美國大豆和13.2萬噸白小麥。這使得自10月30日以來對中國銷售的大豆累計達180萬噸。貿易商目前正密切關注進一步採購的跡象，華盛頓官員預計北京承諾到今年年底將購買1,200萬噸美國大豆。中美關係升溫推高了農作物價格，大豆價格徘徊在2024年6月以來的最高水準附近。然而，中國進口商今年首次大量購買美國大豆的同時，巴西也迎來了創紀錄的大豆豐收，而美元走強也使得此類供應價格相對更高。Hightower Report在一份報告中表示，美元走強，削弱了美國的競爭力，這可能意味著價格需要進一步下降才能鼓勵中國增加購買量。

【財訊快報／陳孟朔】美國官員私下表示，他們可能不會很快徵收承諾已久的半導體關稅，過去幾天，官員們已將這些訊息傳達給政府和私營部門的相關利益方，政府採取更謹慎的做法，以避免刺激中國，帶動科技股表現，四大指數週三開漲，那指終場反彈0.59%，費半大漲1.82%；道瓊工業指數高開後再度翻跌，一度追低約187點或0.4%，終場倒升約47點，四萬六關口失而復得，標普收漲0.38%，同現五個交易日首紅。利率與政策預期續牽動市場情緒；聯準會(Fed)10月會議紀錄顯示，官員對是否在12月繼續降息出現明顯分歧，「許多」官員認為12月不宜再降息，擔心額外寬鬆將推高通膨風險，僅「幾名」官員認為若經濟符合預期，12月降息仍屬恰當。美國10年期公債殖利率曾一度下探4.096%、下跌約1.74個基點，2年期債息亦一度降至約3.5537%，其後雙雙回穩。會中多位官員並示警，若市場突然重新評估AI前景，股市尤其是AI相關標的存在無序下跌風險。數據方面，美國政府停擺結束後，統計數據陸續恢復公布；最新數據顯示，8月貿易逆差由7月的782億美元大幅收窄至596億美元，優於市場預期的604億美元，其中進口按月急挫約5.1%

【財訊快報／陳孟朔】摩根大通銀行(小摩)發表最新報告指出，在AI帶動的用電需求起飛下，全球電力設備產業已連續三年跑贏大盤，但整體仍處於牛市「早期至中期」階段，電力設備超級週期遠未結束。以大型電力變壓器與開關設備為代表的龍頭廠商，目前手上訂單積壓金額已達年營收的2.5至2.8倍，獲利可見度直指2027至2028年。報告估算，全球AI數據中心裝置容量將自2023年的117GW，攀升至2028年的約242GW，年複合成長率高達27%。其中，美國數據中心容量預估自2024年的42GW，成長至2030年的100GW，帶動美國公用事業在2025至2029年間投入約1.1兆美元，用於發電與電網升級，僅2025年公用事業資本支出就上看2,080億美元，年增約17%。摩根大通直言，資料中心用電將成為未來數年的關鍵瓶頸。不過，供給端卻明顯「跟不上節奏」。大型變壓器交期已拉長至2至3年，開關櫃超過1至2年，燃氣渦輪機甚至需3至4年。美國高壓輸電線路新建進度也嚴重落後：近年每年新增不足700英里，遠低於2013年約4,000英里的水準，更遠不及未來每年5,000英里的需求目標。摩根大通估計，目前美國電網逾三分

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普再拋移民政策「異音」，在華府公開表示，美國「必須」允許技術移民進入，以支撐本土先進製造業擴張，並直指包括台積電(2330)在亞利桑那州新建晶片廠在內的大型投資，都離不開大量專業人力。他坦言，此立場可能引發部分MAGA保守派支持者不滿，但強調這才是真正服務於美國利益。川普在美國和沙烏地阿拉伯的兩國投資論壇發言時指出，企業不可能只砸下數十億美元在亞利桑那蓋一座大型電腦晶片工廠，就期待單靠本地失業人口就能順利運轉。他直言，這些投資「必須帶成千上萬的專業人員一起來」，而他本人「會歡迎這些人」，等於明確為技術移民開綠燈，與其對非法移民的強硬形象形成鮮明對比。不過，市場人士也注意到，川普口頭歡迎技術移民，與實際執行之間仍存落差。今年9月，美國執法人員曾突襲檢查現代汽車與LG新能源在佐治亞州的合資電池廠，事件一度引發美韓關係緊張，批評者憂心，過度嚴厲的移民與勞動執法，恐讓外資企業對赴美設廠卻步。川普在論壇上承認，他這番力挺技術移民的談話，確實可能招致部分保守派選民反彈。這些支持者一向主張對移民維持強硬態度。他則試圖重新定義MAGA的內涵，稱「我愛我的保守派朋

【財訊快報／編輯部】經濟部統計，10月外銷訂單為693.7億美元，較上月減少8.5億美元，減幅1.2%，經季節調整後減少0.9%。與上年同月比較，外銷訂單增加139.2億美元，年增25.1%，以新台幣計算則成長19.4%。累計1-10月與上年同期比較，1-10月外銷訂單為5,937.4億美元，較上年同期增加1,093.9億美元，年增22.6%。10月外銷訂單達693.7億美元，較上月減少1.2%，較上年同月則增加25.1%。主因人工智慧、高效能運算及雲端產業需求強勁，帶動客戶拉貨動能持續提升；惟部分傳統產業仍受市場競爭及需求偏弱影響，抵銷部分增幅。按貨品別觀察，受惠於新興科技應用需求不墜，電子及資訊通信產品接單動能續強，10月接單分別年增35.9%及28.4%；光學器材因光學檢測、量測設備及光學鏡頭接單提升，年增2.9%。傳統貨品部分，因市場需求保守觀望，加上海外同業競爭，基本金屬及塑橡膠製品分別年減10.0%與9.8%；機械產品在半導體設備及自動化設備訂單增加帶動下，年增16.0%；化學品則因藥品接單成長，年增4.4%。10月外銷訂單海外生產比為49.9%，較上年同月下滑2.1個百分

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，美國國會預算辦公室(CBO)將川普關稅政策在長期為政府帶來的收入預估下調1兆美元，此舉可能加深外界對美國借貸需求的擔憂。CBO這個無黨派機構目前預計，關稅收入增加將在2025年至2035年間使聯邦預算赤字累計減少2.5兆美元。CBO還預計，因赤字縮減帶來的利息支出減少預計可節約5,000億美元。根據CBO週四發布的部落格文章，這段時間帶來的3兆美元將低於8月估算的4兆美元。新的估算結果預示，關稅收入增加仍不足以完全抵消川普標誌性減稅法案帶來的財政影響。CBO曾在7月表示，川普稅改法案將在未來十年使美國赤字增加3.4兆美元。兩項估算均未計入政策可能帶來的經濟影響。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的統計數據顯示，10月份中國對美國的稀土磁鐵出口量達到今年1月以來的最高水準。10月中美兩國正在進行貿易談判，以穩定這種關鍵工業材料的供應。根據週四公佈的中國海關數據，10月份中國對美國的稀土磁鐵出口量攀升至約656噸。這延續了5月份的反彈態勢。當時由於北京實施了新的出口管制措施，導致5月中國對美國磁鐵出口量暴跌至不足50噸。從汽車到消費品再到武器，應用廣泛的稀土磁鐵成為中國在貿易戰中最有力的武器。中美雙方仍在商討北京如何放寬對美貿易限制，這是中國領導人習近平在10月底與川普會晤時達成的停火協議中做出的關鍵承諾，預計將在本月底達成協議。對美出口數據反映出，在經歷了最初的延誤和中斷之後，中國磁鐵出口全面復甦。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，隨著美國總統川普實施的一系列全球關稅措施生效，8月份美國貿易赤字有所收窄。此前，由於政府停擺導致這項數據發布延遲。美國商務部週三發布的數據顯示，8月份商品和服務貿易赤字較前月收窄近24%，至596億美元。此前受訪經濟專家的預估中值為赤字604億美元。這項貿易報告原定10月7日發布，但因聯邦政府史上最長停擺而延遲。美國商務部表示，9月份貿易數據的更新發布時間（最初定於11月4日）尚未確定。這項數據顯示，8月進口較前月下降5.1%，創四個月來最大降幅。當月出口月比值小幅上升0.1%。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普在美沙投資論壇上宣稱，美國與沙烏地阿拉伯企業正簽署總額高達2700億美元的協議與合約，強調這將為美國帶來大量就業機會與投資機會。外界則關注，這批「巨額訂單」的實際內容與落地進度，是否會重演過去部份投資承諾「數字漂亮、細節不足」的老問題。川普在論壇主題演說中表示，有「數十家企業」參與相關協議簽署，單是當天宣布的協議金額就達2700億美元。他並高調感謝沙烏地資金為美國帶來就業與經濟動能，點名包括GE Aerospace在內的美企將交付「數十台新型發動機」，顯示軍工與高端製造仍是雙邊合作的重要板塊之一。不過，目前尚未公布完整交易清單，具體金額如何分配到能源、航太、基礎設施或科技領域，仍有待釐清。在論壇舉行前一日，川普於白宮會晤沙烏地王儲穆罕默德·本·薩勒曼。穆罕默德王儲會中承諾，將把沙烏地對美國的累計投資承諾，從先前的6000億美元上調至1兆美元，盼藉此強化雙邊在能源轉型、科技與產業升級上的長期綁定。惟這一躍升式的金額目標，同樣缺乏時間表與項目明細，市場對實際執行力度抱持審慎觀望態度。熟悉主權基金與中東資本動向的市場人士指出，沙烏地正透過擴大海外投資

【財訊快報／記者王宜弘報導】IPC廠安勤(3479)宣布，旗下安勤美國在醫療照護領域佈局奏功，特別在病床端資訊娛樂系統的推廣與應用上，展現出極具戰略價值的成長動能，進一步鞏固北美智慧醫療、邊緣AI、辦公室自動化與智慧零售四大垂直市場發展。隨著美國醫療機構積極推動病房數位化，安勤美國憑藉技專業術與在地合作經驗，成功推出高度整合的病床端解決方案。此系列系統為病患提供友善的互動介面，整合娛樂、教育、服務請求與滿意度回饋，同時協助臨床人員即時查閱電子病歷，優化照護流程。此次成果的核心為兩款醫療級平板：HID-1540與HID-2340。這些專為病床端設計的產品具防菌、無風扇、易清潔等醫療等級特性，並透過人體工學螢幕配置提升使用舒適度。此外，系統具備高度擴充性，可整合於現有的醫院資訊架構，滿足病患與醫護雙方的多元需求，病人可用平板進行娛樂、呼叫護士，醫護可直接在病床邊查看病例與檢查報告。安勤表示，安勤美國不僅在產品開發上展現本地化能力，更在回應美國市場法規要求與使用習慣，展現出高度敏捷與技術靈活性，進一步提升產品的市場適配度與服務價值。此外，病床端資訊娛樂系統的成功，也為母公司在全球市場的垂直應

【財訊快報／陳孟朔】國際油價在連續兩個交易日急吐逾2%後，週五亞洲電子盤初延續追低走勢，兩大期油早盤再度下滑逾1%，價格回落至一週低位點，顯示多頭情緒明顯轉弱。布蘭特1月期油每桶最新報62.71美元，下跌0.67美元或1.1%，前兩個交易日已累計下挫2.3%，累計跌勢放大，使得本週漲幅幾乎被完全抹去。紐約12月期油最新報58.35美元，追低0.79美元或1.3%，前兩個交易日收低2.6%後。兩大期油齊創11月13日以來新低，技術面短線明顯轉弱。分析師指出，先前美國推動俄烏和平協議的消息，市場押注未來對俄油制裁可能出現調整，加上風險資產情緒轉疲，均削弱原油作為地緣風險題材的支撐力。同時，雖然美國原油庫存最新數據仍顯示一定程度的去庫存，但汽油與餾分油庫存回升，反映終端需求動能不足，在全球經濟成長預期降溫的背景下，油價短期恐續在低檔尋求新的平衡區間。

【財訊快報／記者何美如報導】台灣生醫材料(6649)董事長宗緒福18日於業績發表會表示，腦中風血栓移除導管系統周邊耗材持續在美國市場放量，除了應用於腦部血栓移除，最近也獲得周邊血管栓塞應用許可的通過，2026年可望有10-15%成長，而開發多時的導管導引線（導絲）也將在明年首季開始出貨美國客戶開始銷售，挹注新成長引擎，在多動能齊發下，繼今年營收挑戰翻倍後，2026 年營收有比今年再成長50%的機會。宗緒福指出，公司深耕高階腦科與血管介入醫材多年，以泡沫式人工腦膜、腦中風負壓幫浦系統及相關周邊耗材為主力產品，並已成功進入美國與台灣市場。其中，腦中風負壓幫浦與相關機械式血栓移除耗材因具備可延長治療時間窗、臨床效果佳等優勢，血液收集瓶二代產品上市更拉動需求快速提升，今年前三季營收已大幅超越去年同期，並帶動營運轉盈，EPS 1.31元，預估全年營收可望翻倍成長。腦中風血栓移除導管系統周邊耗材已在美國出貨，並擴展至周邊血管領域，包括四肢血管血栓等新增應用，並已開始貢獻營收。近期剛取證的導絲製程難度高，目前全球僅少數團隊具備量產能力，台生材為全球第二家取得美國FDA核准的業者。該產品預計於2026

【財訊快報／陳孟朔】美國財政體質再度成為全球資本市場焦點。摩根大通銀行(小摩)發表最新報告預估，美國2026會計年度聯邦預算赤字將放大至1.955兆美元，赤字率逼近國內生產毛額(GDP)的6.2%，並在2026至2030會計年度間累積高達5.5兆美元的融資缺口。分析師指出，這意味著中短期美國國債將迎來新一輪發債「洪峰」，利率與風險資產恐面臨新一輪估值重評。報告指出，表面上美國2025會計年度赤字略收窄至1.775兆美元，但這主要反映學生貸款會計調整的技術性因素，若剔除相關項目，實際融資需求已在惡化。小摩提醒，未來赤字路徑還疊加關稅收入不確定性：若最高法院否決根據《國際緊急經濟權力法》(IEEPA)徵收的關稅，行政當局雖可能改以其他法條暫時祭出15%「全面關稅」，再透過301調查鎖定長期關稅框架，但退稅與法律程序的拉鋸，恐令實際淨關稅收入低於官方假設的3,500億美元水準。在融資策略上，小摩認為，美國財政部不可能長期只靠國庫券(Q-bills)填補缺口。借款諮詢委員會(TBAC)已在11月再融資會議中提醒，近期增加國庫券供給雖有助壓低平均籌資成本，卻明顯推升市場波動。基於其模型測算，報告

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普與中國國家主席習近平10月30日在韓國會面時，中方同意恢復採購美國大豆，並口頭承諾今年底前購買1,200萬噸、未來三年每年至少採購2,500萬噸。不過，最新出口與報價資訊顯示，中國實際下單步伐明顯偏慢，目前成交量僅約相當於承諾總量的一成，遲遲未見大宗連環採購，令美國農民與期貨市場愈來愈不安。美國大豆出口協會主管坦言，從9月1日新銷售年度開局到川習會之前，中國幾乎「一豆未買」，與一年前同期約700萬噸訂單形成強烈對比。會後雖曾傳出數批新船期成交，美國官方也通報中國追加約79萬噸採購，川普還在白宮對媒體強調，「在農產品採購方面，中國基本上是按照行程表在走」，但實際累計數量與口頭承諾仍存在巨大落差。美國財政部長貝森特(Scott Bessent)據悉已奉命向北京施壓，要求加快落實採購進度。美方官員私下放話，若中國長時間停留在「象徵性下單」水準，不排除重新調整關稅或出口限制，藉此強化協議約束力。分析師指出，在美豆收穫高峰9至11月，本應是全球買盤搶貨的季節，卻遲遲看不到中國啟動大規模採購，價格支撐力道勢必打折，令美國農戶籌碼與現金流壓力同步升溫。從中國