新光稱，AI耗電潮推升電力基建，催生2026年上兆美元級別投資興起

【財訊快報／記者劉居全報導】AI夯、帶動AI能源投資熱潮再起，根據高盛研究指出，「電力=鈔能力」新時代正式來臨! 包括燃氣渦輪機、儲能、核電、電網升級與算力基礎設施，全都成為未來產值突破上兆美元級別的新投資賽道，法人表示，AI耗電，掀起AI能源熱，其中，電力產業鏈含金量高，成為2026年海外熱門產業押寶新亮點，建議投資人趁美國川普能源政策扶植下，鎖定AI能源相關ETF作中長線布局，可以優先卡位「AI能源紅利」搶先機。根據集中保算結算所截至11/21統計，AI熱潮推升資本支出，直接激勵海外電力能源相關ETF買氣大增，包括新光美國電力基建(009805)、富邦ESG綠色電力(00920)、FT潔淨能源(00899)3檔，第四季以來受益人數成長逾雙位數表現，尤其是訴求美國電力基建產業的新光009805，成分股中，主要布局產業全部涵蓋高盛所提的AI能源新賽道(燃氣渦輪機、儲能、核電、電網升級與算力基礎設施)，第四季以來人數成長幅度更高達65.35%，表示市場追捧電力能源相關商品買氣爆棚。新光美國電力基建(009805)ETF經理人劉恆誌表示，AI是這輪美股多頭行情的核心引擎，推動AI基建浪潮，帶領企業資本支出大增與獲利大幅擴張，但龐大的能源需求，與電力供應問題也隨之浮現，首當其衝的是美國老舊電網，早已不堪負荷，以及接踵到來的電力荒，催生2026年起上兆美元級別的投資賽道興起，包括燃氣渦輪機、儲能、核電、電網升級、與算力等基礎設施等，帶動美國電力基建相關投資板塊當紅。值得注意的是，最近全球瘋玩Gemini 3，帶動Google奪回AI話語權，由於Google近年來大舉進軍雲端運算，更自行投入ASIC晶片開發，明年更將跨入新世代TPU，直接與輝達GPU架構正面競爭，預估未來AI基建潮與AI應用潮同步交織，產生共伴效應後，由AI導致的全球電力爭奪戰，恐怕不只影響在美國，更攸關未來全球各國數位競賽由誰勝出。劉恆誌預估，美國AI耗電潮將率先改寫能源產業版圖，帶動美數據中心自建電廠增加，今年美國科技巨頭中，包括Meta、微軟、蘋果等業者，也都有意進入電力市場，尤其是Facebook母公司的Meta，更希望聯邦政府批准，未來能進入電力交易業，等於除自建電廠、購買電力並簽訂長期電力合約外，科技巨頭的能源賽道也將進入批發電力市場上，轉售部分電力來降低風險。新光美國電力基建ETF投資團隊預估，未來美國電力產業，由缺電轉向發電的連鎖效應不容小覷，未來大規模新建燃氣電廠勢必推升天然氣需求，長期恐拉抬美國天然氣價格，反映全國民生電價激增，加上大量場內機組若與主電網連結有限，將加劇燃氣渦輪機與相關設備供不應求，直接催生電力電網等產業鏈商機極為龐大。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】連接器廠添新兵！驊陞(6272)預計於12月下旬掛牌上市，董事長陳宏欽表示，在AI應用帶動GPU需求下，加上打入CSP客戶，看好明年在高速傳輸會有比較大的成長，車用方面則是每年維持15%的穩定增幅，預期明年在兩大事業成長帶動下，加上越南廠貢獻放大，全年營收保守預估增幅可望達15-20%，獲利也將朝這個方向努力。驊陞成立已逾30年，為連接器產業鏈中游之連接器製造商，深耕於智能電子與車用電子零組件兩大應用領域；以智能電子零組件領域而言，其產品包括DisplayPort（DP）、HDMI、USB Type-C、無線傳輸等高速影音及資料傳輸介面。以車用電子零組件領域而言，銷售客戶係以中國大陸知名汽車品牌廠為主，亦有部分車用產品係透過全球知名汽車組裝廠銷售予車廠，身兼Tier1與Tier2。智能電子今年營收比重由去年不到五成成長至57%，陳宏欽提到，明年在智能電子中的HPC高速傳輸明年會有比較大幅度的成長，另包含無線通訊、wifi7、高壓大電流，都有機會再度成長，而AI算力中心也會是重點之一，並打入CSP客戶，將於明年開始交貨，皆將帶動公司高速傳輸線動能。驊陞與全球三

無論是美國的一般民眾，還是科技巨頭，都正在經歷一場前所未有的「缺電」困境，而在這場危機背後，一個日益凸顯的「元兇」正是近年來掀起熱潮的 AI。專家最新指出，AI 算力如同「電老虎」，正在瘋狂吞噬美國原本該穩定供應的電力資源，讓本就脆弱的電網雪上加霜。 根據美國能源研究所 (IE

【財訊快報／記者劉居全報導】美國今年底前仍有降息空間，市場資金面寬鬆，美元指數偏弱，歷史經驗顯示，在此情境下，台股表現亮眼，電子與創新科技族群更具爆發力。野村投信表示，隨著AI推升企業獲利，2026年台股獲利有望再創新高，本益成長比維持低於1，投資價值凸顯。台灣在AI供應鏈的優勢不僅來自世界領先的半導體製造能力，更因具備高度整合性，能快速因應客製化與高頻更新需求，成為全球AI業者的關鍵夥伴。未來，唯有持續投入研發、勇於突破，才能在市場變局中掌握主導權，站上時代浪尖。野村投信投資策略部副總經理但漢遠表示，過去十多年，美國科技企業研發投入持續高於資本支出，2020至2023年更加速成長，顯示企業在技術創新上的長期戰略布局，而非僅依賴硬體建設。這次的AI革命亦不例外，自2017年研發支出明顯攀升，2018至2022年幾乎年年出現重大突破，最終在2022年ChatGPT發表後，引爆生成式AI熱潮，並推動股市迎來爆發成長。同一時期，台灣企業研發投入過去十年也顯著成長，從2013年的3,462億元新台幣提升至2023年的7,979億元新台幣，其中電腦與電子業占比近八成，展現科技業高度投入研發的特性

【財訊快報／陳孟朔】亞馬遜(Amazon，美股代碼AMZN)一方面大舉擴充AI與雲端基礎設施，另一方面持續精簡白領人力，在「砸錢拚創新」與「瘦身降成本」之間加速轉型。公司21日宣布，將在密西西比州沃倫郡投資至少30億美元興建新一代AI與雲計算數據中心園區，同時最新州政府文件顯示，10月啟動的逾1.4萬人裁員計畫中，約4,700個向各州通報的裁撤職位裡，超過1,800個為工程師職缺，尤以中級工程師受創最深。亞馬遜上週五股價收漲1.63%至220.69美元。這座選址沃倫郡的新數據中心園區，將成為亞馬遜在北美算力版圖中的關鍵一站。市場人士指出，隨著AI模型訓練與推理需求爆發，全球科技巨頭正掀起新一輪「算力軍備競賽」，亞馬遜大手筆加碼投資，不僅用於鞏固自家雲端服務與AI平台，也意在搶攻企業級AI運算與雲端大客戶訂單。對密西西比州而言，這筆長期資本支出有望帶動當地就業、基礎建設與產業鏈投資，被視為區域經濟的一項重大利多。但在重資本投向AI與雲端的同時，亞馬遜內部的人力結構正被大幅重塑。根據華盛頓州、紐約州、新澤西州及總部所在的華盛頓州最新《勞工調整與再培訓通知》(WARN)文件，在當地申報的4,

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，作為人工智慧產業鏈的一環，PCB概念股週二滬深300指數中漲幅居前。此前市場加大對聯準會降息押注，對流動性敏感的美股科技股大漲。 週二盤中，PCB的滬電股份(002463 CH)上漲10%，深南電路(002916 CH)上漲8.6%，生益科技(600183 CH)上漲6.3%。雲廠商供應鏈上的光學模組類股同樣上漲，中際旭創(300308 CH)上漲6.9%，新易盛(300502 CH)上漲5.9%，天孚通信(300394 CH)上漲4.4%。花旗分析師Eric Lau等人在週一的報告中稱，近期在深圳和上海走訪了CCL/PCB、液冷、電源等AI基礎設施和人形機器人產業鏈公司，該領域由台、韓、日廠商主導，但愈來愈多中國公司進入輝達的認證名單，有機會獲得更多市場占有率。中信建投週一的研究報告則是指出，AI產業仍在加速上升階段，看好PCB作為AI晶片端最同頻升級環節的產業機會，近期PCB類股也存在密集催化，持續推薦AI PCB類股的重點廠商。

【財訊快報／記者劉居全報導】美系外資在最新出爐的報告中表示，看好鴻勁(7769)是布局AI/HPC測試爆發行情的最佳受益者，首次將鴻勁納入追蹤個股，給予「買進」評等，目標價上看4000元，預估股價有62%的潛在上漲空間。鴻勁在半導體測試中佔據利基且關鍵領域—包含最終測試（FT）/系統級測試（SLT）用測試機台與主動溫控系統（ATC）—占據主導地位，尤其在AI/HPC用FT市占率超過90%，使其成為AI GPU、ASIC、手機及車用晶片測試不可或缺的供應商。美系外資指出，隨著AI晶片功耗更高、體積更大、複雜度提升，測試時間拉長、熱管理要求更嚴苛，帶動對鴻勁handler與ATC系統需求強勁攀升。此外，美系外資預期AI ASIC將在2026年起逐步提高SLT採用率，帶來SLT handler的新增需求。美系外資預估鴻勁2025年-2027年 的營收與獲利的年複合成長率（CAGR）將分別達41%及44%，整體測試handler市占率也將從2025年的43%成長至2027年的59%。美系外資決定首評鴻勁，給予「買進」評等，目標價上看4000元。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國企業債市場正迎來一波前所未見的「AI融資潮」。多家雲端與科技巨頭近兩個月合計發行近900億美元公司債，用於擴充AI數據中心與雲端算力。機構預估，未來五年專門為AI數據中心籌資的投資級債券規模，恐高達1.5兆美元，到2030年可能占美國投資級債市場比重逾兩成，引發債券大戶對結構性風險升溫。報導指出，近期包括Google母公司Alphabet、Meta、Oracle與亞馬遜在內的四大「超級雲端業者」，已透過公開市場合計賣出將近900億美元公司債，其中單筆規模從150億到300億美元不等。多家華爾街機構預期，隨著AI數據中心建設進入重資本支出階段，明年科技巨頭債券發行金額仍將持續墊高，投資級市場必須不斷吞下這類新債供給。管理資產規模約900億美元的債券投資機構DoubleLine全球已開發市場信貸主管Robert Cohen直言，若AI數據中心的資本開支大舉轉向投資級債市融資，等同在一個仍屬「未被完全驗證的新產業」，啟動大規模再槓桿化過程，將實質改變投資級信用的風險輪廓。他坦言，雖不認為短期內會引爆系統性危機，但已對超大科技發債「保持警戒」，在增持相關債券部

【財訊快報／記者劉居全報導】中華電信(2412)今(27)日舉辦「2025中華電信智慧創新應用大賽暨5G加速器徵選活動」頒獎典禮暨成果發表；響應全球AI技術急速發展，今年賽事全面升級，聚焦智慧文化、製造、醫療、環境、生活、交通與金融7大應用領域；同時增設「元宇宙應用特別獎」，該獎項以中華電信YoCity元宇宙平台為示範場域，發展城市行銷、文化科技沉浸式內容。5G加速器徵選亦新增「AI創新特別獎」，鼓勵新創展現跨域整合能力。今年共吸引263組、逾800人報名，創歷屆新高，展現台灣在數位創新、場域落地與社會關懷上的強勁能量。中華電信董事長簡志誠表示，在AI推動的全球競速中，強化國家數位韌性已成為中華電信的核心任務。中華電信近年致力於雲網整合、資安強化到衛星備援，持續提升國家數位韌性、也為台灣產業提供創新創業的堅實基礎。並指出，技術唯有真正落地、改善社會，才具備長期價值，而競賽與加速器正是匯聚青年與新創能量的關鍵平台，中華電信將繼續與產官學研合作，推動台灣智慧創新進入下一階段。國家發展委員會副主委詹方冠勉勵得獎團隊時表示，AI已成為國家競爭力關鍵，今年團隊在醫療與民生等領域展現扎實的落地能量

【財訊快報／陳孟朔】PC老將戴爾科技(Dell Technologies，美股代碼DELL)在最新財測更新中，進一步釋放AI狂飆訊號，公司將2025財年全年營收目標上調至1,112億至1,122億美元區間，高於先前給出的1,050億至1,090億美元指引，也優於市場普遍預估，並把AI伺服器出貨相關營收預估從200億美元一口氣拉高到258億美元，遠遠超出分析師原先預估的約208.2億美元，顯示AI基礎設施訂單動能較外界想像更為兇猛。戴爾股價盤後翻揚，最新報價急漲3.44美元或2.73%，報129.36美元，週二常態交易日收低1.30美元或1.05%，今年來漲9.27%。根據最新數據，戴爾在稍早公布的2025財年第三季財報中，雖然營收270.1億美元略低於市場預期的271.3億美元，但調整後每股盈餘(EPS)達2.59美元，優於市場預估的2.47美元，淨利也從去年同期的11.7億美元成長至15.4億美元，EPS由1.64美元躍升至2.28美元，反映高毛利AI產品組合正在快速拉抬獲利結構。財測上修消息釋出後，戴爾股價在盤後交易中上漲約3%，顯示資本市場對其AI訂單能見度與成長軌跡給予正面回應

華爾街原本以為輝達 (NVDA-US) 的亮眼財報會安撫投資者對 AI 股票泡沫的擔憂，但事實並非如此。那麼，人工智慧交易目前處於什麼狀態？這取決於你問誰。

2025 年美股氣勢如虹，屢屢改寫歷史高點。隨著進入第四季，市場普遍看好傳統旺季行情將延續。法人指出，在 AI 投資熱潮、聯準會啟動降息、企業獲利強勁等多重利多支撐下，年底行情可期，不過仍須留意估值偏高與經濟放緩等潛在風險。 歷史經驗：第四季最旺、漲勢集中 1

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，全球AI熱潮持續延燒之際，第一批「衝得太快」的創業公司已經開始被市場淘汰。英國法律AI獨角獸Robin AI在拿下谷歌、軟銀、淡馬錫、PayPal與劍橋大學等一線股東、今年初還躋身英國科企前十強後，不到半年便因新一輪融資流產，被掛上英國不良資產交易平台，瀕臨破產邊緣，成為AI賽道殘酷出清的典型案例之一。Robin AI成立於2019年，主打「法律AI copilot」，切入合同審查、條款比對與長文本分析等高耗時場景，被視為大型語言模型最有機會率先改寫的垂直行業之一。公司創始人結合「頂尖律師＋AI研究員」背景，早早與Anthropic合作，把Claude大模型整合進產品，幾乎與獲OpenAI力捧的Harvey AI並列為法律AI賽道「雙子星」。短短數年即連續完成多輪募資，在世界500強中拿下十多家客戶，客戶名單橫跨銀行、藥企、消費品與專業服務機構。然而，Robin AI真正被資本「棄療」，始於2025年啟動的C輪融資遲遲無法落地。今年10月，有媒體發現公司出現在英國一個專門交易資不抵債企業與不良資產的網站上，實質是嘗試在正式破產前尋求「賣身」與急救資金。先前

美國大型科技企業間複雜的「循環融資」交易引發了市場對 AI 投資泡沫化的深切擔憂，如今，一道新的「地雷」已然浮現，並正在持續攪動美股 AI 族群的走勢，這就是資產折舊的隱憂。 隨著全球科技巨頭為了競爭 AI 領先地位，斥巨資大量購入昂貴的高階 GPU 和半導體晶片，這些核心資產

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，科技圈盛傳已久的「谷歌回歸眼鏡戰場」傳聞，正一步步成形。谷歌(Google)自去年底悄悄啟動兩個AI眼鏡專案，目前已進入POC(Proof of Concept，小批量試產)階段，正密集進行零組件選型與外觀(ID)設計。最新跡象顯示，硬體將由富士康(鴻海)代工，參考設計交由三星電子(Samsung Electronics)主導，晶片則採用高通(Qualcomm)方案，最早有機會在2026年第四季推出首款量產機種，為火熱的AI眼鏡戰局再添一名重量級「全能型選手」。知情人士透露，谷歌此輪AI眼鏡布局並非單一產品，而是兩條平行專案路線，同步推進。硬體供應鏈架構大致已定：富士康負責整機代工與生產，三星提供整體參考設計與部分關鍵模組，高通則供應專用運算平台，谷歌近期還積極接觸包括歌爾在內的中國零組件廠商，顯示從主機代工到聲學、光學模組都有望形成一條完整的跨國供應鏈。業界消息人士透露，谷歌新一代AI眼鏡大概率採用「波導片」光學方案，屬於真正具備顯示功能的AR類產品，而非僅做語音與拍照的「無顯示」眼鏡，機身還會整合攝影鏡頭。這意味著，谷歌鎖定的不是單純聽音樂、拍短片的入

【時報-台北電】隨著聯準會在12月再度降息的預期升溫，科技股在感恩節假期前展開大反攻，周三(11月26日)美股主要指數連漲第四天。AI概念股甲骨文獲德銀維持看漲評級，股價大漲4%。AI伺服器大廠戴爾本季財測意外強勁並上修全年營運目標，股價勁揚近6%，為族群反攻增添火力。近來因AI股恐漲過頭和AI教主地位動搖等疑慮而陷入震盪的輝達反彈漲逾1%。同列「七巨頭」的微軟和特斯拉也漲近2%。台積電ADR收漲近2%，鴻海ADR漲3.55%。聯準會最新發布的褐皮書對降息預期似乎沒有影響。 ★四大指數 美股道瓊上漲314.67點或0.67%，收47,427.12點。 S&P500上漲46.73點或0.69%，收6,812.61點。 NASDAQ上漲189.10點或0.82%，收23,214.69點。 費城半導體上漲185.28點或2.76%，收6,899.46點。 ★11大類股 公用事業類股(SPLRCU)漲1.32% 科技類股(SPLRCT)漲1.27% 原物料類股(SPLRCM)漲1.21% 必需消費類股(SPLRCS)漲0.97% 金融類股(SPSY)漲0.79% 能源類股(SPNY)漲0.68

【時報-台北電】台股上週五(11/21)暴跌近千點，創史上第4大跌點，法人認為已至超賣區，加上Fed官員挺12月降息，機率從30%驟升至70%，美股反彈，市場主流仍然是AI，建議拉回可布局；價值投資達人股海老牛表示，最近記憶體很熱，但像雲霄飛車太刺激，想要小試身手，可考慮ETF，00947就有今年狂漲近4倍的南亞科和漲翻倍的群聯等，半年飆近7成，代表是科技硬實力。 股海老牛在臉書表示，如果一檔ETF半年能漲70%，你會覺得這是「幸運爆棚」？還是「實力本來就在，只是市場終於醒了」？老牛最近整理科技ETF的表現，正好就是最好的答案。 近幾年AI持續稱霸股市，這波淘金潮裡，賣鏟子的人從不缺席。尤其在市場震盪後，能快速收復、甚至創高，背後代表的是一種硬底子的科技實力。你是哪一派？ ◎個股投資： 像拿狙擊槍，勝負看你的眼力跟膽識。抓到台積電、輝達固然精彩，但波動也不是開玩笑。 ◎科技型ETF： 像拿散彈槍，打得廣、風險分散。想快速跟上趨勢、新手也能輕鬆參與，是搭上AI浪潮的順風工具。 老牛特別整理了3檔科技ETF，近半年漲幅都逼近7成，若你對AI的長期趨勢深信不疑，現在正是搭車的好時機。 一口氣

在 AI 與產業數據浪潮下，商用不動產市場正迎來新轉折。過去仰賴人脈與經驗的決策方式，逐漸被數據模型取代。方睿科技宣布啟動商用地產新生態佈局，結合旗下希睿創新置業，以「AI × Data」為核心，協助開發商在激烈競爭中取得優勢。

【財訊快報／記者劉居全報導】瑞銀財富管理投資總監辦公室亞洲資產配置主管胡俊禮(Chun-lai Wu)表示，邁入2026年，投資者正在探討人工智慧（AI）創新、財政支出和寬鬆貨幣政策的強大組合，是否能幫助全球股市擺脫傳統「週期尾聲」的重力束縛，進而加速向前。胡俊禮指出，AI是這場論辯的核心，台灣在全球AI供應鏈中居於核心地位，當前AI熱潮有望帶來必要的生產力提升，克服歷史性限制，幫助市場達到自身的「逃逸速度」。然而，能否實現這一潛力，還取決於投資者是否願意持續為AI提供資金支持、科技領導者是否能成功將創新商業化，以及全球的能源供給是否足夠支撐這一切。胡俊禮強調，AI仍是全球市場的核心驅動力，並未出現任何放緩跡象。AI資本支出與企業採用率持續加速，資料中心擴張已能支援聊天機器人使用量25倍成長，下一波「代理型AI」與「物理AI」（如機器人、自駕車）將推動算力需求再上臺階。瑞銀預估，2026-2030年全球AI資本支出累計達4.7兆美元，2030年的年支出將達1.3兆美元，年複合成長率高達25%。近期科技公司財報顯示對AI算力和服務的需求較預期強勁。瑞銀認為，這種需求支持科技公司增加資本支

AI不只搶算力，如今連「電力」都成了全球科技巨頭搶破頭的戰略資源。OpenAI、Google、微軟近來罕見不約而同提出警告：電力供應不足，恐成AI發展最大瓶頸，「電就是新石油」的呼聲再起，掀起全球能源焦慮。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，麻省理工學院(MIT)發表最新研究調查結果顯示，以現有的人工智慧(AI)技術水準，已足以替代美國勞動力市場約11.7%的工作，對應金融、醫療保健與專業服務等領域，最高約1.2兆美元的薪資規模暴露在「可被AI接手」的風險之下。這項研究結合MIT與美國能源部轄下橡樹嶺國家實驗室(ORNL)，利用名為「冰山指數」(Iceberg Index)的勞動力模擬工具，為美國1.51億名勞動者建立一個「數位孿生」模型。研究團隊將3.2萬項技能映射到923種職業與3,000個縣，逐一比對當前AI系統已能勝任的技能組合，從而量化AI對不同地區、不同職業的衝擊。結果顯示，外界最常看到的，只是「冰山一角」。科技、計算與IT行業的裁員與職位重組，僅占總薪資暴露的約2.2%(約2,110億美元)；真正隱藏在水面之下的，是人力資源、物流、金融、辦公室行政等日常性職能，合計約1.2兆美元薪資規模，長期以來常被傳統自動化風險評估忽略。研究負責人之一、ORNL所長Balaprakash指出，冰山指數的核心，是把勞動市場拆解為「任務與技能」，再看哪些部分可被AI替代、哪些適合被AI強化。他形容