澳洲10月CPI年升3.8%高於預期，市場押注降息週期恐提前畫下句點

【財訊快報／陳孟朔】澳洲最新物價數據顯示通膨再度升溫，令原本對未來再降息一次的押注迅速降溫，市場開始擔心當地貨幣寬鬆週期恐已接近尾聲。澳洲統計局週三公布最新數據顯示，10月消費者物價指數(CPI)年升3.8%，高於9月的3.6%，也略高於市場普遍預期的3.6%。同期間，經修正波動後的核心通膨(修正平均數)年增率自3.2%微升至3.3%，與澳洲央行希望看到的放緩方向相反，顯示物價壓力仍偏黏著。數據出爐後，澳幣兌美元小升約0.2%至0.6480，三年期公債期貨價格下挫，殖利率走揚，反映投資人調整對貨幣政策路徑的預期。利率期貨顯示，市場對澳洲央行明年5月再降息一次的機率，已由原先約40%降至約27%，顯示「再降一碼」不再被視為基準情境。通膨結構顯示，服務價格壓力尤為突出，10月服務類通膨年增率升至3.9%，高於9月的3.5%；住房相關價格在截至10月的12個月內上漲5.9%，亦較先前5.7%略有加速。先前一季整體通膨已回升至3.2%，重新站上澳洲央行2%至3%目標區間上緣，引發市場對今年已累計三次降息後，貨幣政策是否仍具足夠緊縮力道的疑慮。雖然澳洲統計局此次發布的是首份「完整版本」的月度CPI數據，提供更高頻的通膨觀察，但澳洲央行已多次強調，仍將以季度通膨報告作為研判中長期趨勢的主要依據，因月度數據波動較大。市場人士認為，在通膨再度回頭向上、房貸需求回暖、消費者信心回升的情況下，澳洲央行短期內進一步寬鬆的空間已明顯收窄，甚至不排除若通膨再度超出目標，當局需重新評估政策是否「過度友善」。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國史上最長一波政府停擺(43天)餘波未了，在勞工統計局(BLS)宣布取消發布10月消費者物價指數(CPI)後，規模約7兆美元、與通膨掛鉤的通膨保值公債(TIPS)與通膨衍生品市場，將首度啟動寫入合約與法規多年的「後備機制」，以填補官方通膨數據斷檔所留下的空白。這不僅提高資產定價與結算複雜度，也放大市場對後續通膨路徑與利率決策的不確定感。勞工統計局表示，由於10月1日至11月12日期間政府停擺，調查人員無法在全美線下蒐集約8萬種商品與服務的價格資訊，且停擺結束後也難以完整追溯補齊，決定取消發布10月CPI與10月失業率報告。該機構強調，11月CPI將延至12月18日公布，並在可行情況下納入可取得的10月非調查類價格數據；但對於10月數據缺失的細項，無法提供完整的月率變動。這意味著聯邦公開市場委員會(FOMC)在12月9日至10日召開議息會議時，手上最新的官方通膨讀值仍停留在9月，部分官員已把「通膨數據缺席」視為暫停進一步降息的理由之一。在技術層面，10月CPI缺口將直接觸發TIPS與通膨掉期兩大市場各自獨立的後備公式。對TIPS而言，每月CPI數值是推算每

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，新加坡最新物價數據顯示，通膨壓力略強於市場原先判斷。新加坡10月核心通膨年增1.2%，不但高於9月的0.4%，也明顯高於市場預估的0.7%；同月整體通膨亦年增1.2%，優於市場普遍預期的0.9%。核心通膨指標剔除私人道路交通與住宅相關成本，被視為新加坡當局觀察內需物價壓力的關鍵指標。10月數據由0字頭回升至1.2%，顯示前期能源與房租回落後，服務與部分消費品價格仍有黏性，短線市場對通膨「過快見底」的樂觀情緒需修正。目前新加坡金管局預測2025年整年核心通膨約為0.5%，整體通膨平均介於0.5%至1.0%區間，顯示官方基準情境仍認為物價壓力可控。由於新加坡採用匯率為主的貨幣政策框架，金管局在上月的定期檢討中選擇維持新幣匯率政策不變，反映當局傾向觀察更多數據，再決定是否需要調整新幣名目有效匯率升值斜率。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國勞工統計局(BLS)上週五(21)宣布，因政府停擺期間無法完成部分價格調查且事後難以追溯補齊，決定取消發布原訂的10月消費者物價指數(CPI)報告。這意味著10月這一關鍵通膨讀值正式「開天窗」，成為本輪政府停擺下首當其衝的核心數據之一。勞工統計局表示，目前仍可取得11月大部分非調查類價格數據，將「在可行的情況下」，把10月的CPI水準一併納入11月物價報告中；10月與11月合併的CPI報告，預定於12月18日發布。不過，由於部分分類10月價格數據缺失，該機構強調，11月報告中，對於缺口項目將無法提供10月的月率變動百分比，只能呈現有限度資訊。在此之前，勞工統計局已因相同的數據採集問題，決定取消發布10月非農就業報告。市場分析指出，連續兩項重量級官方數據「消失」，勢必增加決策者與投資人的不確定性，Fed在判讀通膨與就業趨勢時，將被迫更多依賴高頻與替代指標，短期內也可能加劇金融市場對零星數據與言論的敏感度。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，在多年高物價陰影遲遲未散之際，美國中等收入族群對未來財務前景的信心明顯轉弱，所謂「通膨後遺症」正持續侵蝕中產階級的荷包與安全感。最新調查顯示，今年第三季僅約兩成美國中產看好未來一年財務狀況會改善，悲觀比例則遠高於疫情前水準。根據理財機構Primerica最新報告，2025年第三季，美國中等收入族群中僅21%認為未來一年財務狀況將好轉，34%預期會惡化，另有33%認為將維持現狀；相較之下，2020年第三季仍有33%樂觀、僅17%悲觀、40%預期持平，顯示近幾年高通膨與高利率環境，已讓中產對未來愈來愈「看不順眼」。報告指出，自2021年以來，將個人財務評為「糟糕」或「不太理想」的中產家庭占比，一度自32.2%攀升至2024年第三季峰值55%，2025年第三季雖回落，仍高達45.5%。Primerica直言，「通膨後遺症不僅擠壓日常預算，更在侵蝕家庭辛苦建立的財務基礎」。對本就精打細算的家庭而言，食物、房租、保險等基本開支的些微上漲，就可能迫使他們做出艱難抉擇：動用原本預留的儲蓄、增加信用卡循環利息，或被迫推遲退休與長期投資安排。數據顯示，儘管通膨已自2022年

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，紐西蘭央行週三決議再度調降基準利率1碼(25個基點)，將官方現金利率(OCR)從2.5%下調至2.25%，為2022年年中以來最低水準，延續寬鬆週期以對抗本國經濟疲弱與外部逆風。此次降息符合市場主流預期。此前調查顯示，多數受訪經濟學家都押注紐央行將縮減政策利率，繼10月意外大手筆降息2碼(50個基點)之後，再度小幅放鬆貨幣環境。自2024年8月啟動新一輪寬鬆以來，紐央行累計已降息達325個基點。紐西蘭經濟過去五季有三季陷入萎縮，內需與投資動能疲軟，再加上全球景氣放緩壓抑出口，令決策官員承受加大寬鬆力道的壓力。央行此次聲明中強調，現階段政策重點在於防止實體經濟進一步下滑，同時留意就業與物價在放鬆周期中的平衡。市場人士指出，連續大幅度降息顯示紐西蘭央行對成長前景的憂慮已明顯升溫。未來若全球需求未見明顯回暖，或紐國數據持續偏弱，不排除仍有進一步下調利率或延長寬鬆週期的空間。不過，部分分析師也提醒，在通膨尚未完全回落之際快速寬鬆，恐在中期為物價與資產價格帶來新的風險。

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，挪威近年強化「富人稅」與離境稅制度，引發百萬富翁移居海外的風潮，但政府堅稱，這筆代價換來的是更高的財富再分配與社會平等，成為歐洲各國討論加稅時的重要參考樣本。市場人士指出，這場制度實驗，正牽動創業資本流向與長線投資環境評價。挪威現行財富稅制度要求個人按淨資產每年繳稅，1.76百萬至2,070萬克朗資產按1%課徵，超過部分則按1.1%課徵，約有逾67萬人、約占全國人口12%需繳納。制度對自住房給予75%的估值折扣，對股票與商用不動產則給予20%折扣，海外資產亦需納入申報，但相關債務可列為扣除項目。政府強調，這筆穩定稅收是支撐公共醫療、教育與福利體系的重要財源。爭議焦點在於政府除調高稅負外，還大幅收緊「離境稅」規則。新制規定，高淨值居民若在移居前持有大幅增值但尚未出售的股票或資產，超過300萬克朗未實現資本利得部分，可能面臨約37.8%的稅負，且原本可無限期延後繳納的漏洞已被封堵。保守派智庫數據顯示，2022年與2023年，資產超過1,000萬克朗的富裕人士出走人數約為以往年度的兩倍，部分企業家選擇移居瑞士等低稅地，以換取較輕的稅務壓力。企業界批評人士認為，財

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，聯準會(Fed)理事米蘭(Stephen Miran)再度針對利率政策發出強烈鴿派訊號，直言當前貨幣政策「過於緊縮」，正在阻礙美國經濟發展並推高失業率，呼籲透過一連串每次50個基點的降息，儘快將利率壓回中性水準。他甚至表示，幾乎所有高於目標的通膨都是「幻覺」，主要來自住房市場供需失衡與貨幣政策滯後效應。米蘭在最新受訪中指出，近期失業率持續爬升，是貨幣政策過緊的直接結果，「我們必須承認，失業率一直在上升，這就是過度緊縮的代價」。最新數據顯示，美國9月失業率已由8月的4.3%升至4.4%。他警告，若Fed不以相當快的速度持續降息，現行政策將「扼殺所有積極發展的萌芽」，決策者恐將成為失業率持續上行的來源。在通膨評估上，米蘭態度明顯樂觀。他認為，看似超標的通膨大多是統計與傳導上的假象，真正的物價壓力將隨時間自然消退。「在我看來，幾乎所有通膨超標都是幻覺，這是住房供需失衡與貨幣政策滯後造成的結果。」他並點名，住房與抵押貸款利率才是金融條件傳導至實體經濟的關鍵環節，僅憑股市表現判斷金融條件寬鬆「是錯誤的」，當前房貸與房市相關金融環境依然非常緊繃。米蘭同時談到資產負債表

【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，賽力斯(09927.HK)與華為合作的新能源品牌「問界」正規劃推出全新車型問界M6，目標於明年第二季上市，主打售價約25萬元人民幣的家用SUV市場，動力形式將延續家族產品策略，同時提供增程版與純電版兩種選項。報導引述接近賽力斯的消息人士指出，問界M6並非為替代現有的問界M5，而是作為產品矩陣中的新增車型，未來問界M5仍將持續進行改款與迭代，在相近價位區間內形成差異化定位，以拉升品牌在主流家用SUV市場的覆蓋率與滲透度。消息同時指，多地已出現疑似問界M6的路試偽裝車，預計新車將搭載華為ADS 4.0智駕系統與鴻蒙座艙5.0，配置水準直指小米(01810.HK)YU7、理想(02015.HK)L6及東風汽車(00489.HK)旗下嵐圖FREE+等競品。隨著M5、M6、M7、M8與M9逐步到位，問界產品線有望完成20萬至60萬元人民幣價格帶的全覆蓋，進一步強化其在中國新能源SUV市場的競爭版圖。

【財訊快報／陳孟朔】在美國AI類股持續承壓、風險情緒轉偏保守之際，KOSPI週一走勢呈現「高開低走」壓回型態。韓股早盤一度在類股普漲帶動下跳高約1.6%，惟買盤無以為繼，盤中逐步走低，終場倒跌7.20點或0.19%，收在3,846.06點，連續第二個交易日收黑。日低在點3,838.20點，日高則在3,917.16點，短線多空拉鋸氣氛濃厚。韓股自歷史高位回檔壓力正持續加大。該指數在11月21日這一週週線大跌3.95%，連三黑；若以最新收盤價對比11月4日創下的歷史高點4,226.75點，三週內累計急吐380.69點或9%，已逼近一般技術上所稱的「修正區」門檻，顯示外資與機構資金在高檔獲利了結與風險調整動作相當積極。類股結構上，十九大類股中僅有五類收紅，盤面呈現明顯輪動與防禦色彩。主流電子類股逆勢上漲0.44%排名第三，通訊和綜合項目各漲1.09%和0.6%，成為盤面相對抗跌焦點；在全球AI伺服器與半導體景氣循環仍具中長線想像空間背景下，相關權值股獲得部分逢低承接，對指數跌幅形成一定緩衝。三星電機和三星電子各漲3.91%和2%，成了三十檔大型股(KTOP30)第一旺和第三旺個股，SK海力士

【時報編譯柳繼剛綜合外電報導】繼8月一度創下4年新低，新加坡整體CPI（消費者物價指數）的年增率只有0.5%之後，沒想到9月增至0.7%，10月更是來到1.2%，創今年1月以來最高，同時也是連兩個月上升。 扣除掉住宿以及私人交通項目後，星國的核心CPI也升至1.2%，高於8月的0.4%，也大於外界的預估值0.7%。若跟9月來比較，新加坡10月通膨月增率為0%，核心通膨的月增率則是0.5%。 星國政府表示，整體通膨上升主要是因為交通費用上漲3.4%，以及核心通膨率上升。另外，醫療保健成本也上漲4%。至於核心通膨上升是受到服務、食品和零售等價格走高的影響，但是電費與瓦斯卻小幅降價。 21日，新加坡公布亮眼的第3季經濟成長率，2025全年GDP預估值，從原先的1.5%至2.5%之間，一口氣上修至4%。星國GDP第3季年增4.2%，超出預期，第2季為4.7%。 新加坡與美國之間存在貿易逆差，且星美兩國自2004年起，就已簽署自由貿易協議（FTA），但根據美國新關稅政策，新加坡輸美產品還是要被徵收10%的基本關稅。 新加坡的經濟高度依賴貿易活動，世界銀行（World Bank）統計，2024年，

【財訊快報／陳孟朔】最新調查顯示，美國企業11月整體活動擴張步伐加快，成為四個月來最強勁的一次，其中以服務業動能明顯回升為主軸，企業對未來一年前景的樂觀情緒同步升溫。不過，投入成本與售價指標也再度走高，顯示通膨壓力有死灰復燃跡象，為Fed後續政策增添變數。標普全球11月綜合產出指數初值微升0.2點至54.8，連續站穩在50榮枯線之上，反映製造與服務整體仍處擴張區間。其中，服務業指數升至四個月高點，新訂單綜合指數更觸及今年以來最高水準，完全由服務需求回暖帶動；相形之下，製造業增長放緩，產成品庫存指標卻攀升至自2007年有數據以來的最高位，未完成訂單下滑，迫使製造商自4月以來首度縮減投入品採購。在景氣預期方面，未來一年預期產出的綜合指數單月跳升7.3點，為近五年來最大升幅。標普全球首席企業經濟學家Chris Williamson指出，市場對進一步降息的憧憬、政府停擺告一段落，以及整體經濟與政治環境憂慮降溫，共同推升企業信心。企業普遍預期，未來一年需求環境將較今年更為有利。然而，通膨相關指標同步回頭向上，成為報告中最值得警惕的一環。數據顯示，綜合投入材料支出價格指數升至63.1，創近三年來次

【財訊快報／陳孟朔】在物價居高不下、收入動能轉弱的雙重壓力下，美國民眾對自身財務狀況愈發悲觀，密西根大學上週五(21日)公布最新調查顯示，11月美國消費者信心指數降至51，低於10月的53.6，僅略高於初值，整體水準已逼近歷史低點區間。分項來看，反映民眾當前感受的「現況指數」大跌7.5點至51.1，並觸及紀錄低點，對個人財務狀況的評價更寫下2009年以來最黯淡紀錄。調查負責人Joanne Hsu指出，消費者對「物價高居不下、收入走弱」持續感到沮喪，財務壓力在中低收入族群身上尤為明顯。通膨預期方面，受訪者預估未來一年通膨率為4.5%，已連續第三個月走低；對未來五到十年的長期通膨預期則降至每年3.4%，低於10月預估的3.9%。這顯示民眾對通膨惡化的恐慌有所緩和，但仍明顯高於Fed 2%的長期目標，通膨陰影尚未完全散去。儘管對物價的預期略有降溫，美國人對高企生活成本與就業保障的憂慮卻有增無減。調查顯示，受訪者對「自己可能失業」的主觀風險評估，升至2020年7月以來最高水準，反映在經濟放緩與企業縮手之際，家庭部門對未來收入與工作穩定性愈發不安。本次調查時間落在11月3日至17日，正值市場圍繞

【財訊快報／陳孟朔】外匯市場上週五上演「日圓小反攻、美元大格局仍偏強」的戲碼。受日本財務官員再度釋出干預匯市可能性刺激，日圓自近十個月低點拉回，兌美元一度反彈逾0.6%，但在主要貨幣中，美元整體仍普遍走強，美元指數升抵5月底以來高位，週線漲約0.9%為七週最旺。紐約匯市收盤，美元兌日圓跌約0.67%，報在156.41附近，11月20日觸及的157.89圓為10個月低，但21日這一週，日圓對美元仍貶約1.2%，為10月10日當週大貶2.52%以來最遜。日本財務大臣片山月(Satsuki Katayama)早前警告，若匯率出現「過度且具投機性波動」，不排除出手干預，令市場高度戒備東京當局隨時進場買進日圓。分析師指出，雖然干預威嚇聲漸失部分信度，但市場同時押注日本央行今年底前、或最遲明年初仍有機會再度升息，加上官方口頭干預，對日圓跌勢形成一定牽制。推動日圓走弱的宏觀壓力並未消失。自高市早苗(Sanae Takaichi)10月4日當選執政黨黨魁並出任首相以來，市場對日本財政惡化的憂慮升溫，日圓迄今已累計下跌約6%。高市內閣上週五通過規模21.3兆日圓的經濟刺激方案，進一步加重財政赤字壓力。

【財訊快報／陳孟朔】美國製藥大廠禮來(Eli Lilly，美股代碼LLY)股價上週五再創歷史新高，終場收高16.41美元或1.57%至1059.70美元創收市新高，日高在1066.65美元，盤中市值首度突破1兆美元門檻，成為全球首家躋身「兆美元俱樂部」的藥廠，地位直追一眾以AI為核心的科技巨頭，凸顯減重與代謝醫療版圖，正成為資本市場新一代「金礦」。禮來股價今年迄今累漲逾35%，主因其GLP-1減重與糖尿病產品組合爆發力驚人。旗下tirzepatide藥物，以Mounjaro品牌切入第二型糖尿病市場、以Zepbound切入肥胖治療，其合併銷售額在最近一季已超車默克(Merck)的癌症名藥Keytruda，登上「全球最暢銷藥」寶座。受惠藥品放量，禮來上季來自肥胖與糖尿病產品線的營收突破100.9億美元，占公司總營收176億美元逾半，比重與獲利貢獻雙雙快速墊高。在估值面上，禮來目前本益比約為未來12個月預估獲利的50倍，遠高於傳統大型藥廠水準，反映投資人對其「代謝健康帝國」長線成長性的高度押注。自2023年底Zepbound在美國上市以來，禮來股價累計漲幅已超過75%，同期間標普500約上漲

【財訊快報／陳孟朔】中國A股週一延續震盪格局，午後浮現的些許買盤，帶領三大股指齊步翻揚收小紅；滬指微漲0.05%，深市漲0.37%為七個交易日首紅，創業板由追低1%到倒升0.31%，守住2900點關口。主要股指雖小漲，但上漲個股超過4200檔，多數題材與成長股買氣回暖。工業富聯打開10%跌停，追低7.8%連二黑至人民幣55.94元為9月10日以來最低。收盤時，滬指微漲0.05%至3836.77點，深證成指上漲0.37%收在12,585.08點，創業板指則漲0.31%報2929.04點。軍工類股全天居強勢主線，久之洋、江龍船艇等多檔個股亮出20%漲停，可控核聚變概念同步啟動，中天火箭、蘭石重裝漲停，帶動中船系、軍工裝備與航太產業鏈整體走揚。市場人士指出，商業航太監管架構加快落地，加上可回收火箭「朱雀三號」臨近首飛，強化資金對高端裝備與航太軍工中長線景氣的想像空間。AI應用端午後接力走高，藍色遊標、光雲科技盤中雙雙觸及20%漲停，思美傳媒、三六零、易點天下等多檔個股漲停，小紅書概念表現同樣搶眼。市場消息指出，阿里巴巴旗下AI助理「千問」App公測一週下載量突破1000萬次，被視為年內成長最

（中央社東京2025年11月21日綜合外電報導）官方數據今天顯示，日本10月通膨年增3%；預料首相高市早苗政府隨後將宣布重大振興方案。日本10月不含生鮮食品的核心消費者物價指數（CPI），比去年同期攀升3.0%，高於今年9月的2.9%；這項數據符合市場預期。法新社報導，高市的前任石破茂執政不到一年，由於物價上漲等因素，讓石破茂遭遇選舉挫敗。10月才上任的高市早苗，承諾要對抗通膨，其振興方案規模預計至少達20兆日圓（約1270億美元），內容包括能源補貼與減稅，目的在協助民眾與企業因應物價壓力。但此一方案引也引發疑慮，擔心日本龐大國債將進一步擴大，推升政府公債殖利率再創新高。日圓匯率近期也走弱。對資源匱乏、仰賴進口維持經濟運作的日本而言，日圓走貶會推升進口價格上漲，包括食品、能源及製造業的原料。第一生命經濟研究所（Dai-ichi Life ResearchInstitute ）首席經濟學家熊野英生表（Hideo Kumano）示：「日圓過度貶值，恐進一步推高進口價格，加劇民眾對通膨的擔憂。」他說：「這可能對政府的施政與民望，造成負面影響，也提高日本央行在12月升息的可能性。」

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，中日關係再度趨緊，兩國往來航班率先「中槍」。中國出行平台統計顯示，截至24日早上10時，已有12條中日航線取消所有航班，部分熱門航點的取消率已達三至六成不等，顯示赴日旅遊需求與供給雙雙急凍，航空與旅遊產業鏈短線承受不小壓力。目前取消率居前的航線主要集中在華北、華東與華南飛往日本關西的航點，包括天津濱海-關西國際、南京祿口-關西國際，取消率分別高達約65%與59%；廣州白雲-關西國際、上海浦東-關西國際部分日期取消比例亦逾三成。航空業者雖陸續啟動免費退改簽機制，但在當前客座率本就承壓的環境下，相關航線收益恐面臨進一步下修風險。目前中國官方日前已公開提醒公民近期避免赴日旅遊或留學，隨即觸發航空公司大規模調整涉日航線班次與票務條件。旅遊業者估算，涉及已取消或待退改的赴日機票多達50萬張，意味著原本指望年底假期檔期回暖的出境遊板塊，短線將面臨訂單空窗與現金流壓力，與日本旅遊高度綁定的線上旅遊平台、機票代理與免稅通路亦難以獨善其身。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，一向被視為緊跟主席鮑威爾(Jerome Powell)風向的舊金山聯邦儲備銀行總裁戴莉(Mary Daly)罕見明確站到鴿派一側，公開表態支持聯準會(Fed)在12月會議再度降息。她強調，目前最大的風險已從通膨轉向勞動力市場，一旦就業出現「非線性惡化」，將比通膨再度抬頭更難以應付。戴莉在接受媒體訪問時指出，美國勞動力市場如今已進入「招聘少、裁員少」的脆弱平衡，一旦企業因需求不及預期而啟動新一輪裁員，可能迅速打破均勢。她直言，對勞動力市場「沒有把握能搶在問題發生前出手」，因此寧願提前降息預防風險。相較之下，她認為由關稅推動的成本上升比年初預期更溫和，通膨大幅反彈的機率較低。目前Fed基準利率在連續兩會降息後落在3.75%至4%區間，但通膨仍徘徊在約3%左右，高於2%目標，決策層對是否延續降息存在明顯分歧。戴莉的最新表態，等於將「勞動力市場風險」擺在「通膨再起風險」之前，並把12月9日至10日的議息會議形容為一場「判斷力考驗」，必須在「不行動的風險」與「行動的風險」之間作出抉擇。對於部分官員憂心「現在降息、未來被迫重新升息會限制政策空間」的說法，戴莉也正面反駁

【財訊快報／陳孟朔】兩大期油連三黑、上週五跌至近一個月低點後，週一出現技術性反彈，市場押注聯準會(Fed)12月再度降息，以及俄烏和平協議前景再起不確定性，帶動避險風險溢價小幅回補，兩大期油週一連袂反彈逾1%。布蘭特原油1月期油收漲0.81美元或1.3%，報每桶63.37美元；紐約1月期油漲0.78美元或1.3%，收在58.84美元。兩大指標油價上週才剛收在10月21日以來低點，顯示空頭力量暫告一段落。能源顧問機構指出，近期油價壓力主要來自市場對俄羅斯與烏克蘭和平談判「過度樂觀」。美國與烏克蘭已在日內瓦會談後就一份被基輔及歐洲盟友視為過度偏向俄方的初版提案進行修訂，尋求在本週最後期限前縮小分歧。不過有分析認為，過去一週因和平預期而被「折價」出去逾5%的地緣政治風險溢價，考量戰事恐拖延、更可能反覆升溫，這樣的折價屬「反應過度」，為週一反彈埋下伏筆。供給面上，美國對俄羅斯石油公司Rosneft與Lukoil的新制裁已於上週五正式生效，對俄油出口與交易結算造成摩擦，理論上應推升供應風險與價格，但短線市場情緒仍被和平談判牽動。最新測算顯示，在油價偏軟與盧布走強雙重夾擊下，俄羅斯11月石油與天然

新加坡關鍵通膨指標 10 月成長幅度超乎預期，顯示強勁的經濟成長動能，可能加劇了物價上漲壓力。