台經院10月製造業營業氣候測驗點91.37點，月增0.25點，連四揚

【財訊快報／編輯部】台經院表示，在國內製造業對當月景氣看法上，化學工業方面，受到國際油價下跌及石化產品供給寬鬆影響，同業價格競爭加劇，使多數石化原料價格較9月走弱。同時，下游部分客戶因檢修或停工而減少拉貨，銷售量也不理想，而塑膠原料受到亞洲區域供給壓力偏高，同業競爭壓力持續，加上中國十一長假，下游塑膠加工需求偏弱，塑膠原料銷售呈現價量齊跌態勢。整體而言，約四成化學工業業者對當月景氣看法悲觀；電子機械業方面，AI與高效能運算(HPC)需求持續成長，使國內先進製程產能利用率維持高檔，且非AI終端市場也逐步回溫。同時，全球DRAM廠商集中產能於高頻寬記憶體(HBM)等高階產品，壓縮傳統DRAM供給並推升價格，帶動國內相關廠商營運改善。封測方面，雖車用、工業與消費性市場復甦有限，使部分業者產能受抑，但AI應用強勁支撐先進封裝與高階測試需求，記憶體市況回升亦提升訂單量。整體而言，約兩成電子機械業者看好當月景氣，近六成則認為持平。在未來半年景氣看法上，鋼鐵基本工業方面，受惠於中國繼續推動削減鋼鐵產量，加上國際原物料與金屬價格回穩，有助於供需與報價行情趨穩。然而，國內房市走弱使鋼材需求明顯放緩，再加上美國鋼鋁關稅調升至50%，國內對等關稅水準高於日、韓等競爭國，進一步削弱對美出口競爭力，且2026年歐美與中國景氣展望保守，恐使多數產業外銷訂單與出貨承壓。整體而言，近一半鋼鐵基本工業廠商認為未來半年景氣將持平，一半業者看壞後勢；電子機械業方面，雖然中國同業競爭加劇，使成熟製程晶圓代工價格承壓，但AI需求持續擴張帶動先進製程產能滿載，且台積電2nm製程逐步量產，可望進一步推升整體產業表現，加上全球供應商持續集中產能生產HBM、DDR5等高階產品，使傳統DRAM供給維持緊縮並推升價格，國內業者亦積極調整合約價格，帶動營運向上。整體而言，約兩成電子機械業者看好未來半年景氣表現。在製造業調查部分，根據台經院對製造業廠商所做2025年10月問卷結果顯示，認為當(10)月景氣為「好」比率為14.7%，較9月22.2%減少7.5個百分點，認為當月景氣為「壞」的比率則為29.5%，較9月28.6%增加0.9個百分點；由整體廠商對未來半年景氣看法加以觀察，看好廠商由2025年9月的20.2%減少4.6個百分點至當月的15.6%，看壞比率則由9月的33.7%減少1.9個百分點至當月的31.8%。將上述製造業對當月及未來半年景氣看法比率之調查結果，經過台經院模型試算後，2025年10月製造業營業氣候測驗點為91.37點，較9月修正後之91.12點增加0.25點，儘管連續四個月呈現上揚態勢，然本月增幅有限，故研判製造業廠商對景氣看法與上月相比維持不變。服務業方面，零售業在百貨周年慶啟動後買氣大幅回升，業者攜手品牌推出聯合促銷，並為彌補前三季業績低迷而全面加碼優惠，成功帶動消費熱度。同時，中秋、雙十及光復節等連假出遊人潮增加，也推升超商鮮食與飲料銷量，故有超過三成零售業者看好當月景氣表現；餐旅業受十月連假與周年慶商場人潮帶動，聚餐與旅遊需求明顯回升。儘管花東地區受颱風影響，但連假促使國人出境旅遊熱度延續，國旅需求亦同步增加，加上演唱會等大型活動帶動周邊餐飲與住宿需求升溫，整體觀光動能增強。因此，近半數餐旅業者對當月景氣表現持樂觀看法；壽險業在投資面受惠全球股市上揚與 Fed 降息帶動，投資收益明顯提升，加上分紅、投資型與保障型商品銷售穩定，故有三成以上保險業者看好當月景氣表現。在未來半年景氣看法上，在保險業方面，聯準會可能因美國政府關門造成的數據空窗而放緩降息節奏，恐影響壽險投資收益，加上壽險新契約在2025年1~10月大幅成長後基期偏高，預期未來半年年增率將收斂。產險方面，汽車銷售因貨物稅補助擴大可望小幅回升，帶動車險保費溫和成長，工程險與火險也在公共工程需求支撐下持續增加，故有近七成保險業者看好未來半年景氣，但亦有三成保險業者看壞未來半年景氣表現；貨櫃航運景氣仍偏疲弱，新船大量交付與全球經濟放緩造成供給過剩、需求走弱，農曆年前雖可能出現短暫趕貨潮，但難以扭轉整體結構性失衡。相較之下，散裝航運展望較佳，故整體運輸倉儲業者對未來半年景氣多以持平看待。將上述服務業對景氣看法調查結果，經過台經院模型試算後，2025年10月服務業營業氣候測驗點為88.42點，較9月的85.53點增加2.89點。在營造業方面，雖然整體公共建設計畫經費達成率估計10月可達74%，表示多數政府公共工程進度進展順利，但由於民間住宅建築工程相關工程案量減少，故10月整體營造業景氣僅呈現持平態勢。展望未來，第四季將進入公共工程趕工期，多項重大工程預計於2025年底完工並辦理撥款，可望挹注產業動能，加上2026年我國公共建設預算相較2025年相同計算基礎大幅增加16.1%，又預計2026年上半年AI商機將持續使海內外高科技業者穩定推進建廠計畫，釋出相關廠房營建工程、機電及管道工程案，因此未來半年整體營造業景氣仍以成長視之。其次不動產業方面，10月六都建物買賣移轉件數月增率為5.7%，反映的是9~10月初的市況，適逢9月初新青安鬆綁以及延長對先買後賣換屋族出售舊屋的期限，觀望的市場氛圍稍減，進而使房市交易量出現罕見的小幅成長狀態，不過整體量能尚處於低檔水準。展望未來半年，短期內廠商對於房市看法仍無法樂觀看待，主要係因央行選擇性信用管制未見鬆綁，且短期內處於完工高峰期的交屋挹注買賣移轉棟數提升，而房價跌幅有限，因而賣方心態是否鬆動、價格出現修正，才能有助於打破目前低量的房市僵局。將上述營建業對景氣看法調查結果，經過台經院模型試算後，本次營建業2025年10月營業氣候測驗點為98.62點，較9月之96.93點上升1.69點，呈現連續五個月上揚的局面。

【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，賽力斯(09927.HK)與華為合作的新能源品牌「問界」正規劃推出全新車型問界M6，目標於明年第二季上市，主打售價約25萬元人民幣的家用SUV市場，動力形式將延續家族產品策略，同時提供增程版與純電版兩種選項。報導引述接近賽力斯的消息人士指出，問界M6並非為替代現有的問界M5，而是作為產品矩陣中的新增車型，未來問界M5仍將持續進行改款與迭代，在相近價位區間內形成差異化定位，以拉升品牌在主流家用SUV市場的覆蓋率與滲透度。消息同時指，多地已出現疑似問界M6的路試偽裝車，預計新車將搭載華為ADS 4.0智駕系統與鴻蒙座艙5.0，配置水準直指小米(01810.HK)YU7、理想(02015.HK)L6及東風汽車(00489.HK)旗下嵐圖FREE+等競品。隨著M5、M6、M7、M8與M9逐步到位，問界產品線有望完成20萬至60萬元人民幣價格帶的全覆蓋，進一步強化其在中國新能源SUV市場的競爭版圖。

【財訊快報／陳孟朔】在美國AI類股持續承壓、風險情緒轉偏保守之際，KOSPI週一走勢呈現「高開低走」壓回型態。韓股早盤一度在類股普漲帶動下跳高約1.6%，惟買盤無以為繼，盤中逐步走低，終場倒跌7.20點或0.19%，收在3,846.06點，連續第二個交易日收黑。日低在點3,838.20點，日高則在3,917.16點，短線多空拉鋸氣氛濃厚。韓股自歷史高位回檔壓力正持續加大。該指數在11月21日這一週週線大跌3.95%，連三黑；若以最新收盤價對比11月4日創下的歷史高點4,226.75點，三週內累計急吐380.69點或9%，已逼近一般技術上所稱的「修正區」門檻，顯示外資與機構資金在高檔獲利了結與風險調整動作相當積極。類股結構上，十九大類股中僅有五類收紅，盤面呈現明顯輪動與防禦色彩。主流電子類股逆勢上漲0.44%排名第三，通訊和綜合項目各漲1.09%和0.6%，成為盤面相對抗跌焦點；在全球AI伺服器與半導體景氣循環仍具中長線想像空間背景下，相關權值股獲得部分逢低承接，對指數跌幅形成一定緩衝。三星電機和三星電子各漲3.91%和2%，成了三十檔大型股(KTOP30)第一旺和第三旺個股，SK海力士

【財訊快報／記者何美如報導】晶鑽生醫(6815)新推出、俗稱童顏針的膠原蛋白增生劑「妮芙蕾NeoFilera」，去年10月、今年5月已分別在泰國、台灣上市後，目前市場反饋良好，本月開始加大力度推廣，預期此產品將成2026營運成長主引擎。歐美市場則透過授權布局，晶鑽已與F公司洽談海外代理合約中，法人預期，授權地區應是歐洲市場，除了簽約金，隨取證進度及產品取證上市，未來也將有授權金及銷售利潤進帳。全球臉部注射市場至2025年規模約174億美元，填充物約8至9億美元，受人口老化、外貌意識與對手術抗拒的推動，微整形注射需求將逐年擴大，至2030年上看30億美元。相較僅具體積填充且易吸水造成浮腫的玻尿酸，膠原增生劑可刺激自體膠原新生並同步改善膚質與緊實度，更適合全臉體積流失的自然修復。晶鑽指出，膠原蛋白增生劑「妮芙蕾NeoFilera」採用SST雙乳化製程，顆粒規則、分佈均勻且不黏稠，臨床端呈現快速溶解、恢復期短與自然度高等特性。晶鑽指出，泰國上市約一年、台灣上市約半年，兩地迄今未見併發症通報；在兔耳血管試驗亦未見阻塞風險，並以泰國約5萬瓶經驗顯示結節問題極低。去年10月在泰國上市，今年5月於台

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，挪威近年強化「富人稅」與離境稅制度，引發百萬富翁移居海外的風潮，但政府堅稱，這筆代價換來的是更高的財富再分配與社會平等，成為歐洲各國討論加稅時的重要參考樣本。市場人士指出，這場制度實驗，正牽動創業資本流向與長線投資環境評價。挪威現行財富稅制度要求個人按淨資產每年繳稅，1.76百萬至2,070萬克朗資產按1%課徵，超過部分則按1.1%課徵，約有逾67萬人、約占全國人口12%需繳納。制度對自住房給予75%的估值折扣，對股票與商用不動產則給予20%折扣，海外資產亦需納入申報，但相關債務可列為扣除項目。政府強調，這筆穩定稅收是支撐公共醫療、教育與福利體系的重要財源。爭議焦點在於政府除調高稅負外，還大幅收緊「離境稅」規則。新制規定，高淨值居民若在移居前持有大幅增值但尚未出售的股票或資產，超過300萬克朗未實現資本利得部分，可能面臨約37.8%的稅負，且原本可無限期延後繳納的漏洞已被封堵。保守派智庫數據顯示，2022年與2023年，資產超過1,000萬克朗的富裕人士出走人數約為以往年度的兩倍，部分企業家選擇移居瑞士等低稅地，以換取較輕的稅務壓力。企業界批評人士認為，財

【財訊快報／陳孟朔】美國製藥大廠禮來(Eli Lilly，美股代碼LLY)股價上週五再創歷史新高，終場收高16.41美元或1.57%至1059.70美元創收市新高，日高在1066.65美元，盤中市值首度突破1兆美元門檻，成為全球首家躋身「兆美元俱樂部」的藥廠，地位直追一眾以AI為核心的科技巨頭，凸顯減重與代謝醫療版圖，正成為資本市場新一代「金礦」。禮來股價今年迄今累漲逾35%，主因其GLP-1減重與糖尿病產品組合爆發力驚人。旗下tirzepatide藥物，以Mounjaro品牌切入第二型糖尿病市場、以Zepbound切入肥胖治療，其合併銷售額在最近一季已超車默克(Merck)的癌症名藥Keytruda，登上「全球最暢銷藥」寶座。受惠藥品放量，禮來上季來自肥胖與糖尿病產品線的營收突破100.9億美元，占公司總營收176億美元逾半，比重與獲利貢獻雙雙快速墊高。在估值面上，禮來目前本益比約為未來12個月預估獲利的50倍，遠高於傳統大型藥廠水準，反映投資人對其「代謝健康帝國」長線成長性的高度押注。自2023年底Zepbound在美國上市以來，禮來股價累計漲幅已超過75%，同期間標普500約上漲

【財訊快報／陳孟朔】中國A股週一延續震盪格局，午後浮現的些許買盤，帶領三大股指齊步翻揚收小紅；滬指微漲0.05%，深市漲0.37%為七個交易日首紅，創業板由追低1%到倒升0.31%，守住2900點關口。主要股指雖小漲，但上漲個股超過4200檔，多數題材與成長股買氣回暖。工業富聯打開10%跌停，追低7.8%連二黑至人民幣55.94元為9月10日以來最低。收盤時，滬指微漲0.05%至3836.77點，深證成指上漲0.37%收在12,585.08點，創業板指則漲0.31%報2929.04點。軍工類股全天居強勢主線，久之洋、江龍船艇等多檔個股亮出20%漲停，可控核聚變概念同步啟動，中天火箭、蘭石重裝漲停，帶動中船系、軍工裝備與航太產業鏈整體走揚。市場人士指出，商業航太監管架構加快落地，加上可回收火箭「朱雀三號」臨近首飛，強化資金對高端裝備與航太軍工中長線景氣的想像空間。AI應用端午後接力走高，藍色遊標、光雲科技盤中雙雙觸及20%漲停，思美傳媒、三六零、易點天下等多檔個股漲停，小紅書概念表現同樣搶眼。市場消息指出，阿里巴巴旗下AI助理「千問」App公測一週下載量突破1000萬次，被視為年內成長最

【財訊快報／陳孟朔】外匯市場上週五上演「日圓小反攻、美元大格局仍偏強」的戲碼。受日本財務官員再度釋出干預匯市可能性刺激，日圓自近十個月低點拉回，兌美元一度反彈逾0.6%，但在主要貨幣中，美元整體仍普遍走強，美元指數升抵5月底以來高位，週線漲約0.9%為七週最旺。紐約匯市收盤，美元兌日圓跌約0.67%，報在156.41附近，11月20日觸及的157.89圓為10個月低，但21日這一週，日圓對美元仍貶約1.2%，為10月10日當週大貶2.52%以來最遜。日本財務大臣片山月(Satsuki Katayama)早前警告，若匯率出現「過度且具投機性波動」，不排除出手干預，令市場高度戒備東京當局隨時進場買進日圓。分析師指出，雖然干預威嚇聲漸失部分信度，但市場同時押注日本央行今年底前、或最遲明年初仍有機會再度升息，加上官方口頭干預，對日圓跌勢形成一定牽制。推動日圓走弱的宏觀壓力並未消失。自高市早苗(Sanae Takaichi)10月4日當選執政黨黨魁並出任首相以來，市場對日本財政惡化的憂慮升溫，日圓迄今已累計下跌約6%。高市內閣上週五通過規模21.3兆日圓的經濟刺激方案，進一步加重財政赤字壓力。

【財訊快報／陳孟朔】AI晶片龍頭輝達第三季獲利與營收全面勝預期，第四季財測同樣優於市場預估，為近期圍繞AI投資是否過熱的疑慮打一劑強心針，亞股週四回暖，以電子股為主流的韓股一度大漲3.3%，但歷經短線劇烈震盪後，投資人抱股信心有所質疑、見好就收下，綜合股價指數(KOSPI)終場收高75.34點或1.92%，收在4004.85點，近日低的4001.31點，前兩個交易日急挫159.74點或3.93%。輝達截至2025年10月26日止2026財年第三季營收達570.1億美元，年增約62%，不但明顯高於公司原先給出的529.2億至550.8億美元指引區間，也優於市場預估的551.9億美元；經調整後每股盈餘(EPS)為1.30美元，年增60%，略勝分析師共識預期的1.26美元。受惠於營收規模持續放大與營運槓桿發酵，純利年比急增65%，至319.1億美元，顯示在研發與營運投入持續拉高的同時，整體獲利能力仍相當可觀，該股盤後一度大漲逾6%。十九類股只有三類示弱，綜合項目跌1.51%最遜，紡織成衣、經銷、電力天然氣和機械類股漲3.10%到3.36%為四大買氣中心，電子股漲2.82%為第五旺。身為輝達供

【財訊快報／編輯部】華爾街投資者對於輝達應收帳款過高提出質疑，導致Nvidia湧現賣壓開高走低，加上9月非農表現強於市場預期，12月降息機率降至4成已下，拖累美指期跌超千點，台指期跟進大跌。綜觀法人籌碼，三大法人合計賣超1080.7億元，其中外資賣超915.4億元，而自營商賣超152.7億元，投信則賣超12.6億元。檢視選擇權金流，外資布局0.17億元偏空部位，自營商則布局2.24億元偏空部位。選擇權未平倉部分，11月W3週選價平近9檔賣權最大未平倉下降1,000點至26,000點，買權最大未平倉下降700點至26,800點，最大OI區間下移偏空。期貨方面，外資夜盤大幅加碼6,434口空單，日盤則大幅加碼4,972口空單，未平倉淨空單增至-34,375口；十大特定法人大幅加碼7,539口空單至-7,814口。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，OpenAI宣布推出全新的免費購物搜尋功能，鎖定即將到來的假期購物旺季，替ChatGPT用戶生成個人化購物指南，希望在激烈競爭的AI戰場中，搶先卡位「節日消費決策入口」。而這項功能基於GPT-5-Thinking-mini模型優化，所有免費與付費用戶在假期前皆可「近乎無限制」使用，主打電子產品與美妝等細分品類的精準推薦，但在價格與庫存等細節上仍可能出現誤差。OpenAI在部落格中指出，購物搜尋功能會透過問答方式蒐集用戶需求，再在網路搜尋過程中逐步給出建議清單。用戶可在ChatGPT介面中點選專用的「購物研究」按鈕，輸入例如「幫單身公寓找一張小沙發」或「幫4歲熱愛畫畫的姪女挑一份禮物」等需求，系統不會立刻給出一長串文字答案，而是先追問預算、顏色偏好、尺寸與使用情境等條件，再陸續推薦約10至15件商品供篩選。在實際互動上，OpenAI刻意將體驗設計得更接近「對話式導購」，用戶可以對推薦商品點選「更多類似」或「不感興趣」，讓模型在持續搜尋過程中動態調整結果，最終收斂出一份更貼近個人需求的候選清單。分析人士指出，這種「人機協作挑貨」模式，試圖把原本分散在搜尋引擎、

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，中日關係再度趨緊，兩國往來航班率先「中槍」。中國出行平台統計顯示，截至24日早上10時，已有12條中日航線取消所有航班，部分熱門航點的取消率已達三至六成不等，顯示赴日旅遊需求與供給雙雙急凍，航空與旅遊產業鏈短線承受不小壓力。目前取消率居前的航線主要集中在華北、華東與華南飛往日本關西的航點，包括天津濱海-關西國際、南京祿口-關西國際，取消率分別高達約65%與59%；廣州白雲-關西國際、上海浦東-關西國際部分日期取消比例亦逾三成。航空業者雖陸續啟動免費退改簽機制，但在當前客座率本就承壓的環境下，相關航線收益恐面臨進一步下修風險。目前中國官方日前已公開提醒公民近期避免赴日旅遊或留學，隨即觸發航空公司大規模調整涉日航線班次與票務條件。旅遊業者估算，涉及已取消或待退改的赴日機票多達50萬張，意味著原本指望年底假期檔期回暖的出境遊板塊，短線將面臨訂單空窗與現金流壓力，與日本旅遊高度綁定的線上旅遊平台、機票代理與免稅通路亦難以獨善其身。

【財訊快報／陳孟朔】AI泡沫疑慮、經濟放緩擔憂與年底獲利了結壓力交錯發酵，美股21日這一週出現數月來最劇烈震盪，科技股為主的那指11月已回吐逾6%，創4月以來最大「週線連三黑」紀錄，華爾街情緒明顯轉向謹慎。指數表現上，標普500週線跌1.95%，即便週五出現止瀉反彈，11月以來累計跌幅仍在3.5%左右；那指11月跌幅已超過6%，過去三週連續走弱，投資人開始擔心「好消息不再推升股價」是否意味AI相關資產估值進入重定價階段。動能股成為首當其衝的壓力出口，券商羅賓漢(Robinhood)11月市值蒸發約四分之一，加密貨幣交易平台Coinbase重挫約三成，大數據業者Palantir也跌逾兩成，高貝塔動能組合單週回檔近15%，寫下2022年以來最差表現一週。壓力集中在重倉AI主題的資金。追蹤AI概念的主題ETF 11月大約下跌一成，鎖定科技「七巨頭」的相關產品自10月底以來也回落約6%至7%。市場人士指出，今年來大量資金擁擠進駐少數AI與雲端龍頭，導致估值與倉位同時偏高，一旦個股或產業訊號略有不及預期，調整幅度容易被槓桿與程式交易放大。輝達第三季財報成為情緒轉折點。結果公布當晚，各項數據與對未

【財訊快報／編輯部】經濟部統計，10月外銷訂單為693.7億美元，較上月減少8.5億美元，減幅1.2%，經季節調整後減少0.9%。與上年同月比較，外銷訂單增加139.2億美元，年增25.1%，以新台幣計算則成長19.4%。累計1-10月與上年同期比較，1-10月外銷訂單為5,937.4億美元，較上年同期增加1,093.9億美元，年增22.6%。10月外銷訂單達693.7億美元，較上月減少1.2%，較上年同月則增加25.1%。主因人工智慧、高效能運算及雲端產業需求強勁，帶動客戶拉貨動能持續提升；惟部分傳統產業仍受市場競爭及需求偏弱影響，抵銷部分增幅。按貨品別觀察，受惠於新興科技應用需求不墜，電子及資訊通信產品接單動能續強，10月接單分別年增35.9%及28.4%；光學器材因光學檢測、量測設備及光學鏡頭接單提升，年增2.9%。傳統貨品部分，因市場需求保守觀望，加上海外同業競爭，基本金屬及塑橡膠製品分別年減10.0%與9.8%；機械產品在半導體設備及自動化設備訂單增加帶動下，年增16.0%；化學品則因藥品接單成長，年增4.4%。10月外銷訂單海外生產比為49.9%，較上年同月下滑2.1個百分

【財訊快報／陳孟朔】最新調查顯示，美國企業11月整體活動擴張步伐加快，成為四個月來最強勁的一次，其中以服務業動能明顯回升為主軸，企業對未來一年前景的樂觀情緒同步升溫。不過，投入成本與售價指標也再度走高，顯示通膨壓力有死灰復燃跡象，為Fed後續政策增添變數。標普全球11月綜合產出指數初值微升0.2點至54.8，連續站穩在50榮枯線之上，反映製造與服務整體仍處擴張區間。其中，服務業指數升至四個月高點，新訂單綜合指數更觸及今年以來最高水準，完全由服務需求回暖帶動；相形之下，製造業增長放緩，產成品庫存指標卻攀升至自2007年有數據以來的最高位，未完成訂單下滑，迫使製造商自4月以來首度縮減投入品採購。在景氣預期方面，未來一年預期產出的綜合指數單月跳升7.3點，為近五年來最大升幅。標普全球首席企業經濟學家Chris Williamson指出，市場對進一步降息的憧憬、政府停擺告一段落，以及整體經濟與政治環境憂慮降溫，共同推升企業信心。企業普遍預期，未來一年需求環境將較今年更為有利。然而，通膨相關指標同步回頭向上，成為報告中最值得警惕的一環。數據顯示，綜合投入材料支出價格指數升至63.1，創近三年來次

【財訊快報／陳孟朔】市場消化美國推動俄烏和平協議可能解封更多俄油供給，加上美元走強與利率前景不明，油價上週五延續跌勢，兩大期油雙雙收在一個月低點。紐約1月期油跌0.94美元或1.6%，報每桶58.06美元；布蘭特1月期油續跌0.82美元或1.3%，收在每桶62.56美元，兩大期油退回10月21日以來的低位，週線各跌3.4%和2.8%。投資人聚焦美方推動的俄烏和平方案，內容包括基輔放棄克里米亞、盧甘斯克與頓涅茨克等爭議地區主權，並承諾永不加入北約，同時以「可靠安全保障」與限制烏軍規模作為交換。分析人士指出，若談判最終落地，俄羅斯作為全球第二大產油國，原油與成品油出口可能進一步回升，緩解供給風險；不過，市場普遍質疑基輔是否會接受被視為偏向莫斯科的條件，一致認為協議距離真正成形仍有相當距離。與此同時，美元指數攀升至六個月新高，提高以美元計價原油對非美買家的實質成本，進一步壓抑油價表現。利率前景方面，達拉斯聯儲銀行總裁洛根(Lorie Logan)呼籲在評估現行利率緊縮效果前「暫停一段時間」；波士頓聯儲銀行總裁柯琳絲(Susan Collins)亦認為目前政策利率「大致在正確位置」，對短期再降

【財訊快報／記者王宜弘報導】威潤(6465)因應改善財務結構、彌補虧損所辦理之減資482.6萬股一案，週一(24日)換發新股正式上櫃買賣，首日跳空漲停來到18.95元價位。威潤發展車用衛星定位監控系統品牌業務，近年營運在市場競爭激烈之下已連續第六年虧損，今年前三季稅後虧損3529.6萬元，每股虧損0.75元，較同期的1.25元顯著收斂。不過，因應改善財務結構，彌補累積虧損，今年威潤股東會通過現金減資案，減資金額為48,260,610元整，銷除股份普通股4,826,061股(含私募股份2,570,061股)，減資比例9.298814%，減資後實收資本額為470,736,850元，發行股份總數為47,073,685股。該公司在去年曾辦理私募，減資前發行股數共51,899,746股，含上櫃股數24,261,156股，私募股數27,638,590股，本次按比例減資，完成後，發行股數為47,073,685股，包括上櫃股22,005,156股、私募股25,068,529股；不過，因私募股閉鎖期三年限制，因此預計減資新股上櫃後的上櫃普通股股數為22,005,156股，占已發行普通股比率為46.75%

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週四中港兩地的中資地產股紛傳漲聲，因中國據稱正在考慮新的房地產支持政策，包括購房貸款貼息等選項。當地時間11:04，港股地產商中，融創中國(1918 HK)上漲7.5%，萬科企業(2202 HK)上漲3.9%，碧桂園(2007 HK)上漲3.1%，華潤置地(1109 HK)上漲2.7%。A股方面，金地集團(600383 CH)上漲2.2%，中華企業(600675 CH)上漲2.4%。房產中介股方面，我愛我家(000560 CH)上漲10%，貝殼(2423 HK)上漲4.5%。

【財訊快報／記者張家瑋報導】研調機構TrendForce公布11月下旬面板價格預測，電視面板在部分品牌客戶提前備貨之下，面板廠配合客戶需求以專案方式刺激買氣，預期11月各尺寸電視面板價格下跌1至3美元；顯示器面板需求雖疲弱，但買賣雙方有共識之下，預期除了Open Cell面板下跌，其餘主流尺寸價格持平；第四季筆電面板採購動能符合預期，預期主流尺寸價格全面下跌。TrendForce研究副總范博毓表示，第四季雖然是電視面板需求的傳統淡季，但部分品牌客戶仍積極衝刺年底目標，部分品牌客戶則開始提前備貨，帶動第四季電視面板需求不減反增。面板廠在持續有訂單的狀態下，也積極滿足客戶需求，但因為時序接近年底，除了衝刺出貨的考量，也需與客戶商定明年需求規劃，因此在面板價格上的姿態較低，甚至採用專案價格方式鼓勵客戶增加拉貨，因此預估11月份的電視面板價格仍是維持跌價態勢，其中32吋與43吋預估下跌1美元，50吋與55吋預估下跌2美元，65吋與75吋預估下跌3美元。顯示器面板需求呈現較疲軟的態勢，不過對面板廠而言，主流顯示器面板持續處於虧損狀態，因此面板廠在價格上沒有太多讓步的空間，也不願意擴大生產，因此目

【財訊快報／陳孟朔】現貨金與期金在週一亞洲電子盤再度承壓同步回落。現貨金最新報每盎司4,053.98美元，繼連跌兩日共下挫0.32%後，盤初再跌11.16美元或0.27%，顯示短線追價意願降溫，高位多頭開始轉向調節部位。12月期金翻空下跌29.90美元或0.73%，報每盎司4,086.10美元，上日收高20.30美元或0.5%，反映部分短線資金在前一日反彈後選擇逢高獲利了結。交易員指出，在現貨與期貨價差仍處相對高位的情況下，期金對情緒與利率預期變化更加敏感，回檔幅度自然較現貨為深。市場人士表示，近期金價自歷史高檔位置反覆拉回，一方面與投資人重新評估未來降息節奏、調整對實質利率走勢的押注有關；另一方面，部分資金在股市與信用市場波動加大之際，選擇降低避險部位，以鎖定前期金價飆升帶來的帳面利得。短線看來，只要利率與美元走勢未出現明確的新一輪下行趨勢，金價在高位的震盪整理格局仍難立即扭轉。分析師認為，現貨金4,000美元附近區域將成為多空雙方角力的重要技術關口，若後續宏觀數據顯示經濟與通膨壓力同步降溫，配合市場對降息預期升溫，金價仍有機會重拾升勢並測試前高；但若實質利率維持偏高甚至再度上行，金

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，隨著日圓繼續徘徊在今年1月以來最疲軟價位附近，日本財務大臣片山皋月表示，如果外匯市場過度波動，匯率干預是可能的因應措施之一。片山皋月週五向媒體表示，政府將根據9月發表的日美聯合聲明中闡述的方針，必要時對包括投機驅動的無序外匯波動採取適當行動。由於日美財長9月文件中明確包含了外匯干預問題，這自然是日本可以考慮的選項。片山發表講話後，日圓走強，短暫觸及1美元兌157.20。本週，日圓持續下滑，逼近1美元兌160關卡，去年日本有關當局曾多次在該水準附近進行干預。