浩鼎衝刺ADC，三核心產品積極推進，技術合作與授權成業績新引擎

【財訊快報／記者何美如報導】台灣浩鼎(4174)經營團隊18日在法說會表示，公司完成策略轉型，成功建立以抗體藥物複合體（ADC）為核心的精準癌症治療產品線，共有三項產品進入臨床，將是未來幾年的核心開發產品。在多個ADC技術合作案帶動下，第三季個體營收較第二季顯著成長289%，顯示ADC技術合作與授權已成為公司長期營收成長的關鍵動能。執行長王慧君博士18日表示，浩鼎聚焦首創型（first-in-class）及同類最佳（best-in-class）ADC的研發，在臨床前或臨床早期即啟動授權接洽，並積極擴展國際布局以提升公司知名度，驅動下一階段成長。OBI-902是第一個以GlycOBI醣鍵結技術研發且進入臨床的產品，是次世代位點專一性鍵結ADC平台的重要臨床驗證與實踐；而OBI-992與OBI-902均已獲美國 FDA孤兒藥資格認定。OBI-904目預計在2025年或明年的下半年申請臨床試驗（IND），目前正積極推進相關研發工作。營運長高國霖表示，2025年公司進行資源調整，下半年之月營運支出較上半年下降逾33%，主要來自組織調整、已中止之計畫收尾與台美兩地的辦公空間和設施縮減等資源重新配置。在營收方面，受多個ADC技術合作案帶動，第三季個體營收較第二季顯著成長289%，顯示ADC技術合作與授權已成為公司長期營收成長的關鍵動能。他並指出，公司將持續透過技術合作、產品授權來提升拓展收入來源，並藉由子公司與轉投資事業於研發與製造業務的持續推進，強化多元布局與整體穩健成長。在臨床方面，產品發展處暨醫學處資深處長陳嘉玲表示，OBI-992為採用獨家半胱胺酸（Cysteine）鍵結技術所開發的TROP2 ADC，初步臨床數據顯示具良好耐受性與安全性，已有三名患者達到部分緩解（PR），其推定第二期建議劑量（pRP2D）為 6 mg/kg，迄今未觀察到如間質性肺病等嚴重不良事件。OBI-902 為首個運用GlycOBI醣鍵結技術開發並進入臨床的ADC，自從第一位病人在2025年8月接受治療以來，已有五名患者陸續進入試驗接受治療，目前尚未觀察到劑量限制性毒性（DLT）或非預期不良事件。OBI-902亦取得美國FDA針對膽管癌、胃癌及胃食道交界處腺癌之孤兒藥資格認定，強化其臨床潛力。商務發展處處長莊佳甄博士表示，ADCs已被證實是治療癌症的有效策略，並且在商業上取得了極大的成功。然而，ADC在均質性、穩定性與安全性方面，仍有很大的改善空間，因此「次世代 ADC」將成為未來成長的關鍵驅動力。她也透過近年的交易數據指出，臨床驗證能顯著提升授權交易價值。

【財訊快報／記者何美如報導】櫃買中心17日公告，博研醫藥(7891)、紅陽(7745)已送件，申請登錄興櫃股票；依時程推估，順利的話，最快明年1月中上旬就會登錄興櫃市場交易。博研醫藥成立於民國99年6月24日，目前實收資本額1.94億元，負責人為董事長兼總經理 吳逸之。截至114年11月7日，全體董事持股比例 38.02%。該公司主要從事 新藥研發，產品應用於 急性骨髓性白血病 及 多發性硬化症 之治療。113年度營業收入0億元，稅前淨損0.37億元，每股虧損2.89元。紅陽成立於民國89年7月26日，母公司為大宇資訊(6111)，目前實收資本額1.80億元，董事長為呂寶麟，總經理由 黃懸德 擔任。截止114年10月31日，董事、監察人及持股超過10%之股東合計持股比例43.21%。該公司主要產品為第三方支付服務。113年營業收入2.20億元，稅前淨損0.08億元，每股虧損0.55元。

【時報-台北電】醣聯（4168）總經理楊玫君表示，2026年將是「成果展現」的關鍵年，除GNX1021啟動臨床，SPD8預計第二季三期臨床解盲，並於第三季向日本法規單位提出藥證申請外，ADC新藥GNX201-ADC推進策略合作、國際授權增溫，都將助力公司價值提升。 楊玫君表示，GNX1021將是醣聯中長期成長核心，該藥為First-in-class ADC，鎖定現行HER2或CLDN18.2療法不適用的患者族群，切入高度未被滿足的臨床需求。 醣聯攜手北海道大學醫院深入研究其獨特作用機轉，預計於明年第一季提交臨床試驗申請、第二季啟動一期臨床。(新聞來源 : 工商時報一杜蕙蓉／台北報導)

【財訊快報／徐玉君】北極星藥業-KY(6550)發布重訊異動董事長，原董事長徐展平因職務調整，改由董事陳賢哲擔任董事長。未來公司將積極推動旗下抗癌新藥上市，及GLP-1多胜肽原料藥的開發與量產；其中北極星藥業旗下核心項目ADI-PEG 20，用於治療肺間皮癌適應症將有機會於明年年中取得藥證。而於2023年併購霖揚生技，掌握GLP-1多胜肽原料藥的開發與生產技術，搶進全球熱門的減重與糖尿病治療市場，開發Semaglutide（司美格魯肽）、Liraglutide等「瘦瘦針」的藥物，並已建立生產線、積極擴大產能、及尋求國際合作夥伴，預計未來將以抗癌新藥與GLP-1雙引擎發展。股價今日跳空往上攻擊，觀察缺口低點位置30.2元是否回補，及能否攻克站穩32.6元壓力，有助後勢向上攻堅。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國12月份企業活動增速降至六個月來最低，而投入價格指標則跳升至逾三年最高。週二公佈的數據表明，標普全球12月綜合採購經理人指數(PMI)初值下降1.2點至53。讀數高於50榮枯關鍵水位，顯示器業活動呈現擴張態勢。這份數據的綜合支付價格分項指數上升近3點至64.1。標普全球市場財智首席商業經濟專家Chris Williamson在聲明中表示，一個主要擔憂是成本上升，通膨大幅跳升至2022年11月以來最高水準。價格上漲再次被廣泛歸咎於關稅，最初對製造業的影響如今正日益擴散至服務業，進一步加劇成本負擔問題。服務提供商投入成本指標也攀升至2022年11月以來最高。收費價格指標顯示價格創2022年8月以來最快上漲速度。價格壓力加劇和企業活動成長放緩凸顯聯準會面臨的挑戰。雖然決策者在過去三次會議上降息以支撐走軟的就業市場，但仍有多位官員擔心通膨頑固難降。標普全球綜合就業分項指數下降1.4點，進一步滑向顯示就業停滯的水準。服務業就業指標為4月以來最低。報告顯示，成本擔憂、需求疲軟和經濟不確定性限制了就業成長。綜合訂單分項指數顯示，這是自2024年

醣聯（4168）總經理楊玫君表示，2026年將是「成果展現」的關鍵年，除GNX1021啟動臨床，SPD8預計第二季三期臨床解盲，並於第三季向日本法規單位提出藥證申請外，ADC新藥GNX201-ADC推進策略合作、國際授權增溫，都將助力公司價值提升。

【財訊快報／方亞申】美股主要股指週一盡墨，投資人等待週二公布的11月就業報告，以及本週一連串經濟數據，以協助市場評估2026年降息預期。科技股近期在甲骨文及博通公布財報，利空及利多都有，但股價都出現大跌，科技股對於AI疑慮提升，那指及費半都回測季線。道瓊及標普有金融股表現較強，指數尚在10日線之上。科技股漲多引來獲利了結。科技七雄幾乎全面下跌，週二亞洲股市都下跌。台股台積電(2330)等權值股拉回，金融股表相對較強，中小型股跌幅較重，而指數連續出現中長黑，所幸留下影線，指數終場下跌330.28點，收在27536.66點，成交量5249億元，季線將是強弱關卡。本週多項關鍵經濟數據將考驗市場對進一步寬鬆政策的期待。受美國政府停擺影響而延後公布的數據中，11月非農就業報告預定於週二發布，通膨數據則將於週四出爐。此外，10月零售銷售數據也將成為觀察聯準會是否結束降息循環的重要依據，也須留意聯準會主席鮑威爾任期於5月結束後的接任人選，川普多次強烈呼籲降息。地緣政治方面，美國總統川普稱，在他與烏克蘭總統澤倫斯基以及德國、義大利、芬蘭、法國和英國等多個國家的領導人談判後，他認為結束俄烏衝突的協議，比

醣聯指出，明年旗下抗體新藥 GNX1021 進入臨床階段、治療骨質酥鬆症的生物相似藥 SPD8 解盲申請藥證及第二支抗醣抗體新藥 GNX201-ADC 洽談策略合作，預期將進入成果展現關鍵年，激勵醣聯今日走揚，漲逾半根停板。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，OpenAI據傳已通知內部，將取消新進員工過往必須任職滿6個月才開始取得股權歸屬的「歸屬懸崖」(vesting cliff)安排，等同讓股權自到職起即可開始累積歸屬，藉此降低新人在試用期內承擔風險的顧慮，並提升留才黏著度。 市場人士指出，OpenAI今年4月才把業界常見的12個月等待期縮短為6個月，如今再進一步取消懸崖門檻，顯示AI產業對高階研究員與工程師的爭奪仍在升溫；同業亦傳出採取類似調整，意味「以制度換速度、以股權換穩定」正成為新一輪人才競賽的常態。 留才邏輯背後，是競品以巨額薪酬與簽約金挖角的壓力未退。先前市場已多次傳出Meta以高額條件延攬頂尖AI人才，並出現OpenAI研究員流向競爭對手的案例，使得AI人才供給偏緊下，薪酬曲線更接近「明星球員市場」而非傳統科技職級定價。 不過，制度放寬也意味成本與稀釋壓力更難迴避。外界資料顯示，OpenAI在股權薪酬的年度支出規模可能達約60億美元，且占預估營收比重偏高；在算力與研發燒錢仍大的背景下，如何在留才、成本控制與長期資本規畫間取得平衡，將成為影響其財務體質與未來資本市場敘事的重要變數。

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，韓國兩大車廠現代(005380.KS)與起亞(000270.KS)同意在美國為約700萬輛車加裝或改裝防盜硬體，並承諾未來所有在美新車全面導入引擎防盜鎖(immobilizer)技術，以解決因特定車款缺乏防盜裝置而引發的偷車疑慮，並與美國35位州檢察長組成的跨黨派聯盟就調查案達成和解。此次措施重點包括對符合資格車主提供免費的鋅加固點火鎖芯保護套件(用於強化點火鎖芯並防止被拆卸)，且適用範圍擴大至部分過去僅能接受軟體更新的車輛。現代表示硬體更新涵蓋近400萬輛車，起亞則約310萬輛，整體指向2011至2022年式、未配備防盜鎖的部分車款。事件背景在於社群平台曾廣泛流傳「無按鍵啟動車款」的偷車手法，帶動美國多地偷車潮並衍生交通事故與人身傷亡。監管單位先前統計，相關手法與至少14起通報事故及8人死亡有關，迫使車廠在保安與產品配置上加速補課。和解條款亦包含現代與起亞將支付最高900萬美元的補償金，用於消費者及各州分擔調查成本；部分州檢方估計，若為所有符合資格車輛全面裝設點火鎖芯保護套件，總成本可能逾5億美元。依安排，合資格消費者預計於2026年初開始收到通知，並可

【財訊快報／陳孟朔】韓股繼上日回吐1.84%後，週二續迎來美股持續回調的逆風，綜合股價指數(KOSPI)以平高開出後賣壓迅速擴大，終場急吐91.46點或2.24%，淪為亞股賣壓中心，失守4,000點關口至3,999.13點作收，與日低3,996.23點相近，退回12月2日以來兩週新低，同時締造11月21日急殺3.79%以來單日最殺。 盤面類股呈現明顯「去風險」結構，十九大類股僅五類逆勢上漲，綜合項目急漲3.83%最旺；鋼鐵類股慘跌6.82%成為最大拖油瓶，其中，高麗鋅(韓國鋅業, Korea Zinc)急瀉13.94%至13.7萬韓元，引爆類股拋壓。市場人士指出，公司宣布擬在美國興建大型冶煉廠、總投資上看74億美元，雖被視為切入戰略礦物供應鏈的長線布局，但短線資本開支、融資與回收期不確定性升高，成為資金撤退的導火線。 權重電子股同樣成為重災區，主流電子類股大跌3.05%壓抑指數表現；權王三星電子收跌1.91%至102,800韓元，SK海力士重挫4.33%淪為三十檔大型股(KTOP30)成份股倒數第三，現代建設和LG新能源各挫跌4.92%和5.54%墊底。KTOP30只有兩檔活口，韓系美

【財訊快報／研究員吳旻蓁】受惠AI與先進製程帶動的高階廠務需求，巨漢(6903)11月營收5.30億元、月增20.41%、年增206.12%。巨漢今年上半年因進行中專案尚處於工程初期階段，未達認列機電工程期影響，營收、獲利均較去年同期衰退，而隨著竹科新建工程進入認列高峰期，帶動營運轉骨，公司表示，目前進行中的專案逐步進入施工高峰期，推升營收表現往上，預期整體Q4營運將迎來轉變，毛利率方面亦維持優於同業水準，且隨著營收放大，營業毛利淨額也將成長。巨漢截至9月底手工程金額達約85億元，創下歷史新高，且目前仍有大型標案投標中，法人看好，至明年初在手工程有望成長至破百億元，推升明年整體營運動能往上；而公司積極拓展量體較具規模產業及公共工程等多元性案件，以降低單一產業風險。此外，巨漢董事會也已通過美國設立分公司的計畫，同樣瞄準當地受惠AI需求及關稅議題下，可望迎建廠商機。股價出量後上漲，突破波段新高，日KD進入高檔，若短期均線不破，量能維持，則有利多方。

【財訊快報／徐玉君】中裕(4147)旗下全球首創的長效型雙抗體愛滋病療法新藥TMBT365/380，今（17）日公告已於美國順利完成臨床2b期試驗的首位受試者收治（FPI)，代表中裕該藥的臨床開發正式邁向後期驗證階段，更顯示該組合療法在全球長效愛滋病治療中已取得關鍵的領先定位。該臨床計劃將收治75位病患，預計2026年上半年完成收案，並於六個月進行期中分析，預計最晚於2027年年初完成；若期中分析結果與臨床2a一致，公司將依資料向美國FDA申請突破性療法認定，加速產品更快進入全球市場。由於該藥是全球唯一無需篩檢病患體內HIV抗藥性的抗體療法，不同於現行部分長效或單抗療法需依患者病毒耐藥型選擇，代表該藥具有不受耐藥限制的普適性，大幅提高臨床使用便利性，且雙抗體互補作用長效療法具替代口服藥物的潛力，一旦臨床數據表現亮眼，則該藥有望成為全球第一個每兩個月注射一次的雙抗體HIV長效療法。以該藥長線價值評估，股價著實委屈，可持續關注。股價今日小跳空開高，觀察缺口低點位置65元是否回補，並觀察是否能站上月線，有助股價朝壓力72元方向進行挑戰。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，騰訊混元發布世界模型1.5，開源即時世界模型框架。騰訊混元發布公告指稱，混元世界模型1.5開源了系統、全面的即時世界模型框架，涵蓋數據、訓練、流式推理部署等全鏈路、全環節，並提出了重構記憶力、長上下文蒸餾、基於3D的自回歸擴散模型強化學習等算法模塊。公告指出，輸入文字描述或者圖片即可創建專屬的互動世界。同時，用戶可以在生成的世界隨意移動探索，離開某個區域後再次返回時，模型能夠「記住」該區域的3D結構，呈現前後一致的場景。

【財訊快報／記者何美如報導】精準健康(6991)16日宣布，與益登科技(3048）以及翰鼎數位公司三方正式簽署《合作意向書》，三方將整合資源與專業優勢，鎖定基因檢測與癌症相關檢測產品的核心市場，提供更高品質、更高效率的檢測產品與醫療服務，藉此強化疾病預防與早期診斷能力。精準健康在本次合作中扮演市場推廣主力，負責商業拓展、銷售通路布局、物流安排與客戶維運，並統籌整體作業流程規劃。精準健康長期致力於整合醫療與科技資源，推動預防醫學與個人化健康管理落地，以「一條龍式」的專業健康照護模式落實以患者為中心的理念，打造國內少見的整合式健康管理與醫療照護平台。益登科技長期深耕高效運算與人工智慧供應鏈，在AI產業鏈中擔任重要推手並具備高度成長潛力。益登將運用其在電子與技術供應鏈累積的核心能力，負責建立並維運全台檢體處理後勤網路，搭配提供關鍵儀器設備、耗材與技術支援，成為串接醫療系統與臨床應用的重要節點，展現其在醫療產業供應鏈中的關鍵戰略地位。翰鼎數位在視訊雲端服務及社群應用技術上具有領先優勢，具有遠距診療與醫療資訊整合經驗，在本次合作中提供線上服務平台，負責資料保護及實驗品質監督，確保檢測相關作業流程

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國30年期國債現貨殖利率創逾兩個月高點，期貨則是收於10月底來最低。週一午後中國30年期國債期現貨繼續下挫，其中30年期現券殖利率上升逾3個基點至2.281%，來到10月10日以來最高。30年期貨結算價下跌0.92%，至10月31日以來最低。

【財訊快報／記者何美如報導】櫃買中心16日公告，宇川精材(7887)、騰勢(7889) 已經送件，申請登錄興櫃股票；依時程推估，可望在明年1月掛牌登興櫃。宇川精材成立於民國110年3月23日，目前實收資本額8.17億元。截至114年11月30日，全體董事持股比例為11.27%。主要產品與服務包括高純度ALD製程用前驅物銷售、鋼瓶清洗，以及超微量檢測服務。該公司113年度市場結構以內銷為主，內銷占93.28%、外銷占6.72%。去（113）年度營業收入6130萬元，稅前純損1.03億元，每股虧損2.05元。騰勢成立於民國102年7月16日，目前實收資本額2.07億元。截止114年11月28日，全體董事持股比例34.05%。該公司主要從事保健食品、寵物食品及用品之研發與銷售。113 年度市場結構以內銷為主，內銷占99.36%、外銷占0.64%。113年度營業收入8.49億元，稅前純益5058萬元，每股盈餘2.40元。

【財訊快報／研究員吳旻蓁】遠雄(5522)下半年起迎交屋潮，總銷181億大案「台中幸福城」9月底開始陸續交屋，由於戶數眾多，逾2,000戶，預計會認列到明年第1季，另，百億商辦大案「遠雄商舟」已完銷，預期交屋時程落在10、11月左右，預期第4季將會是全年度交屋量最大的一季。受惠遠雄商舟、遠雄幸福城二案交屋，推升公司11月營收衝上111.64億元、年增5.01倍，前三季EPS為1.74元，預期在交屋潮挹注下，全年獲利可望超越去年；2026年起的未來三年完工量進入高水位區，預估每年都有逾200億元的交屋量，業績能見度佳。股價放量後，沿著短期均線、跳空走勢強漲，目前日KD進入高檔，短線可觀察大量K棒低點及跳空缺口支撐力道，不破則有利短多格局延續。

【財訊快報／記者何美如報導】睿生光電(6861)前三季營收增、營業費用降，推升營業淨利大幅提升，每股盈餘(EPS)2.52元。總經理李志聖16日表示，公司產品出貨擴展到完整的Detector模組，可直接用於醫院系統，現已導入量產將是明年主成長動力。董事長楊柱祥則表示，2026年營運策略是優化產品組合以提升獲利，高附加價值的Detector模組等產品營收占比目標是從17%提升至40%，也期望營收年複合成長率達到兩位數百分比。睿生光電今年營運表現穩健，前三季合併營收約16.4億元，年增13.1%。受惠部分研發專案進入量產階段，研發費用相對下降，前三季營業費用年減11%，帶動營業利益顯著成長，稅後淨利較去年同期倍增，EPS 3.52元。單季來看，第三季營收約5.5億元，年增14.7%，惟受產品組合變化、通膨影響及美元匯率波動、研發補助減少等因素影響，毛利率與業外收入承壓，EPS 0.72元。李志聖表示，睿生光電持續深耕動態型X光IGZO技術，維持全球領先地位，相關產品營收年增率超過35%，IGZO與軟性基板兩大新技術合計已貢獻公司三成以上營收與獲利。公司產品線亦持續升級，出貨內容已由前段TF

【財訊快報／記者何美如報導】光通訊廠光聖(6442)近期股價波動，應主管機關要求公布財務自結數，11月單月稅後淨利為2.27億元，較去年同期大增177%，每股盈餘(EPS)為2.96元。光聖在北美大型資料中心客戶滲透率增加，產品組合持續朝高芯數發展，也持續開發第二大美系資料中心客戶，法人看好2026年營運成長續航，營收挑戰雙位數百分比成長，獲利更可望進一步跳升。光聖耕耘美系資料中心客戶多年，供應其光纖跳線盒為主。隨資料中心傳輸需求朝向更高速發展，光聖出貨的產品規格朝向高芯數，隨資料中心傳輸規格一併升級。在對客戶滲透率增加，產品組合優化下，美系大客戶對光聖的營收貢獻逐年攀升，今年前三季已經超過七成。既有客戶持續佈建資料中心，光聖站在巨人肩膀，銷售版圖擴張，加上出貨朝高芯數，滲透率增加，也持續開發第二大美系資料中心客戶，法人看好2026年業績再創高，營收維持雙位數百分比成長，獲利成長力度更將超越營收。

【財訊快報／記者何美如報導】中裕新藥(4147)今(17)日宣布，旗下世界首創長效型雙抗體愛滋病療法TMB-365/TMB-380已於美國順利完成Phase 2b臨床試驗的首位受試者收治（First Patient In, FPI）；所有受試者收治（LPI）預計2026上半年完成，6個月期中分析最晚於2027年年初完成。授權方面，潛在合作對象多在等待臨床2b試驗的數據，外界預估，授權交易的發生時機點也可能落在這個時間附近。本次Phase 2b臨床試驗於美國多個臨床中心同步展開，主要鎖定已接受現行標準療法，但仍尋求更長效、更容易遵循治療模式的HIV感染者。試驗重點包含評估長期安全性與耐受性、觀察病毒抑制的持續性，以及探索每2個月施打一針（q8w）為期一年之長效治療模式，以提升患者依從性與生活品質。若期中分析結果與Phase 2a一致，顯示穩定且持久的病毒抑制效果，公司將依據資料向美國 FDA申請突破性療法認定（BTD），並討論Phase 3試驗設計及加速審查方案，以縮短後期臨床與上市時程。中裕新藥的Phase 2a臨床結果已展現其First-in-Class / Best-in-Clas