Fed主席人選風向急轉，哈塞特失速，沃爾許躍升新領跑者

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，一度被市場視為接班聯準會(Fed)主席的熱門人選、現任白宮國家經濟委員會主任哈塞特(Kevin Hassett)，近期傳在白宮內部遭遇部分可直接向川普建言的高層人士阻力，主因在於外界憂心其與川普關係過於緊密，恐加劇市場對Fed獨立性的疑慮，並在債市引發不必要的波動。市場風向的變化，也反映在預測市場盤口上。交易員指出，哈塞特的勝算已從12月稍早一度高於八成、回落至約五成出頭；相對地，Fed前理事沃爾許(Kevin Warsh)的機率快速拉升，兩人差距顯著收斂，呈現「雙強拉鋸」格局。多位知情人士提到，內部反對聲浪更像是「推舉沃爾許」而非直接批評哈塞特，核心擔憂在於：一旦投資人把哈塞特解讀為更貼近白宮意志的候選人，長端利率可能出現反向反應，進而演變為債市動盪。市場人士認為，這類顧慮在Fed換屆前的敏感期特別容易被放大。另一方面，川普近期公開表態也強化沃爾許的能見度。外電報導指出，川普受訪時稱「兩位凱文」皆是領先人選，並表示Fed在利率決策上應與總統溝通，此番談話使市場對人選競逐與政策路徑的聯想升溫。現任主席鮑威爾(Jerome Powell)任期預計至2026年5月屆滿，後續提名與聽證節奏，將成為債券殖利率曲線與美元定價的重要變數之一。

美國總統川普12日接受華爾街日報專訪時表示，傾向選擇前聯準會（Fed）理事華許（Kevin Warsh）或國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）接替鮑爾、成為下一任Fed主席，其中華許是他的首選。他還強調下一任主席在利率政策上應該徵詢他的意見。

MoneyDJ新聞 2025-12-12 11:12:08 黃智勤 發佈市場預期，川普心腹、白宮國家經濟會議主席哈塞特(Kevin Hassett)極可能成為下屆聯準會(Fed)主席，專家擔憂，哈塞特對川普的忠誠態度可能影響聯準會獨立性。 綜合外媒報導，知情人士透露，聯準會主席面試流程已來到最後一關，哈塞特極有可能出線；川普近期表示，已有屬意的新任主席人選，並暗示此人可能就是哈塞特。 巴隆周刊分析，哈塞特擁有深厚的學術背景，早年也曾在聯準會任職；然而，哈塞特對川普態度忠誠，使情況變得更加複雜。 聯準會本週如預期將基準利率下修1碼至3.50%~3.75%區間，不過，川普事後批評聯準會主席鮑爾「死腦筋」(stiff)，認為應降息2碼。 川普上任以來多次施壓聯準會降息，並砲轟鮑爾「慢半拍」：隨著鮑爾的任期將於明(2026)年5月屆滿，新主席上任後的貨幣政策走向也備受市場關注。 曾與哈塞特共事的人士指出，哈塞特對一位試圖直接影響聯準會的總統的效忠，可能影響其作為聯準會主席的獨立性。 哈塞特本週受訪時指出，聯準會仍有充裕降息空間。他也表示，若在利率問題上面臨總統施壓，將做出獨立判斷。 富達國際策

【時報-台北電】美國總統川普12日接受華爾街日報專訪時表示，傾向選擇前聯準會（Fed）理事華許（Kevin Warsh）或國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）接替鮑爾、成為下一任Fed主席，其中華許是他的首選。他還強調下一任主席在利率政策上應該徵詢他的意見。 他提到，華許與哈塞特位居他心目中名單的前兩名，「我認為這兩個凱文都很出色。當然，還有其他幾個優秀的人選。」華許與哈塞特的名字都是凱文（Kevin）。 過去幾周，川普不斷暗示他對下一任主席已有理想人選，由於哈塞特與川普共事時間甚久，加上他近來頻頻與影子主席身分對利率政策發表意見，讓外界多認定哈塞特應是領跑者。不過從川普的最新表態，反映華許仍是強有力的競逐者。 報導引述知情人士透露，川普上周曾在白宮與華許進行一場45分鐘的會面，當時他曾詢問華許，如果任命他為主席，是否能信賴他支持降息。川普在接受採訪時也證實這項報導，「他（華許）認為必須降息。我談過的所有人也都這麼認為。」 川普還指出，下一任主席應在設定利率前與他進行磋商。他說在過去這是常規做法。它應該被恢復。這並非意味新主席應該照做，「但毫無疑問，我自認很聰明，應該

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普的首席經濟顧問哈塞特(Kevin Hassett)近日受訪時表示，若他獲提名接任聯準會(Fed)主席，川普對聯邦公開市場委員會(FOMC)的利率決策「不會有任何權重」，政策仍將以數據與委員會共識為核心，意在緩和市場對聯準會政治化的疑慮。哈塞特指出，他會與川普保持溝通、聽取意見，但即便把相關觀點帶入委員會討論，也必須能通過專業檢驗與同儕辯論；若FOMC成員不同意，仍會以投票結果決定政策方向，凸顯「主席也只是委員會機制的一部分」的制度定位。此番表態的背景，是川普日前談及下一任Fed主席人選時，提到可能在哈塞特與沃爾許(Kevin Warsh)之間做出選擇，同時並再度主張新任主席應聽取白宮對利率的看法；而現任主席鮑威爾(Jerome Powell)任期將於2026年5月屆滿，提名方向被視為影響美元公信力、期限利差與長端殖利率風險溢酬的關鍵變數。市場人士認為，哈塞特的「無權重」說法，短線有助於對沖外界對政策獨立性的折價，但真正的定價仍將回到兩條主線：其一，白宮最終提名人選與政策主張是否延續「數據依賴」；其二，未來FOMC內部的投票結構與溝通策略能否穩住

（中央社紐約2025年12月14日綜合外電報導）美國總統川普的經濟顧問、同時也是他屬意的聯邦準備理事會（Fed）主席人選哈塞特（Kevin Hassett）今天表示，聯準會的使命是展現獨立性，但川普的意見「仍然重要」。作為川普的高級顧問之一，哈塞特表示：「我幾乎每天都會和他談論幾乎所有事情。」他是在接受哥倫比亞廣播公司（CBS）政論節目「面對全國」（Face the Nation）訪問時，作出上述表示。當被問及，若被選中接替任期將於5月結束的現任主席鮑爾（Jerome Powell），是否會經常就貨幣政策與川普討論時，哈塞特說：「我當然談過貨幣政策。」哈塞特表示：「我認為他（川普）對我們應該做什麼有非常強烈且有充分根據的看法，但最終，聯準會的工作是保持獨立。」當被問到川普的聲音是否會與聯準會理事會成員擁有「同等份量」時，哈塞特回答說：「不，不…他沒有任何份量。」他補充說：「只是如果他的意見是好的，你知道的，如果是基於數據的，那它就很重要。」川普12月2日表示，63歲的哈塞特是他最中意的鮑爾接班人。擁有經濟學博士學位的哈塞特目前擔任「白宮國家經濟會議」（National Economic

MoneyDJ新聞 2025-12-15 07:45:58 李彥瑾 發佈聯準會（Fed）新任主席遴選進入倒數階段，美國總統川普正展開最後一輪面試，決定未來掌舵Fed的最佳人選。川普近日透露，候選名單已縮減至兩人，其中Fed前理事華許（Kevin Warsh）是他心中首選，出線機率大幅飆升。 《華爾街日報》報導，現任Fed主席鮑爾（Jerome Powell）任期將於明年5月屆滿，接班人選備受各界關注。川普12日受訪時指出，Fed前理事華許與白宮國家經濟會議主席哈塞特（Kevin Hassett）都是能力兼具的優秀人選，但他坦言，華許目前是心中的第一順位。不過，川普也強調，仍需審慎評估，以免重演2017年「選錯Fed主席」的情況。 川普同時重申，Fed在調整利率政策前，應先徵詢總統意見，這番說法再度引發市場對Fed獨立性的討論。 2017年，在時任財政部長梅努欽（Steven Mnuchin）推薦下，川普指定鮑爾接替葉倫（Janet Yellen），於2018年2月正式出任Fed主席。前總統拜登2021年上任後，欽點鮑爾續任Fed主席，本屆任期至2026年5月止。 《華爾街日報》報導曝光

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國最高法院將於2026年1月21日就川普(Donald Trump)試圖撤換聯準會(Fed)理事麗莎‧庫克(Lisa Cook)一案進行口頭辯論，此案被視為攸關Fed長期獨立性的指標性訴訟。儘管最高法院近月多次放行川普對行政權限的擴張動作，但多位大法官先前已釋出訊號，對於把同樣的撤換權延伸至Fed，態度更為審慎。市場人士指出，最高法院目前以6比3保守派占優勢，近期在多起涉及行政權擴張的爭議上，多半傾向不阻擋白宮政策先行生效。川普8月啟動撤換庫克行動後，法院10月選擇讓她暫留原職並同意受理，形成與其他機構人事爭議不同的處理節奏，也使外界解讀法院有意在「可撤換的獨立機構」與「具特殊地位的Fed」之間拉出分水嶺。與此同時，最高法院已在12月8日聽取另一件獨立機構人事案的辯論，焦點是川普3月撤換聯邦貿易委員會(FTC)民主黨籍委員絲勞特(Rebecca Slaughter)。從庭審提問來看，多數保守派大法官似乎傾向推翻1914年關於FTC委員僅能因「怠忽職守等法定事由」被撤換的限制，這也可能連帶動搖1935年確立部分獨立機構任期保障的判例基礎，擴大總統對多數監管

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根大通全球固定收益主管Bob Michele在一個電視節目中表示，哈塞特(Kevin Hassett)被提名為聯準會主席並非「百分之百」確定。Michele表示，市場普遍認為聯準會將降息25個基點，並預計通膨將略有下降，他還補充稱摩根大通週三上午買入了長期國債。Michele認為，聯準會會議上出現的大量異議是一次意義重大的轉變。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，資金流向最新訊號顯示，全球風險偏好正在「從追價轉向挑選」，整體資金配置更強調防守與彈性。以截至12月10日止一週觀察，全球股票基金僅淨流入58億美元，降至3個月來最少，反映投資人對股市加碼態度明顯收斂。不過，美股基金仍維持韌性，同期連續第13週呈現淨流入，金額約16億美元，顯示資金並未全面撤離風險資產，而是更集中配置於流動性最佳、基本面能見度相對較高的市場，市場人士普遍解讀為「降槓桿但不清倉」的結構。在防守與波動資產端，黃金基金當週吸金23億美元，加密貨幣基金吸金12億美元，後者更創9週以來最多。資金一方面降低對傳統股市的曝險，另一方面轉向能對沖不確定性、或具高波動交易屬性的標的，呈現「一邊減槓桿、一邊找避險與波動」的配置輪廓。同日，聯準會(Fed)內部對降息節奏的分歧亦升溫，市場對政策路徑的定價敏感度同步提高。芝加哥聯邦準備銀行總裁古爾斯比(Austan Goolsbee)傾向等待更多數據，以判斷關稅對通膨的影響是否僅屬暫時性；堪薩斯聯邦準備銀行總裁施密德(Jeffrey Schmid)則強調通膨仍偏高、經濟動能尚在，因此主張按兵不動。交易員認為，在「資

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】白宮發言人萊維特周四在記者會上表示，川普總統很高興看到聯準會本周降息25個基點，但他希望看到借貸成本進一步降低。 萊維特表示，我知道過去這一周降息0.25個百分點，川普總統對此感到高興，但他認為應該降更多。 聯準會周三調降基準利率，但也暗示短期內借貸成本不太可能進一步下跌，因為該央行需要等待就業市場、通膨和整體經濟走向變得更為明朗。 川普曾多次公開批評聯準會主席鮑爾沒有更早、更積極地降息。目前川普正在面試新任聯準會主席人選，以接替明年5月任期屆滿的鮑爾。 在聯準會周三宣布降息1碼後，川普隨即再度把炮火指向鮑爾，稱央行的降息幅度本來可以加倍，他並表示周三他將與聯準會前理事沃許（Kevin Warsh）會面，展開新任聯準會主席決選面試。 白宮國家經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）也是接替鮑爾的熱門人選之一，他表示，川普總統將在未來1周至2周敲定新任聯準會主席。 萊維特拒絕透露川普能否在聖誕節之前決定鮑爾的繼任者，也拒絕透露川普與候選人談話的任何細節。 上周川普曾表示他將在明年初做出決定。 當被問及川普是否期望他提名的候選人進一步降息時，萊維特表

（中央社華盛頓2025年12月12日綜合外電報導）美國總統川普今天接受華爾街日報專訪時表示，下一任聯邦準備理事會（Fed）主席應就利率政策與他協商。川普目前傾向提名華許或哈塞特接任此職。川普受訪時表示，他傾向於明年選擇前聯準會理事凱文．華許（Kevin Warsh）或白宮國家經濟會議主席凱文．哈塞特（Kevin Hassett）擔任聯準會主席。川普在白宮橢圓辦公室受訪時說，華許在他候選人名單中名列前茅。「是的，我覺得是這樣。我覺得你有兩位Kevin。他們兩位－我認為這兩位凱文（Kevin）都非常優秀」，「我認為還有其他幾名人選也很不錯。」川普最近幾週一再暗示新任聯準會主席的人選已經決定，哈塞特越來越被視為最可能人選，但川普相關發言顯示，華許依然是強力競爭者。外傳川普10日在白宮與華許進行45分鐘會談，會中他直言詢問華許，若由他領導聯準會，是否能信賴他會支持降息。川普在專訪中證實此事。川普說，「他（華許）認為應該降息」，「而且我談過的每個人也都這麼想。」川普表示，他認為下一任聯準會主席在設定利率時應諮詢他的意見。川普說，「一般來說，現在已經不再這麼做。以前這是例行公事，現在應該要如此」，

【財訊快報／陳孟朔】聯準會(Fed)最新例會決議被市場解讀為「不如預期鷹派」，導致美元指數上日急挫退回近兩個月新低後，在東京匯市週五早盤止瀉小彈，日圓翻空脫離波段高位、英鎊和歐元連袂追高連三彈至逾兩個月高位。美元指數最新報價為98.345，連續兩天急跌0.89%後，小彈1個基點，12月11日的98.134為10月17日以來最低。日圓最新報價為155.60，連兩天急彈0.83%後，微吐0.01%；英鎊報1.3397美元，連兩天急漲0.69%後，追高0.07%，11日的1.3438美元為10月20日以來最高；歐元報1.1744美元，連兩天抽高0.95%後，續升0.05%，12月11日的1.1763美元為10月1日以來最高。Fed如預期再降息1碼(25個基點)，但會後訊息與利率點陣圖顯示，決策層對後續是否續降仍保留彈性，未如部份交易員押注的那般強硬。分析師指出，市場原本偏向押注「更鷹派的降息」，但Fed主席鮑威爾未明確關上進一步減息大門，與近期澳洲、加拿大及歐元區官員釋出的偏鷹訊號形成鮮明對比，令利差交易的吸引力降溫，壓抑美元表現。經濟數據上，美國最新首次申領失業金人數單週暴增4.4萬人至2

前聯準會理事沃什成為川普心儀的下一任聯準會主席候選人，預測市場機率上升。哈塞特仍為熱門人選，降息政策與川普立場受關注，摩根大通戴蒙也表態支持沃什。

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，舊金山聯邦準備銀行總裁戴莉(Mary Daly)在社群平台發文表示，支持聯準會(Fed)例會決議降息，認為這次決策雖不容易，但在通膨與就業雙重目標拉扯下，降息是正確一步，有助在控制通膨的同時，避免勞動市場進一步走弱。戴莉指出，Fed當前面臨明顯的政策權衡，通膨仍偏高，但就業市場已出現轉軟跡象。她強調，政策制定不能讓勞動市場「失速」，因為一旦就業轉弱擴大，將加大經濟下行風險，並可能反過來拖累需求與企業投資信心。針對Fed 10日會後第三度降息25個基點的決議，戴莉認為此舉讓Fed站在「更好的位置」，可以同時推進兩項任務，一方面延續通膨回落方向，另一方面對就業市場提供必要支撐，降低景氣在高利率環境下過度緊縮的機率。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，美國總統川普正式推出「川普金卡」(Trump Gold Card) 移民計畫，將永久居留權直接與資本掛鈎，高淨值外國人只要支付100萬美元，配合背景審查與行政費用，即可快速取得美國永久居留資格，同時預告未來還將加碼推出單價高達500萬美元的「白金卡」(Trump Platinum Card)，凸顯華府在移民政策上轉向「高資產優先」的鮮明路線。根據美方公布細節，申請人需先向國土安全部支付1.5萬美元手續費，通過背景審查後再繳交100萬美元，即可透過「金卡」取得美國綠卡。企業代為申請的成本更高，單一外籍員工的「金卡」申請費用上看200萬美元，且每年需按金額1%繳付維護費，企業如要更換擔保員工，另須支付5%的轉移費，顯示政策同時鎖定企業及個人兩大資金來源。官方網站披露，政府計畫推出定價500萬美元的「川普白金卡」，持有人每年最多可在美停留270天，且無須就其海外收入在美納稅，形同為全球超高淨值人士提供「長期居留＋稅務優勢」的組合產品。川普表示，相關收入將匯入專門帳戶，用於「為國家做正面事情」，並聲稱此舉可為美國帶來數百億美元資金流入。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，瑞銀資產管理的Kevin Zhao計畫利用明年10年期美國國債大幅上漲的機會賣出，並認為鴿派聯準會以及美國總統川普在中期選舉前刺激成長的努力將重新激化通膨。在瑞銀資產管理擔任主動管理型主權、固定收益和外匯基金負責人的Zhao表示，市場可能會在明年年底前開始計入一次聯準會升息的風險，從而削弱較長期美債的吸引力，並推動其相對於短債之間的利差擴大至2021年以來的最寬水準。Zhao在採訪中表示，經濟增速將會加快，這會給聯準會帶來在2027年升息的壓力，尤其是新任聯準會主席在成長信號轉強卻仍推動降息的情況下。一位更加鴿派的聯準會主席是Zhao策略的關鍵所在。白宮國家經濟委員會主任、明年接任聯準會主席的熱門人選哈塞特(Kevin Hassett)表示，他認為有大幅下調基準利率的空間。在聯準會週三最新一次降息之後，川普表示，此次降息幅度本可以「至少翻倍」。與一年前在年底拋售中買入美債、押注川普的政策將損害經濟的做法相比，Zhao計畫逢高賣出美債標誌著其操作方向發生了轉變。類似這種逆向押注已經獲得回報，根據金融媒體匯總的數據，Zhao管理的全球動態債券基金今年回報約

聯準會（Fed）正式宣布降息1碼，國票投顧投研部認為，若美國勞動市場沒有明顯走軟，2026年第一季降息機率較低；全年降息碼數則因哈塞特成為Fed新任主席機率仍然較高，中性利率位置看官員預估區間下緣的2.8％，因此，全年降息維持3碼觀點。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，橡樹資本管理公司聯合創辦人霍華德·馬克斯(Howard Marks)直言，美國聯準會(Fed)在當前環境下進一步降息「意義有限」，反而可能把投資人推向更高風險資產。他指出，在目前既非嚴重過熱、也非深度衰退的「中等回報環境」，過度壓低資金成本，只會助長市場對央行「永遠會出手救市」的錯誤預期。Fed週三再度降息25個基點，將利率調降至2022年以來低點，委員會內部對疲弱勞動市場與頑固通膨何者構成更大威脅意見分歧。美國總統川普主張Fed應把降息幅度「加倍」，但馬克斯認為，過度廉價的資金將鼓勵市場參與者「想當然地」提高槓桿與風險，因為他們預期一旦情勢惡化，央行終將再度出手穩市。他主張Fed在「大多數時間」應維持被動立場，只有在經濟嚴重過熱、逼近惡性通膨，或陷入嚴重低迷、無法創造就業時，才應果斷進場干預，而目前顯然不屬於這兩種極端情境。在中等回報環境下，若投資人追求高回報，通常只能透過承擔更大風險來換取，「除非出現特別有吸引力的機會，否則我不喜歡這樣做」。

美國聯準會（Fed）一如市場預料，再度宣布降息1碼，惟此次決策面臨六年來最大的內部分歧，有三名投票委員投下反對票。外銀將關注焦點轉向下一任聯準會主席人選，若市場對聯準會獨立性的憂慮重燃，恐將推低美元；此外，預估聯準會明年降息，歐洲央行維持利率不變，在利差不斷擴大下看漲歐元，至於日本央行轉為偏鷹，則可能使日圓套利交易面臨風險。

【財訊快報／陳孟朔】歐洲股市在連日膠著盤整後週四普遍收高，主因投資人消化美國聯準會(Fed)連續三次降息25個基點的決定，並關注瑞士央行維持利率在0%的政策訊號：道瓊歐洲600指數繼上日小漲0.07%後，再漲3.17點或0.55%，收在581.34點，僅此於11月12日收在584.23點的史上新高。同日，法國CAC 40、英國富時100和德國DAX指數依序收高0.79%、0.49%和0.68%，整體風險情緒自前幾日的觀望格局中明顯回暖。Fed會後聲明雖釋出「再降息一次」的點陣圖指引，但同時強調未來進一步寬鬆需視勞動市場及通膨走勢而定，語調略偏鷹派。不過，市場普遍認為，實際降息次數可能多於官方預估，且白宮首席經濟顧問哈塞特(Kevin Hassett)被視為下任Fed主席的機率升高，強化明年再度降息的想像空間，有利支撐股市評價。瑞士央行方面則維持政策利率在0%，並指出美瑞關稅爭端降溫改善經濟前景，瑞郎兌歐元小升約0.25%。二十大類股只有三類吃癟，科技、能源和公用事業依序跌0.05%、0.23%和0.54%。反觀，旅遊休閒和營建各漲1.89%和11.73%最旺，銀行股漲1.32%緊追在兩