AI軍備競賽引疑慮，蘋果「不燒錢也分享AI紅利」，股價年中後彈35%

【財訊快報／陳孟朔】今年上半年，蘋果公司(Apple，美股代碼AAPL)一度因「沒有明確AI戰略」飽受市場詬病，在科技七巨頭中股價表現倒數第二，截至6月底累跌18%。不過風向自年中後急轉直下。隨著市場開始質疑AI軍備競賽的投入回報，蘋果股價反手勁升約35%，反觀大舉砸錢的Meta、微軟與輝達，股價表現紛紛轉弱，同期間標普500僅漲約10%，那指100指數漲幅約13%，蘋果相對績效明顯勝出。資產管理公司Needham Aggressive Growth Fund投資組合經理約翰．巴爾(John Barr)直言，當其他科技巨頭一窩蜂衝向高強度AI資本支出時，蘋果仍能維持紀律、控制成本，「這種在同儕走向另一個極端時保持清醒的能力，實在令人驚嘆」。在股價與本益比雙升帶動下，蘋果目前市值已達約4.1兆美元，成為標普500指數中權重第二大成分股，超越微軟並逼近輝達，反映資金開始偏好「不需要燒錢也能分享AI紅利」的標的。Glenview Trust Company投資長史東(Bill Stone)指出，市場愈來愈意識到，當前AI投資回報與時間點仍充滿不確定性，部分科技巨頭為了搶AI話語權、瘋狂投入數據中心與高階晶片，對股東來說短期更像是一場「高風險押注」。相較之下，蘋果雖然遲早會在iPhone與各類裝置中導入更多AI功能，但迄今巧妙迴避了最燒錢的那段AI軍備競賽。史東形容，蘋果在目前階段反而成為一種「反AI投資標的」：不是否定AI長期價值，而是押注蘋果能在產業技術成熟、應用真正大規模落地之後，憑藉龐大裝置安裝基數與封閉生態系，低風險地收割AI成果，同時又不必為當下巨量資本支出與潛在泡沫買單。對愈來愈擔心AI債務風險與估值過熱的資金而言，蘋果正好提供一種「既不缺席AI故事、又能維持現金奶牛的體質」的折衷選擇。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，蘋果公司(美股代碼AAPL)近日向分布於84個國家的用戶發出新一輪網絡威脅通知，指稱部分用戶可能遭到「國家支持的黑客攻擊」鎖定，強調此舉為持續強化用戶免於監視與滲透風險的一環。這類通知已成為科技巨頭面對高階網攻時的標準防禦手段，但也再度凸顯數位監控工具跨境擴散的敏感議題。蘋果在12月2日發布的聲明中指出，當系統研判用戶帳號極可能成為精準網攻目標時，會主動發出預警，提醒相關用戶提高警覺、調整安全設定。不過，蘋果並未披露此次涉及的用戶數量，也沒有說明疑似監視行動的具體手法與發動方身分，僅重申相關攻擊通常具備高度資源與持續性，屬一般犯罪組織難以複製的等級。過去數輪類似警告曾引發外界關注，並促使多國啟動調查程序，其中包括歐盟機構與高層官員被指出曾遭間諜軟體鎖定。蘋果表示，迄今已向全球超過150個國家與地區的用戶發出過相關通知，顯示高階監控工具的使用已非個別國家現象，而是逐步演變為跨境安全與人權議題。分析人士指出，蘋果此類預警一方面凸顯大型平台掌握的威脅情報愈來愈關鍵，另一方面也加大各國政府與科技企業在「國家安全」與「個資與隱私保護」之間的拉鋸。對一般用戶而言，雖然

《彭博》周二 (9 日) 報導，原本因欠缺人工智慧 (AI) 策略而遭市場詬病的蘋果(AAPL-US)，近期卻因未大舉投入 AI 資本支出而迎來股價逆轉。隨著投資人開始質疑大型科技企業是否過度砸錢布局 AI，蘋果的「保守策略」反而成為今

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，OpenAI最新企業AI現狀報告顯示，ChatGPT週活躍用戶已突破8億，企業級應用正從「嘗鮮工具」全面升級為核心數位基礎設施。OpenAI目前已擁有逾100萬家企業付費使用其企業級AI產品，ChatGPT工作場所產品的付費席位、亦即企業員工用戶數已達700萬個；過去一年，ChatGPT企業版每週訊息量約增長8倍，企業對高階推理能力的使用量在12個月內更暴增約320倍，反映「更聰明的模型」正被系統性嵌入各類產品與服務。調查顯示，一般員工每天可藉由AI工具節省40至60分鐘工時，數據科學、工程與通訊等職能的節省幅度更高，每天可省下60至80分鐘；75%受訪員工認為AI明顯改善工作產出的速度或品質，同樣有75%的員工表示，在AI輔助下已能完成以往無法勝任的技術任務，例如程式碼審查、試算表自動化與內部工具開發。報告指出，過去六個月除工程、IT與研究部門外，其餘職能的「寫程式相關訊息」平均增長36%，顯示AI正在打破傳統職務邊界。企業級AI使用的爆發已超出美國本土市場。OpenAI統計顯示，過去六個月國際市場AI採納率大幅飆升，澳洲、巴西、荷蘭、法國等地的付費商業

【財訊快報／陳孟朔】晶片與基礎設施大廠博通(Broadcom，美股代碼AVGO)上週五股價收高9.21美元或2.42%，報390.24美元，今年來大漲68.32%，三年累計漲幅已接近七倍，市值來到1.843兆美元，超越Meta，成為全球第六大科企，顯示資金對其後市仍高度看好。交易員指出，在AI與數據中心題材持續發酵之下，博通身為網路晶片與專用ASIC的重要供應商，成長故事持續獲得主流資金追捧。受到券商正面評價推動，博通當日走勢明顯優於大盤。投行奧本海默(Oppenheimer)最新報告中，將博通目標價自400美元上調至435美元，理由包括AI相關需求支撐、高階網路設備升級週期延續，以及公司在專用晶片與雲端基礎設施市場的定價能力仍然穩固，反映法人對其獲利成長與估值重評的信心，亦有助強化中長線多頭格局。分析師指出，博通一方面受惠於雲端與大型科技公司持續擴建數據中心，帶動高速交換器、光通訊與相關晶片需求；另一方面，企業網路升級與AI運算流量增加，也推升對其網路解決方案與客製化ASIC的採用。隨著AI工作負載在各產業加速滲透，博通在交換器、路由器與專用加速晶片上的產品組合，有助鞏固其長期成長曲

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，隨全球數據中心擴建進入「燒錢衝刺期」，與人工智慧(AI)相關的公司今年大舉發債集資，引發信貸市場對「AI債務風險」的討論升溫。高盛發表最新研究報告指出，雖然整體企業基本面仍算穩健，但AI相關債券今年明顯跑輸大盤，投資級與高收益市場的擔憂正在「分道揚鑣」，前者更擔心少數高槓桿或大投資個案，後者則出現整個類股被貼上風險標籤的情況。機構資料顯示，今年不少科企與新興AI公司，為了支應巨額數據中心與運算基礎設施支出，在股權融資與自有現金外，開始更積極動用債市。結果是一籃子「AI相關債券」對比一般非金融企業債，表現出現明顯分化，若排除直接承擔AI建設風險的發行人，相關行業指標相對大盤仍略有超額報酬；但一旦把直接發債投入AI基建的公司納入，整體表現反而年初以來落後非金融投資級債約70個基點，顯示市場對個別大額專案與資本開支節奏頗為敏感。在高收益市場，情況更「一鍋一起燒」。分析指出，年內大部分時間，AI相關高收益債與同質類股走勢大致同步，但自11月初開始，部分直接押注AI基礎設施的高收益發行人價格明顯走弱，與整體高收益市場拉開差距。部分資產管理公司坦言，目前暫時迴避新發

【財訊快報／陳孟朔】外電引述最新統計顯示，生成式AI正從「新奇玩具」躍升為網路世界的核心入口。2025年9月，全球各類AI服務月度訪問量已達約70億次，年增約76%，流量規模直追主流社交平台，同時在網頁端與行動端雙線爆發，AI應用對整體流量版圖的重塑效應愈發明顯。其中，ChatGPT仍穩居龍頭位置，9月單月約有59億次訪問量，市占率逼近八成，直接躋身全球前五大網站，流量體量已與Instagram相近。值得注意的是，AI並未直接「吃掉」傳統搜尋引擎流量，在約4.62億名ChatGPT訪客中，高達95%同時也是Google使用者，顯示用戶正依照任務性質，在對話式AI與關鍵字搜尋之間切換，形成「並行而非替代」的雙軌使用模式。使用者結構也悄然變臉。雖然18至34歲族群仍是AI產品的主力，用戶數約達19億，占比逾五成，但45歲以上族群成長最快，目前已占整體訪問量近三成。業界人士指出，這代表生成式AI正在跨出早期科技愛好者圈層，轉向更普羅的大眾市場，中老年用戶加速湧入，反映出工具本身的易用性與「實際好用」已獲得更廣泛認可。從黏著度來看，ChatGPT在行動端的表現同樣突出。以美國市場為例，其行動應

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，在全球AI熱潮持續延燒之際，資金在交易結構上悄然出現「大轉向」：過去兩年一面倒湧入美股少數AI巨頭的行情，近期開始出現獲利了結與風格切換，部分主動型基金與對沖基金轉而積極尋找亞洲市場的「新AI明星」，特別是掌握算力基礎設施與零組件優勢的半導體與數據中心供應鏈。市場人士形容，AI主題仍是核心主線，但資金不再只買單一美股龍頭，而是改為拉長視角、布局整條全球供應鏈。資金流向上，外資機構與主權基金近月來陸續加碼台灣、韓國與日本的AI硬體鏈個股，包括晶圓代工、記憶體、伺服器與光電零組件等，理由在於估值相對美股AI龍頭明顯折價，但在AI伺服器與雲端數據中心投資週期中，實際受惠度並不遜色。部分基金經理指出，亞洲數家晶圓代工、先進封裝與高速記憶體龍頭，今年以來獲利成長與接單能見度明確，惟股價評價仍低於歷史高檔區，提供資金自美股「擠出」後的再配置標的。AI主題也從早期「單壓少數AI概念股」進化為「多點分散、鏈條式配置」。一方面，量化與對沖基金在美股AI巨頭上透過選擇權與期貨進行部位管理，鎖定既有獲利；另一方面，現貨與多空組合則在亞洲市場重押雲端伺服器組裝、散熱、光通訊模組、

【時報-台北電】智慧手機搭上全球AI熱潮，成為品牌特色，但蘋果在大陸市場仍未推出AI功能，陸系手機品牌趁勢攻城略地，鎖定原本深度綁定iOS的iPhone用戶，主打「更強AI、更便利換機」，企圖突破蘋果生態系的封閉圈。外媒報導，今年以來大陸主流手機品牌多加大換機工具、跨系統資料轉移的投入，藉此拉攏果粉。 報導稱，今年大陸前五大手機廠商，包括OPPO、vivo、榮耀、小米與華為，都推出升級版換機應用，強調能更快速、低門檻地從iPhone移轉照片、聯絡人、聊天紀錄，甚至支援跨系統檔案互傳與通知同步。業者認為，蘋果在大陸推出AI的節奏落後，正好讓陸系品牌有機會以「AI使用體驗」作為差異化訴求。 Omdia分析師鐘曉磊指出，這些換機工具與AI應用短期內未必立即帶來大規模「果粉轉單」，卻對蘋果在大陸的高階市占形成壓力。 從市場結構來看，Counterpoint資料顯示，今年第三季vivo以18.5％位居龍頭，蘋果、榮耀、OPPO、小米與華為的市占皆落在13.6％至16.4％之間。蘋果甚至在第三季排名僅在第六，反映iPhone在大陸所面臨的挑戰。(新聞來源 : 工商時報一張漢驊／綜合報導)

知名科技分析師、投行 Wedbush Securities 董事總經理丹 · 艾夫斯（Dan Ives）8 日將蘋果 (AAPL-US) 目標股價上調至 350 美元，較目

【財訊快報／陳孟朔】晶片與雲端基礎架構大廠博通(Broadcom，美股代碼AVGO)股價近期強勢啟動補漲行情，股價連續三個交易日累漲20.49美元或5.38%後，週二再追高5.19美元或1.29%，收在406.29美元，連續兩天刷新歷史新高。博通市值在股價連番創頂推動下，已逼近2兆美元大關，最新來到約1.9186兆美元，穩居全球市值第六大科技企業寶座，僅次於一線超級科技巨頭。市場人士指出，在AI算力、雲端網路與客製化晶片需求持續火熱之際，博通憑藉在數據中心交換器、網路晶片及高階ASIC領域的關鍵地位，成為資金追逐「AI基礎建設」主題時的重要受惠標的。分析師指出，隨著輝達(Nvidia)等AI晶片龍頭持續擴張產品組合與出貨規模，下游數據中心與雲端服務供應商對高速傳輸與網路架構升級的需求同步水漲船高，博通在乙太網路交換器晶片、PCIe介面與相關通訊元件的市占優勢，正轉化為實際的營收與獲利成長動能。加上先前整併VMware後，軟體與雲端解決方案營收占比提高，也被視為提升估值彈性的關鍵。不過，部分機構也提醒，博通股價短線漲幅已大，且市值快速逼近2兆美元，反映市場對AI基建長週期需求的高度樂觀，

智慧手機搭上全球AI熱潮，成為品牌特色，但蘋果在大陸市場仍未推出AI功能，陸系手機品牌趁勢攻城略地，鎖定原本深度綁定iOS的iPhone用戶，主打「更強AI、更便利換機」，企圖突破蘋果生態系的封閉圈。外媒報導，今年以來大陸主流手機品牌多加大換機工具、跨系統資料轉移的投入，藉此拉攏果粉。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，面對谷歌TPU與亞馬遜Trainium等自研AI晶片步步進逼，AI晶片巨頭輝達(Nvidia)再度選擇用技術說話。繼強調其GPU技術「領先業界一代」、並私下回應看空聲音之後，輝達最新透過技術博文強調，自家GB200 NVL72系統可讓頂尖開源AI模型的性能最高提升10倍，意在對市場釋出「護城河仍在手中」的強烈訊號。輝達在技術說明中指出，GB200 NVL72將72顆Blackwell GPU整合為單一系統，提供約1.4 exaflops AI運算能力與30TB高速共享記憶體，並透過NVLink Switch實現高達每秒130TB的GPU內部通訊頻寬。在此架構下，Artificial Analysis排行榜上的開源強勢模型，包括Kimi K2 Thinking、DeepSeek-R1與Mistral Large 3等混合專家模型(MoE)，在該系統上測得性能可達最多10倍的提升，顯示其針對前沿模型形態進行深度優化。市場人士指出，MoE架構已成為前沿大模型的主流選擇，其核心是模仿人腦分工邏輯，每次計算僅喚醒少數「專家」模組，而非動員全部參數，從而在控制計算成本

【財訊快報／記者陳浩寧報導】日電貿(3090)今日舉行法說會，總經理于耀國表示，在AI需求持續暢旺下，對於明年展望樂觀，認為AI需求短期內不會下去，明年AI市況還是很不錯，但要觀察記憶體缺貨問題是否會影響出貨，此外，AI應用推升鉭電漲價，對於通路商而言也會有低價庫存優勢，在漲價效應下，毛利率也將同步提升。日電貿指出，第二季由於新台幣匯率急升10%，導致單季匯損達1.79億元，第三季獲利表現已逐步回穩，且在AI應用需求暢旺下，第三季通訊營收比重由去年同期的10%提升至23%，固態電容也在鉭電銷售營業額明顯成長帶動下，比重也由去年的20%提升至30%。針對近期因AI需求大增使得鉭電廠漲價一事，于耀國認為，供應商調漲價格對於通路商來說是好事，因為公司會有低價庫存優勢，且在價格調漲下也將同步帶動毛利率提升。近期包含日廠村田、太陽誘電及韓廠三星電機皆上調財測，並看好AI將為2026年主要成長動能，根據市調顯示，高階ASIC 2026年出貨年增達四成以上，AI伺服器2025-2034年的年複合成長率則達27%。日電貿預期，AI應用將帶動MLCC數量、容值增加，包含0201、0402、0603等料號

【財訊快報／陳孟朔】記憶體大廠美光(Micron，美股代碼MU)股價在連續兩天大漲20.27美元或8.75%後，週二買盤續湧，再追高5.50美元或2.25%，收在252.42美元，創下史上次高價位，正向11月10日締造的收市新高253.30美元步步進逼。今年來大漲了199.93%為費半最旺個股。今年以來，在AI伺服器與高頻寬記憶體(HBM)需求爆發帶動下，美光股價累計大漲199.93%，一舉躍居費城半導體指數成分股中漲幅最亮眼個股，風頭甚至蓋過多檔GPU與晶片設計龍頭。市場人士指出，隨著資料中心升級與AI運算記憶體規格大幅抬升，美光在DRAM與HBM產品線的報價與出貨量同步看旺，成為本輪AI投資浪潮中的重要受惠者之一。分析師指出，美光股價近期沿著短期均線強勢上攻，連日刷新波段高位，距離歷史收盤高僅一步之遙，顯示資金對「AI記憶體」題材仍維持高度信心。盤中量能放大，亦反映中長線資金持續加碼布局，部分長期看多的機構投資者強調，在記憶體產業由週期谷底翻揚轉入景氣復甦階段，美光有望持續受惠價格與需求雙重修復。不過，亦有分析師提醒，記憶體產業一向景氣循環明顯，美光股價今年已將近「翻兩倍」，評價水

【財訊快報／陳孟朔】AI基礎設施供應商、有「輝達親兒子」之稱的CoreWeave(美股代碼CRWV)再啟融資，宣布以私募方式發行2031年到期的可轉換優先票據，規模20億美元，初始投資人還享有最多3億美元超額配售選擇權。新一輪發債雖可補充資金、支應擴張與資本支出，但在市場對其資本結構愈來愈敏感之際，舉債動作被視為加深「高槓桿依賴」的疑慮。數據顯示，截至9月底，CoreWeave整體債務已累積至140億美元，在既有2030年與2031年期企業債票息分別高達9.25%與9%的情況下，本次再增發可轉債，等同於在高利率環境中繼續「加碼負債」。CoreWeave五年期信用違約掉期(CDS)利差自10月初約368個基點，一度飆升至上週收盤近643個基點，雖有交易量偏淡、報價易波動等技術因素，但利差走闊本身已反映信用品質與再融資風險在市場眼中明顯升溫。在股價表現上，愈來愈多機構開始擔心公司財務結構是否走向「借新還舊」的惡性循環。CoreWeave股價週一收跌2.3%，報86.24美元，自10月31日以來跌幅高達35.5%或47.47美元。該股自3月27日以40美元掛牌以來，6月20日觸及的187美元

【財訊快報／陳孟朔】美光科技(Micron，美股代碼MU)受惠AI數據中心投資熱潮持續升溫，股價繼上日大漲4.66%後，週一再追高9.70美元或4.09%至246.92美元為11月14日以來最高，向11月10日締造的收市新高253.30美元挺進，今年來大漲了193.39%為費半最旺個股。高盛預期，美光12月18日即將公布的季度財報表現亮眼，並有望釋出樂觀前景指引。高盛分析師指出，人工智能帶動的數據中心基礎設施投資急劇增加，已在高頻寬記憶體等關鍵產品上造成供應吃緊，記憶體價格明顯上行，為美光營收與獲利提供實質支撐。該行認為，在AI伺服器與高階數據中心伺服器需求推動下，美光短期業績動能強勁，庫存結構與產品組合均較過去週期更為健康。在具體預測上，高盛估計，美光第三季營收將達132億美元，優於華爾街一致預期的127億美元；每股收益(EPS)預計達4.15美元，亦高於市場普遍預期的3.84美元。分析師強調，記憶體價格走勢強勁應推動季度業績超出原先指引區間，並為公司在2026年前的獲利表現奠定良好基礎。高盛指出，隨AI伺服器滲透率提升、HBM與高階DRAM需求長期向上，美光在高階記憶體市場的產品

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，歐洲企業軟體龍頭思愛普(SAP)執行長克萊因(Christian Klein)週四發言示警，若歐盟在人工智慧(AI)監管上持續「過度用力」、市場依舊碎片化，將難以在AI競賽中與美國及中國抗衡。他直言，歐洲「常在不需要管制的地方先管起來」，呼籲打造更統一的資本與數據市場，並在AI法規上採取更具彈性的「輕監管」過渡期，讓創新與商業模式有時間成長，避免尚未成氣候就被嚴苛合規成本扼殺。克萊因指出，歐洲並非沒有優勢，關鍵在於「不要一味複製美中」，而應把握自身在汽車、製造等傳統強勢產業中的數據與場景優勢，將AI優先導入這些垂直應用，而非只是一味砸錢建更多數據中心。他強調，歐洲在慕尼黑、巴黎與東歐擁有優秀工程與產業人才，但在高能源成本與高工資壓力下，若再疊加過度監管，將進一步削弱企業在AI轉型上的投資意願與全球競爭力。在制度層面上，布魯塞爾近期已開始調整節奏，試圖為AI創新爭取更多緩衝時間。歐盟正在修訂的人工智慧法案(AI Act)部分條款擬延後至2027年12月才對高風險領域全面生效，包括生物識別識別、求職篩選、醫療服務與執法等敏感應用，同時透過所謂「數位綜合法案」簡

【財訊快報／記者何美如報導】世紀*(5314)參加2025年台灣醫療科技展，展示AI智慧大健康生態系布局成果，並發表第三代全新升級的AI智慧穿戴新品，整合跨設備互聯的生態系思維，並期望透過線下品牌接觸率活動，可有效擴大品牌能見度與潛在會員數，並帶動後端API、保險與B2B商務合作的滲透率提升。智能戒事業群執行長劉元勛表示，全球智慧穿戴市場正從「時尚配件」轉向長時間、高頻率的「健康監測」，輕量化戒指型產品將成下一波紅利市場。相較於手環或手錶，戒指因貼合指腹，即使在移動中，也比智能手錶更緊密的接觸皮膚，可取得穩定精準的訊號，真正做到「無感佩戴、持續記錄」。董事長張祐銘表示，精準生理監測與個性化建議，可讓用戶滿足對無痛晚年和高效健康管理的需求。新產品一大升級亮點，即是將導入體脂機、血壓計、血糖機等第三方設備串聯，邁向跨設備整合平台。世紀*前10月營收達21.91億元、年增418.11%，其中來自保健食品營收貢獻比重約64%。張祐銘表示，新產品已成為公司切入AI大健康生態圈的核心入口，並與集團既有的保險科技、保健品與銀髮長照事業展開深度整合，形成高度延展的跨場景應用版圖。在人口老化加速、自主健

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，市場傳出微軟(美股代碼MSFT)正與晶片與基礎設施大廠博通(Broadcom，美股代碼AVGO)商談客製晶片設計合作，相關業務可能自現有供應商Marvell(美股代碼MRVL)轉單至博通，被視為科技巨頭在AI熱潮下，進一步擺脫對輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)高度依賴的關鍵一步。知情人士透露，雙方目前正就未來數代客製晶片展開談判，若合作成形，博通可望成為微軟在特定AI晶片領域的新核心夥伴。報導指出，隨著微軟等大型科技公司加速推出生成式AI與雲端服務，對可針對特定AI工作負載優化的客製晶片需求急遽攀升。相較於通用GPU，客製晶片有望在性能、能效與單位成本上取得優勢，協助客戶在持續擴張算力的同時控制資本支出，微軟、Meta等大型客戶近年皆大幅加碼自研或委託設計模式，根據開發相關人士說法，Meta規劃在2027年前推出下一代自研AI晶片。在此背景下，客製晶片市場競爭明顯升溫，各家晶片廠積極搶攻雲端巨頭訂單。消息人士透露，為了鞏固並擴大與大型客戶的合作，Marvell近期甚至為爭取更多業務，採取減免部分前期工程設計費用的策略，凸顯在AI基礎設施投資進入白熱化

【財訊快報／陳孟朔】亞洲股本資本市場在2025年強勢復甦，明年仍將有一波來自中國與印度的大型IPO與增發潮排隊上場，但隨著全球對AI估值過熱的疑慮升溫，2026年的股權融資熱度，恐怕得先接受一場「AI泡沫壓力測試」。外電引述市場統計顯示，今年截至目前，亞洲股本資本市場(含IPO、增發與可轉債)融資總額約2,670億美元，較2024年成長約15%，是自2021年以來首度見到年度增長。其中特別亮眼的是香港與印度兩大市場：香港今年股權融資約750億美元，較去年暴增逾兩倍，創2021年以來新高，新股融資占整體亞洲比重攀抵六年高位；印度方面，2025年IPO集資約193億美元，僅略低於2024年創紀錄的205億美元水準。承銷機構指出，中國經濟企圖脫離低谷、印度延續高成長，使兩地成為今年推動發行的「雙引擎」。展望2026年，印度本地機構預估，該國IPO募資規模有望再達200億美元級距；香港方面，當前已有逾300家企業遞表排隊，未來一年包括印度電信與平台龍頭，以及中國科技與光通訊設備商的第二上市與分拆上市案，料將持續放大區內成交與募資量能。資金面上，亞洲亦受惠於全球資金自美股適度轉向的浪潮。隨著華府