市場進入淡季，備料需求趨緩，友達、群創估Q4單月業績表現持平

【財訊快報／記者張家瑋報導】面板大廠友達(2409)、群創(3481)公布11月業績，由於市場進入淡季，備料需求趨緩，第四季單月業績表現持平。法人表示，年底促銷活動對面板補貨需求力道逐漸衰落，而面板廠透過控制產量來緩解淡季期間的價格壓力，品牌客戶訂單是否回升，將視未來幾個月的終端需求狀況而定。友達11月合併營收240.36億元，較上月增加14.9%、較去年同期增加3.35%；累計前11月合併營收2561.98億元、年增0.2%。友達預期第四季智慧移動呈高個位數季增，垂直場域則較上季持平或微幅下滑，顯示科技預期第四季營收下滑，但程度會較去年同期少。群創11月合併營收171.24億元，較上月減少5.95%、較去年同期減少8.95%；累計前11月合併營收2053.14億元、年增3.42%。群創預期第四季面板價格可望持穩，預期面板整體供需維持平衡，非顯示器領域群、商用顯示器及消費性顯示器之季營收呈個位數季減。研調機構TrendForce指出，12月電視面板需求未如進入嚴冬般冷卻，反而維持在穩定不弱的水準，主要原因仍是部份品牌客戶預期面板價格已在底部，開始增加拉貨，甚至將2026年第一季的需求開始提前準備，使面板廠在生產與稼動率上仍可以維持不錯的水準，也開始醞釀面板漲價的氛圍。而顯示器面板則在面板廠價格不願太多讓步之下，除了23.8吋VA Open Cell面板價格下跌之外，其餘價格持平。筆電面板則在面板廠價格作出對應調整之下，除低階TN機種價格持平外，其餘IPS機種預期將下跌。

【財訊快報／記者張家瑋報導】研調機構TrendForce公布12月上旬面板價格預測，電視面板在部分品牌客戶提前拉貨之下，下跌態勢提前告終，32吋至65吋有望全面轉向持平；顯示器面板則在面板廠價格不願太多讓步之下，除了23.8吋VA Open Cell面板價格下跌之外，其餘價格持平；筆電面板則在面板廠價格作出對應調整之下，除低階TN機種價格持平外，其餘IPS機種預期將下跌。TrendForce研究副總范博毓表示，電視面板需求未如進入嚴冬般冷卻，反而仍維持在穩定不弱的水準，最主要的原因仍是部份品牌客戶預期面板價格已在底部，開始增加拉貨，甚至將2026年第一季的需求開始提前準備，使面板廠在生產與稼動率上仍可以維持不錯的水準，也開始醞釀面板漲價的氛圍。在如此的供需情勢下，面板價格下跌的態勢的確有機會提前告終，目前預期12月的電視面板價格走勢，32吋至65吋將有望全面轉向持平。顯示器面板需求進入第四季後，雖然有部分品牌客戶增加需求，但整體需求仍維持走弱的態勢，不過就算如此，面板廠仍不願意在價格上作太多讓步，品牌客戶也大多可接受價格維持穩定，因此預期12月的液晶監視器面板價格，除了23.8吋VA

【財訊快報／記者陳浩寧報導】因應原料產品上漲，電子材料大廠勤凱(4760)通知下游客戶調漲銀膏系列產品報價，加上出貨順暢，激勵11月營收達1.94億元，月增2.85%、年增36.36%，連續第三個月創下歷史單月新高。公司看好，第四季營收不僅有望季增雙位數，還有望突破5億元，再創歷史單季新高。勤凱副董事長莊淑媛表示，國際銀價在過去三個月上漲約逾三成，主要原料價格明顯波動後，銀膏系列產品已依國際銀價變動進行連動調整，陸續與客戶展開協商，下游也接受產品全新報價下，有助產業鏈健康發展。勤凱連續三個月營收寫下歷史單月新高後，累計前11月營收17.1億元，年增24.38%，已逼近2021年全年總和，今年營運表現穩健。公司認為，雖12月因客戶年終盤點，拉貨動能略微下滑，但整體第四季整體仍亮眼。為擴大營運規模，公司已公告於高雄市大寮區取得不動產1.12億元，取得497坪土地，以便未來擴張之用。另外，積極搶進的新材料領域，其中，新開發先進封裝COWOS、無人機天線等散熱材料TIM1散熱膏（Thermal Interface Material 1，熱介面材料），在送樣予客戶驗證後，目前陸續獲得反饋。隨著相

【時報記者葉時安台北報導】面板三虎公布今年11月營收，群創(3481)2025年11月自結合併營收為新台幣171.24億元，月減5.94%、年減8.95%，創下一年以來單月新低；友達(2409)2025年11月自行結算合併營收為新台幣240.36億元，月增14.91%、年增3.35%；彩晶(6116)11月營收9.45億元，月增6.60%、年增10.72%。前11月營收，群創成長3.42%、友達年增0.20%、彩晶年增16.83%。 面板三虎公布今年11月營收，群創(3481)2025年11月自結合併營收為新台幣171.24億元，月減5.94%、年減8.95%，創下一年以來單月新低；友達(2409)2025年11月自行結算合併營收為新台幣240.36億元，月增14.91%、年增3.35%；彩晶(6116)11月營收9.45億元，月增6.60%、年增10.72%。 三虎前11月營收，群創累計營收2053.13億元，年增3.42%；友達2.56億元，年增0.20%；彩晶104.97億元，年增16.83%。 面板價格上，集邦日前公布12月上旬面板價格預測，TV方面，電視面板需求未如進入嚴冬般

（中央社記者潘智義台北2025年12月9日電）面板廠友達光電(2409)今天公布11月自結合併營收新台幣240.4億元，較10月增加14.9%，較去年同期相增加3.4%。群創光電(3481)自結11月合併營收171億元，為去年11月以來新低，較10月減少5.95 %，較去年同期減少8.95 %。研調機構群智諮詢指出，11月全球電視面板市場供需寬鬆，雖然旺季促銷備貨結束，使第4季度面板需求降溫，但運動賽事備貨卻帶動需求。群智諮詢指出，各家面板廠產能管控策略分歧，使第4季面板供應溫和下降。庫存水位健康且客戶結構平衡的面板廠商，不必太依賴產能控制；庫存多的面板廠較須調控產能。

【財訊快報／記者劉居全報導】台驊投控(2636)公告2025年11月合併營收為15.98億元，月成長7.34%；年減少25.61%，主要反映今年全球運輸市場價格水準較去年同期走低，加上部分產業在關稅與貿易政策變動下調整出貨節奏，使整體營收較去年同期呈現減幅。累計1至11月合併營收為191.3億元，年減18.27%。在景氣復甦力道有限、全球需求能見度不高的環境下，公司持續穩定服務主要客戶，使整體營運維持平穩。海運事業11月營收為7.85億元，月增0.09%。全球海運市場需求仍偏保守，運能供給偏多，使主要航線運價維持在較低水位。台驊持續服務半導體、汽車零組件與民生用品等產業客戶，帶動月營收呈現小幅成長。空運事業11月營收為5.81億元，月增26.4%。受感恩節與年底聖誕節前備貨需求帶動，空運市場整體貨量較上月回升；台灣伺服器相關出貨維持強勁，大陸部分鋼鋁類貨品改以空運運輸，使市場需求提升。台驊承作的航太零組件、高階電子及封測設備等產業貨源亦保持穩健表現，電商貨量同步增加，使11月空運市場呈現整體增溫走勢。中歐鐵路事業11月營收為0.58億元，月增1.47%。跨境班列受到地緣政治與通關政策變

【財訊快報／記者陳浩寧報導】受到記憶體缺貨影響客戶拉貨動能，聯寶(6821)11月營收達3822萬元，月減10.27%；累計1至11月合併營收為5.38億元，較去年同期成長4.2%，續創歷年同期新高表現。聯寶表示，雖受到記憶體缺貨影響，間接減緩磁性元件客戶拉貨力道，致使磁性元件訂單出貨時程遞延。但仍持續維持與各大品牌客戶密切合作的模式，即時掌握生產排程，確保必要產能得以彈性調度，以降低市場短期變化對整體營收的干擾，皆助力整體營運持續朝穩定成長表現。聯寶仍持續對磁性元件新產品布局，精進研發技術升級與投入，佈建明年業務成長底薀；受惠於多項電子產品整合AI技術，包括AI偵測攝影機(採用高階30W的PoE+變壓器)訂單持續放量，此規格較業界普遍使用之15W的PoE較高功率輸出，可支援AI攝影機在物件辨識即時分析、畫質升級後的更高功耗需求，同時，亦成功接獲應用於警用車載對講機之磁性元件產品專案訂單，並預計將於12月起陸續交貨。展望未來，聯寶持審慎樂觀看法。隨著全球網通市場逐步朝向高速化、低延遲、多頻段傳輸的方向演進，聯寶仍積極拓展磁性元件業務接單動能，包括拓寬旗下PoE電源變壓器產品應用領域、應

【財訊快報／編輯部】財政部統計，11月出口640.5億美元，創歷年單月新高，較上月增加3.6%，較上年同月成長56.0%（以新臺幣計算增50.1%）；累計1-11月出口5,784.9億美元，較上年同期成長34.1%（以新臺幣計算增 30.0%）。11月進口479.7 億美元，同樣創歷年單月新高，較上月增加22.3%，較上年同月成長45.0%（以新臺幣計算增39.5%）；累計1-11月進口4,406.0 億美元，較上年同期成長23.5%（以新臺幣計算增19.9%）。11月出超160.9億美元，較上年同月增加81.1億美元；累計1- 11月出超1,379.0億美元，較上年同期增加634.2億美元。財政部表示，受惠於人工智慧、高效能運算與雲端服務等應用需求湧現，客戶端拉貨動能持續強勁，加上傳統外銷旺季挹注，11月出口達640.5億美元，改寫歷年單月新高紀錄，年增率達56.0%，連續25個月維持正成長；進口值479.7億美元亦創單月新高，年增45.0%，主因為AI產業鏈國際分工運作、出口帶動需求及設備購置增加。累計1-11月出口年增34.1%、進口年增23.5%。11月出口主要貨品中，資通與視

TrendForce公布最新12月上旬的面板報價，在面板價格觸底的預期心理之下，品牌廠提前為明年第一季拉貨，讓電視面板需求有撐，預期12月電視面板價格可望全面止跌、持平。但筆電面板面臨客戶要求降價的壓力，預估IPS機種將下跌0.1～0.2美元。

【財訊快報／記者王宜弘報導】輔信(2405)公告11月合併營收1.73億元，較上月與去年同期分別成長18.94%與28.74%，累計前11月合併營收16.04億元，較去年同期成長3.98%。輔信表示，11月成長主要受惠於歐洲聖誕節前的出貨旺季、日本藥妝通路專案的持續出貨，以及台灣連鎖通路智慧零售專案的貢獻，整體而言，該公司今年營運保持穩健格局。該公司透過海外子公司深耕在地化服務，並與代理商、經銷商、解決方案合作夥伴及SI組隊，拓展商業及工業領域的邊緣AI應用商機，歐洲雖經濟回升有限，但AI與邊緣運算基礎建設、工業4.0、智慧城市及零售AI等產業趨勢下，IPC產品的市場推廣逐步發酵。此外，日本市場專案布建亦有成效，今年陸續取得機場、安防監控及藥妝零售通路等專案訂單；亞洲市場如印度與台灣的專案亦提升，尤其在醫療、自動化及安防監控等領域。美國市場雖面臨關稅與供應鏈挑戰，但公司積極應對，仍維持正向成長。搭配子公司暄達醫學專案穩定出貨，公司在各區域市場營運表現持續穩健。展望2026年，隨著無人化與智慧場域帶動AI與邊緣運算需求持續提升，該公司將持續聚焦在智慧零售、監控、機器視覺與智慧城市等領域，

【財訊快報／陳孟朔】韓股週一迎來「開門紅」，在上日跳漲1.78%後續揚，高開後一路震盪走高，終場綜合股價指數(KOSPI)大漲54.80點或1.34%，收在全日最高的4,154.85點，為11月13日以來新高。不僅連二紅，也在亞股主流股市中稱王，台股則以上漲1.15%居次。市場人士指出，看好聯準會(Fed)週三結束例會再次降息一碼(0.25個百分點)的預期升溫，是支撐韓股風險偏好回暖的關鍵背景，外資買盤回流成為推升大盤的重要動能。降息預期有利評價修復與資金成本下降，尤其中長期成長性突出的成長股與權值科技股備受追捧。類股表現方面，主流電子類股勁揚2.86%最旺，在指數權重高與資金集中下注AI、半導體與高階零組件題材帶動下，成為大盤上攻的第一火車頭。其中，DRAM巨擘SK海力士大漲6.07%至57.7萬韓元，為三十檔大型股(KTOP30)最大贏家，三星電子漲1%至10.95萬韓元，向11月3日締造的收盤新高11萬韓元挺進。受國際銅價創新高帶動，礦業類股與運輸設備類股亦各漲2.64%和2.20%，形成第二與第三波多頭攻勢，推動指數再度站上近月高點。不過，並非所有類股皆受惠於資金回流。在十九大

【財訊快報／方亞申】美股週一漲少跌多，亞洲股市週二亦同，台股開盤小漲，在面臨歷史高點28554點前拉回，台積電(2330)終場下跌15元，記憶體股也是漲跌互見，光纖股也是，惟高價股小漲居多，加以鴻海(2317)、緯創(3231)、日月光(3711)及被動元件上漲，探針卡族群表現最強，指數終場下跌121.18點，收在28182.50點，成交量5092.71億元。指數來到高點附近，成交量必須突破6000億元才容易創新高，量不大將是各族群表現。台股指數來到歷史高檔，等待美國科技股表態。費半指數在博通、超微、輝達、艾斯摩爾以及設備族群上漲，指數收在7410點歷史新高，是四大指數中最強。金融股表現也不錯。現在就等聯準會週三開會。不過外資在10月及11月陸續調節持股，獲利落袋，只要沒有意外性利空，美股應屬於高檔震盪。川普打電話給習近平同意出口H200，輝達是焦點所在。此外，日本長天期的三十年期公債殖利率則突破3.4%，再創歷史高點。兩年期公債殖利率升破1%，是08年以來首見，短、中、長天期公債殖利率同步攀升，顯示市場對本月19日決策會議將升息的預期明顯升溫。去年日央升息一度令國際股市大跌，還是要注

【時報-台北電】TrendForce公布最新12月上旬的面板報價，在面板價格觸底的預期心理之下，品牌廠提前為明年第一季拉貨，讓電視面板需求有撐，預期12月電視面板價格可望全面止跌、持平。但筆電面板面臨客戶要求降價的壓力，預估IPS機種將下跌0.1～0.2美元。 TrendForce研究副總經理范博毓表示，進入年末，電視面板需求未如進入嚴冬般冷卻，反而仍維持在穩定不弱的水準，最主要原因仍是部份品牌客戶預期面板價格已在底部，開始增加拉貨，甚至將明年第一季的需求開始提前準備，使面板廠在生產與稼動率上仍可以維持不錯的水準，也開始醞釀面板漲價的氛圍。在如此的供需情勢下，面板價格下跌的態勢的確有機會提前告終，目前預期12月的電視面板價格走勢，32吋至65吋將有望全面轉向持平。 液晶監視器面板需求進入第四季後，雖然部分品牌客戶增加需求，但整體需求仍維持走弱的態勢。不過就算如此，面板廠仍不願意在價格上作太多讓步，品牌客戶也大多可接受價格維持穩定，因此預期12月份的液晶監視器面板價格，除了23.8吋VA Open Cell面板因為供給較寬鬆，下跌0.2美元之外，其餘尺寸包括面板模組與Open Cell面

【財訊快報／記者張家瑋報導】群創(3481)針對旗下CarUX完成對Pioneer Corporation收購舉行記者會。董事長洪進揚表示，兩家公司營收規模合計達千億規模（約30億美元），12月開始，Pioneer營收將納入群創及CarUX財報中，2026年會是完整認列會計年度，未來車用與非顯示器領域營收占比將快速提升，顯示器與非顯示器營收有望來到五五波的結構，並朝營收雙位數成長目標邁進。CarUX完成對Pioneer Corporation收購是群創自三合一以來，規模最大的案子之一。他表示，CarUX主要市場在歐美地區，日本較為辛苦，Pioneer則有75%市場聚焦日本，兩家公司合併可達到互補綜效，Pioneer也可藉此突破歐美市場，未來兩家公司交叉銷售和聯合採購，能發揮更大的效益，短期綜效會在成本樽節顯現，而客戶端也對該收購案表達正面看法。Pioneer是連續6年營運獲利、賺錢的公司，在CarUX加入後，期望可以經營更好，現階段經營團隊不會有變動，Pioneer目前B2C的品牌會維持現狀，第一階段會透過方式來設定不同的目標，包括：採購、銷售、法律和財務等逐一磨合，之後才會進行經營團

【財訊快報／記者王宜弘報導】致伸(4915)公告11月業績，單月合併營收45.3億元，較上月減少18%，年增率0.9%，累計前11月合併營收553.1億元，較去年同期成長增2.1%。致伸表示，11月業績較上月有較為明顯的下滑，主要是因爲季節性因素與客戶庫存調整。不過，該公司以視聽覺整合技術，深化「AI感測融合(AI sensor Fusion)」，專注整合影像、音訊與介面技術，打造邊緣運算應用，與發展動態多感知生態系，長線展望看好。透過ODM+模式，致伸提供市場導向、技術驅動的完整解決方案，應用涵蓋車電、安全監控、會議系統、機器人及智慧工作場域等多元領域，致力將AI感知融合體驗帶入生活。

【財訊快報／記者張家瑋報導】特化材料廠新應材(4749)公布11月合併營收3.66億元，月增2.02%、年增15.49%；累計前11月合併營收39.01萬元、年增30.17%。雖然客戶於上半年提前拉貨，使得新應材下半年成長力道稍緩，然單月營收仍維持一定水準。法人預估隨著大客戶先進製程產能於2026年陸續開出，新應材主力產品將隨之放量，2026上半年新一波成長動能將重新啟動。在AI相關應用帶動之下，晶圓龍頭客戶2、3奈米產能需求殷切，新應材於3奈米製程已有多項產品導入且量產，其中主力產品表面改質劑（Rinse）已打入先進製程供應鏈，為獨家供應商，主要用於微影製程中大幅提升良率的關鍵特化材料，可大幅改善晶圓缺陷、線槽坍塌的問題，並提升線寬控制精度，另外，底部反抗層（BARC）與洗邊劑（EBR）也開始貢獻業績。晶圓龍頭於美國建置晶圓新產能，因美商供應廠考量環保因素退出Rinse供應鏈，後續北美耗材供應勢必由新應材獨家提供，未來進一步跨入2奈米製程，並隨著客戶美國廠加速建置，新開發2奈米產品隨之放量，法人預期新應材所開發新產品於2奈米應用在2026年處於爬坡階段，預期2027、28年開始放量。

【財訊快報／編輯部】今日晚間將發布美國9月PCE通膨數據，為美國12月利率決議前最後一項重要參考數據。於數據發布前市場情緒觀望，台指期近期波動縮小，延續既有震盪緩漲行情，創近期反彈高點，靜待重要數據發布。綜觀法人籌碼，三大法人合計買超420.3億元，其中外資買超368.8億元，而自營商買超56.5億元，投信則賣超4.9億元。檢視選擇權金流，外資布局0.34億元偏多部位，自營商則布局0.04億元偏多部位。選擇權未平倉部分，12月W1週選價平近9檔賣權最大未平倉上升100點至27,600點，買權最大未平倉仍為28,000點，最大OI區間上移中性偏多。期貨方面，外資夜盤加碼35口空單，日盤則大幅減碼4,057口空單，未平倉淨空單大降至-24,688口；十大特定法人加碼102口空單至-5,697口。

【財訊快報／記者劉居全報導】萬海航運(2615)於今(9)日公告2025年11月合併營收為108.55億元，月增3.9%，年減19.14%；累計前11月營收1,282.74億元，年減13.02%。隨著亞洲傳統旺季來臨，11月份近洋市場需求已顯著回升，目前遠洋市場已進入聖誕節前的淡季，但在亞洲區域貿易動能維持熱絡的帶動下，整體營運呈現價量齊揚的良好走勢，營收較10月份穩健成長。此外，東南亞集裝箱運價指數(SEAFI)近期表現亦顯示第四季度區域內需求持續強勁，反映東南亞供應鏈具備相當韌性與活力。公司在審慎評估市場變化的同時，將延續既有的積極步調，關注並貼近客戶需求，提供可靠且密集的航線服務，確保貨物流通順暢。

【財訊快報／記者王宜弘報導】伺服器滑軌廠南俊國際(6584)近日公告11月業績，雖續創歷史紀錄，但增幅未如預期，導致股價在結束分盤交易首日遭打入跌停，週五(5日)市場再傳該公司美系CSP GB300滑軌因設計不良遭退貨且須賠款，但已為公司否認。南俊指出，事情起因為客戶操作人員在GB300伺服器的安裝操作錯誤，因此已與客戶協調增設卡扣防呆裝置，雙方已有共識解決，且賠款傳言更是子虛烏有，唯一會有影響的是12月業績小幅受阻，但因GB300還在初期，量還小，應不至於影響續創新高的機會。此外，南俊在美系一線CSP市場持續進展，除美系軟體與電商巨擘的生意外，近日美系社群網站龍頭的GB300訂單已經獲得國內的ODM廠測試通過，將在明年首季開始貢獻。而合作長達20餘年的美超微，今年陸續傳出接獲xAI與甲骨文大單，明年開始出貨，南俊可望間接受惠，加上ORW胖胖櫃以及美系AI Storage大單加持，明年營運高成長可期。

電子元件通路商文曄科技（3036）今（9）日公布11月份自結合併營收1,165.86億元，雖較上月減少8.12％，然與去年同期相較，仍呈72.85％的年增，另累計前11月合併營收亦以1兆793億元，首突破兆元大關，呈年增24.98％，亦已超前去年全年營收9594.32億元。

【時報記者葉時安台北報導】進入今年最後一個月，集邦公布12月上旬面板價格預測，TV方面，電視面板需求未如進入嚴冬般冷卻，反而仍維持在穩定不弱的水準，主因部份品牌客戶預期面板價格已在底部，而開始增加拉貨，也開始醞釀面板漲價的氛圍，目前預期12月份的電視面板價格走勢，32吋至65吋將有望全面轉向持平，可望呈現止跌市況。NB方面，記憶體的缺貨與漲價暫未顯著影響到面板的採購，不過部份品牌客戶仍積極要求面板廠在價格上作出更多讓步，12月的筆電面板價格走勢，除了低階TN機種價格持平外，其餘IPS機種預估都將下跌0.1~0.2美元不等。 TrendForce研究副總范博毓表示，TV進入年末，電視面板需求未如進入嚴冬般冷卻，反而仍維持在穩定不弱的水準，最主要的原因仍是部份品牌客戶預期面板價格已在底部，開始增加拉貨，甚至將明年第一季的需求開始提前準備，使面板廠在生產與稼動率上仍可以維持不錯的水準，也開始醞釀面板漲價的氛圍。在如此的供需情勢下，面板價格下跌的態勢的確有機會提前告終，目前預期12月份的電視面板價格走勢，32吋至65吋將有望全面轉向持平。 以監視器MNT面板來看，液晶監視器面板需求進入第四季後