美國｜大摩調降特斯拉評等

摩根士丹利將特斯拉股票評等由「買進」調降至「中立」，此為2023年來首見，拖累特斯拉8日股價收低3.4％。大摩同時將目標價由410美元上修至425美元，代表股價還有約3％的下跌空間。大摩相信特斯拉的技術會持續精進，但目前股價偏高，投資人應等待合適買點。

更多中時新聞網報導進電梯先按「哪個鍵」？CEO揭密：順序對了 24小時活成48小時輝達市佔遭侵蝕！最新報告驚曝 GPU後市恐出現「負值」高房價元凶 經濟學人說錯了？專家9字揪真正禍首

MoneyDJ新聞 2025-12-09 11:25:20 李彥瑾 發佈電動車巨頭特斯拉8日遭摩根士丹利（Morgan Stanley）下調投資建議評等，由「買進」（Buy）降至「持有」（Hold），為2023年6月以來首度降評，當天股價應聲下挫逾3%。 Business Insider等外媒報導，摩根士丹利分析師 Andrew Percoco 8日出具報告，將特斯拉評等降為「持有」，目標價則從每股410美元調升至425美元，距離8日收盤價439.58美元仍有3.32%的下跌空間。Percoco表示，特斯拉在全自駕（FSD）與機器人技術上持續進步，長期前景仍可期待，但目前股價偏高，投資人應耐心等待更佳進場點。 報告指出，由於全球電動車市場成長放緩、競爭加劇，預估特斯拉2026年交車量將年減10.5%、至2040年累計交車量亦將下降18.5%。Percoco警告，未來12個月特斯拉股價可能劇烈波動，即使非汽車業務具備成長潛力，但股價已先行反映，因此建議以觀望為宜。 此外，報告提及，特斯拉FSD技術採用「純視覺」（camera-only）方案，而非主流光達（Lidar）系統，雖具成本優勢，

特斯拉 (TSLA-US) 上海超級工廠 8 日宣布，隨著一輛星光金 Model YL 駛下產線，其正式迎來第 400 萬輛整車下線的歷史性里程碑。這座工廠自 2019 年

【財訊快報／陳孟朔】全球首富馬斯克力推將特斯拉(Tesla，美股代碼TSLA)從電動車製造商轉型為機器人與人工智能公司，不過摩根士丹利(Morgan Stanley，大摩)認為，相關想像空間已充分反映在股價之中，評價水準過高，兩年半來首度將特斯拉評級下調至相當於「持有」，結束自2023年6月以來的偏多立場。大摩在最新報告中指出，特斯拉目前股價約為未來12個月預期獲利的210倍，已是標普500指數中第二昂貴的成分股，僅次於華納兄弟探索約220倍本益比，遠高於排名第三的Palantir約186倍。報告指稱，「市場當然明白特斯拉不只是家車廠，但我們預期未來一年交易環境將相當波動，目前盈餘預期仍有下修風險，而非汽車業務的利多催化，大致已反映在現價。」出具這份報告的是新接手覆蓋特斯拉的大摩分析師Percoco，他給予特斯拉的新目標價為425美元，較上週五收盤價有約6.6%的下行空間。資料顯示，他接棒長期追蹤特斯拉、過去自2023年9月起一直給予「增持」評級的Adam Jonas。整體來看，目前市場對特斯拉共有28個買入評級、19個持有與16個賣出評級，平均目標價約為388美元。在評級遭下調之際，

【時報-台北電】人形機器人近年成為熱門的投資題材，吸引大量資金湧入。但摩根士丹利（大摩）認為，機器人在公開市場遭到過度炒作，市場關注焦點大多放在外型與原型機，忽略邁向實際應用所需具備的零組件、製造技術與供應鏈能力。 大摩分析師警告，市場對人型機器人產業的理解出現嚴重偏差與誤解。市場聚焦在炫目的機器人外型，反而掩蓋艱鉅的工程挑戰，這些挑戰決定機器人能否安全、可靠地運作。 人形機器人目前面臨的最大瓶頸，並不在於外觀或概念，而是電池、感測器與高精密的運動零組件。這些零件迄今難以量產，且供應能力高度集中在少數深耕高精密電子製程的業者。 摩根士丹利指出，可充電電池是機器人系統長時間運作的核心。該技術不斷進步，包括矽陽極（silicon anode)、強化金屬外殼的轉變，能提供更高能量密度與更好散熱效能。 這些創新原本是為了消費電子產品而設計，卻剛好符合機器人需求，也就是必須長時間運作且避免過熱。 感測器則是另一項限制因素。大摩分析師表示，具備硬碟讀寫頭與磁感測技術背景的供應商，比多數機器人新創公司更具優勢，因為他們對生產精密程度要求極高。這攸關於機器人維持平衡、動作控制與近乎即時反應的能力。 第

【財訊快報／陳孟朔】全美電動車巨擘--特斯拉(美股代碼TSLA)股價週四帶量追高，成交額高居美股第一，達319.36億美元，股價繼上日大漲4.08%後，再追高7.79美元或1.74%至454.53美元，為11月5日以來最高，今年漲幅擴大到12.55%，反映市場對其品牌與銷售前景的信心有所回暖。根據美國最新出爐的2025年度汽車品牌評比，特斯拉品牌排名明顯躍進，從2024年的第18位一舉升至第10位，成功首度躋身整體汽車品牌前十名。評比綜合考量車主滿意度、可靠性、安全性與道路測試等多項指標，顯示特斯拉在產品體驗與口碑方面的整體表現出現改善。在最新榜單中，前九名依序為斯巴魯、寶馬、保時捷、本田、豐田、雷克薩斯、林肯、現代與謳歌，特斯拉位居第十。值得關注的是，日系品牌在前十名中包辦五席，本田、豐田、雷克薩斯與謳歌等仍維持強勁的綜合評價與市場認同度，傳統燃油與油電車陣營的品牌力依舊穩固。市場人士指出，特斯拉能在評比中顯著進步，有助於緩和外界對其品質穩定性與售後服務的部分疑慮，並在與日韓及歐洲車廠的競爭中，強化作為純電動車領導品牌的形象。配合電動車滲透率持續提升與軟體服務收入擴張前景，相關利多情

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】焦點股： ●受商務部可能放行晶片出口中國的消息激勵，周一（12月8日）「市值王」輝達收漲1.7%，盤後再漲逾2%，晚間美國總統川普宣布其政府將允許輝達AI晶片H200銷往中國和其他地方「獲准的客戶」，條件是其中「25%」的銷售額上繳美國政府。 ●特斯拉遭摩根士丹利調降評級，股價下挫3.39%，收在439.58美元。大摩分析師Andrew Percoco將特斯拉的投資評級從「買進」調降至「持有」，這是自2023年以來，大摩首度調降特斯拉評級。該分析師將特斯拉目標價從410美元調升至425美元，但與周一收盤價相比，意味著約3%的下跌空間。Percoco表示，這次調降評級主要針對汽車業務，隨著電動車需求下滑，特斯拉可能面臨更多挑戰。此外，在全自動駕駛與機器人技術領域，特斯拉的發展前景仍然看好，但非汽車業務題材已被充分反映、股價已經偏高，未來12個月恐將陷入劇烈波動。 ●甲骨文上漲1.36%，收在220.54美元。該公司將在周三（12月10日）盤後發布財報。 ●《Information》報導微軟擬與博通（Broadcom）在客製化晶片方面進行合作，博通周一漲2.7

【時報-台北電】雖投資人略為降低對美國聯準會(Fed)降息的押注，反映市場當前謹慎情緒，擔心於即將召開的會議上對明年展望採取鷹派立場。但摩根士丹利認為，受美元走軟、ETF買盤力道強勁加上央行持續購金等因素推動，金價後市仍存看漲空間，令盤中金價走勢小幅回神；截至台北時間12月9日上午11點05分止，貴重金屬亞洲電子盤如下： 2月黃金上漲0.7美元，報每盎司4218.4美元。 3月白銀上漲0.170美元，報每盎司58.575美元。 1月鉑金下跌1.2美元，報每盎司1659.2美元。 3月鈀金下跌5.80美元，報每盎司1510.00美元。(編輯：王聖為) (商品行情網)

人形機器人近年成為熱門的投資題材，吸引大量資金湧入。但摩根士丹利（大摩）認為，機器人在公開市場遭到過度炒作，市場關注焦點大多放在外型與原型機，忽略邁向實際應用所需具備的零組件、製造技術與供應鏈能力。

人形機器人近年成為熱門的投資題材，吸引大量資金湧入。但摩根士丹利（大摩）認為，機器人在公開市場遭到過度炒作，市場關注焦點大多放在外型與原型機，忽略邁向實際應用所需具備的零組件、製造技術與供應鏈能力。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利重新預測聯準會將在12月降息。摩根士丹利的經濟專家在報告中表示，基於政策制定者的表態，以及「幾乎確定的市場定價和聯準會不願讓市場感到意外的歷史」，他們重新預測聯準會將在本週降息。摩根士丹利經濟專家回到此前的預測，也就是12月、1月和4月各降息25個基點，使聯邦基金利率目標區間降至3%-3.25%。由Michael Gapen領銜的團隊曾因延遲發布的9月就業數據顯示就業成長回升，而在11月20日撤回對12月降息的預測。他們在上週五的報告中寫道，看來我們操之過急。與此同時，市場預計聯準會12月10日降息的可能性已升至約90%。

[FTNN新聞網]記者黃詩雯／綜合報導摩根士丹利（大摩）最新報告指出，傳統記憶體市場供不應求加劇，產業已明確進入超級循環（super-cycle），並強調現在仍非獲...

摩根士丹利分析指出，人形機器人在投資市場遭到過度炒作，但真正決定商業化成敗的關鍵在於電池、感應器、高精度零組件與製造供應鏈，這些底層技術卻長期被市場忽視。

當特斯拉 (TSLA-US) 執行長馬斯克今年 7 月在孟買展廳親自展示 Model Y 時，印度消費者或許未曾想到，這場耗資 30 億美元的「東方冒險」將以半年僅賣出 1

MoneyDJ新聞 2025-12-08 07:30:56 蔡承啟 發佈美國電動車(EV)大廠特斯拉(Tesla)傳出將擴充日本充電網路，目標在2027年將充電樁數量擴增4成，冀望藉此擴大日本市佔率。 日經新聞6日報導，特斯拉計畫將EV充電網路擴展至日本全國，目前特斯拉充電樁設置場所以首都圈為中心、之後計畫讓地方城市也能進行充電，目標在2027年將充電樁數量擴增4成、藉此擴大日本市佔率。 特斯拉目前在日本擁有138處充電站、695個充電樁，且將在今年內開設新充電站、將充電樁數量增至700個，之後計畫在2027年將充電站數量擴增至180-200處、充電樁數量擴增至1,000個以上。 報導指出，車廠要自行整備充電網路、成本負擔重，但即便如此、特斯拉仍積極擴增自有充電規格「NACS(North American Charging Standard)」充電樁，其原因在於特斯拉車在日本銷售強勁。 據報導，2025年1-11月期間，特斯拉日本銷售量約1萬90台、較去年同期飆增1倍。目前特斯拉日本年銷量最高紀錄為2022年的約5,920台，今年1-11月銷量已遠超2022年全年水準。1-11月期間，

摩根士丹利證券指出，傳統記憶體的供不應求狀況，驅動產業的超級循環（super-cycle），預期DDR4、MLC NAND、NOR至2026年的定價能力還會更強，尤其DDR4合約價明年第一季將大漲超過1倍，強調現在還不是獲利了結時刻。

【財訊快報／陳孟朔】電動車龍頭特斯拉(Tesla，美股代碼TSLA)上週五股價收高0.10%，報455美元，全日成交額放大至255.06億美元，僅次於輝達，續為市場資金追逐焦點之一。交易員指出，在聯準會(Fed)未來一週可能啟動新一輪減息預期支撐下，高成長科技與AI概念股交投熱絡，特斯拉受惠於自駕與車載軟體題材，維持高換手水準。特斯拉執行長馬斯克(Elon Musk)4日在社群平台上證實，特斯拉全自動駕駛系統FSD的最新更新，已支援用戶在車輛自動駕駛過程中發送短信。這項功能被視為FSD近期版本升級的一部分，目標是在特定情境下進一步釋放駕駛者雙手，強化「軟體定義汽車」的差異化體驗。馬斯克表示，「取決於週邊的交通狀況，是可以的」，暗示該功能並非在所有路況無限制開放，而是結合FSD對車流與道路環境的判斷，在系統認為風險可控的情境下，允許用戶進行簡訊操作。市場人士指出，這反映特斯拉持續嘗試在「自動駕駛便利性」與「安全紅線」之間踩出新平衡，也希望藉此凸顯其軟體與自駕演算法優勢。不過，分析師提醒，任何涉及駕駛分心的新功能，未來恐成為監管機構與安全倡議團體關注焦點，特別是在FSD尚未被多數司法管轄區

[FTNN新聞網]記者何亞軒／綜合報導台股今（9）日加權指數表現疲軟，台積電（2330）翻黑作收，然而手握營收利多的鴻海（2317）卻逆勢抗跌，盤中最高價上看236....

[FTNN新聞網]記者周雅琦／綜合報導人形機器人成為近年科技與資本市場最火熱題材之一，但摩根士丹利（大摩）最新報告卻指出，人形機器人產業正陷入「技術被低...

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利方面認為，鑒於業績指引改善和聯準會降息預期，美國股市面臨「看漲格局」。Michael Wilson領銜的摩根士丹利團隊在報告中寫道，預計到2026年，企業業績強勁，聯準會將基於勞動力市場落後或溫和疲軟而降息。該策略師團隊一直是對美股最樂觀的聲音之一，對標普500指數的12個月目標位為7,800點，意味著較當前水準有約14%的上漲空間。同時，該策略師團隊還預計美國非必需消費品類股及小型股表現將繼續領先。

摩根士丹利證券指出，傳統記憶體的供不應求狀況，驅動產業的超級循環（super-cycle），預期DDR4、MLC NAND、NOR Flash至2026年的定價能力還會更強，尤其DDR4合約價2026年第一季將大漲超過1倍，強調現在還不是獲利了結時刻。