第一金（2892）旗下第一金證券今日（2）舉行2026年投資趨勢論壇，第一金投顧董事長黃詣庭表示，展望2026年，台股主軸仍然是AI相關產業，預估指數明年有望挑戰31000點，高點約落在第四季，中小型股在具備基本面及題材支撐下，亦有異軍突起的機會。如果屆時經濟情勢更樂觀，甚至有望挑戰33000點；低點可能是25000點，應會出現在第二季。
延伸閱讀：復華00991A、台新00987A明開募！4檔台股主動式ETF新兵費率、配息特色一次看
黃詣庭指出，今年台股上演神奇逆轉勝。四月面臨川普32%關稅，指數加權指數從去年底23035點重挫到17306點，最大下跌5729點、24.87%，隨即隨著關稅態度不斷軟化，台股在台積電帶領下持續收復失土並反攻，四月到六月月線連六紅，在11月創下28554點的歷史高點，最大上漲5519點、23.95%，目前截至12/1收在27342點，加權指數累計上漲18.69%，「今年是非常動盪且曲折的一年，其中上漲最大的推手來自台積電，今年累計大漲31%。」
相較之下櫃買指數從255.84點到257.92點全年僅漲0.8%，市場資金明顯集中在台積電、鴻海、台達電等權指股上。不過基期低就是最大的優勢，跨入2026年之後，績優的中小型股很容易跑出火熱行情。
AI產業爆發邁入第三年，美國科技巨頭包含OpenAI、Nvidia、AMD、Google、微軟、亞馬遜等不斷加碼並擴大投資，美國政府今年也啟動星門計畫，四年內要投資金額5000億美元打造超級AI資料中心。四大CSP資本支出也從2023年的1416億美元，今年成長至3431億美元，明年推估成長至4359億美元，今明兩年年增分別為58%、27%。AI的軍備競賽，台灣將是最大的受惠者。
除了公司投資，全球主權雲需求也快速成長，資本支出將在2027年達到2585億美元，GPU與ASIC的整體算力需求在未來數年將強勁成長。各大CSP除了買GPU晶片，也積極自研AI訓練與推論晶片，今年陸續推出新一代ASIC產品。
隨著需求爆發產能提升，反而熱與電的處理問題也成為下一個戰場。未來AI伺服器的每機功耗從傳統約5-10kW躍升至30-100kW以上，2027年的Rubin Ultra單機櫃功率高達600kW較過去成長數十倍，電源與散熱零組件如水冷板與快接頭將持續受惠，尤其為了追求傳輸速度與品質，從板子到散熱的層數與設計更複雜，而且未來追求傳輸速度更快、訊號損失更少，在PCB板層數、材料皆採更高規格配置，台灣廠商將持續受惠。
綜合以上，明年包含晶片、零組件、散熱、電源、PCB等展望樂觀，長線持續看好。近期相關股票拉回是未來上漲的養分，投資朋友可以趁回檔時伺機布局。
資金面方面將持續寬鬆，美國9月開始降息，10月續降，12月也將降一碼，市場預期明年再降三碼至2.75-3.00%。雖然今年加權指數位階較高，但AI時代是整體結構性的改變，且台灣是其中最核心的受益者，第一金投顧看好台股未來將續創新高，上半年休息整理籌碼後，明年下半年備受期待，到了年底加權指數將突破31000點，若經濟情勢更樂觀，甚至有望挑戰33000點。
黃詣庭說，台積電單季EPS已經從原本的7~8元水準大幅成長，今年前三季為13.95、15.36、17.44元，估計今年可達64元，明年更上看75元，若以目前1400元來看，PE僅18.6倍，彭博平均目標價在1800元。
相較於電子產業，傳產今年表現弱勢。其中鋼鐵、塑膠、水泥、汽車、營建等板塊下跌10~28%不等。基期低就是最大的優勢，看好明年傳產將落後補漲。首先是製鞋產業，2026年將迎來美國、加拿大和墨西哥合辦的世界盃足球賽，目前各大品牌正在為世足賽準備新品，相關成衣與製鞋廠商已接獲相關訂單，第四季起逐步放量出貨，世足賽題材將在上半年陸續發酵。
再來重電產業，全球資料中心正加速擴張，到了2030年用電量將較目前成長一倍，電力即是算力，尤其美國電網老舊待汰換，持續推升國內重電廠商在手訂單已經看到2027年。
金控獲利也大爆發，今年受惠台股、美股上漲以及新台幣匯率回穩，13家金控前十月獲利5065億元，第一季的配息行情可以期待，低基期的績優股將在2026年將輪流有好的表現。
明年一月初，CES展將於美國拉斯維加斯盛大舉行，屆時將聚焦AI PC/手機的實際應用、消費級機器人以及電動車/自駕技術，相關個股包括台積電、鴻海、台光電、奇鋐、台達電、聯亞等。
黃詣庭表示，總體經濟方面今年仍然不景氣，今年受川普關稅政策、中國經濟低迷影響，烏俄戰爭持續，關稅造成消費下降，以及AI出現產生了產業結構的調展，壓縮了GDP成長力道。根據彭博調查，2025年全球經濟成長2.8%，明年將略為加速至2.9%。
但台灣在不景氣的環境中表現亮眼，受惠AI基礎建設大爆發，台積電以及AI相關產業外銷、業績以及投資皆大幅成長，台灣今年GDP前三季為5.5%、7.7%、8.2%，今年預計GDP成長7.4%，在今年高基期下，明年仍然估計可成長3.5%。
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黃詣庭指出，今年台股上演神奇逆轉勝。四月面臨川普32%關稅，指數加權指數從去年底23035點重挫到17306點，最大下跌5729點、24.87%，隨即隨著關稅態度不斷軟化，台股在台積電帶領下持續收復失土並反攻，四月到六月月線連六紅，在11月創下28554點的歷史高點，最大上漲5519點、23.95%，目前截至12/1收在27342點，加權指數累計上漲18.69%，「今年是非常動盪且曲折的一年，其中上漲最大的推手來自台積電，今年累計大漲31%。」
相較之下櫃買指數從255.84點到257.92點全年僅漲0.8%，市場資金明顯集中在台積電、鴻海、台達電等權指股上。不過基期低就是最大的優勢，跨入2026年之後，績優的中小型股很容易跑出火熱行情。
AI產業爆發邁入第三年，美國科技巨頭包含OpenAI、Nvidia、AMD、Google、微軟、亞馬遜等不斷加碼並擴大投資，美國政府今年也啟動星門計畫，四年內要投資金額5000億美元打造超級AI資料中心。四大CSP資本支出也從2023年的1416億美元，今年成長至3431億美元，明年推估成長至4359億美元，今明兩年年增分別為58%、27%。AI的軍備競賽，台灣將是最大的受惠者。
除了公司投資，全球主權雲需求也快速成長，資本支出將在2027年達到2585億美元，GPU與ASIC的整體算力需求在未來數年將強勁成長。各大CSP除了買GPU晶片，也積極自研AI訓練與推論晶片，今年陸續推出新一代ASIC產品。
隨著需求爆發產能提升，反而熱與電的處理問題也成為下一個戰場。未來AI伺服器的每機功耗從傳統約5-10kW躍升至30-100kW以上，2027年的Rubin Ultra單機櫃功率高達600kW較過去成長數十倍，電源與散熱零組件如水冷板與快接頭將持續受惠，尤其為了追求傳輸速度與品質，從板子到散熱的層數與設計更複雜，而且未來追求傳輸速度更快、訊號損失更少，在PCB板層數、材料皆採更高規格配置，台灣廠商將持續受惠。
綜合以上，明年包含晶片、零組件、散熱、電源、PCB等展望樂觀，長線持續看好。近期相關股票拉回是未來上漲的養分，投資朋友可以趁回檔時伺機布局。
資金面方面將持續寬鬆，美國9月開始降息，10月續降，12月也將降一碼，市場預期明年再降三碼至2.75-3.00%。雖然今年加權指數位階較高，但AI時代是整體結構性的改變，且台灣是其中最核心的受益者，第一金投顧看好台股未來將續創新高，上半年休息整理籌碼後，明年下半年備受期待，到了年底加權指數將突破31000點，若經濟情勢更樂觀，甚至有望挑戰33000點。
黃詣庭說，台積電單季EPS已經從原本的7~8元水準大幅成長，今年前三季為13.95、15.36、17.44元，估計今年可達64元，明年更上看75元，若以目前1400元來看，PE僅18.6倍，彭博平均目標價在1800元。
相較於電子產業，傳產今年表現弱勢。其中鋼鐵、塑膠、水泥、汽車、營建等板塊下跌10~28%不等。基期低就是最大的優勢，看好明年傳產將落後補漲。首先是製鞋產業，2026年將迎來美國、加拿大和墨西哥合辦的世界盃足球賽，目前各大品牌正在為世足賽準備新品，相關成衣與製鞋廠商已接獲相關訂單，第四季起逐步放量出貨，世足賽題材將在上半年陸續發酵。
再來重電產業，全球資料中心正加速擴張，到了2030年用電量將較目前成長一倍，電力即是算力，尤其美國電網老舊待汰換，持續推升國內重電廠商在手訂單已經看到2027年。
金控獲利也大爆發，今年受惠台股、美股上漲以及新台幣匯率回穩，13家金控前十月獲利5065億元，第一季的配息行情可以期待，低基期的績優股將在2026年將輪流有好的表現。
明年一月初，CES展將於美國拉斯維加斯盛大舉行，屆時將聚焦AI PC/手機的實際應用、消費級機器人以及電動車/自駕技術，相關個股包括台積電、鴻海、台光電、奇鋐、台達電、聯亞等。
黃詣庭表示，總體經濟方面今年仍然不景氣，今年受川普關稅政策、中國經濟低迷影響，烏俄戰爭持續，關稅造成消費下降，以及AI出現產生了產業結構的調展，壓縮了GDP成長力道。根據彭博調查，2025年全球經濟成長2.8%，明年將略為加速至2.9%。
但台灣在不景氣的環境中表現亮眼，受惠AI基礎建設大爆發，台積電以及AI相關產業外銷、業績以及投資皆大幅成長，台灣今年GDP前三季為5.5%、7.7%、8.2%，今年預計GDP成長7.4%，在今年高基期下，明年仍然估計可成長3.5%。
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