中國無人機關鍵模組出口管制趨嚴，昶瑞機電可望提升市占率

【財訊快報／記者戴海茜報導】昶瑞機電(7642)跨足中大型無人機動力模組，在今年杜拜航太展展出全系列產品，受惠中國出口管制，有利提升市占率，同時推進槳葉的在地化生產，提供涵蓋馬達、電子調速器與槳葉的完整動力模組解決方案，進一步提升競爭力與市占率。總統賴清德提出明年政府編列超過300億元預算推動「AI新十大建設」，其中更特別布局矽光子、量子科技、AI無人機與智慧機器人等重點產業，希望讓科技成果轉化為產業升級與企業成長的核心動力，打造一個創新驅動的產業生態，讓創業者與企業家能夠充分發揮創意，帶動產業、人才與研發的緊密連動。昶瑞指出，推出的高效能馬達獲得客戶高度肯定，家用與商用吊扇產品於美國、澳洲、歐洲與亞洲等市場長期熱銷，目前也與客戶簽署備忘錄，就明年的產能規劃達成共識，也計畫於明年1月份達拉斯燈飾展秀出最新技術與設計，期能擴大國際市場能見度與市占率。昶瑞於2023年起以機電整合優勢跨足中大型無人機動力模組，推出中大型無人機專用的馬達與電子調速器等產品，今年於杜拜航太展正式展出全系列無人機動力模組產品，因近期中國對無人機關鍵模組的出口管制趨嚴，全球供應鏈積極尋求替代來源，昶瑞的高品質產品成功將中國的政策轉為助力，成為國際市場備受矚目的新選擇。昶瑞指出，展會期間，來自沙烏地阿拉伯、韓國、日本、印度等多家無人機大廠對昶瑞的動力模組性能與整合能力表現高度興趣，團隊將加速與客戶確認規格並提供樣品，持續拓展海外市場，並藉由完整產品線與技術優勢，進一步提升全球市占率。昶瑞也積極推進槳葉的在地化生產，提供涵蓋馬達、電子調速器與槳葉的完整動力模組解決方案，透過完整產品線的建構，不僅提升昶瑞在相關市場的競爭力與市占率，也讓合作夥伴能獲得更完整的一站式技術支持與產品整合。

【財訊快報／黃啟乙】由於美國進入感恩節假期，加上年底傳統的聖誕節將至，台股近期交易量已有縮減的跡象。近期，Google的TPU似乎正逐步挑戰Nvidia的GPU地位，令AI產業發展出現新的變化。整體而言，趨勢仍偏向正向，但個股間可能出現分化，具有Google供應特色的個股表現相對強勢。另外，曾一度受到消息面激勵的軍工股，在短線拉回整理後，也有再度反彈的潛力。從產業角度來看，未來軍工發展強調「非紅供應鏈」，對台灣而言是一個成長契機。尤其在無人機領域，涵蓋半導體、鏡頭及各類零組件，台灣具備一定供應能力。再加上美國等主要國家的技術支援，台灣有機會成為重要的無人機生產基地。因此，短線拉回後仍有再攻機會。其中，創泓科技(7714)與以色列合作引進無人機反制系統，有望成為類股多頭指標。由網通產業切入無人機的合勤控(3704)也可望持續向上，而類股最重要的指標仍是漢翔(2634)。

【財訊快報／記者王宜弘報導】無人機商機不僅僅是科技廠商的專屬，傳產也有一杯羹。紡織業者中，新纖(1409)在桃園楊梅打造InnovHUB無人機青創基地，所投資的無人機新創「極現科技」將成首家進駐業者；而加工絲廠聚隆(1466)則以其耐熱、耐燃的環保紗線搶進無人機市場，發展無人機套筒內裡與背袋，預計2027年可望正式發酵。新纖「新光幼獅智慧生產園區」(新光InnovHUB)在10月底動土，目標是打造北台灣最大的智慧無人載具中心，兼具生產、研發、試飛、考照等完整功能；而新纖本身也投入無人機市場投資，今年底將籌設發掘無人機、機器人、AI等新興產業的創投-「蓋亞資本」，而新光InnovHUB落成後，首家進駐的無人機新創也將是其投資的「極現科技」。 而新纖之所以積極搶攻新興科技市場，主要是該公司多年發展化纖、塑膠以及光電等產業，已擁有堅實的基礎，加上集團多角化經營的方針，因此藉由此青創園區進一步落實。 聚隆則是國際老牌加工絲業者，其加工絲本業近年雖面臨激烈競爭，導致營運下滑，但近年積極開發朝綠色環保產品線，擴大高值化商品銷售佔比，本業逐漸有所好轉，尤其轉投資的聚泰(7862)，因發展Lyocel

【財訊快報／記者王宜弘報導】中日關係緊張，地緣政治再掀動盪，國防部500億無人機採購案正式啟動，加上總統賴清德週三(26日)召開國安高層會議，國防預算大追加，帶動國防軍工股價群起暴衝，IPC廠中的無人機概念股攸泰科技(6928)、事欣科(4916)陸續亮燈漲停，發展地面接收站(GCS)的業者融程電(3416)、神基(3005)同步勁揚。此外，多功能事務機(MFP)廠東友(5438)日前也宣布透過其3D列印技術搶攻無人機市場，導入多家無人機廠商進行產品驗證，無人機相關軟體也打入政府單位應用，成為台灣無人機國家隊的一員，週三股價亦獲買盤青睞，拉出一根漲停板，攻上22.25元價位。國防軍工概念股近期股價跌深，加上國際地緣政治局勢因中日關係緊張再掀波瀾，政府因應局勢，總統府與國防部也動了起來，除了國防部先前宣布的史上最大規模、共500億的軍用無人機採購案將正式進入洽商階段，總統賴清德也在週三緊急召開國安高層會議，宣布追加國防預算，金額高達1.25兆元，均激勵近期轉強的國防軍工股續漲。而IPC廠中積極佈局無人機商機的攸泰科技，週三早盤率先衝上漲停鎖死。該公司屬大眾控(3701)集團，主要業務為航

【財訊快報／黃冠豪】台股今天盤勢依然呈現震盪格局，終場收漲144.99點或0.53%，軍工類股如盤前的預期，今天走勢大多不好，唯邑錡(7402)、銘旺科(2429)逆勢走高，邑錡日前在杜拜軍工展展出無人機三光相機與防震雲台、數位星光夜視鏡等軍工產品，並強調配合台灣的國防自主化政策，以台灣製造的能力佈局軍工商機，並將與國內各大無人機廠商洽談數位星光夜視相機的聯合開發，看好待國內標案確定後能尋求突破性的成長表現。銘旺科技董事長周維昆表示，菲律賓正積極推動「自主國防政策（Self-Reliant Defense Posture, SRDP）」，而此次合作正是該政策下的具體落實。雙方將以「台灣設計×菲律賓製造×ASEAN應用」為核心架構，共同建立無人機製造與維保中心，推動區域防務產業升級與自給化。該基地將導入銘旺科技自研的AI飛控、通訊整合與感測模組技術，並結合AVI Corporation的在地化製造與運營能力，未來將進一步建立無人機維修訓練中心、飛行學校與軟體研發單位，成為輻射東協市場的戰略樞紐。

【財訊快報／記者張家瑋報導】雖然第四季受面板淡季影響，中光電(5371)營運表現平淡，且明年第一季可能面臨庫存與產能調節壓力，惟2026年在無人機業務持續高飛之下，搭配顯示器、車載與OLED模組穩健出貨，法人預期首季之後，整體營運將顯著回升，預期全年營收獲利有雙位數成長空間。展望2026年，中光電各項事業群中，既有影像與節能產品線仍是穩定現金流來源，顯示器、車載與OLED模組出貨將穩定成長，尤其OLED顯示器自量產後，將成為新動能，另外，2026年運動賽事所帶動的市場需求，客戶端積極展開B2C相關產品的規劃與準備，高階4K投影機與車載投影產品有望於2026年逐步放量。中光電無人機業務表現最強勁吸睛，在政府規劃於2026年推動9至10萬架無人機採購，標案金額上看800至1,000億元，中光電目前月產能約1,000台，預計2026年底擴充至5,000台，優先大啖國內軍工商機，且未來不排除應對其他海外市場需求而在海外設置工廠。目前在整機部分，美國、日本客戶已進行樣機採購，預計2026上半年日本客戶應可開始銷售，美國主要與客戶討論有關於代工的部分，目前已進入到細部協商階段，法人預估2026年無

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國聯邦航空總署(FAA)週三表示，正就亞馬遜(Amazon，美股代碼AMZN)一宗送貨無人機事故展開調查。一架型號為MK30的送貨無人機11月18日在德州韋科完成投遞後，在約中午12時45分飛離客戶住處時，撞上頭頂一條纜線，導致當地一條網路纜線被扯斷。亞馬遜強調，事故未造成人員受傷，也未引發大範圍網路服務中斷。亞馬遜表示，涉事無人機在擦撞纜線後，按設計啟動所謂「安全應變降落」程序，電機關閉並作出受控下降。現場畫面顯示，無人機在庭院上空爬升時，其中一組螺旋槳纏上細小纜線，隨即失去動力並受控降落。該公司強調，目前正配合監管部門調查，並檢視飛行路徑與感測系統表現，以降低類似風險。這起事件發生前，亞馬遜無人機今年10月曾在亞利桑那州與一座起重機吊臂發生碰撞，當時已引起飛安機構注意。市場人士指出，在亞馬遜等科企積極拓展低空物流的同時，送貨無人機與電纜、起重機、建築物等地面基礎設施的「交會風險」正成為監管新焦點，後續調查結果與整體安全紀錄，將直接影響未來豁免許可與商業營運規模。亞馬遜近年加速推進無人機送貨版圖，早在2023年於德州College Station展開處

【財訊快報／記者何美如報導】合勤控(3704)在國防通訊與電子防禦技術發展，近年成為法人關注焦點。合勤控主要客戶包括中科院、海巡署及漢翔高教機計畫，受惠國防預算持續擴大，國防產品營收占比可望顯著提升，公司也將積極參與國防部總額達新台幣96億元的無人機反制系統標案，搶攻高附加價值市場。合勤控耕耘國防領域逾二十年，董事長朱順一日前指出，國防科技屬於高門檻、非標準化產業，許多技術受國際輸出管制限制，需長期自主開發。合勤控在有線與無線通訊技術具備跳頻抗干擾與加密傳輸能力，雷達技術經驗超過十年，涵蓋平面搜索雷達、微型目標雷達與導彈追蹤雷達；電戰技術則包含電子偵收與電子反制功能，可進行頻率偵測、干擾與反制作業。針對不同應用場域，軍艦多使用高頻、高頻寬之M Network系統，依用途區分對空、對海及對地連線；無人船則採與無人機相似的通訊架構，但規格獨立設計，以確保任務穩定與安全。至於市場關注度較高的無人機市場，朱順一說，無人機供應鏈多在大陸，他認為，台灣廠商機會在於取代紅色供應鏈，成為台灣自主國防通訊要角。合勤控並非生產無人機成品，而是專注於無人機防禦反制系統，包含微小目標雷達、能偵測操控頻率和傳訊

【財訊快報／徐玉君】東洋(4105)昨(26)日法說會釋出三大利多，分別是將高門檻外銷學名藥市場持續擴張、取得授權新藥在國內上市、擴大自製新藥及抗生素國內供應鏈及市占率；並搭配產能擴建與SAP數位轉型，拚明年營運持續雙位數成長。東洋今年前10月營收達53.24億元、年成長10.5%；前三季稅後淨利12.56億元、年成長29%，EPS 5.05元，其中第三季營收及獲利均創同期新高紀錄。股價今日小跳空後向上攻擊，觀察缺口低點位置81元是否回補，壓力82.7元需儘速攻克站穩有助後勢向上攻堅，短線可依五日線操作未跌破前可續抱。

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，澳洲住宅房價11月續揚，全國房價中位數攀升至約88.9萬澳幣，寫下今年以來第3個月的強勁漲勢，不過雪梨與墨爾本兩大城市的漲幅明顯放緩，反映在利率恐「長期不降、甚至再升」的預期下，高價區買氣開始轉弱，資金往次級首府城市與中低價位物件轉移。房產顧問機構Cotality最新數據顯示，11月澳洲全國住宅價格較10月上漲1%，略低於前一個月的1.1%，今年迄今累計漲幅已達7.5%。全國房價中位數來到88萬8,941澳幣(約新台幣1840萬元)，顯示在利率已連降三次的背景下，房市資金動能仍相當充沛，也讓「金融環境是否足夠緊縮以壓抑通膨」再度成為決策與市場關注焦點。從各別城市來看，本輪漲勢主要由中小型首府城市領軍。西澳首府伯斯單月大漲2.4%，南澳首府阿德雷德上揚1.9%，明顯跑贏全國平均；相較之下，房價原本就高企的雪梨與墨爾本漲幅明顯降溫，11月僅分別小漲0.5%與0.3%。Cotality研究主管Tim Lawless指出，在通膨再度回到澳洲央行目標區間之上、利率「長期按兵不動甚至重新升息」的風險上升下，高價市場的購屋與換屋意願受到壓抑，房價成長已明顯向中低價區與二

【財訊快報／陳孟朔】比特幣價格繼上日急彈3.66%後重上9萬美元關口後，週四早盤早盤再漲約0.2%，最新報價為90,338美元，11月21日觸及的80553美元為4月11日以來最低。在經歷一個多月的拋售後，加密資產隨風險資產回暖同步反彈，加上波動率明顯收斂，為多頭試探反彈空間創造條件。最新報價與10月6日略高於12.6萬美元的歷史高點相比，回吐幅度已由最多約36%收窄至約28%。市場對聯準會(Fed)不久後恢復降息的預期升溫，帶動整體風險偏好回暖，數位資產與美股走勢再度高度聯動。美國比特幣現貨ETF中，龍頭產品近期重新出現資金淨流入，終結先前連續贖回局面，顯示部分長線資金趁跌加碼。不過統計顯示，11月以來，美國上市的12檔比特幣ETF整體仍出現接近36億美元資金淨流出，被視為ETF時代以來首輪真正的壓力測試。衍生品市場亦釋出情緒由空翻多的訊號。加密交易數據顯示，比特幣永續期貨未平倉合約維持在中性偏上的水準，多頭槓桿部位回升，資金費率在本週由負值重新轉為正值，反映看漲押注再度占上風。期權市場方面，行權價10萬美元的看漲期權目前未平倉合約最多，取代先前一週左右主導部位的8萬及8.5萬美元保

[FTNN新聞網]記者周雅琦／綜合報導總統賴清德投書美國《華盛頓郵報》，宣布未來8年將投入高達400億美元（約新台幣1.25兆元）的國防特別預算，建構包括「台灣...

（中央社記者潘智義台北2025年11月30日電）國防部未來採購無人機將須具備「接管」系統成為話題，本土無人機廠商雷虎科技(8033)表示，已與先進無人機國家技術合作，研究無人機反制方式，而中國大疆創新（DJI）為全球主要的商用無人機製造商，其技術特性長期受到業界深入研究。為籌建因應未來戰爭型態的關鍵戰力，總統賴清德11月26日宣布，預計未來8年，共投入新台幣1兆2500億元經費，邁向經濟、安全雙贏的先進防衛體系。國防部長顧立雄指出，面對中共威脅，將在2026至2033年間藉此預算強化關鍵戰力，並聚焦空中重層攔截網、指管與決策輔助、多層次削弱、遠程精準打擊、強化作戰韌性、提升軍備量能、國防帶動經濟效益共7大目標。其中，「空中重層攔截網」（防空、反彈道飛彈）為打造多層次、整合式防空系統，提升攔截率，並協同現有愛國者飛彈系統，提高攔截空層與擴大防護區域，並可攔截遠程變軌飛彈；而「強化作戰韌性」（監偵無人機、攻擊無人機及艇、機動阻絕器材）則藉由無人機遠距監偵提早預警，並透過無人載具即偵即打，縮短作戰反應時間，並快速布設強韌阻絕、節約人力，有效阻敵。無人機業者雷虎科技表示，反制無人機系統（C-U

（中央社記者江明晏台北2025年11月30日電）中國無人機品牌大疆長年稱霸全球消費型無人機市場，專家指出，歐美品牌在商用領域較具優勢，台灣品牌除了技術佳，還擁有資安與供應鏈自主等強項，但因缺乏消費端布局，仍需在軟體穩定度、產品迭代與生態系上持續深耕，才能站穩市場。大疆創新（DJI）在全球消費型無人機市場取得壓倒性優勢，根據研調機構數據，美國市場上消費型無人機幾乎被大疆壟斷，市占率一度超過90%，全球市場占有率也超過70%。大疆高性價主導市場 小眾品牌掀風潮國內無人機中小企業高層分析，供應鏈成本、規模經濟與性價比3項，是大疆長期制霸全球無人機消費市場的關鍵因素。他舉例，大疆Phantom 1在發表時壓低售價至629美元，「等於不到新台幣2萬元」，同期美國品牌的無人機售價則超過新台幣3萬元，因此大疆的產品在消費市場有極高的市占，在台灣也是類似情況。3C達人「壹哥的科技生活」的洪聖壹指出，目前台灣的消費型空拍機市場仍高度集中於大疆，無論是入門款、進階款或專業級影像機種，都在台灣市場長期一枝獨秀，不只因為價格有吸引力，大疆產品在穩定度、影像能力與市場口碑上都有一定基礎。近年來，249克以下、符

總統府今（26）日舉行「守護民主台灣國安行動方案」記者會，包含總統賴清德、國防部長顧立雄、經濟部長龔明鑫都出席參與，其中龔明鑫報告目前國防產業發展與未來規劃，將聚焦無人機/船、航太、船艦、機器狗、衛星，他也分別指出，未來2025年至2029年經濟部將在國防航太與船艦領域投入27億元、無人載具領域投入132億元、衛星領域則達125億元，推動產業擴大發展。

攸泰科技（6928）受總統賴清德宣布追加國防預算、國防部將舉行近5萬台新型無人機採購案等軍工題材挹注，26日股價跳空開出後即攻上漲停板54.1元、一路鎖至收盤，創11月7日來收盤高點、並收復月線。

【時報-台北電】俄烏戰爭凸顯無人機在現代戰場的重要性，加上台灣政府端出八年1.25兆元國防預算大餅，台灣無人機產業在去紅供應鏈趨勢下，可望迎來戰略性新契機，隸屬聯華（1229）神通集團的神耀科技，及無人機業者雷虎（8033），積極結盟國外大廠，爭取相關商機。 國防部日前舉辦徵商、規格說明會，公布未來兩年將向民間廠商採購五款共4萬8,750架各式無人機，包括沉浸式無人機、投彈式無人機、中程自殺式無人機、小型自殺式無人機、濱海監偵型無人機等；總統賴清德日前也宣布未來八年將編列高達1.25兆元國防特別預算，預期能創造4,000億元產值，市場預期可直接帶動國內無人機產業發展，吸引國內各廠積極準備卡位。 神耀近期推出自主研發的無人機（UAV）智慧指揮中樞，整合AI判讀、通訊鏈路與任務導控能力，形成台灣在地的全方位無人機運作平台。 神耀亦與國際知名衛星技術夥伴合作，開發抗干擾導航方案，確保無人機即使在GPS受限區域，仍能維持穩定航向，搶攻包括「具抗干擾之無人機AI自主飛行裝置」與「超視距AI影像辨識系統」商機。 神耀表示，將持續推進「蜂群智能化」與「AI任務決策」技術，強化多機協同作業能力，並將應

【財訊快報／記者陳浩寧報導】根據數字(5287)旗下《591新建案》統計全台新案成交價變化，從近五年漲幅來看，冠軍雖由高雄市以121.2%拿下漲幅，但前十名縣市卻出現洗牌，有多達七名由非六都地區包辦，其中新竹市單價從30萬暴衝至61萬，五年累計漲幅高達103%，換算下來足足貴了31萬元，等同每年要漲6萬多元。此外，基隆市、苗栗縣更是狂漲8至9成，打趴雙北、桃園及台南等一票六都精華區。《591新建案》分析，非六都縣市房價基期低，又有周邊都會地區「母雞帶小雞」的外溢效應，再搭上這波房市多頭，補漲力道格外兇猛。但其中也有例外，像新竹市來說，挾著竹科驚人消費力，6字頭在全台僅次於雙北，其房市影響力逐漸「自帶流量」，開始擴散到鄰近苗栗縣，尤其在頭份及市區等高價個案中均可見新竹客身影，進一步讓當地價格衝高。表現同樣嚇嚇叫的基隆市及宜蘭縣，五年漲幅分別高達94.1%、52.6%，關鍵在於兩縣市鄰近雙北，且都有高鐵、捷運軌道議題加持，近幾年外地建商及投資客持續卡位。以基隆來說，即便當前「美麗上城」、「海揚V1」等案行情已衝破5字頭，刷新當地新高，但由於價位較蛋黃區仍顯親民，依舊有消費者願意買單。至於宜

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，全球股市估值壓力升溫之際，資金開始自股票型基金撤出。最新統計顯示，截至11月26日當週，全球股票基金出現約44.8億美元淨流出，為9月中旬以來首度單週淨贖回，結束此前長達九週的連續買超行情。其間，美股與歐股基金分別遭贖回約45.6億與12.1億美元，僅亞股基仍出現約1.7億美元小幅淨流入，反映投資人對高估值科技股與AI題材的疑慮正在升溫。11月整體股市波動加劇，一方面受科技龍頭評價偏高與AI交易退燒拖累，另一方面又受到長達43天的美國政府停擺陰影干擾風險胃納。資產管理機構分析指出，AI仍是市場重要驅動力，但資金將愈來愈「精挑細選」，對漲多高估值的領頭股「失望風險」升高，因此操作上傾向拉高分散度，同時把黃金視為相對合理的避險工具。與股基遭遇淨流出相對的是，債券與貨幣市場基金仍維持吸金，但力度明顯降溫。全球債券基金當週約吸金67.7億美元，為22週以來新低，其中以歐元計價債基首度出現約35.8億美元淨流出，不過短天期債券產品連續第四週獲資金青睞，單週再吸引約55.6億美元。貨幣市場基金在連續兩週遭贖回後，最新一週重新出現約25.4億美元淨流入，顯示部分資金短暫

俄烏戰爭凸顯無人機在現代戰場的重要性，加上台灣政府端出八年1.25兆元國防預算大餅，台灣無人機產業在去紅供應鏈趨勢下，可望迎來戰略性新契機，隸屬聯華（1229）神通集團的神耀科技，及無人機業者雷虎（8033），積極結盟國外大廠，爭取相關商機。

【財訊快報／記者劉居全報導】展望2026年投資市場，富達國際認為，整體環境受科技驅動增長動能及多數市場的政策支持，風險資產可望受惠，然而深層結構性轉變與緊張局勢仍有待觀察，投資人須於分化的變局中尋找亮點，以能捕捉超額報酬的契機。在經濟成長持續保持韌性、貨幣與財政政策皆偏寬鬆的環境下，2026年總體經濟環境仍具支撐。過去12個月困擾市場的部分疑慮消退，核心通膨仍高但已趨緩，關稅引發急劇衰退的可能性亦已降低，目前風險看來可控，惟對於勞動市場進一步惡化、通膨再度上升、美國央行獨立性、以及AI資本支出與獲利週期的強度等風險，仍須保持警覺。富達國際全球多重資產投資主管Matthew Quaife表示，2026年看起來有許多正面驅動因素，但長期景況更為複雜。觀察中長期經貿發展，繼多年的全球化與美國債務積累，全球正走向分化，而美國『解放日』即為此結構性轉變的體現。區域分化將使美元進一步走弱，尤其在聯準會獨立性爭論升溫之際，投資人亦重新思考持有美元資產的風險。此外，2026年預期地緣政治波動仍無可避免；黃金在此環境下應能提供一定防禦力。歐元也越具吸引力，特別是在聯準會面臨降息幅度或超過合理範圍之際，以