新台幣匯率週五翻貶走弱，收31.408元，外資轉賣、台股微漲難挺匯價

【財訊快報／劉敏夫】台北外匯市場週五新台幣兌美元匯價走弱。週四美國適逢感恩節假期，國際美元波動有限，台幣週五重拾跌勢。同時，台股尾盤走弱，加權指數終場僅小漲0.26%，外資反手賣超194.69億元，對匯價形成明顯壓力。新台幣兌美元匯率週五以日低價31.408元作收，較前一交易日貶值6.8分。銀行間最高成交價為31.330元，最低為31.408元，成交量達13億7,300萬美元。摩根士丹利策略分析師Gek Teng Khoo與Nimish M Prabhune在報告中指出，預期台幣2026年上半年將溫和走強。強勁風險偏好及明年持續支撐的科技出口，都是台幣的正面因素。報告同時提醒，若美元如預期走弱、聯準會持續降息並縮小利差，台灣出口商可能增加賣匯，帶動台幣走升。另一方面，台幣仍面臨下行風險，主要來自美台投資協定前景不確定、利差偏低，以及非科技業出口復甦力道有限。

【財訊快報／劉敏夫】台北外匯市場週二新台幣兌美元匯價走強。市場重燃對於聯準會12月再次降息的預期，激勵美股週一大漲，台股週二也尾隨跟進，加權指數再彈1.54%，外資轉向買超上市股票63.3億元，因此儘管美元指數仍持穩於近日高檔水準，但是台幣仍走升。新台幣兌美元匯率週二以31.440元作收，與前一交易日比較，台幣匯率升值0.7分，終止連10黑。銀行間新台幣兌美元最高成交價為31.405元，最低成交價為31.476元，成交量為18億8,000萬美元。德意志銀行全球外匯研究主管George Saravelos等人在2026年展望中表示，「川普衝擊」對美元的影響已經結束。然而，從估值、國際收支動態以及相對的貨幣政策週期這些因素來看，仍支持美元進一步走弱，並確認這個十年異常漫長的美元多頭循環已經結束。德意志銀行這份展望報告預期美元將持續走弱，但速度將遠慢於2025年，至2026年底時，貿易加權美元將再下跌約6%多一點。

【財訊快報／劉敏夫】台北外匯市場週三新台幣兌美元匯價走強。有消息指出，白宮國家經濟委員會主任哈塞特目前是聯準會主席的熱門人選，降息前景帶動週二美債殖利率與美元指數雙雙下跌，週三台幣及部分亞洲貨幣趁勢走升。與此同時，台股表現穩健，加權指數大漲1.85%，外資買超上市股票124.2億元，也支撐了台幣匯價。新台幣兌美元匯率週三以31.350元作收，較前一交易日升值9分。銀行間新台幣兌美元最高成交價為31.313元，最低成交價為31.410元，成交量為12億5,500萬美元。摩根大通預期，美國寬鬆的貨幣與財政政策將推動美元在明年走軟，但警告若市場加速押注未來升息，可能挑戰此觀點。該行策略分析師預計，美元將在2026年年中前下跌約3%，之後趨於穩定。

【財訊快報／劉敏夫】台北外匯市場週四新台幣兌美元匯價連續第三個交易日走強。隨著美國聯準會降息預期近來再度升溫，美元走勢受到壓抑，加上台股連四日反彈、加權指數上揚0.53%，外資買超上市股票134.5億元，整體氛圍推升台幣持續回升。新台幣兌美元匯率週四收在31.340元，較前一交易日升值1分。銀行間成交價介於31.285至31.347元，成交量達11億1,500萬美元。花旗首席美國經濟分析師Andrew Hollenhorst在最新報告中指出，美國失業率至9月仍維持上行趨勢，顯示聯準會官員在12月啟動降息的可能性提高。同時，零售銷售控制組走弱，加上生產者物價指數(PPI)顯示通膨壓力減輕，皆進一步支撐降息預期。報告並強調，市場目前對2026年可能出現更大幅度降息的機率估得過低。若未來裁員潮擴大、推升失業率升幅，聯準會可能加速降息步伐。

【財訊快報／陳孟朔】台北外匯市場週一新台幣兌美元匯率以31.447元作收，續貶1.7分，創下自5月1日以來近七個月新低，同時寫下「連十貶」紀錄，顯示在台股翻揚收小紅之際，匯市氣氛仍偏向美元強勢、本幣偏弱的格局。新台幣匯率盤中31.395元到31.480元之間遊走，整體交投熱度不減，終場成交量約15億7,000萬美元，雖較上週五的16億6,300萬美元略縮，但仍反映實需換匯與資金調度需求持續存在。交易員指出，出口商拋匯與進口商買匯力道拉鋸，加上部分避險性美元買盤回流，使得新台幣難以脫離31元以上區間。最新收盤價與6月27日創下的數年高位28.79元相比，不到5個月時間即急吐2.66元，貶幅約9.23%。市場人士表示，新台幣自高檔回落的速度與幅度都相當明顯，反映國際資金在利差、政策與地緣風險多重因素下，對亞洲貨幣重新定價。隨著市場預期美國聯準會降息機率增，台股今日受激勵開盤上漲逾300點，但盤中賣壓出籠，指數漲幅收斂陷入震盪，收盤因MSCI調整生效，台積電尾盤遭摜壓下跌10元、以1,375元作收，拖累大盤指數漲點收斂至小漲69.30點或0.26%，終場收在26,504.24點，成交量爆出7

【財訊快報／記者張家瑋報導】不鏽鋼大廠燁聯(9957)開出12月內銷盤價，參考國際市場各地區之成交行情，國內價格已明顯超跌，加上新台幣貶值墊高生產成本，為反映各項成本變化，燁聯12月304不鏽鋼上調1,000元/噸，316L及430則維持平盤。燁聯304不鏽鋼於11月盤價調降1000元/噸，12月盤價又再調漲回來，主要反映國際原料鎳、鉻、鉬以及廢不銹鋼等行情雖有回檔，但價格仍居高不下，且新台幣匯率持續走貶因素之下，鋼廠整體變動成本不降反升。而316L及430則視下游實際需求狀況，連續第3個月維持平盤。燁聯表示，隨著俄烏停戰露出曙光，未來的重建商機可望提振市場信心，歐洲客戶為因應明年歐盟配額政策，已陸續規劃提前備貨，訂單詢問度轉強，同時，印度也延長BIS認證產品交貨可至2026年3月，亦增加了國內廠商出口動能。下半年為鋼鐵傳統旺季，新台幣匯率走眨，雖然墊高鋼廠原料成本上揚，但同時也助客戶拓展外銷市場，業內預料在原物料已開始築底整理之下，將推動不鏽鋼需求回復，預估情勢將逐步復甦。

【財訊快報／編輯部】美股方面，美國股市週四(27日)因感恩節休市一天，週五(28日)也將提前3小時收盤。美國假日購物季本週拉開序幕，從週四的感恩節假期開始，美國消費者的健康狀況將受到評估，因為他們承擔了約70%的美國經濟。在裁員公告增加和調查報告疲弱的背景下，市場將關注是否出現任何疲軟跡象。台指方面，台指今日呈現開高震盪格局，AI與半導體族群持續吸金，指數盤中一度大漲超過200點，不過尾盤權值王台積電遭到賣單調節，拖累指數尾盤下殺160點，終場成交量4715.76億元，加權指數上漲71.95點、漲幅0.26%、收在27626.48點，累計本週大漲1191.54點。綜合分析，台指站穩在所有均線之上，反彈走勢邁入第五天，今日再創反彈新高點，顯示多頭氣勢仍主導盤面，下檔季線為重要支撐。值得留意的是，美股週五(28日)將提早休市，量能可能轉淡。

【財訊快報／劉敏夫】外電引述證券時報的報導指出，近日金價高漲的同時，多地也接連出現涉及黃金的各類案件，北京、深圳、廈門等多地政府部門密集發布相關風險提示。以深圳發布的《關於警惕黃金經營領域非法金融活動的風險提示》為例，當中披露了違規開展「黃金委託」「黃金租賃」和「黃金投資」等業務案例，分別涉嫌非法集資、詐騙、賭博、非法經營等違法行為。其他城市發布的風險提示也揭示了不法分子打著「穩賺不賠」、「零風險」、「高回報」等旗號，誘導投資者參與非法集資活動。部分商家因涉嫌非法經營被立案調查，行業協會同步發聲，呼籲公眾透過正規管道投資黃金，遠離「灰色」業務。報導指稱，監管部門應加強跨界經營審查，特別是對虛擬交易等新型業務實施穿透式監管。

【財訊快報／陳孟朔】美國製藥大廠禮來(Eli Lilly，美股代碼LLY)股價上週五再創歷史新高，終場收高16.41美元或1.57%至1059.70美元創收市新高，日高在1066.65美元，盤中市值首度突破1兆美元門檻，成為全球首家躋身「兆美元俱樂部」的藥廠，地位直追一眾以AI為核心的科技巨頭，凸顯減重與代謝醫療版圖，正成為資本市場新一代「金礦」。禮來股價今年迄今累漲逾35%，主因其GLP-1減重與糖尿病產品組合爆發力驚人。旗下tirzepatide藥物，以Mounjaro品牌切入第二型糖尿病市場、以Zepbound切入肥胖治療，其合併銷售額在最近一季已超車默克(Merck)的癌症名藥Keytruda，登上「全球最暢銷藥」寶座。受惠藥品放量，禮來上季來自肥胖與糖尿病產品線的營收突破100.9億美元，占公司總營收176億美元逾半，比重與獲利貢獻雙雙快速墊高。在估值面上，禮來目前本益比約為未來12個月預估獲利的50倍，遠高於傳統大型藥廠水準，反映投資人對其「代謝健康帝國」長線成長性的高度押注。自2023年底Zepbound在美國上市以來，禮來股價累計漲幅已超過75%，同期間標普500約上漲

摩根士丹利稱隨著美國利率下滑，美元兌日圓未來幾個月將下跌10%【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，摩根士丹利表示，隨著匯率朝利率隱含的公允價值回歸，加上美國利率下滑導致公允價值本身下降，未來幾個月美元兌日圓可能下跌近10%。Matthew Hornbach等摩根士丹利策略師在報告中寫道，隨著美國經濟放緩跡象增多、聯準會連續降息，而日本的財政政策設置同時並不特別寬鬆，日圓預計將在2026年第一季走強。不過，這份報告仍指出，進入下半年，隨著美國經濟復甦，日圓預計將再次面臨下滑壓力，推動套息交易需求逐步回升。這份報告預計美元兌日圓匯率將在2026年第一季跌至140日圓左右，但到年底將回升至147日圓左右。此外，摩根士丹利還預計，受美國經濟放緩和財政擔憂舒緩的共同作用，日本國債殖利率曲線將在2026年第一季出現牛市趨陡。

（中央社記者潘姿羽台北2025年11月27日電）降息題材持續發酵，熱錢回流之下，台灣股匯市同步走揚，新台幣兌美元擺脫貶值陰霾，今天收盤收31.34元，升值1分，匯價連3升，台北及元太外匯市場總成交金額16.165億美元。市場對美國聯準會（Fed）12月將降息的預期升溫，金融市場正面表態，美股續漲，激勵台股今天延續反彈氣勢，盤中最多上漲249點，終場上漲144.99點，收在27554.53點，收復月線27494點。隨著台股展開反攻，三大法人今天同步買超，合計金額為232.55億元，其中外資已經連續3日買超。新台幣兌美元今天以31.32元開出，除了美元續弱，還有台股上漲、熱錢回流等因素，推動匯價走揚，盤中一度突破31.3元價位，最高觸及31.285元。外匯交易員表示，新台幣今天走揚，但未出現強勁升勢，終場僅小升1分，一方面是美股感恩節休市，部分外資操作保守，將資金匯出，另一方面，先前新台幣一路走貶，距離31.5元關卡只剩臨門一腳，雖然展開反彈，升值力道還不算很強烈，出口商傾向觀望，不急於馬上出手，未能進一步助長升勢。外匯交易員認為，降息題材令美元轉弱，有利新台幣止跌回升，不過國際局勢瞬息萬

【財訊快報／陳孟朔】外匯市場上週五上演「日圓小反攻、美元大格局仍偏強」的戲碼。受日本財務官員再度釋出干預匯市可能性刺激，日圓自近十個月低點拉回，兌美元一度反彈逾0.6%，但在主要貨幣中，美元整體仍普遍走強，美元指數升抵5月底以來高位，週線漲約0.9%為七週最旺。紐約匯市收盤，美元兌日圓跌約0.67%，報在156.41附近，11月20日觸及的157.89圓為10個月低，但21日這一週，日圓對美元仍貶約1.2%，為10月10日當週大貶2.52%以來最遜。日本財務大臣片山月(Satsuki Katayama)早前警告，若匯率出現「過度且具投機性波動」，不排除出手干預，令市場高度戒備東京當局隨時進場買進日圓。分析師指出，雖然干預威嚇聲漸失部分信度，但市場同時押注日本央行今年底前、或最遲明年初仍有機會再度升息，加上官方口頭干預，對日圓跌勢形成一定牽制。推動日圓走弱的宏觀壓力並未消失。自高市早苗(Sanae Takaichi)10月4日當選執政黨黨魁並出任首相以來，市場對日本財政惡化的憂慮升溫，日圓迄今已累計下跌約6%。高市內閣上週五通過規模21.3兆日圓的經濟刺激方案，進一步加重財政赤字壓力。

【財訊快報／陳孟朔】比特幣價格繼上日急彈3.66%後重上9萬美元關口後，週四早盤早盤再漲約0.2%，最新報價為90,338美元，11月21日觸及的80553美元為4月11日以來最低。在經歷一個多月的拋售後，加密資產隨風險資產回暖同步反彈，加上波動率明顯收斂，為多頭試探反彈空間創造條件。最新報價與10月6日略高於12.6萬美元的歷史高點相比，回吐幅度已由最多約36%收窄至約28%。市場對聯準會(Fed)不久後恢復降息的預期升溫，帶動整體風險偏好回暖，數位資產與美股走勢再度高度聯動。美國比特幣現貨ETF中，龍頭產品近期重新出現資金淨流入，終結先前連續贖回局面，顯示部分長線資金趁跌加碼。不過統計顯示，11月以來，美國上市的12檔比特幣ETF整體仍出現接近36億美元資金淨流出，被視為ETF時代以來首輪真正的壓力測試。衍生品市場亦釋出情緒由空翻多的訊號。加密交易數據顯示，比特幣永續期貨未平倉合約維持在中性偏上的水準，多頭槓桿部位回升，資金費率在本週由負值重新轉為正值，反映看漲押注再度占上風。期權市場方面，行權價10萬美元的看漲期權目前未平倉合約最多，取代先前一週左右主導部位的8萬及8.5萬美元保

【財訊快報／記者戴海茜報導】華新(1605)公布12月不銹鋼盤價，300系調漲每公噸1000元，316附價維持平盤，200系及400系皆調漲每公噸500元。華新表示，主要原料廢不銹鋼行情雖維持平盤，但受新台幣急貶影響，鋼廠部分原料採購成本面臨上行壓力。華新進一步指出，俄烏戰爭已啟動和平協議程序，戰後重建需求可望帶動鋼鐵需求，加上新台幣走貶亦有利出口產業。華新表示，綜合成本與市場情勢，並協助客戶迅速掌握接單契機，12月不銹鋼盤價除了316附價維持平盤外，其餘皆調漲，300系每噸調漲新台幣1000元，200系與400系每噸調漲新台幣500元。

（中央社記者潘姿羽台北2025年11月24日電）熱錢不改匯出步調，新台幣跌勢難止，今天收盤收在31.447元，小貶1.7分，匯價連10黑且續創近7個月新低紀錄，台北及元太外匯市場總成交金額爆出23.08億美元的巨量。11月以來，新台幣已經貶掉近7角，距離31.5元整數關卡，僅剩一步之遙。台灣今天股匯走勢脫鉤，台股開高後漲勢震盪收斂，上下波動近282點，加權指數終場收26504.24點，上漲69.3點。台股收小紅，但外資繼續提款台股，繼上週五賣超915.36億元，創史上第4大賣超金額後，今天再砍299.56億元。外匯交易員直言，外資上週五大砍台股，台灣上演股匯雙殺，但外資龐大賣超量能尚未於匯市消化完畢，今天繼續匯出，也是推動新台幣貶值的關鍵因素；儘管出口商陸續進場拋匯，畢竟趨貶方向明確，距離月底還有時間，阻貶力道有限，終場仍以小貶作收。新台幣兌美元今天開盤價直接站到31.41元，早盤隨著台股開高，匯價一度走升至盤中高點31.395元，隨後因外資持續出走、美元維持強勢格局，打壓新台幣走勢，盤中最低觸及31.48元。外匯交易員直言，雖然有不少出口商進場拋匯，央行也提供流動性，但整體亞幣都偏弱

【財訊快報／陳孟朔】在美國AI類股持續承壓、風險情緒轉偏保守之際，KOSPI週一走勢呈現「高開低走」壓回型態。韓股早盤一度在類股普漲帶動下跳高約1.6%，惟買盤無以為繼，盤中逐步走低，終場倒跌7.20點或0.19%，收在3,846.06點，連續第二個交易日收黑。日低在點3,838.20點，日高則在3,917.16點，短線多空拉鋸氣氛濃厚。韓股自歷史高位回檔壓力正持續加大。該指數在11月21日這一週週線大跌3.95%，連三黑；若以最新收盤價對比11月4日創下的歷史高點4,226.75點，三週內累計急吐380.69點或9%，已逼近一般技術上所稱的「修正區」門檻，顯示外資與機構資金在高檔獲利了結與風險調整動作相當積極。類股結構上，十九大類股中僅有五類收紅，盤面呈現明顯輪動與防禦色彩。主流電子類股逆勢上漲0.44%排名第三，通訊和綜合項目各漲1.09%和0.6%，成為盤面相對抗跌焦點；在全球AI伺服器與半導體景氣循環仍具中長線想像空間背景下，相關權值股獲得部分逢低承接，對指數跌幅形成一定緩衝。三星電機和三星電子各漲3.91%和2%，成了三十檔大型股(KTOP30)第一旺和第三旺個股，SK海力士

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，挪威近年強化「富人稅」與離境稅制度，引發百萬富翁移居海外的風潮，但政府堅稱，這筆代價換來的是更高的財富再分配與社會平等，成為歐洲各國討論加稅時的重要參考樣本。市場人士指出，這場制度實驗，正牽動創業資本流向與長線投資環境評價。挪威現行財富稅制度要求個人按淨資產每年繳稅，1.76百萬至2,070萬克朗資產按1%課徵，超過部分則按1.1%課徵，約有逾67萬人、約占全國人口12%需繳納。制度對自住房給予75%的估值折扣，對股票與商用不動產則給予20%折扣，海外資產亦需納入申報，但相關債務可列為扣除項目。政府強調，這筆穩定稅收是支撐公共醫療、教育與福利體系的重要財源。爭議焦點在於政府除調高稅負外，還大幅收緊「離境稅」規則。新制規定，高淨值居民若在移居前持有大幅增值但尚未出售的股票或資產，超過300萬克朗未實現資本利得部分，可能面臨約37.8%的稅負，且原本可無限期延後繳納的漏洞已被封堵。保守派智庫數據顯示，2022年與2023年，資產超過1,000萬克朗的富裕人士出走人數約為以往年度的兩倍，部分企業家選擇移居瑞士等低稅地，以換取較輕的稅務壓力。企業界批評人士認為，財

【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，賽力斯(09927.HK)與華為合作的新能源品牌「問界」正規劃推出全新車型問界M6，目標於明年第二季上市，主打售價約25萬元人民幣的家用SUV市場，動力形式將延續家族產品策略，同時提供增程版與純電版兩種選項。報導引述接近賽力斯的消息人士指出，問界M6並非為替代現有的問界M5，而是作為產品矩陣中的新增車型，未來問界M5仍將持續進行改款與迭代，在相近價位區間內形成差異化定位，以拉升品牌在主流家用SUV市場的覆蓋率與滲透度。消息同時指，多地已出現疑似問界M6的路試偽裝車，預計新車將搭載華為ADS 4.0智駕系統與鴻蒙座艙5.0，配置水準直指小米(01810.HK)YU7、理想(02015.HK)L6及東風汽車(00489.HK)旗下嵐圖FREE+等競品。隨著M5、M6、M7、M8與M9逐步到位，問界產品線有望完成20萬至60萬元人民幣價格帶的全覆蓋，進一步強化其在中國新能源SUV市場的競爭版圖。

【財訊快報／徐玉君】東洋(4105)昨(26)日法說會釋出三大利多，分別是將高門檻外銷學名藥市場持續擴張、取得授權新藥在國內上市、擴大自製新藥及抗生素國內供應鏈及市占率；並搭配產能擴建與SAP數位轉型，拚明年營運持續雙位數成長。東洋今年前10月營收達53.24億元、年成長10.5%；前三季稅後淨利12.56億元、年成長29%，EPS 5.05元，其中第三季營收及獲利均創同期新高紀錄。股價今日小跳空後向上攻擊，觀察缺口低點位置81元是否回補，壓力82.7元需儘速攻克站穩有助後勢向上攻堅，短線可依五日線操作未跌破前可續抱。

美國聯準會12月降息預期升溫，美元指數持續回落，推動主要亞幣續揚，加上台股27日續漲，新台幣兌美元匯率早盤一度升破31.3元關卡，最高觸及31.285元，但匯價來到相對高點，出口商拋匯縮手，加上外資操作偏雙向，匯價升幅應聲收斂，終場仍收下連三紅。

【財訊快報／陳孟朔】中國A股週一延續震盪格局，午後浮現的些許買盤，帶領三大股指齊步翻揚收小紅；滬指微漲0.05%，深市漲0.37%為七個交易日首紅，創業板由追低1%到倒升0.31%，守住2900點關口。主要股指雖小漲，但上漲個股超過4200檔，多數題材與成長股買氣回暖。工業富聯打開10%跌停，追低7.8%連二黑至人民幣55.94元為9月10日以來最低。收盤時，滬指微漲0.05%至3836.77點，深證成指上漲0.37%收在12,585.08點，創業板指則漲0.31%報2929.04點。軍工類股全天居強勢主線，久之洋、江龍船艇等多檔個股亮出20%漲停，可控核聚變概念同步啟動，中天火箭、蘭石重裝漲停，帶動中船系、軍工裝備與航太產業鏈整體走揚。市場人士指出，商業航太監管架構加快落地，加上可回收火箭「朱雀三號」臨近首飛，強化資金對高端裝備與航太軍工中長線景氣的想像空間。AI應用端午後接力走高，藍色遊標、光雲科技盤中雙雙觸及20%漲停，思美傳媒、三六零、易點天下等多檔個股漲停，小紅書概念表現同樣搶眼。市場消息指出，阿里巴巴旗下AI助理「千問」App公測一週下載量突破1000萬次，被視為年內成長最