產能過剩 兩岸產業瓶頸異曲同工

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隨著中國出口連續3個月突破千億美元，以及白宮考慮對中國商品加徵7.5％的產能過剩關稅，全球貿易出口又成了最新的爭論起點。事實上，從8月13日的美國白宮「運轉大騙局」報告到將台灣列入第一級高風險名單，全球政經在防禦中國的同時，又展開了一場檯面下的貿易攻防戰。所謂中國到底有沒有進行產能過剩傾銷，數據會說話，以汽車而言，今年上半年，中國國內汽車銷售年減20％，但出口卻較去年同期飆增了71％。現在的中國汽車產業，已經變成了不出海就出局的局面。

當然，出口增長反映的是中國產業已明顯擁有巨大優勢。但整個國家如果只依賴出口消化產能過剩，則明顯不妙。全球化撕裂早已浮現，保護主義疊加民粹強人，每個國家都各有盤算，敞開大門、隨你進出的時代早就沒有了。2026年的前半年，中國零售總額只微幅增長1.3％，反映出來的是內需雖未全面崩潰，卻已趕不上生產及出口擴張的速度。但出口即使可以撐起經濟發展，透過外部需求承接內部市場消化不了的產能終非長久之計。

更重要的是，白宮這份報告會讓其他國家對中國產業更充滿質疑。即使當地消費者樂於接受低廉的商品價格，但當地企業、勞工及政府承受的壓力只會與日俱增，譬如歐盟就決定對中國電動車開徵反補貼關稅，部分國家甚至要求增加本地化生產和技術轉移。難怪最新一波中國產業必須捆綁著整個生態系出海，不能否認，這有助於中國企業繞過貿易壁壘及貼近市場，但也意味著中國擁有的產能、就業與投資不得不選擇離開中國。

平心而論，一個內部消費趨弱、出口持續擴張的經濟體，短期內雖不至於發生危機，但緊隨其後的風險，是愈來愈受制於其他國家需求、政策與市場的開放程度，一旦終端市場開始警覺，或是像美國一樣祭出產能過剩關稅、設定配額，甚至要求實施本地化生產，重重壓力就會反過來施壓中國本土，進一步推動價格戰、利潤下降、企業整合、工廠停產以及就業收縮。

那後續會怎麼發展？我感覺吧，中國政府很快將面臨要不要改弦易轍的艱難抉擇，要嘛提高家庭收入及社會保障，讓大家更有信心消費；要嘛藉由政策推動產業整合，讓缺乏效率的產業參與者提早退場；或是繼續依靠出口延後發展模式的調整，但同時得準備承受愈來愈大的貿易摩擦與地緣政治成本。上述發展各有優缺點，最可能的情況是三者同時發生，但比重和速度各有不同。

所以，在看待中國2026年的亮麗出口數據時，要看懂中國出口怎麼替內需承擔著調節功能。以及中國產業的海外競爭力即將面臨什麼樣的新挑戰？至於台灣產業，不該冷眼旁觀，更不該五十步笑百步。過去幾年的半導體繁榮確實讓台灣的出口亮麗，但沒有辦法紓解產業發展轉型的急迫感；海外市場確實讓台灣科技產能供不應求，卻不可能永遠承擔台灣整個經濟體的內部失衡。

事實上，AI和半導體業的快速發展，對台灣有限的土地、水電、勞動人力、資金已經造成擠壓，形成半導體一飛衝天，其他產業陷入停滯的「K型經濟」。台灣競爭力的持續關鍵不在出口數量的驚人，也不在由此帶動的股票市值膨脹，而是兼顧全球政經變化、海外市場開放程度的產業轉型謀略，如果連中國都得被迫面對各個區域板塊的政策摩擦，或是必須提升內需來化解正在惡化的產能過剩，難道台灣就不會面對靠出口拉抬的政策瓶頸？台灣企業拚命加碼的資本支出就不會成為明天的產能過剩？台灣產業發展的風險其實和對岸異曲同工。（作者為創投合夥人）

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