東台在手訂單30億元，電子設備明年營收比重挑戰20%

【財訊快報／記者戴海茜報導】東台(4526)昨天法說會中指出，目前在手訂單金額維持在30億元，以整個集團角度來看，電子設備營收比重目標至少達到20%，預計明年可逼近20%水準，至於東捷目前半導體領域訂單佔比15-20%左右，預估明年比重會明顯增加，目標要達到30%以上。東台指出，電子設備主要因應客戶在新製程與封裝領域的需求，客源多半來自終端客戶的研發端，並常與客戶共同開發產品，導致專案轉化為營收所需時間較長，有時會超過一年甚至一年半。相較之下，工具機客戶分散，各行各業皆有需求；電子設備的客戶集中且關鍵性高，毛利率相對好，客戶黏著度也較高。東台進一步指出，電子設備尤其是PCB相關產品的毛利率原本優於工具機，但因為前一段時間市場競爭激烈，東台部分訂單採取策略性接單，導致毛利率略低於平均。不過，隨著最近一至兩季市場位置逐漸站穩，也啟動毛利改善策略，包括將部分PCB生產移往中國以提升成本效率，預期電子設備的毛利率將逐步改善並往上走。東捷目前仍以面板與OLED相關應用占最大比重，約達50%，雖然面板景氣相對疲弱，但中國OLED廠因應顯示器及未來Micro LED的需求，仍持續擴產。PCB與載板相關需求相對減弱，訂單比重降至約25%以下；半導體領域的訂單則約占15-20%左右。預期東捷的半導體訂單比重明年將明顯優於今年，目標達到30%以上，作為整體集團營收的重要來源。東台表示，先進封裝在明年的營收貢獻會優於今年。台灣投入面板級先進封裝的業者，包括力成(6239)與日月光(3711)，目前仍持續採購設備，因此預期公司在先進封裝領域的營收占比會明顯提升。東台累計前三季合併營收39.83億元，年減1.22%，毛利率為19%，營業淨損4.16億元，受轉投資收益及子公司事業體穩定貢獻挹注，稅後淨利6.63億元，每股盈餘達2.61元，其中第三季每股盈餘0.05元，較去年同期轉盈。以產品結構來看，工具機比重最高達87.1%，電子設備12.8%，積層製造0.1%。以地區來看，中國佔比37%，亞洲為24%，年成長6%，主要來自亞太菁英增加在該區的銷售比重，歐洲佔19%，台灣13%，美洲4%，非洲3%。東台主要子公司部分，亞太菁英以航太為主，佔比88%，汽機車6%；東台東昱則以汽機車佔41%，加工13%，電子/半導體13%，國外代理9%；PCI/Anger則汽機車佔100%。

東台（4526）副總經理嚴璐26日法說會表示，東台在手訂單30億元，串聯工具機、電子設備與積層製造（3D列印）三領域，打造產業生態系。工具機事業瞄準無人機、半導體及人形機器人等產業商機。電子設備事業受惠於AI伺服器，未來2～3年營運維持成長，明年營收占比近20％。

（中央社記者鍾榮峰台北2025年11月26日電）工具機廠東台(4526)發言人嚴璐今天表示，工具機在手訂單規模持穩約新台幣30億元，集團目標2026年電子設備業績占比提升至20%，半導體封裝和PCB設備成長可期，在無人機和人形機器人等新興領域，東台持續與潛在客戶洽商。東台與東捷科技(8064)下午受邀參加券商舉行線上法人說明會，嚴璐說明，工具機產業近年景氣偏緩，東台逐步調整體質，持續布局半導體封裝和印刷電路板（PCB）電子設備，並串聯工具機、積層製造和電子設備三大生態系。在工具機事業，嚴璐指出，工具機事業聚焦高銷售潛力機種和系統整合商機，在歐洲市場，東台、亞太菁英、榮田精機等集團關係企業產品線，導入法國和奧地利市場銷售，子公司將成集團歐洲技術服務中心。在美國市場，嚴璐表示，東台與永進機械策略合作，結盟YCM Alliance，負責在美國銷售車削中心機產品。展望應用布局，嚴璐指出，東台持續鞏固汽機車應用，布局包括航太、國防、半導體、醫療等高階應用，在無人機和人形機器人等新興領域，東台持續與潛在客戶洽商中。東台表示，半導體耗材加工用超音波輔助加工機、電動車結構件和殼體加工中心機、人形機器人

工具機大廠東台精機第三季、前三季均獲利，其中前三季EPS為2.61元，創近15年同期新高。26日線上法說會說明第三季財報及營運展望。東台認為第四季工具機市場還處於盤整階段，景氣還不明朗，第四季營收保守看待，預估與前三季持平。

日 期：2025年11月25日公司名稱：東台(4526)主 旨：東台將於114年11月26日受邀參加宏遠證券舉辦之法人說明會(改以線上會議方式召開)發言人：嚴璐說 明：符合條款第四條第XX款：12事實發生日：114/11/261.召開法人說明會之日期：114/11/262.召開法人說明會之時間：14 時 00 分3.召開法人說明會之地點：線上會議4.法人說明會擇要訊息：本公司受邀參加宏遠證券舉辦之法人說明會，報告公司營運現況與未來展望。5.其他應敘明事項：114/11/26改以線上會議方式召開法人說明會完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。

【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，賽力斯(09927.HK)與華為合作的新能源品牌「問界」正規劃推出全新車型問界M6，目標於明年第二季上市，主打售價約25萬元人民幣的家用SUV市場，動力形式將延續家族產品策略，同時提供增程版與純電版兩種選項。報導引述接近賽力斯的消息人士指出，問界M6並非為替代現有的問界M5，而是作為產品矩陣中的新增車型，未來問界M5仍將持續進行改款與迭代，在相近價位區間內形成差異化定位，以拉升品牌在主流家用SUV市場的覆蓋率與滲透度。消息同時指，多地已出現疑似問界M6的路試偽裝車，預計新車將搭載華為ADS 4.0智駕系統與鴻蒙座艙5.0，配置水準直指小米(01810.HK)YU7、理想(02015.HK)L6及東風汽車(00489.HK)旗下嵐圖FREE+等競品。隨著M5、M6、M7、M8與M9逐步到位，問界產品線有望完成20萬至60萬元人民幣價格帶的全覆蓋，進一步強化其在中國新能源SUV市場的競爭版圖。

【財訊快報／劉敏夫】外電引述證券時報的報導指出，近日金價高漲的同時，多地也接連出現涉及黃金的各類案件，北京、深圳、廈門等多地政府部門密集發布相關風險提示。以深圳發布的《關於警惕黃金經營領域非法金融活動的風險提示》為例，當中披露了違規開展「黃金委託」「黃金租賃」和「黃金投資」等業務案例，分別涉嫌非法集資、詐騙、賭博、非法經營等違法行為。其他城市發布的風險提示也揭示了不法分子打著「穩賺不賠」、「零風險」、「高回報」等旗號，誘導投資者參與非法集資活動。部分商家因涉嫌非法經營被立案調查，行業協會同步發聲，呼籲公眾透過正規管道投資黃金，遠離「灰色」業務。報導指稱，監管部門應加強跨界經營審查，特別是對虛擬交易等新型業務實施穿透式監管。

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，挪威近年強化「富人稅」與離境稅制度，引發百萬富翁移居海外的風潮，但政府堅稱，這筆代價換來的是更高的財富再分配與社會平等，成為歐洲各國討論加稅時的重要參考樣本。市場人士指出，這場制度實驗，正牽動創業資本流向與長線投資環境評價。挪威現行財富稅制度要求個人按淨資產每年繳稅，1.76百萬至2,070萬克朗資產按1%課徵，超過部分則按1.1%課徵，約有逾67萬人、約占全國人口12%需繳納。制度對自住房給予75%的估值折扣，對股票與商用不動產則給予20%折扣，海外資產亦需納入申報，但相關債務可列為扣除項目。政府強調，這筆穩定稅收是支撐公共醫療、教育與福利體系的重要財源。爭議焦點在於政府除調高稅負外，還大幅收緊「離境稅」規則。新制規定，高淨值居民若在移居前持有大幅增值但尚未出售的股票或資產，超過300萬克朗未實現資本利得部分，可能面臨約37.8%的稅負，且原本可無限期延後繳納的漏洞已被封堵。保守派智庫數據顯示，2022年與2023年，資產超過1,000萬克朗的富裕人士出走人數約為以往年度的兩倍，部分企業家選擇移居瑞士等低稅地，以換取較輕的稅務壓力。企業界批評人士認為，財

【財訊快報／記者李純君報導】半導體設備商弘塑(3131)前三季每股賺26.19元，展望後續，目前產能滿載，樂觀認為明年營運會成長，也強調，自家在SoIC、CoPoS部分等都是主要供應商，且最近CoW有很多急單，而旗下新廠使用後外包比例降低可逐步提升毛利率。弘塑第三季成績單，營收14.94億元，季減8.4%，年增50.6%，毛利6.08億元，季減8.0%，年增27.5%，淨利3.03億元，季增47.9%，年增39.8%，單季每股淨利10.4元。營收微幅下降，主因為代理事業比較少，毛利率跟上一季差不多，但過去微低，主因部分設備外包。累計今年前三季成績單，營收43.65億元，年增53.1%，毛利17.76億元，年增38.5%，毛利率40.7%，前三季淨利7.63億元，年增28.5%，累計前三季每股淨利26.19元。半導體目前佔該公司產品跟營收都是80%以上。產線開發方向，弘塑表示，目前產品集中開發SoIC，至於2.5D封裝的部分，龍頭廠將跨向面板級封裝，晶圓規格從圓的也逐步往方型邁進，尺寸有310到510到600，弘塑強調，自家都會是主要供應商。而新廠建置部分，期望今年年底取得執照，明年啟用

【財訊快報／陳孟朔】在美國AI類股持續承壓、風險情緒轉偏保守之際，KOSPI週一走勢呈現「高開低走」壓回型態。韓股早盤一度在類股普漲帶動下跳高約1.6%，惟買盤無以為繼，盤中逐步走低，終場倒跌7.20點或0.19%，收在3,846.06點，連續第二個交易日收黑。日低在點3,838.20點，日高則在3,917.16點，短線多空拉鋸氣氛濃厚。韓股自歷史高位回檔壓力正持續加大。該指數在11月21日這一週週線大跌3.95%，連三黑；若以最新收盤價對比11月4日創下的歷史高點4,226.75點，三週內累計急吐380.69點或9%，已逼近一般技術上所稱的「修正區」門檻，顯示外資與機構資金在高檔獲利了結與風險調整動作相當積極。類股結構上，十九大類股中僅有五類收紅，盤面呈現明顯輪動與防禦色彩。主流電子類股逆勢上漲0.44%排名第三，通訊和綜合項目各漲1.09%和0.6%，成為盤面相對抗跌焦點；在全球AI伺服器與半導體景氣循環仍具中長線想像空間背景下，相關權值股獲得部分逢低承接，對指數跌幅形成一定緩衝。三星電機和三星電子各漲3.91%和2%，成了三十檔大型股(KTOP30)第一旺和第三旺個股，SK海力士

【財訊快報／陳孟朔】美國製藥大廠禮來(Eli Lilly，美股代碼LLY)股價上週五再創歷史新高，終場收高16.41美元或1.57%至1059.70美元創收市新高，日高在1066.65美元，盤中市值首度突破1兆美元門檻，成為全球首家躋身「兆美元俱樂部」的藥廠，地位直追一眾以AI為核心的科技巨頭，凸顯減重與代謝醫療版圖，正成為資本市場新一代「金礦」。禮來股價今年迄今累漲逾35%，主因其GLP-1減重與糖尿病產品組合爆發力驚人。旗下tirzepatide藥物，以Mounjaro品牌切入第二型糖尿病市場、以Zepbound切入肥胖治療，其合併銷售額在最近一季已超車默克(Merck)的癌症名藥Keytruda，登上「全球最暢銷藥」寶座。受惠藥品放量，禮來上季來自肥胖與糖尿病產品線的營收突破100.9億美元，占公司總營收176億美元逾半，比重與獲利貢獻雙雙快速墊高。在估值面上，禮來目前本益比約為未來12個月預估獲利的50倍，遠高於傳統大型藥廠水準，反映投資人對其「代謝健康帝國」長線成長性的高度押注。自2023年底Zepbound在美國上市以來，禮來股價累計漲幅已超過75%，同期間標普500約上漲

【財訊快報／陳孟朔】中國A股週一延續震盪格局，午後浮現的些許買盤，帶領三大股指齊步翻揚收小紅；滬指微漲0.05%，深市漲0.37%為七個交易日首紅，創業板由追低1%到倒升0.31%，守住2900點關口。主要股指雖小漲，但上漲個股超過4200檔，多數題材與成長股買氣回暖。工業富聯打開10%跌停，追低7.8%連二黑至人民幣55.94元為9月10日以來最低。收盤時，滬指微漲0.05%至3836.77點，深證成指上漲0.37%收在12,585.08點，創業板指則漲0.31%報2929.04點。軍工類股全天居強勢主線，久之洋、江龍船艇等多檔個股亮出20%漲停，可控核聚變概念同步啟動，中天火箭、蘭石重裝漲停，帶動中船系、軍工裝備與航太產業鏈整體走揚。市場人士指出，商業航太監管架構加快落地，加上可回收火箭「朱雀三號」臨近首飛，強化資金對高端裝備與航太軍工中長線景氣的想像空間。AI應用端午後接力走高，藍色遊標、光雲科技盤中雙雙觸及20%漲停，思美傳媒、三六零、易點天下等多檔個股漲停，小紅書概念表現同樣搶眼。市場消息指出，阿里巴巴旗下AI助理「千問」App公測一週下載量突破1000萬次，被視為年內成長最

【財訊快報／記者戴海茜報導】今國光(6209)昨天舉行法說會，董事長陳慶棋指出，子公司華國光學今年資本支出約3.5億元擴充精密設備，預計明年將再投入約3億元，看好遠紅外線鏡頭是未來10年都會有不錯成長，加上佈局AR（擴增實境）眼鏡等，將成為營運的雙引擎，整體來看，明年營運將優於今年。今國光第三季營收9.09億元，季增23.19%、年增72.66%，創近13季度新高，毛利率23.42%，季增2.93個百分點、年增14.92個百分點，稅後淨利6708萬元，創近24個季度以來新高，季增2.96倍、較去年同期轉盈，每股盈餘為0.39元。累計前三季稅後淨利8522萬元，每股盈餘0.49元。累計前10月營收28.35億元，年增45.14%。今國光今年前三季獲利順利轉盈，9月及10月營收也顯著增溫，陳慶棋指出，營運成長主要為遠紅外線鏡頭的成長，加上美系客戶有新鏡頭導入所帶動。今國光累計前三季遠紅外線鏡頭的營收比重達到54%、年增25個百分點，帶動毛利率轉佳。針對遠紅外線鏡頭佈局，陳慶棋說明，目前今國光產能已經與中國大廠舜宇光學相當，超精密機台的數量是中國最多、鍍膜技術也領先，目前產能利用率超過100

【財訊快報／記者劉居全報導】信驊(5274)參加完櫃買中心業績發表會後，多家外資在最新出爐的報告中都力挺並調高目標價，其中美系外資將目標價由7000元調高至7200元，重申「加碼」評等；另一家美系外資將目標價由6000元調高至7300元，重申「買進」評等；另一家亞系外資將目標價由6700元調高至7600元，重申「買進」評等。信驊今日股價早盤一度達6840元創新高，隨後股價下滑，終場下跌75元，收在6330元。美系外資表示，信驊對2025年第四季營收展望，暗示有上修空間，同時對於第一季預估優於市場預期，反映整體伺服器需求與雲端服務商(CSP)SSD採購力道明顯增強。美系外資預估第四季與明年第一季毛利率約68.5%與68%。外資指出，高階AST2600滲透率持續提升，加上信驊具備定價能力，毛利率有機會優於管理層預估。美系外資小幅上修信驊2026與2027年獲利預估，幅度分別為2%與1%，並將目標價調高至7200元，評等為「加碼」。另一家美系外資表示，預估信驊第四季與明年第一季營收將分別季增0.2%與16.2%，毛利率維持在高檔69.5%與69.3%。美系外資預估信驊2026年營運可望迎來新

【財訊快報／記者陳浩寧報導】連接器廠添新兵！驊陞(6272)預計於12月下旬掛牌上市，董事長陳宏欽表示，在AI應用帶動GPU需求下，加上打入CSP客戶，看好明年在高速傳輸會有比較大的成長，車用方面則是每年維持15%的穩定增幅，預期明年在兩大事業成長帶動下，加上越南廠貢獻放大，全年營收保守預估增幅可望達15-20%，獲利也將朝這個方向努力。驊陞成立已逾30年，為連接器產業鏈中游之連接器製造商，深耕於智能電子與車用電子零組件兩大應用領域；以智能電子零組件領域而言，其產品包括DisplayPort（DP）、HDMI、USB Type-C、無線傳輸等高速影音及資料傳輸介面。以車用電子零組件領域而言，銷售客戶係以中國大陸知名汽車品牌廠為主，亦有部分車用產品係透過全球知名汽車組裝廠銷售予車廠，身兼Tier1與Tier2。智能電子今年營收比重由去年不到五成成長至57%，陳宏欽提到，明年在智能電子中的HPC高速傳輸明年會有比較大幅度的成長，另包含無線通訊、wifi7、高壓大電流，都有機會再度成長，而AI算力中心也會是重點之一，並打入CSP客戶，將於明年開始交貨，皆將帶動公司高速傳輸線動能。驊陞與全球三

【財訊快報／陳孟朔】外匯市場上週五上演「日圓小反攻、美元大格局仍偏強」的戲碼。受日本財務官員再度釋出干預匯市可能性刺激，日圓自近十個月低點拉回，兌美元一度反彈逾0.6%，但在主要貨幣中，美元整體仍普遍走強，美元指數升抵5月底以來高位，週線漲約0.9%為七週最旺。紐約匯市收盤，美元兌日圓跌約0.67%，報在156.41附近，11月20日觸及的157.89圓為10個月低，但21日這一週，日圓對美元仍貶約1.2%，為10月10日當週大貶2.52%以來最遜。日本財務大臣片山月(Satsuki Katayama)早前警告，若匯率出現「過度且具投機性波動」，不排除出手干預，令市場高度戒備東京當局隨時進場買進日圓。分析師指出，雖然干預威嚇聲漸失部分信度，但市場同時押注日本央行今年底前、或最遲明年初仍有機會再度升息，加上官方口頭干預，對日圓跌勢形成一定牽制。推動日圓走弱的宏觀壓力並未消失。自高市早苗(Sanae Takaichi)10月4日當選執政黨黨魁並出任首相以來，市場對日本財政惡化的憂慮升溫，日圓迄今已累計下跌約6%。高市內閣上週五通過規模21.3兆日圓的經濟刺激方案，進一步加重財政赤字壓力。

【財訊快報／記者王宜弘報導】宏碁(2353)旗下海柏特(6884)週三(26日)舉行上櫃前業績發表會。該公司前三季營收獲利均較同期下滑，但毛利率走揚，主因為售服業務增長。展望後市，由於主攻的東南亞市場因都市化進程與中產階級崛起，帶動消費性電子產品普及率提升，也推升售後服務需求增長，隨著新合作案陸續落地，營運動能將逐漸增強。海柏特主攻電子資訊產品售後服務，股本1.62億元，近年營運連續創高，5年營收複合成長率27%，去年營收11.93億元，年增32%，稅後淨利3323萬元，EPS 2.04元，今年前三季營收8.46億元，年減4.4%，稅後淨利為0.23億元，年減5.5%，EPS 1.42元。不過，海柏特今年毛利率顯著提升，第三季達23%，較同期大增約4個百分點，累計前三季達21.89%，年增近4個百分點，表現優異，主因為較高毛利率的售後服務業務增加。該公司目前兩大業務包括各品牌電子資訊產品售後服務以及附加價值服務，前者屬較高毛利率的業務，前三季佔比達72%，較去年的64%大幅提升，後者是搭售硬體的業務。海柏特指出，該公司目前已累積近50家國際品牌的維修授權，提供涵蓋品牌授權售後服務(含主

【財訊快報／記者戴海茜報導】君帆工業(4584)下午舉行法說會，君帆指出，無錫廠預計年底落成，泰國廠已通過BOI核准，預計2027年1月啟用，目前已拿到泰國當地企業的訂單，並打入世界前三大鋼鐵設備廠。展望2026年，儘管關稅問題，但看好半導體、模具、醫療、工具機成長，其中醫療明年再增加3款產品，預估全年營收可望持穩今年。君帆表示，今年輪胎及鋼鐵產業受到關稅等不確定因素干擾，不過模具受惠新能源車與車廠新產品線開發而持續成長，半導體、醫療也表現較好。展望2026年，隨著中國工具機滲透率提升，今年無錫廠工具機客戶訂單成長30%，預期無錫新廠年底落成後，明年也可望持續成長；至於半導體部分，現有的CoWoS濕製程設備外，也會切入半導體新一代製程。醫療應用已從手術檯、CT掃描、牙科治療檯擴展至眼科設備，預期明年再增加3款新產品，目前來看，醫療未來3到5年仍可維持穩定成長；模具受惠Tier1客戶與車廠佈局逐漸發酵，看好歐美市場的成長性。君帆前三季營收為10.3億元，年增5%，毛利率33%，較去年同期增加1個百分點，稅後淨利7900萬元，每股盈餘2.63元。前三季營收比重來看，液壓元件銷售受輪胎下滑影

【財訊快報／記者劉居全報導】富邦科技(0052)ETF完成「1拆7」分割後於今(26) 日恢復交易，首日即吸引資金大舉湧入，成交量爆出26.8萬張天量，創下2006年8 月28日成立以來最高紀錄；成交金額衝上95.04億元，同樣刷新歷史新高，成為 0052成立以來最亮眼的一天。這次分割讓0052單位價格降至小資族可輕鬆負擔的甜蜜價，一張約落在3.5萬元區間，大幅降低入手門檻，吸引大量投資人回流。加上科技股題材持續火熱，以及台積電強漲，市場氣氛全面轉強。隨著國際科技大事件也推升買氣動能，Google全新Gemini 3爆紅，市場傳出Meta將採購Google AI晶片，使Google供應鏈股價全面大漲。市場並關注聯發科是否成為被低估的Google概念股之一，科技族群情緒再度升溫，帶動0052吸金力道更加猛烈。0052長期反映台股科技核心趨勢，分割前最高一度突破每張25萬元，使小資族觀望氣氛濃厚。但其成分股涵蓋台股最具成長性的科技龍頭，包括先進製程、IC設計、AI晶片、伺服器、光通訊、散熱到HPC關鍵零組件等，科技含金量極高。因此分割後回到親民價，投資人紛紛把握機會逢低大量買進，今日道出2

【財訊快報／記者陳浩寧報導】資拓宏宇(6614)今日以承銷價46元正式上市掛牌交易，早盤股價最高來到49.4元，漲幅逾7%。法人表示，第四季正是公司結案認列營收高峰，預期本季營收將維持高檔，公司營運樂觀。公司長期發展人工智慧、雲端運算、大數據與資料治理、永續淨零、機器人流程自動化、5G通訊與物聯網，共六大核心技術。以此六大核心技術協助智慧政府、智慧金融、智慧醫療、智慧城市，四大領域之客戶進行數位轉型。董事長吳麗秀表示，在金融領域，公司策略合作市佔率高的原廠，開發核心系統，使競爭者較難切入。在銀行分行擴點方面，資拓宏宇可快速協助銀行建置國內及海外分行系統，但因各家銀行運作模式不盡相同，公司亦能配合各家銀行客製開發專屬系統，長期下來已獲得客戶信任，目前台灣九成以上的本國銀行都是資拓宏宇的客戶。在醫療領域，已有20年以上的服務經驗，除了政府層級的健保資訊系統以外，亦掌握基層診所的看診流程，建立起診所地端轉雲端的商機及優勢。智慧運輸部份，公司在許多縣市皆有專案實績，包括AI影像辨識、iTMS智慧運輸中心解決方案、台鐵首套自動月台門試辦專案等；公司在智慧運輸業務非常專業且實績豐富，訂單能見度佳，

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，標普在最新發布的2026年第一季亞太經濟展望中指出，儘管預期中國明年國內需求仍偏疲弱、出口增速也將放緩，但在美國下調對華關稅的支撐下，已將中國2026年國內生產毛額(GDP)增長預測自原先的4%上調至4.4%。標普認為，關稅壓力緩和有望為中國出口與企業信心帶來一定緩衝，部分對沖房地產與消費疲軟的拖累。報告同時預估，除中國以外的亞太其他經濟體，明年增長動能將因美國關稅與全球經濟放緩而面臨壓力。不過，在科技週期回暖及中美談判結果相對有利的背景下，標普上調了區內出口表現預期，整體將亞太地區(不含中國)今年GDP增長預測上修0.2個百分點至4.4%，並將明年預測同步調高0.2個百分點至4.2%。在利率路徑方面，標普指出，美國關稅推升通膨，但在經濟與就業增長已放緩、失業率仍處低檔的情況下，預計Fed將在2026年底前再降息3次，每次25個基點，最終把政策利率降至3%至3.25%區間。標普認為，美國利率溫和下行，有助於改善全球金融環境，對出口導向的亞太經濟體屬中期利多。對於亞太貨幣政策，標普指出，繼2024年平均降息40個基點後，亞太主要央行2025年迄今已再平均調降