10大法人大調查／2026年續漲行情 由三主軸領軍

在全球經濟成長趨於穩定、主要央行貨幣政策逐步轉向寬鬆的背景下，市場關注 2026 年投資主軸是否出現轉向。本報調查10大投信法人結果顯示，多數法人並未全面翻新配置方向，而是持續押注具備結構性成長動能的市場與產業，其中美股、台股與 AI 科技股形成高度一致的「續漲鐵三角」。

從票數統計來看，美國股市獲得9家投信一致看好，居所有標的之冠；台股與科技（AI股）則各獲8票緊追在後，顯示法人對成熟市場與科技成長動能仍具高度信心。

野村投信投資長陳致洲指出，2026年相對看好受惠AI成長趨勢的美國、台灣以及基本面改善的陸股。在近年來的美股強勁上漲後，獲利了結可能帶來短期的波動，企業的盈利增長趨勢持續，將推動美國股市指數走高，但估值、部位配置與政策恐限制了上行空間，除非出現放鬆監管及AI生產力廣泛提升的證據。

安聯投信表示， 儘管關稅影響未除，但美國聯準會主席鮑爾成功傳達鷹派降息訊息，經濟預測描繪出更理想的金髮女孩情境；隨著失業率在2025年後下降、通膨接近政策目標，加上當前仍偏寬鬆的政策環境，大環境有望繼續提供風險資產表現支持。面對2025年市場強勁表現後的波動環境，仍建議以多元布局應對波動平衡收益與成長，在結構創新領域則聚焦如AI、台股、台股高息成長策略、智慧城市趨勢。

復華投信表示，預期AI應用蓬勃發展，進一步提供相關科技供應鏈成長動能，仍將是布局2026年成長題材首選。

雖然近二年AI產業及股價表現一枝獨秀，難免引發投資人對AI是否過熱的疑慮，法人看好台股原因，台新臺灣優勢成長主動式ETF基金（00987A）經理人魏永祥指出，就基本面分析，目前有AI投資比重佔美國GDP仍低、科技巨頭密集發行高等級公司債、本益比在合理範圍、科技股財務健全、CSP大廠持續上修資本支出等五大利多支撐AI成長動能，打破市場泡沫化的疑慮。

日本股市則以6票位居第二梯隊。法人指出，日本正處於溫和通膨與薪資成長並行的結構轉型期，加上公司治理改革持續推進，有助企業資本效率與股東回饋提升，形成長期評價重估（rerating）動能。

在10大法人整體票數債券明顯低於股市，反映2026年法人配置仍以「股優於債」為主，然在股市之外，非投資等級債亦獲4家投信點名，主要看好聯準會降息循環帶動收益吸引力回升。

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