福建｜全球創始人IP＋AI萬人高峰論壇在廈門登場

全球創始人IP＋AI萬人高峰論壇暨第三屆創始人IP萬人大會22日在廈門揭幕，論壇以「AI、IP、未來、共創、格局」為關鍵字，探討新商業時代的突破路徑。創客匠人創始人蔣洪波表示，未來競爭的核心是「人＋AI協作」，並稱「AI重構生產力，IP重構商業關係」。

更多中時新聞網報導AI伺服器是吃電怪獸！台達電、光寶科…5檔最受惠 2大咖投顧目標價1表看國家隊出手了！長老狠砸201億今年最大筆 台積、鴻海、欣興、華城、金居...10大鑽石名單曝光 唯一抄底DRAM股是他柴鼠ETF新同學 ｜ 復華首檔主動式ETF 掌握未來50爆發力

美國大型科技企業間複雜的「循環融資」交易引發了市場對 AI 投資泡沫化的深切擔憂，如今，一道新的「地雷」已然浮現，並正在持續攪動美股 AI 族群的走勢，這就是資產折舊的隱憂。 隨著全球科技巨頭為了競爭 AI 領先地位，斥巨資大量購入昂貴的高階 GPU 和半導體晶片，這些核心資產

在 AI 與產業數據浪潮下，商用不動產市場正迎來新轉折。過去仰賴人脈與經驗的決策方式，逐漸被數據模型取代。方睿科技宣布啟動商用地產新生態佈局，結合旗下希睿創新置業，以「AI × Data」為核心，協助開發商在激烈競爭中取得優勢。

華爾街原本以為輝達 (NVDA-US) 的亮眼財報會安撫投資者對 AI 股票泡沫的擔憂，但事實並非如此。那麼，人工智慧交易目前處於什麼狀態？這取決於你問誰。

台指期20日受輝達驚艷財報帶動行情狂飆876點，終結連日陰霾，市場多頭信心顯著回溫，AI產業仍是中長線核心動能，短線修正或成布局良機。

【時報-台北電】台股上週五(11/21)暴跌近千點，創史上第4大跌點，法人認為已至超賣區，加上Fed官員挺12月降息，機率從30%驟升至70%，美股反彈，市場主流仍然是AI，建議拉回可布局；價值投資達人股海老牛表示，最近記憶體很熱，但像雲霄飛車太刺激，想要小試身手，可考慮ETF，00947就有今年狂漲近4倍的南亞科和漲翻倍的群聯等，半年飆近7成，代表是科技硬實力。 股海老牛在臉書表示，如果一檔ETF半年能漲70%，你會覺得這是「幸運爆棚」？還是「實力本來就在，只是市場終於醒了」？老牛最近整理科技ETF的表現，正好就是最好的答案。 近幾年AI持續稱霸股市，這波淘金潮裡，賣鏟子的人從不缺席。尤其在市場震盪後，能快速收復、甚至創高，背後代表的是一種硬底子的科技實力。你是哪一派？ ◎個股投資： 像拿狙擊槍，勝負看你的眼力跟膽識。抓到台積電、輝達固然精彩，但波動也不是開玩笑。 ◎科技型ETF： 像拿散彈槍，打得廣、風險分散。想快速跟上趨勢、新手也能輕鬆參與，是搭上AI浪潮的順風工具。 老牛特別整理了3檔科技ETF，近半年漲幅都逼近7成，若你對AI的長期趨勢深信不疑，現在正是搭車的好時機。 一口氣

大陸AI獨角獸月之暗面正推進新一輪數億美元融資，估值有望躍升至40億美元。消息指出，騰訊、IDG資本等機構正與該公司深入接洽，目標是在年底前完成交割。月之暗面傳已向潛在投資者釋放訊號，計畫鎖定2026年下半年的上市計畫。

【時報記者王逸芯台北報導】輝達（NVIDIA）財報亮眼助攻，美股四大指數全面走揚，利多氣氛同步延燒至亞股。台股今（20）日擺脫連日回檔陰霾，開盤即跳空大漲632.79點、開出27,212.91點，早盤在權值股與AI概念股全面回神帶動下，一度勁揚逾900點，最高衝上約27,493點，成功收復短天期均線。11點過後，加權指數仍維持大漲格局，漲點落在700~800點。台股今日在電子權值股領軍下，指數快速收復前一日失土，技術面強勢站回10日均線，短線多頭氣勢明顯回溫，預估全天量能落在6000~7000億元。 權值股成為今日多頭反攻的重要火車頭。台積電（2330）在輝達財報激勵下強勢開高，股價最高達1,460元，盤中維持逾3.5%漲幅，單一個股即貢獻大盤超過400點；聯發科（2454）開高震盪，盤中漲幅約2%，最高觸及1,195元，積極挑戰1,200元大關；鴻海（2317）最高來到238元，漲幅近3%；台達電（2308）彈升氣勢最強，最高衝上965元，盤中漲幅一度高達7%。 輝達財報報喜，盤面主流集中在AI伺服器與相關供應鏈族群。市場對AI長線需求看俏，加上黃仁勳再度駁斥「AI泡沫」論的談話激勵

AI算力狂潮推升全球伺服器功耗屢創新高，GPU熱設計功率（TDP）逼近1,000瓦，傳統散熱技術已難以支撐。成立僅三年的台灣若美科技日前正式發表AI驅動的次世代散熱解決方案，結合材料科學、人工智慧模擬與3D製程技術，成功突破兆瓦級資料中心的「熱牆」瓶頸，為高效能運算（HPC）與AI伺服器帶來革命性降溫新思維。

【時報-台北電】興櫃股王鴻勁精密預計下周四（27日）上市掛牌，以1495元申購價與興櫃股價推算，每張價差高達百萬，在17~19日止的3天申購期間，總計凍資2992億元刷新市場紀錄，昨（20）日興櫃股價續漲至2595元，中籤投資人等同現賺110萬元，且外資喊出3500元目標價，再寫新科千金股超狂紀錄。 由於鴻勁本次總計收到20萬157筆公開申購單，凍結市場資金2992億元，除創下單一個股公開申購凍資最高金額紀錄，平均得標價2030.37元、競拍總得標金額267.9億元，也雙雙刷新紀錄，而按照公司提供申購3299張換算，初估中籤率約1.65%，預計今（21）日進行抽籤。 鮮少出具台灣個股報告的神祕外資Aletheia資本，繼7月罕見釋出對鴻勁的正面看法，最新報告再度出爐，預期AI GPU/ASIC產品發展前景，將帶來主動式溫控系統（ATC）、高階半導體製程後段測試分選機（handler）與冷板的全面升級，為鴻勁帶來30%的成長空間。 看重鴻勁在半導體先進製程的關鍵角色，該外資上調鴻勁明起2年EPS預估值17~25%，除給予「買進」評級，目標價更一口氣調升4成，由2500元升至3500元，以

【時報記者王逸芯台北報導】M31(6643)於成都「2025成渝集成電路設計業展覽會（ICCAD-Expo 2025）」中重磅發表多項針對人工智慧（AI）與低功耗應用的最新IP技術。從N4、N3高效能MIPI C/D-PHY RX介面，到N12e低功耗設計IP，再到最新的N6e ULL、eLL與Low-VDD記憶體編譯器，M31全面展示其在智慧運算、車用電子與行動裝置領域的創新能量，持續引領次世代AI晶片設計發展。 本屆展會以「成渝同芯，同頻共振」為主題，聚焦集成電路設計產業的技術突破與合作機會。因應AI驅動的機器人與自駕系統對高速影像與感測資料傳輸的需求，M31在TSMC N3平台推出MIPI C-PHY v2.1（6.5Gsps）與D-PHY v3.0（9Gbps）解決方案，協助AI系統進行即時環境辨識與決策。 在車用ADAS與高解析度影像需求迅速提升的趨勢下，M31同步推出N4 MIPI C-PHY v2.0（6.0Gsps）與D-PHY v2.1（4.5Gbps）方案，提升影像串流效能，並已獲指標電動車廠採用。 為推動AI深入邊緣運算裝置，M31亦於TSMC N6e與N12e平

人工智慧（AI）泡沫憂慮再起，輝達20日引領美股下殺，在科技類股領跌下亞股21日血流成河，其中又以韓股跌勢最為慘烈，陡降將近4％。亞幣普遍走低，日圓在10個月低點盤旋，印度盧比重貶至歷史新低。

在科技革命推動的浪潮中，AI 產業正站在風口浪尖，估值爭議不斷升溫，輝達 (NVDA-US)周三 (19 日) 強勁的財報為 AI 產業帶來樂觀訊號，但資本開支激增、產業循

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】彭博報導，輝達意外強勁的財報沒有如市場預期般地平息投資人對AI股泡沫化的擔憂，分析師們對這場AI行情將走向何方的看法呈現多空對立，而唯一取得的共識是AI行情可能面臨更多亂流。 關於這場由AI狂熱驅動、燒得熱火朝天的牛市，懷疑論者對投資人追逐一小群AI熱門股所帶動的股市飆升越來越感擔憂。他們認為這些公司為了保持競爭力而爭相投入數千億美元的狂熱難以為繼，尤其是當這些公司已經開始舉債來支應龐大的支出。此外，這些公司之間環環相扣的「閉環注資」隱藏著系統性風險，當一家公司出現問題，就可能把整串都拖下水。 樂觀者則認為近來AI股拉回是健康修正，有利於進一步上攻。他們認為這場AI行情的四大金剛—微軟、亞馬遜、Meta Platforms和Alphabet，將繼續砸錢開發AI產品，近期內沒有任何放緩的跡象。此外，基於AI產業強勁的需求，以及對成長而言屬寬鬆的監管環境，看多者相信AI投資周期才剛開場而已。 SLC Management常務董事Dec Mullarkey表示，市場看法確實分歧。我們已經經歷一段如此漫長的大多頭，現在股價確實已高，因此投資人對AI股可能崩跌備感擔

【時報記者葉時安台北報導】人工智慧邊緣運算系統品牌廠宸曜(6922)周四召開實體法說會，宸曜今年第三季EPS升至2.84元，改寫歷史新高，累計EPS為5.79元。展望明年，歐洲市場受惠AI、國防可望加速動能，亞洲、美國動能也持續看好。在明年在智慧製造、國防等應用領域仍將延續今年的強勁動能，公司對明年營收成長維持正向看法，樂觀預期明年可望達成營收雙位數成長。 宸曜今年前三季各區域營收占比，美國34%、歐洲26%、亞洲23%、中國17%。其中歐洲市場，今年成長平穩，然驅動明年成長動能湧現，如歐洲AI新創推廣加快加速，以往保守的德國在今年下半年AI新創案件數量增加，另一個歐洲動能為國防產業，包括德國、法國、英國等皆有專案浮現，尤其這半年各國投資增加，國防產業導入AI的速度同樣變快，對相關效應將逐步開花結果。 至於美國方面，AI、半導體製造、國防軍工的三大領域在明年動能也可望持續，自動駕駛維持動能，國防預算全球湧現，美國國防產業專案也持續進行，最後半導體受到總統川普拉回美國題材，也持續看好美國成長動力。 拉回中國、亞洲地區，中國在自動駕駛動能在疫情後持續，相關專案成果顯現，但整體中國狀況並不顯

【時報-台北電】美國銀行（BofA）發布11月全球經理人訪調報告（FMS）指出，超過半數受訪經理人認為AI股已出現泡沫化；此外還有約45％受訪者表示，AI泡沫化是市場和全球經濟最大尾部風險。 美銀在11月7日到13日間，針對202位基金經理人完成這項月度調查。受訪者管理資產合計高達5,500億美元。 針對近來美國企業在AI領域的投資熱潮不斷，該調查有淨20％受訪者認為上市公司在投資上支出過多，該比率創下2005年發布相關數據以來的高水位。根據美銀的分析指出，淨比率之所以急升，是因為受訪者對於企業在AI上的投資規模持續擴大，以及融資能力能否繼續支撐資本支出等感到憂心。 該調查還顯示，53％受訪者認為AI股已經陷入泡沫，儘管該比率較10月調查略為降低1個百分點，但是依然有半數以上受訪經理人維持AI股已有泡沫產生的看法。 美股最近走勢，凸顯科技七雄受惠於AI題材而不斷吸引投資人將資金湧入，成為當前最擁擠的交易，但也導致該七雄股價變化對大盤的影響與日俱增。 另外有45％受訪者提到，AI泡沫是全球市場與經濟的最大尾部風險，比率大幅超過10月調查的33％。 最值得關注的是，在目前全球基金經理人的投

美國銀行（BofA）發布11月全球經理人訪調報告（FMS）指出，超過半數受訪經理人認為AI股已出現泡沫化；此外還有約45％受訪者表示，AI泡沫化是市場和全球經濟最大尾部風險。

日期：2025年11月20日※操作建議與結論Nvidia財報表現強勁，美股收漲 AI族群有望領軍，挹注台股吹起反攻號角今日盤勢及未來走勢：(AI正向趨勢不變，傳產可留意成衣代工族群)Nvidia財報表現強勁，並上修下一季財測，美股四大指數全數走揚，幅度介於+0.1% 至 +1.82%，台積電ADR上漲1.6%，台指期夜盤上漲373點，預期今日開高後，維持高檔震盪走勢，並有望率先站回27000點大關。※短線看法美國AI估值再次受到檢視，科技股再次遭賣壓調節，加上美延後經濟數據陸續公布，不確定性情續增溫，造就近日台股走勢疲態，所幸在Nvidia強勁財報釋出下，台股有望築底反攻，此外本波急殺已帶動籌碼換手，K 值亦落入超賣區，雖尚未見到明確築底型態，但低檔訊號已開始浮現，預期後續利空鈍化後可望出現反彈契機。※操作建議AI一線指標股仍具有基本面支撐，因此當前操作切勿過度殺低。另外成衣大廠法說表示，品牌方已從要求供應鏈吸收成本，轉向調整產品價格與定價結構，且比重持續提升，有助供應鏈營運回穩，相關大廠短線可留意切入機會。※重點產業與族群成衣代工 – 1476儒鴻、1477聚陽觀點：成衣雙雄法說皆表

專注軟體與AI技術研發的資策會軟體技術學院（軟體院），近年積極投入智慧交通領域，其所研發的「視界安全智駕系統（Vision Safe）」獲研發界奧斯卡獎之稱的全球百大科技研發獎（2025 R&D 100 Awards）。

【財訊快報／陳孟朔】在AI龍頭輝達(Nvidia)交出亮眼季報後，市場對「AI泡沫」的疑慮暫告舒緩，道瓊歐洲600指數連續五天回吐22.52點或3.85%後，週四一度拉升1.16%至568.21點的日高，其後受到美股翻空的壓抑，終場只漲2.23點或0.40%至563.94點。同日，德國DAX指數收高0.5%，法國CAC 40指數上揚0.34%，英國富時100指數則小漲0.21%，義大利與西班牙股市分別上漲約0.6%。法人指出，輝達最新業績與展望顯示，AI需求仍大於供給，市場先前擔心的資本支出過度與估值泡沫，短線獲得一定程度緩解，帶動歐洲科技類股同步反彈。半導體與設備概念表現相對亮眼，荷蘭ASM International股價上漲約0.8%，部分受惠於AI浪潮的設備與零組件供應商亦普遍收紅。歐洲國防類股在前一日因地緣風險降溫而回落後，週四出現技術性反彈，軍工股齊步走高；金融與能源類股亦跟隨大盤上揚，銀行股指數與能源股指數均錄得約0.8%至1.1%的漲幅。相較之下，汽車類股承壓，相關指數下跌約1.4%，主要受到部分零組件企業中期指引不及預期拖累，媒體類股亦下挫1.86%，為兩大賣壓中心。宏

【時報-台北電】國內消息： 1.輝達上季（8至10月）營收大漲62％且財測優於預期，再加上執行長黃仁勳大力反駁AI泡沫化傳聞，財報與展望全面優於預期，讓投資人對AI產業前景重拾信心，激勵科技股強力反彈，亞股、美股大漲。 2.行政院20日通過《財劃法》修正草案，設算大幅釋出財源1.2兆元，較新版（3月生效版）的1.168兆元提升。規劃整體財源三大項結構重塑，全面調整垂直、水平分配架構。 3.經濟部統計處公布10月外銷訂單693.7億美元，創歷年同月新高，年增25.1％，寫連九紅。下半年截至目前為止，外銷訂單表現比預期佳，統計處分析，主因包括人工智慧等新興科技需求仍暢旺，以及美國232條款結果尚未公布，只要接下來11、12月外銷訂單平均金額達到569億美元，全年年增達到20％以上及金額突破7,000億美元的機率相當大。 4.院版《財劃法》出爐，政府與執政黨望藉由該版本避免舉債違法，更要讓總預算繼續審議下去。行政院長卓榮泰20日強調，院版是目前能取得最大共識、最合理的《財劃法》版本，六都代表已對政院此時提出院版抱正面態度，呼籲在野、地方支持，也望執政黨團鼎力幫助。 5.台灣AI生態圈吸引國際