美股走升、日銀升息雙利多，日經週五勁揚505.71點或1.03%，東證漲0.8%

【財訊快報／劉敏夫】日本股市週五走升，隨週四美國股市上揚漲勢起舞，同時，日本央行週五將基準利率調升至1995年來最高水準，帶動銀行股，也進一步提振大盤走勢。收盤時，東證第一部指數上漲26.77點或0.80%，報3,383.66點；日經225指數則是上揚505.71點或1.03%，報49,507.21點。由於美國通膨出現放緩跡象，增添聯準會降息空間，週四美國股市走升，追蹤科技股的那斯達克100指數收漲1.51%。三井住友DS資產管理公司首席市場策略分析師Masahiro Ichikawa表示，由於美國市場趨於穩定，科技股普遍反彈，人工智慧和半導體相關成長股也可能在國內引領上漲，日經平均指數應該會穩步攀升。由於市場參與者關注日本央行最新的政策決議，銀行股紛傳漲聲。日本央行週五發布政策聲明指稱，行長植田和男及政策委員會在為期兩天的會議結束後，將隔夜拆借利率由0.50%，向上調升一碼至0.75%，符合市場預期，這不僅是今年1月以來央行首次提高借貸成本，利率水準也創下1995年以來最高水準。SBI證券總經理Hideyuki Suzuki表示，儘管12月下旬出現了一些獲利回吐，但由於市場對升息的預期不斷升溫，銀行股仍保持相對堅挺。不過，鑑於升息預期已被市場消化，關鍵在於日本央行行長植田和男稍晚將會如何表態。惠譽評級金融機構主管Kaori Nishizawa在一份報告中表示，日本央行的決定對日本大型銀行來說總體上是利多消息。預計在更高的國內淨利息收入的支撐下，日本金融商的盈利能力將有所提高。在個股表現方面，專注於投資高科技領域的軟銀集團股價上揚6.14%；營收逾五成來自北美市場的汽車製造大廠豐田汽車股價上揚1.81%；金融控股商瑞穗金融控股股價揚升0.46%；半導體測試設備生產商愛德萬股價則是上升2.07%。

【財訊快報／劉敏夫】日本股市週三走勢震盪，因在投資人權衡美國新發布的非農就業數據之際，市場也在觀望即將召開的日本央行會議，市場整體氣氛保持謹慎。收盤時，東證第一部指數下跌1.11點或0.03%，報3,369.39點；日經225指數則是上漲128.99點或0.26%，報49.512.28點。 美國勞工統計局週二公佈的數據顯示，11月份非農就業人數增加6.4萬人，10月減少了10.5萬人。11月失業率升至4.6%。 大和資產管理公司首席策略分析師Kazunori Tatebe表示，儘管一些投資者曾希望疲軟的美國就業報告會提高市場對降息的預期，但是這項數據喜憂參半，這對市場其實不利。 Tatebe表示，許多投資人在日本央行政策會議召開前都持觀望態度。市場普遍預期日本央行行長植田和男將於週五將基準利率上調至三十年來的最高水準。 三井住友DS資產管理公司首席市場策略分析師Masahiro Ichikawa則是指出，儘管一些投資人曾希望疲軟的美國就業報告能提高市場對降息的預期，但數據喜憂參半，並證實經濟成長確實在放緩，但還不足以促使聯準會在1月倉促降息。 此外，Ichikawa還表示，日本央行本週

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，日本關鍵通膨指標連續第二個月維持在3%，表明物價壓力持續存在。根據日本總務省週五公佈的數據，11月份不包括生鮮食品在內的消費者物價指數年比值上漲3%，漲幅與前月持平，增幅與經濟專家的預期中值相符。11月份總體CPI也符合分析師2.9%的預期，剔除能源價格的CPI指標上漲3%，漲幅較前月略有放緩。週五稍晚日本央行將發布最新的利率決策，一般預計央行將把基準利率上調至30年來的最高水準的0.75%。50位受訪經濟專家均作此預測。隨著日本央行繼續引導政策向中性方向發展，週五公佈的數據可能會讓投資者把焦點放在2026年的後續升息步伐上。11月份核心通膨率已連續44個月保持在或高於日本央行2%的目標。市場參與者將關注週五稍晚時日本央行行長植田和男的講話，任何擔憂通膨粘性的言論都可能揭示明年的升息速度。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，熟知內情的消息人士透露，日本央行官員認為，在升息週期結束前利率可能將升至0.75%以上。這表明在市場普遍預期中的下週升息後，日本央行可能還會進一步升息。知情人士表示，官員們認為，即使將借貸成本提高到0.75%，日本央行仍未達到所謂的中性利率水準。部分官員已認為1%仍低於中性利率水準。知情人士指稱，即使日本央行官員根據最新數據更新對該利率的預估，目前他們仍不認為區間會大幅縮窄。區間收窄意味著央行正接近中性利率。本月稍早時日本央行行長植田和男曾表示，當中性利率的估算區間可以縮小時，央行將公佈最新預估，此言引發市場對中性利率的猜測。但他同時警告稱，這一概念目前只能在相當寬泛的範圍內進行估算。50位受訪日本央行觀察人士均預計，日本央行將於本週五將基準利率上調至0.75%。多數受訪者表示，此次會議的核心焦點在於日本央行是否會提供新的中性利率分析，投資者正從中尋找未來升息路徑的線索。調查顯示本輪升息週期的終端利率預計為1.25%，意味著除下週行動外還將再升息兩次，之後日本央行將停止升息。儘管日本央行目前認為中性利率的名義區間在1%至2.5%左右。但是知情人士表示，

【財訊快報／陳孟朔】在日本央行(日銀)今日決議前，東京匯市週五早盤日圓續貼近近期低點徘徊，美元在155.59日圓附近整理，離11月一度觸及的10個月低點157.90不遠。交易員聚焦日本央行(日銀)利率決議與總裁植田和男(Kazuo Ueda)談話能否說服市場，日銀在明年仍有能力延續升息路徑。市場目前幾乎已充分押注日銀稍晚將短期利率上調25個基點至0.75%，但匯價短線走向更取決於會後訊息管理與利率路徑的語氣。市場人士指出，若日銀釋出「下一步距離仍遠」的訊號，日圓未必因升息而轉強；反之，一旦出現意外不升息，美元兌日圓可能急拉，並迅速把「穩匯干預」推回交易盤面的核心情境。植田預計在台北時間週五14:30舉行記者會，將成為日圓波動的關鍵觸媒之一。歐元則在歐洲央行維持政策利率2%不變後小幅承壓，市場解讀其未提供更明確的前瞻指引，且總裁拉加德(Christine Lagarde)維持「選項全開」的平衡表述，使先前偏鷹派的市場預期降溫，歐元在1.1724美元附近略回落。英鎊追高0.01%走勢相對平穩，報1.3383美元，英國央行將利率降至3.75%雖符合預期，但決策過程較市場原先想像更為拉鋸，亦使

日本銀行 (央行，BOJ) 總裁植田和男本周五預料將把基準利率調升 1 碼 (25 個基點) 至 0.75%，創 30 年來最高水準，但未來利率展望愈來愈不明朗，原因是日本政府對廉價融資的需求，與日元貶值導致的進口價格上漲，存在衝突。 日本首相高市早苗去年曾批升息是「愚蠢」的決

日本央行週五 (19 日) 如市場預期升息一碼， 0.75%，把借貸成本提升到 30 年高點，日元兌美元跌幅擴大，日本 10 年期日本公債殖利率升至 2.0%，為 2006 年以來最高水準；日股則維持早盤的漲勢。 日本去年啟動貨幣政策正常化，放棄自 2016 年實施的全球唯一負

《CNBC》報導，日銀 (日本央行 / BOJ) 周四 (18 日) 展開今年最後一次貨幣政策會議，市場普遍預期，央行將在周五 (19 日) 宣布升息，把政策利率調升至接近 30 年來高點，進一步推動貨幣政策正常化。不過，在日本經濟表現疲弱之際

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，野村控股方面表示，最新的短觀調查以及日本薪資報告顯示，日本央行本週稍晚時升息不存在障礙。有韌性的經營狀況以及未來數年的消費者物價指數展望強化了日本央行本週五可能升息25個基點的預期。利率交換市場預計央行本週將政策利率上調至0.75%的可能性為95%，並預計到2026年10月將再次升息。由Yujiro Goto領銜的野村控股策略分析師團隊在報告中寫道，日本央行過去的升息曾推高企業的借貸成本。然而，企業尚未認為這些升息具有足夠的緊縮力道，從而對其經營活動造成顯著影響。他們補充稱，在週一稍早時公佈的最新調查中，大多數企業表示現金流狀況「良好」。儘管野村認為日本央行可能在本月會議上不對中性利率預估進行重大更新，但預計央行可能會繼續認為實際政策利率仍低於中性利率，因此依然寬鬆。

（中央社東京2025年12月19日綜合外電報導）日本中央銀行日本銀行今天將利率調升至0.75%，創下30年來新高，這也是自今年1月以來的首次升息。日銀表示，調升主因在於經濟已出現改善跡象。法新社報導，日銀一致決議將基準利率從0.5%調升。在此之前，官方最新數據顯示11月核心通膨雖然持平，卻仍高於日銀設定的目標。在符合市場普遍預期的升息消息公布後，日圓兌美元小幅走貶，此次升息使日本基準利率來到1995年以來的最高水準。日銀官員在說明決策的報告中寫道：「日本經濟已溫和復甦。儘管對美國經濟及各國貿易政策影響仍存在不確定性，但這些不確定性已有所下降。」剔除波動較大的生鮮食品價格後的日本核心消費者物價指數（CPI）維持與10月相同的3%。然而，該指數已長期遠高於日銀設定的2%目標。高市早苗10月正式上台後，已將對抗通膨列為施政重點之一。她的政府本週成功獲得國會批准，獲得規模達18.3兆日圓（約新台幣3.7兆元）的追加預算，用以支應大規模刺激方案。長期以來，高市一直主張透過增加政府支出，並採行寬鬆貨幣政策來刺激經濟成長。不過，自上任以來，她也表示貨幣政策應交由日銀全權定奪。

日本央行（BOJ）19日發布決策聲明，市場普遍預期將調高基準利率到0.75％，締造30年來最高紀錄。在升息將推高日本公債殖利率的預期下，吸引外資搶買日本長債，淨流入金額創8個月新高。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，日本央行週五將基準利率上調至1995年以來最高水準，符合市場參與者的普遍預期。日本央行週五發布政策聲明指稱，行長植田和男及政策委員會在為期兩天的會議結束後，將隔夜拆借利率由0.50%，向上調升一碼至0.75%。此前50位受訪經濟專家均預測會升息，這也是植田和男上任以來首次所有分析師都預測升息。植田和男本月初曾異常明確地發出即將升息的信號。而他將在週五稍晚召開記者會，市場參與者將關注他的講話，任何擔憂通膨黏性的言論都可能揭示明年的升息速度。

【財訊快報／陳孟朔】年關前的匯市風險偏好明顯轉為保守，投資人把焦點鎖定在本週密集登場的主要央行利率決議與美國延後公布的關鍵宏觀數據，東京匯市週一早盤美元指數小幅追高，日圓持平，英鎊和歐元連袂回吐。美元指數最報價在98.449，繼上日小彈0.05%後，續彈0.05%，與12月11日觸的兩個月低位98.134相去不遠。歐元和英鎊皆回吐0.04%，來到1.1735和1.3365美元，歐元11日觸的1.1763美元為10月1日以來的兩個半月新高；日圓兌美元持平於155.81日圓，在日銀升息預期支撐下呈現高檔拉鋸，主要貨幣整體維持區間整理格局。本週政策面三大看點依序是英國央行(BOE)、歐洲央行(ECB)與日本央行(日銀，boj)。市場普遍押注英國央行傾向降息1碼至3.75%，而歐洲央行較可能按兵不動；至於日銀，最新短觀顯示大型製造業信心升至4年高位，強化市場對其在12月18至19日會議升息的共識，惟後續升息節奏與中性利率溝通仍將是左右日圓走勢的關鍵。 美國方面，43天政府停擺造成的統計空窗進入「補考週」，11月就業報告預定12月16日公布、11月CPI預定12月18日揭曉，市場將藉此重新校準景

【財訊快報／方亞申】美股主要股指週一盡墨，投資人等待週二公布的11月就業報告，以及本週一連串經濟數據，以協助市場評估2026年降息預期。科技股近期在甲骨文及博通公布財報，利空及利多都有，但股價都出現大跌，科技股對於AI疑慮提升，那指及費半都回測季線。道瓊及標普有金融股表現較強，指數尚在10日線之上。科技股漲多引來獲利了結，科技七雄全面下跌，也拖累週二亞洲股市都下跌。台股台積電(2330)等權值股拉回，金融股表現強勢，指數連續出現中長黑，接近月線及季線，表現相對較為弱勢。台股週一開盤受美股利空洗禮，盤中一度大跌超過500點至27,684點，尾盤回升至27,866點作收，終場下跌331點，留下影線。但週二指數最低又低於週一，看來修正走勢未結束，當然重點是月線及季線都在27322-27571點，與指數距離相當近，而美股對於AI疑慮大增，科技七雄除了特斯拉及谷歌外，表現都不佳，前陣子甲骨文財報不佳股價重挫；上週博通業績表現很好，只是未對未來發表樂觀看法，股價連續重挫近15%，壓低其他AI股，投機指標記憶體股價也全面回檔，包括三星及海力士，人氣有點受影響。股市已連續上漲數年，獲利壓力加重。台灣今

MoneyDJ新聞 2025-12-15 08:54:52 蔡承啟 發佈日銀短觀顯示，日本大型製造業信心續改善、創4年來新高水準。不過日經225指數今日未受提振、重挫。 截至台北時間15日上午8點45分為止，日經225指數下挫1.15%(跌582.55點)至50,254.0點。 根據MoneyDJ XQ全球贏家系統報價，截至台北時間15日上午8點45分為止，日圓相對於美元匯率貶值0.09%至155.95日圓兌1美元；日圓相對於美元匯率上週五(12日)貶值0.17%、3個交易日來首度走貶。 根據日本央行(日銀、BOJ)15日公佈的2025年12月份企業短期經濟觀測(日銀短觀)調查顯示，大型製造業信心指數(DI)為+15、較上次(2025年9月)調查結果上揚了1大點，連續第3季呈現改善、創4年來(2021年12月以來、+17)新高水準。路透社報導，市場原先預期日本大型製造業信心將改善至+15、日銀公布的數值持平於市場預期。 日銀短觀顯示，下次(2026年3月)日本大型製造業信心預估將持平於+15不變、優於市場預期的+13。 另外，大型非製造業信心為+34，同於上次調查結果、低於市場預期(+

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國12月份企業活動增速降至六個月來最低，而投入價格指標則跳升至逾三年最高。週二公佈的數據表明，標普全球12月綜合採購經理人指數(PMI)初值下降1.2點至53。讀數高於50榮枯關鍵水位，顯示器業活動呈現擴張態勢。這份數據的綜合支付價格分項指數上升近3點至64.1。標普全球市場財智首席商業經濟專家Chris Williamson在聲明中表示，一個主要擔憂是成本上升，通膨大幅跳升至2022年11月以來最高水準。價格上漲再次被廣泛歸咎於關稅，最初對製造業的影響如今正日益擴散至服務業，進一步加劇成本負擔問題。服務提供商投入成本指標也攀升至2022年11月以來最高。收費價格指標顯示價格創2022年8月以來最快上漲速度。價格壓力加劇和企業活動成長放緩凸顯聯準會面臨的挑戰。雖然決策者在過去三次會議上降息以支撐走軟的就業市場，但仍有多位官員擔心通膨頑固難降。標普全球綜合就業分項指數下降1.4點，進一步滑向顯示就業停滯的水準。服務業就業指標為4月以來最低。報告顯示，成本擔憂、需求疲軟和經濟不確定性限制了就業成長。綜合訂單分項指數顯示，這是自2024年

【時報-台北電】日本央行（BOJ）19日發布決策聲明，市場普遍預期將調高基準利率到0.75％，締造30年來最高紀錄。在升息將推高日本公債殖利率的預期下，吸引外資搶買日本長債，淨流入金額創8個月新高。 稍早日銀總裁植田和男表示，若經濟與物價如預期發展，帶動薪資穩建成長，傾向調升利率。 日本財務省18日公布，上周外資淨買入日本長期債券總額高達1.41兆日圓（約91億美元），寫下截至4月11日當周以來最高紀錄。而12月11日拍賣20年期日本公債，需求同樣旺盛，投標倍數攀至5年新高。 在日債殖利率料升至數十年高點，以及日圓對沖可獲得額外回報的吸引下，今年外資購買日本公債的規模將是2005年來最大。而隨著BOJ量化緊縮減少購債，留下的缺口由外資填補，此一轉變可能造成日債市場更多波動。 日銀結束18～19日兩天政策會議後，預期一致決議，基準利率自目前的0.5％上調至0.75％，來到1995年來最高水位，這是繼今年1月後再度升息。 市場焦點將放在日銀及植田和男如何闡述未來利率路徑。知情人士上周透露，日銀官員認為即便利率升1碼至0.75％，仍未達到所謂的中性水平，縱使升抵1％還是低於中性利率。 儘管日

【財訊快報／陳孟朔】標普指數上日跨步收低1.16%連四黑，退回逾三週新低後，亞股週四普遍傷風，跟美股連動頗正相關的韓股今日甫開盤以跌破4000點的急速跳水方式開出，綜合股價指數(KOSPI)一度挫跌2%至3,975.50點的日低，終場跌幅縮小約四分之一，收低61.90點或1.53%，收在3,994.51點，吐光上日1.43%的漲幅，退回12月1日以來的逾兩週新低。十九大類股齊跌，鋼鐵、化學和電力天然氣依序重挫3.03%、4.01%和5.27%為三大賣壓中心，食品飲料跌0.17%最抗跌，主流電子股跌1.28%勉強較大盤來的輕。DRAM雙雄展現韌性；SK海力士逆勢小漲0.18%為三十檔大型股(KTOP30)第二旺，三星電子只小跌0.28%也比大盤來穩。題材股上，LG新能源(LG Energy Solution)表示，福特汽車(Ford Motor)取消價值9.6兆韓元的電動汽車電池供應合約，該合約在2024年達成。LG新能源股價暴跌8.9%淪為KTOP30最大魯蛇，LG化學也重挫8.52%為倒數第二衰，令化學類股深陷賣壓中心之一。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，日本10月份核心機械訂單月比值上揚，連續第二個月上揚，表現也優於預期。日本內閣府公佈的數據顯示，10月份衡量民間設備投資領先指標，也就是扣除船舶與電力項目後的核心機械訂單額為9,930億日圓，較前月的9,280億日圓增加7.0%。此前調查統計顯示經濟專家預估中值為下滑1.8%。前月數據為月增4.2%。與去年同期相較，10月份核心機械訂單則是上揚12.5%，經濟專家預估中值為上漲3.6%。前月數據為年增11.6%。這項數據顯示，10月份來自製造業的機械訂單額較前月減少13.3%，較去同期增加3.3%；來自非製造業的機械訂單則是較前月增加13.5%，較去年同期減少7.4%。包括政府需求和國外需求在內的當月訂單總額為3兆900億日圓，較前月的3兆3,140億日圓減少6.8%。與去年同期相較則是下滑9.9%。

【財訊快報／劉敏夫】外電引述首爾經濟日報的報導指出，韓國央行一位要求匿名的官員表示，韓國央行週五將召開內部會議，討論外匯以及日本央行利率決策的影響。各方關注的焦點在於這項會議結束之後是否會宣布穩定外匯市場的措施。週五日本央行將發布最新的利率決策，一般預計央行將把基準利率上調至30年來的最高水準的0.75%。

【財訊快報／劉敏夫】日本股市週二走跌，人工智慧相關業者股價紛傳跌聲，隨甲骨文公司進一步下滑跌勢起舞，同時，在美國就業數據和日本央行即將公佈的利率決議前夕，投資人態度也變得謹慎。收盤時，東證第一部指數下跌60.97點或1.78%，報3,370.50點；日經225指數則是下滑784.82點或1.56%，報49.383.29點。T&D資產管理公司首席策略分析師Hiroshi Namioka表示，市場情緒依然疲軟，包括藤倉等那些因人工智慧熱潮而買進的股票，特別容易遭到拋售。同時，週一美國股市表現疲軟也加劇了日本股市的避險情緒。Namioka補充稱，投資人也等待稍後公佈的美國就業數據，目前持觀望態度。他也表示，一些投資人可能也會等到週五日本央行決議公佈後再做決定。此外，日圓兌美元小幅走強也意味著出口相關類股難以獲得上漲動力。在個股表現方面，藤倉股價下跌6.73%；營收逾五成來自北美市場的汽車製造大廠豐田汽車股價下滑0.60%；金融控股商瑞穗金融控股股價滑落3.62%；半導體製程設備生產商東京威力科創股價則是下降0.55%。