華航台北-鳳凰城12/3開航，11月東北亞、東南亞訂位率佳

【財訊快報／記者劉居全報導】中華航空(2610)將於12月3日正式開航台北-鳳凰城直飛航線，為迎接美國西南新航點登場，特別推出期間限定桃園捷運彩繪列車，即日起一路行駛至明年1月，凡搭乘機捷普通車路線，即有機會邂逅「鳳凰城號」。華航日前公布10月份合併營業收入為181.07億元，年增5.7%，創同期新高；其中，客運收入109.9億元，年增8.98%，也是同期最佳成績，貨運收入55.52億元，月增3.32%。華航指出，11月東北亞地區旅遊持續熱絡，首爾、釜山及東京、大阪、名古屋等航線預估訂位有望達9成；東南亞地區進入氣候宜人的涼季，旅遊需求穩步攀升，載客率也接近9成。此外，第四季為航空貨運傳統旺季，預期貨運仍可以維持成長趨勢。華航表示，除桃園捷運彩繪列車外，鳳凰城美麗風光同步在多點現身，包括台北捷運忠孝復興站、市政府站及全台高鐵主要車站，無論通勤、轉乘或前往機場的路上，都能感受到鳳凰城的陽光、活力與冒險氣息。至於華航鳳凰城12月3日開航，台北-鳳凰城每週三、五、日飛航，去程CI036於16:30自桃園國際機場起飛，當地時間13:35抵達，回程CI035於16:00自鳳凰城出發，隔日22:20抵達台北。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】大魯閣(1432)在美國的第三家棒壘球打擊中心11月18日於亞利桑那州鳳凰城錢德勒(Chandler)開幕，採24小時全年無休營運模式。也是繼今年3月在德州休士頓凱帝(Katy)、7月於亞利桑那州鳳凰城梅薩(Mesa)成功展店後，大魯閣進一步深化美國市場布局，2026年則預計再開出3-4家店。大魯閣深耕棒壘球運動超過20年，是亞洲最大連鎖棒壘球打擊場品牌。此次錢德勒店的開幕，是品牌在美國持續拓展的重要一步。店內導入最新一代科技強化打擊系統（tech-enhanced batting cages），以即時擊球數據分析、軌跡偵測與互動計分機制，讓打擊不只是是練習，更兼具娛樂與競技感。從初學者、進階球友到青少年球隊，皆能找到適合自己的球道與挑戰方式。大魯閣指出，錢德勒(Chandler)是大鳳凰城區成長最快的城市之一，看準其獨特的市場優勢，擁有大量高科技人才、年輕家庭與強勁的休閒消費能力。亞利桑那州是全美棒壘球文化重鎮，鳳凰城更是大聯盟球隊的春訓基地，是許多球迷及青少年球隊活動的核心區域。除了棒壘球球道外，館內提供迷你保齡球、電子飛鏢、沉浸式5D賽車、第一人稱射擊

【財訊快報／記者何美如報導】晶鑽生醫(6815)新推出、俗稱童顏針的膠原蛋白增生劑「妮芙蕾NeoFilera」，去年10月、今年5月已分別在泰國、台灣上市後，目前市場反饋良好，本月開始加大力度推廣，預期此產品將成2026營運成長主引擎。歐美市場則透過授權布局，晶鑽已與F公司洽談海外代理合約中，法人預期，授權地區應是歐洲市場，除了簽約金，隨取證進度及產品取證上市，未來也將有授權金及銷售利潤進帳。全球臉部注射市場至2025年規模約174億美元，填充物約8至9億美元，受人口老化、外貌意識與對手術抗拒的推動，微整形注射需求將逐年擴大，至2030年上看30億美元。相較僅具體積填充且易吸水造成浮腫的玻尿酸，膠原增生劑可刺激自體膠原新生並同步改善膚質與緊實度，更適合全臉體積流失的自然修復。晶鑽指出，膠原蛋白增生劑「妮芙蕾NeoFilera」採用SST雙乳化製程，顆粒規則、分佈均勻且不黏稠，臨床端呈現快速溶解、恢復期短與自然度高等特性。晶鑽指出，泰國上市約一年、台灣上市約半年，兩地迄今未見併發症通報；在兔耳血管試驗亦未見阻塞風險，並以泰國約5萬瓶經驗顯示結節問題極低。去年10月在泰國上市，今年5月於台

中華航空「動物方城市2主題彩繪機」今 (19) 日正式出廠，是全台第一架迪士尼彩繪機！今日首航台北飛洛杉磯，日後也將拓展至安大略、曼谷、東京及大阪等熱門親子航點。超人氣主角胡尼克 （Nick Wilde）及哈茱蒂 （Judy Hopps）也驚喜現身。

【財訊快報／陳孟朔】在美國AI類股持續承壓、風險情緒轉偏保守之際，KOSPI週一走勢呈現「高開低走」壓回型態。韓股早盤一度在類股普漲帶動下跳高約1.6%，惟買盤無以為繼，盤中逐步走低，終場倒跌7.20點或0.19%，收在3,846.06點，連續第二個交易日收黑。日低在點3,838.20點，日高則在3,917.16點，短線多空拉鋸氣氛濃厚。韓股自歷史高位回檔壓力正持續加大。該指數在11月21日這一週週線大跌3.95%，連三黑；若以最新收盤價對比11月4日創下的歷史高點4,226.75點，三週內累計急吐380.69點或9%，已逼近一般技術上所稱的「修正區」門檻，顯示外資與機構資金在高檔獲利了結與風險調整動作相當積極。類股結構上，十九大類股中僅有五類收紅，盤面呈現明顯輪動與防禦色彩。主流電子類股逆勢上漲0.44%排名第三，通訊和綜合項目各漲1.09%和0.6%，成為盤面相對抗跌焦點；在全球AI伺服器與半導體景氣循環仍具中長線想像空間背景下，相關權值股獲得部分逢低承接，對指數跌幅形成一定緩衝。三星電機和三星電子各漲3.91%和2%，成了三十檔大型股(KTOP30)第一旺和第三旺個股，SK海力士

【財訊快報／陳孟朔】美國製藥大廠禮來(Eli Lilly，美股代碼LLY)股價上週五再創歷史新高，終場收高16.41美元或1.57%至1059.70美元創收市新高，日高在1066.65美元，盤中市值首度突破1兆美元門檻，成為全球首家躋身「兆美元俱樂部」的藥廠，地位直追一眾以AI為核心的科技巨頭，凸顯減重與代謝醫療版圖，正成為資本市場新一代「金礦」。禮來股價今年迄今累漲逾35%，主因其GLP-1減重與糖尿病產品組合爆發力驚人。旗下tirzepatide藥物，以Mounjaro品牌切入第二型糖尿病市場、以Zepbound切入肥胖治療，其合併銷售額在最近一季已超車默克(Merck)的癌症名藥Keytruda，登上「全球最暢銷藥」寶座。受惠藥品放量，禮來上季來自肥胖與糖尿病產品線的營收突破100.9億美元，占公司總營收176億美元逾半，比重與獲利貢獻雙雙快速墊高。在估值面上，禮來目前本益比約為未來12個月預估獲利的50倍，遠高於傳統大型藥廠水準，反映投資人對其「代謝健康帝國」長線成長性的高度押注。自2023年底Zepbound在美國上市以來，禮來股價累計漲幅已超過75%，同期間標普500約上漲

休閒娛樂業者大魯閣 (1432-TW) 今 (19) 日宣布，在美國的第三家棒壘球打擊中心於亞利桑那州鳳凰城錢德勒 (Chandler) 開出，採 24 小時全年無休營運模式，目標成為當地的都會型家庭娛樂中心。

【財訊快報／陳孟朔】外匯市場上週五上演「日圓小反攻、美元大格局仍偏強」的戲碼。受日本財務官員再度釋出干預匯市可能性刺激，日圓自近十個月低點拉回，兌美元一度反彈逾0.6%，但在主要貨幣中，美元整體仍普遍走強，美元指數升抵5月底以來高位，週線漲約0.9%為七週最旺。紐約匯市收盤，美元兌日圓跌約0.67%，報在156.41附近，11月20日觸及的157.89圓為10個月低，但21日這一週，日圓對美元仍貶約1.2%，為10月10日當週大貶2.52%以來最遜。日本財務大臣片山月(Satsuki Katayama)早前警告，若匯率出現「過度且具投機性波動」，不排除出手干預，令市場高度戒備東京當局隨時進場買進日圓。分析師指出，雖然干預威嚇聲漸失部分信度，但市場同時押注日本央行今年底前、或最遲明年初仍有機會再度升息，加上官方口頭干預，對日圓跌勢形成一定牽制。推動日圓走弱的宏觀壓力並未消失。自高市早苗(Sanae Takaichi)10月4日當選執政黨黨魁並出任首相以來，市場對日本財政惡化的憂慮升溫，日圓迄今已累計下跌約6%。高市內閣上週五通過規模21.3兆日圓的經濟刺激方案，進一步加重財政赤字壓力。

【財訊快報／陳孟朔】AI晶片龍頭輝達第三季獲利與營收全面勝預期，第四季財測同樣優於市場預估，為近期圍繞AI投資是否過熱的疑慮打一劑強心針，亞股週四回暖，以電子股為主流的韓股一度大漲3.3%，但歷經短線劇烈震盪後，投資人抱股信心有所質疑、見好就收下，綜合股價指數(KOSPI)終場收高75.34點或1.92%，收在4004.85點，近日低的4001.31點，前兩個交易日急挫159.74點或3.93%。輝達截至2025年10月26日止2026財年第三季營收達570.1億美元，年增約62%，不但明顯高於公司原先給出的529.2億至550.8億美元指引區間，也優於市場預估的551.9億美元；經調整後每股盈餘(EPS)為1.30美元，年增60%，略勝分析師共識預期的1.26美元。受惠於營收規模持續放大與營運槓桿發酵，純利年比急增65%，至319.1億美元，顯示在研發與營運投入持續拉高的同時，整體獲利能力仍相當可觀，該股盤後一度大漲逾6%。十九類股只有三類示弱，綜合項目跌1.51%最遜，紡織成衣、經銷、電力天然氣和機械類股漲3.10%到3.36%為四大買氣中心，電子股漲2.82%為第五旺。身為輝達供

大魯閣（1432）在美國的第三家棒壘球打擊中心18日於亞利桑那州鳳凰城錢德勒（Chandler）開幕。繼今年3月在德州休士頓-凱帝（Katy）、7月於亞利桑那州鳳凰城-梅薩（Mesa）展店後，大魯閣再進一城Chandler市展店，並採24小時全年無休營運模式，為大鳳凰城居民帶來前所未有的全天候運動娛樂體驗。

【財訊快報／陳孟朔】AI泡沫疑慮、經濟放緩擔憂與年底獲利了結壓力交錯發酵，美股21日這一週出現數月來最劇烈震盪，科技股為主的那指11月已回吐逾6%，創4月以來最大「週線連三黑」紀錄，華爾街情緒明顯轉向謹慎。指數表現上，標普500週線跌1.95%，即便週五出現止瀉反彈，11月以來累計跌幅仍在3.5%左右；那指11月跌幅已超過6%，過去三週連續走弱，投資人開始擔心「好消息不再推升股價」是否意味AI相關資產估值進入重定價階段。動能股成為首當其衝的壓力出口，券商羅賓漢(Robinhood)11月市值蒸發約四分之一，加密貨幣交易平台Coinbase重挫約三成，大數據業者Palantir也跌逾兩成，高貝塔動能組合單週回檔近15%，寫下2022年以來最差表現一週。壓力集中在重倉AI主題的資金。追蹤AI概念的主題ETF 11月大約下跌一成，鎖定科技「七巨頭」的相關產品自10月底以來也回落約6%至7%。市場人士指出，今年來大量資金擁擠進駐少數AI與雲端龍頭，導致估值與倉位同時偏高，一旦個股或產業訊號略有不及預期，調整幅度容易被槓桿與程式交易放大。輝達第三季財報成為情緒轉折點。結果公布當晚，各項數據與對未

【財訊快報／陳孟朔】最新調查顯示，美國企業11月整體活動擴張步伐加快，成為四個月來最強勁的一次，其中以服務業動能明顯回升為主軸，企業對未來一年前景的樂觀情緒同步升溫。不過，投入成本與售價指標也再度走高，顯示通膨壓力有死灰復燃跡象，為Fed後續政策增添變數。標普全球11月綜合產出指數初值微升0.2點至54.8，連續站穩在50榮枯線之上，反映製造與服務整體仍處擴張區間。其中，服務業指數升至四個月高點，新訂單綜合指數更觸及今年以來最高水準，完全由服務需求回暖帶動；相形之下，製造業增長放緩，產成品庫存指標卻攀升至自2007年有數據以來的最高位，未完成訂單下滑，迫使製造商自4月以來首度縮減投入品採購。在景氣預期方面，未來一年預期產出的綜合指數單月跳升7.3點，為近五年來最大升幅。標普全球首席企業經濟學家Chris Williamson指出，市場對進一步降息的憧憬、政府停擺告一段落，以及整體經濟與政治環境憂慮降溫，共同推升企業信心。企業普遍預期，未來一年需求環境將較今年更為有利。然而，通膨相關指標同步回頭向上，成為報告中最值得警惕的一環。數據顯示，綜合投入材料支出價格指數升至63.1，創近三年來次

（中央社記者江明晏台北2025年11月19日電）大魯閣(1432)今天發布訊息宣布，在美國的第3家棒壘球打擊中心18日於亞利桑那州鳳凰城錢德勒（Chandler）開幕，拓展美國市場布局，預計明年會在美國再展3到4家店。大魯閣說明，這是繼今年3月在德州休士頓-凱帝（Katy）、7月於亞利桑那州鳳凰城梅薩（Mesa）展店後，大魯閣進一步深化美國市場布局，落腳大鳳凰城區成長最快的城市之一錢德勒市展店，該店採24小時全年無休營運模式，開幕典禮由錢德勒副市長Christine Ellis剪綵。大魯閣表示，深耕棒壘球運動超過20年，是亞洲最大連鎖棒壘球打擊場品牌，錢德勒店是品牌在美國持續拓展的重要一步，店內導入新一代科技強化打擊系統（tech-enhanced batting cages），看好錢德勒市擁有大量高科技人才、年輕家庭與強勁的休閒消費能力。對未來展店計畫，大魯閣坦言，由於美國展店挑戰多，展店進度確實比預估放緩，但明年仍預計會再展3到4店，鎖定加州洛杉磯、德州、亞利桑那州等城市。

【財訊快報／陳孟朔】美國官員私下表示，他們可能不會很快徵收承諾已久的半導體關稅，過去幾天，官員們已將這些訊息傳達給政府和私營部門的相關利益方，政府採取更謹慎的做法，以避免刺激中國，帶動科技股表現，四大指數週三開漲，那指終場反彈0.59%，費半大漲1.82%；道瓊工業指數高開後再度翻跌，一度追低約187點或0.4%，終場倒升約47點，四萬六關口失而復得，標普收漲0.38%，同現五個交易日首紅。利率與政策預期續牽動市場情緒；聯準會(Fed)10月會議紀錄顯示，官員對是否在12月繼續降息出現明顯分歧，「許多」官員認為12月不宜再降息，擔心額外寬鬆將推高通膨風險，僅「幾名」官員認為若經濟符合預期，12月降息仍屬恰當。美國10年期公債殖利率曾一度下探4.096%、下跌約1.74個基點，2年期債息亦一度降至約3.5537%，其後雙雙回穩。會中多位官員並示警，若市場突然重新評估AI前景，股市尤其是AI相關標的存在無序下跌風險。數據方面，美國政府停擺結束後，統計數據陸續恢復公布；最新數據顯示，8月貿易逆差由7月的782億美元大幅收窄至596億美元，優於市場預期的604億美元，其中進口按月急挫約5.1%

【財訊快報／編輯部】華爾街投資者對於輝達應收帳款過高提出質疑，導致Nvidia湧現賣壓開高走低，加上9月非農表現強於市場預期，12月降息機率降至4成已下，拖累美指期跌超千點，台指期跟進大跌。綜觀法人籌碼，三大法人合計賣超1080.7億元，其中外資賣超915.4億元，而自營商賣超152.7億元，投信則賣超12.6億元。檢視選擇權金流，外資布局0.17億元偏空部位，自營商則布局2.24億元偏空部位。選擇權未平倉部分，11月W3週選價平近9檔賣權最大未平倉下降1,000點至26,000點，買權最大未平倉下降700點至26,800點，最大OI區間下移偏空。期貨方面，外資夜盤大幅加碼6,434口空單，日盤則大幅加碼4,972口空單，未平倉淨空單增至-34,375口；十大特定法人大幅加碼7,539口空單至-7,814口。

【財訊快報／記者王宜弘報導】威潤(6465)因應改善財務結構、彌補虧損所辦理之減資482.6萬股一案，週一(24日)換發新股正式上櫃買賣，首日跳空漲停來到18.95元價位。威潤發展車用衛星定位監控系統品牌業務，近年營運在市場競爭激烈之下已連續第六年虧損，今年前三季稅後虧損3529.6萬元，每股虧損0.75元，較同期的1.25元顯著收斂。不過，因應改善財務結構，彌補累積虧損，今年威潤股東會通過現金減資案，減資金額為48,260,610元整，銷除股份普通股4,826,061股(含私募股份2,570,061股)，減資比例9.298814%，減資後實收資本額為470,736,850元，發行股份總數為47,073,685股。該公司在去年曾辦理私募，減資前發行股數共51,899,746股，含上櫃股數24,261,156股，私募股數27,638,590股，本次按比例減資，完成後，發行股數為47,073,685股，包括上櫃股22,005,156股、私募股25,068,529股；不過，因私募股閉鎖期三年限制，因此預計減資新股上櫃後的上櫃普通股股數為22,005,156股，占已發行普通股比率為46.75%

【財訊快報／記者張家瑋報導】央行祭出「限貸令」之後，2025年房市正式進入急凍期，甚至被形容是在海嘯中迅速崩盤。富比士網路科技執行長陳高超表示，即使金管會以行政命令放寬銀行法第72-2條30%上限，但市場仍因政策更迭出現「十大亂象」，且也因限貸令造成中央稅收房地合一稅於今年前8月大減21%。根據內政部統計，今年前三季全國買賣移轉棟數19.5萬棟，較去年同期減少28.1%，創下2017年以來新低，另根據財政部統計，今年前8月房地合一稅只達345億元、年減21%，雙雙出現財政缺口與產業蕭條市況，尤其「限貸令」之後，許多購屋人在政策溯及既往追殺之下，出現換約甚至違約亂象。陳高超指出，限貸令排除已購屋者，事實上相反，已簽約者被告知申貸不到款，反而被要求補足現金；而已有第一戶簽切結延長18個月，但房市急凍賣不出，第二戶限縮貸款反而要補足現金；商業銀行管控，央行將都更危老貸款計入不動產集中度額度管控，所以，實際上水龍頭並沒有大開；溯及既往政策，使得房地合一稅與2023年地政三法（平均地權）之後，使轉售兩難；高價住宅也遭無妄之災，雙北以外4千萬元房屋限縮貸款，過去 4千萬元以下房屋，因房價上漲反而被

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，根據取得的文件顯示，高性能類比及混合信號晶片設計公司蘇州納芯微電子公司開始評估投資者對其香港上市的興趣。文件顯示，香港上市募集到的資金約25%將用於拓展海外銷售網路和在國外推廣產品；約25%用於戰略投資或收購；約18%用於研發和生產工藝平台；約22%用於提升產品組合，其他約10%用於營運資金和一般公司用途。文件顯示，中金公司、中信證券、建銀國際是聯席保薦人。

【財訊快報／陳孟朔】現貨金與期金在週一亞洲電子盤再度承壓同步回落。現貨金最新報每盎司4,053.98美元，繼連跌兩日共下挫0.32%後，盤初再跌11.16美元或0.27%，顯示短線追價意願降溫，高位多頭開始轉向調節部位。12月期金翻空下跌29.90美元或0.73%，報每盎司4,086.10美元，上日收高20.30美元或0.5%，反映部分短線資金在前一日反彈後選擇逢高獲利了結。交易員指出，在現貨與期貨價差仍處相對高位的情況下，期金對情緒與利率預期變化更加敏感，回檔幅度自然較現貨為深。市場人士表示，近期金價自歷史高檔位置反覆拉回，一方面與投資人重新評估未來降息節奏、調整對實質利率走勢的押注有關；另一方面，部分資金在股市與信用市場波動加大之際，選擇降低避險部位，以鎖定前期金價飆升帶來的帳面利得。短線看來，只要利率與美元走勢未出現明確的新一輪下行趨勢，金價在高位的震盪整理格局仍難立即扭轉。分析師認為，現貨金4,000美元附近區域將成為多空雙方角力的重要技術關口，若後續宏觀數據顯示經濟與通膨壓力同步降溫，配合市場對降息預期升溫，金價仍有機會重拾升勢並測試前高；但若實質利率維持偏高甚至再度上行，金

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週四中港兩地的中資地產股紛傳漲聲，因中國據稱正在考慮新的房地產支持政策，包括購房貸款貼息等選項。當地時間11:04，港股地產商中，融創中國(1918 HK)上漲7.5%，萬科企業(2202 HK)上漲3.9%，碧桂園(2007 HK)上漲3.1%，華潤置地(1109 HK)上漲2.7%。A股方面，金地集團(600383 CH)上漲2.2%，中華企業(600675 CH)上漲2.4%。房產中介股方面，我愛我家(000560 CH)上漲10%，貝殼(2423 HK)上漲4.5%。

【財訊快報／徐玉君】美時(1795)今年10月以來因併購Alvogen US效益，持續為市場關注，從基本面來看，高毛利美國血癌藥Lenalidomide的銷售高峰遞延至第四季，加上亞洲市場因東南亞市場的推動，維持強勁成長動能，預料將再迎來單季歷史新高預期；此外，明(2026)年與美時獲利規模相近的Alvogen US正式併入合併報表，疊加今、明年新產品陸續上市，財報吸睛效果亮眼，預估明年營收及獲利將呈現跳躍式的成長創新高格局。股價今日開小高後向上攻擊，需儘速站穩短期均線並向上攻克305元，始有機會挑戰319.5元壓力。