合勤控Q4承壓，2026年多引擎齊發，營收看增雙位數

【財訊快報／記者何美如報導】網通大廠合勤控(3704)10、11月營收連二個月呈現年減、月減，主要是歐美小型電信商與南亞客戶需求放緩，但國防標案營收認列金額維持高檔，法人預估，第四季營收季減12%，EPS約0.73元。展望2026年，在歐美電信營運商加快10G升級步調，南亞持續推進寬頻網路基礎建設，WiFi7取代WiFi6、PON 、5G FWA需求看增，加上國內國防預算增加助攻，法人看好2026年營收可維持雙位數成長，毛利率同看增。10、11月營收連二個月呈現年減、月減，法人表示，雖然國防標案相關營收認列金額維持高檔，且進入年終企業網通採購旺季，有助支撐部分業務成長，但南亞電信商年度拉貨高峰已過，5G FWA出貨動能轉弱，加上產業「光進銅退」趨勢明確，歐美小型電信商對銅線連網產品需求持續下滑，影響整體出貨表現。法人預估第四季營收季減12%，EPS約0.73元，全年營收小降，每股盈餘約1.83元。在製造布局方面，因應地緣政治變化及歐美客戶對第三地生產的需求，合勤控正加速建構多據點製造體系，除既有台灣與中國生產基地外，越南新廠預計於 2026年7月起投產，未來將與既有產線形成互補，提升供應鏈韌性與成本競爭力，並降低對外包產能的依賴。展望2026年，法人指出，寬頻網路基礎建設與國防業務將成為主要成長動能，歐美電信營運商加快10G升級步調，帶動OLT與ONU換機需求，南亞市場持續推進寬頻建設，PON與5G FWA需求穩定成長；同時，企業網通市場逐步轉型為MSP（託管服務）模式，訂閱制軟體與軟體授權營收比重提升，有助改善營收結構與獲利穩定度。此外，合勤控在無線通訊領域累積深厚技術，於偵蒐雷達、無人機航控及反無人機系統等國防應用具備競爭優勢，在國防自主政策推動及國防預算逐年提高的趨勢下，相關業務可望持續挹注營收。法人預期，在寬頻建設、產品升級與國防業務多重帶動下，合勤控2026年營收可望成長至265.27億元，獲利年增幅度更為顯著。

【財訊快報／研究員吳旻蓁】受惠AI與先進製程帶動的高階廠務需求，巨漢(6903)11月營收5.30億元、月增20.41%、年增206.12%。巨漢今年上半年因進行中專案尚處於工程初期階段，未達認列機電工程期影響，營收、獲利均較去年同期衰退，而隨著竹科新建工程進入認列高峰期，帶動營運轉骨，公司表示，目前進行中的專案逐步進入施工高峰期，推升營收表現往上，預期整體Q4營運將迎來轉變，毛利率方面亦維持優於同業水準，且隨著營收放大，營業毛利淨額也將成長。巨漢截至9月底手工程金額達約85億元，創下歷史新高，且目前仍有大型標案投標中，法人看好，至明年初在手工程有望成長至破百億元，推升明年整體營運動能往上；而公司積極拓展量體較具規模產業及公共工程等多元性案件，以降低單一產業風險。此外，巨漢董事會也已通過美國設立分公司的計畫，同樣瞄準當地受惠AI需求及關稅議題下，可望迎建廠商機。股價出量後上漲，突破波段新高，日KD進入高檔，若短期均線不破，量能維持，則有利多方。

【財訊快報／記者何美如報導】櫃買中心17日公告，博研醫藥(7891)、紅陽(7745)已送件，申請登錄興櫃股票；依時程推估，順利的話，最快明年1月中上旬就會登錄興櫃市場交易。博研醫藥成立於民國99年6月24日，目前實收資本額1.94億元，負責人為董事長兼總經理 吳逸之。截至114年11月7日，全體董事持股比例 38.02%。該公司主要從事 新藥研發，產品應用於 急性骨髓性白血病 及 多發性硬化症 之治療。113年度營業收入0億元，稅前淨損0.37億元，每股虧損2.89元。紅陽成立於民國89年7月26日，母公司為大宇資訊(6111)，目前實收資本額1.80億元，董事長為呂寶麟，總經理由 黃懸德 擔任。截止114年10月31日，董事、監察人及持股超過10%之股東合計持股比例43.21%。該公司主要產品為第三方支付服務。113年營業收入2.20億元，稅前淨損0.08億元，每股虧損0.55元。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國12月份企業活動增速降至六個月來最低，而投入價格指標則跳升至逾三年最高。週二公佈的數據表明，標普全球12月綜合採購經理人指數(PMI)初值下降1.2點至53。讀數高於50榮枯關鍵水位，顯示器業活動呈現擴張態勢。這份數據的綜合支付價格分項指數上升近3點至64.1。標普全球市場財智首席商業經濟專家Chris Williamson在聲明中表示，一個主要擔憂是成本上升，通膨大幅跳升至2022年11月以來最高水準。價格上漲再次被廣泛歸咎於關稅，最初對製造業的影響如今正日益擴散至服務業，進一步加劇成本負擔問題。服務提供商投入成本指標也攀升至2022年11月以來最高。收費價格指標顯示價格創2022年8月以來最快上漲速度。價格壓力加劇和企業活動成長放緩凸顯聯準會面臨的挑戰。雖然決策者在過去三次會議上降息以支撐走軟的就業市場，但仍有多位官員擔心通膨頑固難降。標普全球綜合就業分項指數下降1.4點，進一步滑向顯示就業停滯的水準。服務業就業指標為4月以來最低。報告顯示，成本擔憂、需求疲軟和經濟不確定性限制了就業成長。綜合訂單分項指數顯示，這是自2024年

【財訊快報／方亞申】美股主要股指週一盡墨，投資人等待週二公布的11月就業報告，以及本週一連串經濟數據，以協助市場評估2026年降息預期。科技股近期在甲骨文及博通公布財報，利空及利多都有，但股價都出現大跌，科技股對於AI疑慮提升，那指及費半都回測季線。道瓊及標普有金融股表現較強，指數尚在10日線之上。科技股漲多引來獲利了結。科技七雄幾乎全面下跌，週二亞洲股市都下跌。台股台積電(2330)等權值股拉回，金融股表相對較強，中小型股跌幅較重，而指數連續出現中長黑，所幸留下影線，指數終場下跌330.28點，收在27536.66點，成交量5249億元，季線將是強弱關卡。本週多項關鍵經濟數據將考驗市場對進一步寬鬆政策的期待。受美國政府停擺影響而延後公布的數據中，11月非農就業報告預定於週二發布，通膨數據則將於週四出爐。此外，10月零售銷售數據也將成為觀察聯準會是否結束降息循環的重要依據，也須留意聯準會主席鮑威爾任期於5月結束後的接任人選，川普多次強烈呼籲降息。地緣政治方面，美國總統川普稱，在他與烏克蘭總統澤倫斯基以及德國、義大利、芬蘭、法國和英國等多個國家的領導人談判後，他認為結束俄烏衝突的協議，比

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，OpenAI據傳已通知內部，將取消新進員工過往必須任職滿6個月才開始取得股權歸屬的「歸屬懸崖」(vesting cliff)安排，等同讓股權自到職起即可開始累積歸屬，藉此降低新人在試用期內承擔風險的顧慮，並提升留才黏著度。 市場人士指出，OpenAI今年4月才把業界常見的12個月等待期縮短為6個月，如今再進一步取消懸崖門檻，顯示AI產業對高階研究員與工程師的爭奪仍在升溫；同業亦傳出採取類似調整，意味「以制度換速度、以股權換穩定」正成為新一輪人才競賽的常態。 留才邏輯背後，是競品以巨額薪酬與簽約金挖角的壓力未退。先前市場已多次傳出Meta以高額條件延攬頂尖AI人才，並出現OpenAI研究員流向競爭對手的案例，使得AI人才供給偏緊下，薪酬曲線更接近「明星球員市場」而非傳統科技職級定價。 不過，制度放寬也意味成本與稀釋壓力更難迴避。外界資料顯示，OpenAI在股權薪酬的年度支出規模可能達約60億美元，且占預估營收比重偏高；在算力與研發燒錢仍大的背景下，如何在留才、成本控制與長期資本規畫間取得平衡，將成為影響其財務體質與未來資本市場敘事的重要變數。

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，韓國兩大車廠現代(005380.KS)與起亞(000270.KS)同意在美國為約700萬輛車加裝或改裝防盜硬體，並承諾未來所有在美新車全面導入引擎防盜鎖(immobilizer)技術，以解決因特定車款缺乏防盜裝置而引發的偷車疑慮，並與美國35位州檢察長組成的跨黨派聯盟就調查案達成和解。此次措施重點包括對符合資格車主提供免費的鋅加固點火鎖芯保護套件(用於強化點火鎖芯並防止被拆卸)，且適用範圍擴大至部分過去僅能接受軟體更新的車輛。現代表示硬體更新涵蓋近400萬輛車，起亞則約310萬輛，整體指向2011至2022年式、未配備防盜鎖的部分車款。事件背景在於社群平台曾廣泛流傳「無按鍵啟動車款」的偷車手法，帶動美國多地偷車潮並衍生交通事故與人身傷亡。監管單位先前統計，相關手法與至少14起通報事故及8人死亡有關，迫使車廠在保安與產品配置上加速補課。和解條款亦包含現代與起亞將支付最高900萬美元的補償金，用於消費者及各州分擔調查成本；部分州檢方估計，若為所有符合資格車輛全面裝設點火鎖芯保護套件，總成本可能逾5億美元。依安排，合資格消費者預計於2026年初開始收到通知，並可

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，騰訊混元發布世界模型1.5，開源即時世界模型框架。騰訊混元發布公告指稱，混元世界模型1.5開源了系統、全面的即時世界模型框架，涵蓋數據、訓練、流式推理部署等全鏈路、全環節，並提出了重構記憶力、長上下文蒸餾、基於3D的自回歸擴散模型強化學習等算法模塊。公告指出，輸入文字描述或者圖片即可創建專屬的互動世界。同時，用戶可以在生成的世界隨意移動探索，離開某個區域後再次返回時，模型能夠「記住」該區域的3D結構，呈現前後一致的場景。

【財訊快報／陳孟朔】韓股繼上日回吐1.84%後，週二續迎來美股持續回調的逆風，綜合股價指數(KOSPI)以平高開出後賣壓迅速擴大，終場急吐91.46點或2.24%，淪為亞股賣壓中心，失守4,000點關口至3,999.13點作收，與日低3,996.23點相近，退回12月2日以來兩週新低，同時締造11月21日急殺3.79%以來單日最殺。 盤面類股呈現明顯「去風險」結構，十九大類股僅五類逆勢上漲，綜合項目急漲3.83%最旺；鋼鐵類股慘跌6.82%成為最大拖油瓶，其中，高麗鋅(韓國鋅業, Korea Zinc)急瀉13.94%至13.7萬韓元，引爆類股拋壓。市場人士指出，公司宣布擬在美國興建大型冶煉廠、總投資上看74億美元，雖被視為切入戰略礦物供應鏈的長線布局，但短線資本開支、融資與回收期不確定性升高，成為資金撤退的導火線。 權重電子股同樣成為重災區，主流電子類股大跌3.05%壓抑指數表現；權王三星電子收跌1.91%至102,800韓元，SK海力士重挫4.33%淪為三十檔大型股(KTOP30)成份股倒數第三，現代建設和LG新能源各挫跌4.92%和5.54%墊底。KTOP30只有兩檔活口，韓系美

【財訊快報／徐玉君】北極星藥業-KY(6550)發布重訊異動董事長，原董事長徐展平因職務調整，改由董事陳賢哲擔任董事長。未來公司將積極推動旗下抗癌新藥上市，及GLP-1多胜肽原料藥的開發與量產；其中北極星藥業旗下核心項目ADI-PEG 20，用於治療肺間皮癌適應症將有機會於明年年中取得藥證。而於2023年併購霖揚生技，掌握GLP-1多胜肽原料藥的開發與生產技術，搶進全球熱門的減重與糖尿病治療市場，開發Semaglutide（司美格魯肽）、Liraglutide等「瘦瘦針」的藥物，並已建立生產線、積極擴大產能、及尋求國際合作夥伴，預計未來將以抗癌新藥與GLP-1雙引擎發展。股價今日跳空往上攻擊，觀察缺口低點位置30.2元是否回補，及能否攻克站穩32.6元壓力，有助後勢向上攻堅。

【財訊快報／研究員吳旻蓁】遠雄(5522)下半年起迎交屋潮，總銷181億大案「台中幸福城」9月底開始陸續交屋，由於戶數眾多，逾2,000戶，預計會認列到明年第1季，另，百億商辦大案「遠雄商舟」已完銷，預期交屋時程落在10、11月左右，預期第4季將會是全年度交屋量最大的一季。受惠遠雄商舟、遠雄幸福城二案交屋，推升公司11月營收衝上111.64億元、年增5.01倍，前三季EPS為1.74元，預期在交屋潮挹注下，全年獲利可望超越去年；2026年起的未來三年完工量進入高水位區，預估每年都有逾200億元的交屋量，業績能見度佳。股價放量後，沿著短期均線、跳空走勢強漲，目前日KD進入高檔，短線可觀察大量K棒低點及跳空缺口支撐力道，不破則有利短多格局延續。

（中央社記者曾仁凱台北2025年12月16日電）南亞(1303)朝向高值化轉型發展，積極跨足醫材市場，今天宣布董事會通過，授權董事長於會計師評價合理區間內，以總金額不超過新台幣2.1億元，投資入股艾瑞生醫。南亞表示，今天董事會通過後，將委託專業機構進行盡職調查，授權董事長於程序完備確認無重大風險後，簽訂相關協議及辦理股權移轉交割。南亞指出，公司目前已投入生產減白血袋、細胞培養袋、真空採血管，以及高階手術用抗沾黏膜等醫材產品，其中所生產的細胞培養袋，除經培養業者測試、確認品質合格外，在細胞培養過程中，採用封閉式系統，可大幅降低污染風險，且在自動化製程下可兼顧大量生產與品質，產品厚度均勻性佳、延展性高、透氣性良好，有利於細胞成長。為加速進入再生醫療供應鏈，並提升品牌能見度，南亞積極與相關業者深度合作，此次合作對象艾瑞生醫成立於2015年，專注於細胞培養基生產，具有10年以上再生醫療產業經驗，已建立全球23個經銷通路鏈，南亞除可供應其培養基產品所需培養袋，雙方在醫材產品營銷體系上也可進一步相互聯手。南亞表示，此次董事會評估投資艾瑞生醫，是希望藉由入股方式，進一步深化雙方合作關係，除可為公司帶

【財訊快報／研究員周佳蓉】事欣科(4916)2025年前三季營收雖年減約8%至25.2億元，但第三季單季營收8.8億元已連兩季回升、毛利率站穩20%之上，單季EPS 0.5元。11月單月營收達3.54億元、年增逾51%，改寫近20個月新高。在美國製造與國防去中化趨勢帶動下，公司切入航太國防與無人機供應鏈，搭配博弈客戶急單推升，法人預期，受惠波音無人機零件出貨提升加上年底出貨效應，事欣科12月營收可望延續月增，第四季營收則有機會突破9億元。更具想像空間的是，事欣科透過PCB、PCBA與機電整合間接打入SpaceX相關衛星通訊與太空資料中心供應鏈，若軌道資料中心實際商轉並進入擴產週期，代表其不只吃到單一星鏈世代的建置需求，而是有機會隨著每一輪衛星汰換、AI算力上星帶來長期系統整合與高毛利訂單，由於事欣科2022年起就開始供貨，有望同步沾光。股價剛站回長天期均線之上，除了季線之外全數翻揚，KD亦同步向上，上漲過程中若能成交量同步放大，有利於挑戰前高價位。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國30年期國債現貨殖利率創逾兩個月高點，期貨則是收於10月底來最低。週一午後中國30年期國債期現貨繼續下挫，其中30年期現券殖利率上升逾3個基點至2.281%，來到10月10日以來最高。30年期貨結算價下跌0.92%，至10月31日以來最低。

【財訊快報／記者何美如報導】睿生光電(6861)前三季營收增、營業費用降，推升營業淨利大幅提升，每股盈餘(EPS)2.52元。總經理李志聖16日表示，公司產品出貨擴展到完整的Detector模組，可直接用於醫院系統，現已導入量產將是明年主成長動力。董事長楊柱祥則表示，2026年營運策略是優化產品組合以提升獲利，高附加價值的Detector模組等產品營收占比目標是從17%提升至40%，也期望營收年複合成長率達到兩位數百分比。睿生光電今年營運表現穩健，前三季合併營收約16.4億元，年增13.1%。受惠部分研發專案進入量產階段，研發費用相對下降，前三季營業費用年減11%，帶動營業利益顯著成長，稅後淨利較去年同期倍增，EPS 3.52元。單季來看，第三季營收約5.5億元，年增14.7%，惟受產品組合變化、通膨影響及美元匯率波動、研發補助減少等因素影響，毛利率與業外收入承壓，EPS 0.72元。李志聖表示，睿生光電持續深耕動態型X光IGZO技術，維持全球領先地位，相關產品營收年增率超過35%，IGZO與軟性基板兩大新技術合計已貢獻公司三成以上營收與獲利。公司產品線亦持續升級，出貨內容已由前段TF

【財訊快報／記者何美如報導】玻尿酸大廠科妍(1786)前三季受到產品組合改變及匯率影響認列兌換及金融資產評價損失，毛利率、獲利同降，每股盈餘(EPS)1.38元。展望2026年，科妍指出，內醫美新品營收將是未來一年的重要動能，新一代醫美產品第四季陸續在台上市，醫藥項目營收預估將穩定成長；外銷市場在俄羅斯及中南美洲取得證照下，將帶來新的業績貢獻，對未來營運看法持樂觀態度。科妍前三季微幅增加1.1%，主要動能來自於關節注射液及防沾黏產品的銷量同步增加。然而，毛利率從去年的74.22%下降至70.69%，稅後淨利9915萬元，更較 113年減少約43.9%，EPS 1.38元。科妍17日在法說會表示，淨利下滑主要受到銷售組合不同導致毛利下降，匯率影響，以及研發投入費用及推廣費用增加。產品布局方面，科妍核心產品主要分為四大領域，包括整形美容皮下填補劑、老年照護關節注射液、手術外科防沾黏膠，以及泌尿系統膀胱灌注液。其中，關節注射液產品線已涵蓋單針半年型、單針一年超效型，以及最新含抗自由基保護的含藥關節注射液。公司指出，現行產品幾乎皆為進入門檻高的單針一年型，具備競爭優勢，而含藥抗自由基保護關節產

【財訊快報／記者何美如報導】櫃買中心16日公告，宇川精材(7887)、騰勢(7889) 已經送件，申請登錄興櫃股票；依時程推估，可望在明年1月掛牌登興櫃。宇川精材成立於民國110年3月23日，目前實收資本額8.17億元。截至114年11月30日，全體董事持股比例為11.27%。主要產品與服務包括高純度ALD製程用前驅物銷售、鋼瓶清洗，以及超微量檢測服務。該公司113年度市場結構以內銷為主，內銷占93.28%、外銷占6.72%。去（113）年度營業收入6130萬元，稅前純損1.03億元，每股虧損2.05元。騰勢成立於民國102年7月16日，目前實收資本額2.07億元。截止114年11月28日，全體董事持股比例34.05%。該公司主要從事保健食品、寵物食品及用品之研發與銷售。113 年度市場結構以內銷為主，內銷占99.36%、外銷占0.64%。113年度營業收入8.49億元，稅前純益5058萬元，每股盈餘2.40元。

【財訊快報／記者張家瑋報導】住展雜誌公布11月北台灣新建案市況風向球，11月受到年底預售大案進場推升供給，分數進步至38.2分，不過買氣並未同步響應，燈號仍維持衰退的黃藍燈，六大構成項目呈現「一升、一降、四平」，預售屋推案量上升，新成屋戶數下滑，來客組數，成交組數、議價率、待售建案數分數持平。住展雜誌企研室總監暨發言人陳炳辰分析，雖然房市弱化，今年部分個案表現，讓具備品牌、地段優勢的建案仍危機入世，另也有新案醞釀許久，眼下時值年底，再拖下去年復一年，不得不推而加緊腳步上場，11月預售案量攀揚至800多億元，可比擬今年329檔期盛況，較前月增200多億元，指標案有華固(2548)、遠揚、甲山林建設各自在新北市新店區、板橋區、三重區公開之總銷破百億元案，而寶佳建設在桃園市也有70多億元案量新案，加上台北市松山區、新北市泰山區、中和區有科達、富品、義泰、東瑩各有達40多億元的新案，拉抬供給面有所成長。同為新案市場，新成屋購置得即刻面對貸款不易的壓力，價碼又偏高，開案量與預售案兩樣情，新成屋戶數在11月僅推百餘戶，較前月減少100多戶，除了新竹縣湖口鄉的靜巷新案推出20多戶外，餘案都只有10餘

【財訊快報／記者戴海茜報導】麗清(3346)針對第四季營運表示，隨著中國推動新車購置補貼及以舊換新等相關政策，有助於維持終端購車需求穩定，進而帶動車用照明與電子控制產品的出貨需求；美國方面，關稅政策逐漸趨於穩定，訂單能見度亦出現回穩並提升的跡象。麗清累計前11月合併營收達77.92億元，較去年同期減少7.49%。麗清指出，今年營收表現受到台灣觀音廠出貨至美國市場時，關稅政策變化所影響；公司持續聚焦LED車燈模組產品，具備光學、電子與結構等多項設計整合能力，產品應用涵蓋尾燈、頭燈與日行燈等車用照明系統。上海與東莞兩座生產據點分工量產不同模組系列，生產流程涵蓋模具開發與模組組裝作業，有助於維持製造彈性與交期效率。展望未來，麗清認為，在主要品牌車廠與Tier 1車燈系統供應商的合作基礎下，將持續著重生產品質與交期管理，透過既有產線與製程安排提升整體製造彈性，強化供應節奏與應變能力，營運表現有機會逐步回升。

【財訊快報／徐玉君】中裕(4147)旗下全球首創的長效型雙抗體愛滋病療法新藥TMBT365/380，今（17）日公告已於美國順利完成臨床2b期試驗的首位受試者收治（FPI)，代表中裕該藥的臨床開發正式邁向後期驗證階段，更顯示該組合療法在全球長效愛滋病治療中已取得關鍵的領先定位。該臨床計劃將收治75位病患，預計2026年上半年完成收案，並於六個月進行期中分析，預計最晚於2027年年初完成；若期中分析結果與臨床2a一致，公司將依資料向美國FDA申請突破性療法認定，加速產品更快進入全球市場。由於該藥是全球唯一無需篩檢病患體內HIV抗藥性的抗體療法，不同於現行部分長效或單抗療法需依患者病毒耐藥型選擇，代表該藥具有不受耐藥限制的普適性，大幅提高臨床使用便利性，且雙抗體互補作用長效療法具替代口服藥物的潛力，一旦臨床數據表現亮眼，則該藥有望成為全球第一個每兩個月注射一次的雙抗體HIV長效療法。以該藥長線價值評估，股價著實委屈，可持續關注。股價今日小跳空開高，觀察缺口低點位置65元是否回補，並觀察是否能站上月線，有助股價朝壓力72元方向進行挑戰。

【財訊快報／陳孟朔】兩大期油在上日改寫波段低位後，在利空接踵而至下，在週二亞洲電子盤初持續追低。布蘭特2月期油一跌0.40%至每桶60.32美元，為5月以來低位；紐約1月期油跌0.4%至56.60美元續創為2021年2月以來近五年新低。市場人士指出，俄烏談判進展帶來的地緣政治溢價退潮，是近期油價走弱的核心推手之一。美方在柏林與烏克蘭方面的會談中，傳出提出更實質性的安全保障構想，令歐洲部分資本市場對衝突邁向談判解方的可能性升溫；若停火或和平協議路徑更清晰，市場將提前定價制裁鬆動與俄羅斯供給回歸的潛在增量。另一方面，最大原油進口國中國最新官方數據顯示，工業生產年增動能降至15個月低位，零售銷售增速亦降至2022年12月以來最慢，反映內需修復不均衡；分析師認為，若中國以出口對沖內需偏弱的策略邊際失靈，將加重全球需求端的不確定性。加上電動車滲透率提升已結構性壓低成品油消費，油市對「供給增、需求弱」的組合更為敏感。供給面雖有干擾事件，例如美方近期在委內瑞拉外海扣押油輪，但市場反應有限。交易員指出，浮動庫存偏高、以及中國先前為因應可能的制裁而增加自委內瑞拉採購，形成緩衝，削弱單一事件對現貨平衡的衝