委內瑞拉和俄羅斯地緣政治風險擔憂，布蘭特、紐約期油亞洲盤中漲逾1%

【財訊快報／劉敏夫】亞洲原油期貨週四盤中價格上揚，延續週三上揚升勢，因投資者權衡了從委內瑞拉到俄羅斯的地緣政治風險與依然疲軟的供應前景。週四西德州中級原油期貨亞洲盤盤中價格上揚1.02美元或1.82%，每桶來到56.96美元的價位。布蘭特原油期貨亞洲盤盤中價格上漲0.94美元或1.58%，每桶報60.62美元。美國正準備對俄羅斯能源部門實施新一輪制裁，以促成烏克蘭和平協議，並宣布封鎖委內瑞拉石油出口，引發了人們對供應中斷加劇的擔憂。地緣政治緊張局勢為期貨市場提供短期支撐。同時，從中東到美國市場的疲軟跡象也開始顯現，促使投資人為明年可能出現的供應過剩做好準備。此外，美國週三發布的官方數據顯示，原油庫存溫和下降，而汽油和餾分油庫存均增加。

【財訊快報／劉敏夫】紐約商品交易所西德州原油期貨價格週三止跌回升，中斷此前四個交易日連續下滑跌勢，因美國發出對俄羅斯採取更強硬措施以促成烏克蘭和平協議的信號，並且還宣布封鎖委內瑞拉石油出口。週三紐約西德州中級原油期貨價格收漲0.67美元或1.21%，收報每桶55.94美元；布蘭特原油期貨則是收漲1.77美元或3.00%，收報每桶60.69美元。由於北美假期和新年臨近，交易量依然相對清淡。熟知內情的消息人士透露，美國準備在俄羅斯總統普丁拒絕俄烏和平協議的情況下，對俄羅斯能源行業實施新一輪制裁。同時，美國也在考慮多種選項，例如針對運輸俄羅斯原油的所謂「影子油輪船隊」的船隻，以及便利相關交易的貿易商等。美國總統川普表示已下令全面封鎖所有受制裁油輪進出委內瑞拉，還稱委內瑞拉已被南美歷史上規模最大的艦隊完全包圍。根據紐約時報報導指稱，委內瑞拉海軍隔夜護送了幾艘運載石油產品的船隻。儘管華盛頓方面的升級行動加劇了風險，但即將到來的供應過剩可能會抑制其對油價的影響。委內瑞拉的石油產量已從2020年的低點回升，但遠不及幾十年前的水準。該國原油產量占全球供應量的不到1%，並且大部分都流向中國。 CIBC

【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週三上揚，逼近紀錄高點，因投資者關注即將公佈的美國通膨數據，並監控委內瑞拉局勢的不斷升級。紐約2月份黃金期貨價格上漲41.60美元或0.96%，報每盎司4,373.90美元。紐約黃金現貨價格則是上揚36.01美元或0.84%，報每盎司4,338.33美元。10月20日現貨金價格一度觸及4,381.52美元，創歷年新高。委內瑞拉局勢提振了金價。川普表示已下令全面封鎖所有進出委內瑞拉的受制裁油輪。在美國在該地區增兵並威脅進行地面打擊之際，川普加大了對馬杜羅(Nicolas Maduro)政府的施壓。此外，目前投資人的注意力將轉向定於週四公佈的通膨數據，以及本週多位聯準會官員的講話。其中美國聯準會理事Christopher Waller表態支持進一步降息，讓利率回到中性水準，同時也表示決策者無需操之過急。

【財訊快報／劉敏夫】亞洲市場黃金價格週四基本持穩在歷史高點附近。因投資人密切關注委內瑞拉日益緊張的局勢並等待美國通膨數據的發布。亞洲黃金現貨價格盤中下跌1.77美元或0.04%，每盎司報4,336.56美元。10月20日黃金現貨價格盤中一度觸及4,381.52美元，創歷年盤中新高紀錄。週四公佈的美國通膨數據將受到市場密切關注，投資人將從中尋找聯準會進一步降息意願可能受到的影響。黃金這種貴金屬的價格也受到委內瑞拉局勢的影響，美國總統川普下令封鎖所有受制裁的油輪。美國在該地區不斷加強軍事布局，加大了對馬杜洛(Nicolas Maduro)政府的壓力。而墨西哥和巴西領導人已主動提出調解。

【財訊快報／陳孟朔】兩大期油上週五齊收小黑跌0.3%，週線大跌逾4%的表現，市場主軸回到「明年恐供給過剩」的壓力測試。布蘭特2月期油收跌0.16美元或0.3%，每桶收在61.12美元；紐約1月期油每桶收在57.44美元，跌0.16美元或0.3%，兩大指標週線各重挫4.1%和4.4%。交易員指出，即便美國在委內瑞拉近海查扣受制裁油輪、並傳出後續可能擴大攔截行動，供給面擾動仍未能扭轉「供給寬鬆」的定價邏輯，資金更傾向將其視為短期事件風險，而非結構性缺口。在基本面預期上，國際能源總署(IEA)最新展望偏向「明年供給大於需求」，估計全球日供給將高出需求約384萬桶，等同接近全球需求約4%的量體，使市場更難對反彈追價；相較之下，石油輸出國家組織(OPEC)則認為2026年供需將更接近平衡，兩套敘事落差也加劇油價的區間震盪。此外，市場亦持續評估俄烏情勢若出現停火或和談框架，是否帶來制裁鬆動與額外供給回流的想像空間，與「供給過剩」預期形成同向壓力；在這樣的背景下，油價短線即使受到地緣政治題材托底，仍更容易陷入「反彈即遇賣壓」的交易節奏。

【財訊快報／陳孟朔】兩大期油在週線大跌逾4%後，在亞洲週一電子盤初連袂止瀉小彈，市場焦點由「供給過剩」短暫轉向「地緣供應中斷」風險。布蘭特2月期油最新報61.37美元、上漲0.4%；紐約1月期油報57.67美元、同樣上漲0.4%，顯示風險溢價回補，但買盤仍偏謹慎。兩大期油在12月12日這一週各大跌4.1%和4.40%。推升油價的主因在於美國與委內瑞拉關係惡化引發市場對供應鏈受阻的擔憂。近來美方對航運與油輪的措施升級，導致委內瑞拉原油出口與船舶進出受干擾，供應端的不確定性升高，使交易員在低位回補空單、帶動價格回彈。不過，油價上行仍面臨兩道「天花板」。其一是供給過剩疑慮未散，市場對明年初供需平衡仍偏保守；其二是俄烏和談進展的想像空間，一旦戰事趨緩並引發對制裁鬆動的預期，俄羅斯原油供給回流的可能性將壓抑中期價格中樞。短線上，俄羅斯境內煉廠遇襲停產雖對供應情緒有支撐，但更像事件驅動的波動來源。

【財訊快報／陳孟朔】美國總統川普16日下令，對所有「遭制裁、進出委內瑞拉」的油輪實施「全面封鎖」，並將委內瑞拉政權定性為「外國恐怖組織」，市場解讀為華府對加拉加斯施壓再升級，直指委內瑞拉石油出口這條最關鍵的外匯生命線，地緣政治溢價在油價跌至近五年低位後得以反彈，兩大期油在週三亞洲電子盤初止瀉反彈，同現五個交易日首升。消息公布後，紐約期油在亞洲電子盤初反彈逾1%，紐約2月期油最新報價為55.79美元，漲0.9%。該期約週二收盤報55.27美元，為2021年2月以來最低收市水準。同一時間，布蘭特2月期油報59.40美元，漲0.8%，上日收在58.92美元為數年低位。交易員指出，市場並非單純押注需求轉強，而是提前反映委內瑞拉出口可能被進一步掐緊，短線供給不確定性抬頭。不過，封鎖如何執行仍存高度變數。市場人士關注，美方是否將延續近期在區域內的海上攔查與扣押行動，並擴大對油輪航線、承運方與保險條款的威懾效應。據悉，美方近月已在周邊海域增派部隊與軍艦，區域軍事存在感升高，使航運端開始要求更嚴格的風險條款與更高運費，亦可能放大實際到港成本並擴大折價幅度。與此同時，近期在海上扣押事件後，部分已裝載油品

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國在加勒比海加大對受制裁原油運輸的攔截力道後，委內瑞拉國營石油公司PDVSA的銷售壓力迅速放大。市場人士透露，在美方扣押載運委內瑞拉原油的超大型油輪Skipper，並同步對多艘船舶與其關聯公司祭出制裁後，PDVSA主要客戶端(包括中國買家)開始要求更大幅度的價格折價，並提出調整現貨合約條款的要求，顯示運輸風險正在直接轉化為交易條件的再定價。PDVSA旗艦梅雷重質原油Merey對中國的折價幅度，據稱已擴大到較布蘭特每桶最多折價21美元，高於前一週約14到15美元的區間。交易員指出，折價擴大的一大來源是船東額外要求的「戰爭條款」成本，用以覆蓋攔截、延誤或改道等風險溢價；在美方軍事存在升高的背景下，運輸保險、繞航與合規成本同步上升，使得PDVSA不得不以更深折價維持出貨。合約條件方面，買家與中間商正集中要求PDVSA放寬交易門檻，尤其是放鬆「以數位貨幣預付」才能放行離港的規定，並希望PDVSA對因延誤產生的滯期費(demurrage)提供補償。消息人士並稱，若條款不變且風險續升，PDVSA可能面臨更多退貨或要求改期的壓力；目前已有油輪在船東要求下掉頭，且超過1

【財訊快報／劉敏夫】亞洲市場黃金價格週一維持升勢，延續過去四個交易日連續上揚漲勢，因投資人權衡聯準會官員分歧的言論，是否會影響寬鬆貨幣政策前景。亞洲黃金現貨價格盤中上揚20.30美元或0.47%，每盎司報4,319.93美元。10月20日黃金現貨價格盤中一度觸及4,381.52美元，創歷年盤中新高紀錄。儘管聯準會上週三連續第三次降息，但仍有三位政策制定者投票反對這項措施。同時，對於2026年進一步寬鬆政策方面，聯準會內部意見分歧也很大。聯準會芝加哥分行行長Austan Goolsbee上週五表示，在政府停擺導致關鍵經濟報告延遲發布後，需等待更多資訊，再決定是否降息。而堪薩斯分行行長Jeff Schmid則是表示，通膨「仍然過高」。貴金屬通常在低利率環境下表現良好，因為它們不具孳息收益。今年以來，黃金價格已飆升超過60%，可望創下自1979年以來最佳年度表現。這波強勁上漲行情得益於各國央行加強購金力道，以及投資人拋售主權債券和貨幣。世界黃金協會的數據顯示，除5月外，今年每個月黃金ETF的持有量都在增加。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國12月份企業活動增速降至六個月來最低，而投入價格指標則跳升至逾三年最高。週二公佈的數據表明，標普全球12月綜合採購經理人指數(PMI)初值下降1.2點至53。讀數高於50榮枯關鍵水位，顯示器業活動呈現擴張態勢。這份數據的綜合支付價格分項指數上升近3點至64.1。標普全球市場財智首席商業經濟專家Chris Williamson在聲明中表示，一個主要擔憂是成本上升，通膨大幅跳升至2022年11月以來最高水準。價格上漲再次被廣泛歸咎於關稅，最初對製造業的影響如今正日益擴散至服務業，進一步加劇成本負擔問題。服務提供商投入成本指標也攀升至2022年11月以來最高。收費價格指標顯示價格創2022年8月以來最快上漲速度。價格壓力加劇和企業活動成長放緩凸顯聯準會面臨的挑戰。雖然決策者在過去三次會議上降息以支撐走軟的就業市場，但仍有多位官員擔心通膨頑固難降。標普全球綜合就業分項指數下降1.4點，進一步滑向顯示就業停滯的水準。服務業就業指標為4月以來最低。報告顯示，成本擔憂、需求疲軟和經濟不確定性限制了就業成長。綜合訂單分項指數顯示，這是自2024年

（中央社台北2025年12月18日電）美國發出對俄羅斯採取更強硬措施的訊號，以促成烏克蘭和平協議，並且宣布封鎖委內瑞拉石油出口，國際油價今天上揚。紐約商品交易所西德州中級原油2026年1月結算價上漲1.2%，收報每桶55.94美元。倫敦北海布倫特原油2026年2月交割價上揚1.3%，收在每桶59.68美元。

美國總統川普祭出強硬手段，下令對所有進出委內瑞拉的受制裁油輪實施「全面且徹底」的封鎖行動。地緣政治風險升溫使得國際油價聞訊大漲逾1.2％，自前一日的近五年低點強勁反彈。

【財訊快報／陳孟朔】路透專欄報導，在紐約期油跌至近五年新低之際，中國在國際油價下行趨勢中加快原油囤積節奏。市場人士依據官方進出口與煉化數據推算，11月流入戰略與商業庫存的原油規模大增，反映進口激增明顯超過煉廠加工所需，在需求端缺乏強力擴張的情況下，庫存變動成為判讀中國原油需求的重要邊際變數，也為油價預測增添不確定性。按推算口徑(進口+國內產量-煉廠加工量)，中國11月原油“盈餘”約188萬桶/日，幾乎追平4月的189萬桶/日並創6個月高位，較10月的69萬桶/日大幅放大。數據顯示，11月煉廠加工量約1486萬桶/日，與10月1494萬桶/日大致持平且年增3.9%；但11月原油進口升至1243萬桶/日，創27個月新高且月增8.7%，同期國內產量約431萬桶/日，小幅高於10月的424萬桶/日。交易員提醒，上述“盈餘”並不等同於全部入庫，因為部分原油可能進入未被官方統計完整覆蓋的加工環節，但從3月以來進口速度顯著高於滿足內需的水準已相當明確。以今年前11個月看，推算原油“盈餘”約98萬桶/日(可供量約1580萬桶/日、加工量約1482萬桶/日)；而1-2月則一度出現小幅去庫(加工量略高於可

【時報-台北電】美再對委內瑞拉新施壓，周三歐美原油期貨電子盤反彈逾1%，美國總統川普再下令封鎖委內瑞拉受制裁油輪，激勵油價自2021年2月初低點反彈，其中美油漲1.4%，倫敦原油漲1.2%，周三(12/17)截至臺北間上午10時55分整，原油期貨報價如下：美國NYMEX-1月原油期貨漲0.75美元，每桶56.02美元；倫敦ICE-2月布蘭特原油期貨漲0.72美元，報每桶59.64美元。(編輯：鄧凱綺)(商品行情網)

國際油價周一走跌，市場一方面關注美國加大制裁導致委內瑞拉原油出口受阻，另一方面更憂慮全球供應過剩與俄烏和平談判可能釋放新增供給。在需求疲弱與經濟數據不佳影響下，油市情緒偏空。

綜合外媒報導，隨著市場預期原油供給將明顯過剩，加上俄烏戰爭潛在停火的可能性削弱地緣政治風險溢價，美國原油價格周二 (16 日) 一度跌破每桶 55 美元，創下 2021 年初以來新低，能源市場賣壓持續加重。

【財訊快報／劉敏夫】紐約金價週二小幅下滑，未能延續近期一波上揚升勢，因投資人消化顯示美國就業市場持續降溫的最新經濟數據。紐約2月份黃金期貨價格下跌2.90美元或0.07%，報每盎司4,332.30美元。紐約黃金現貨價格則是下滑2.68美元或0.06%，報每盎司4,302.32美元。10月20日現貨金價格一度觸及4,381.52美元，創歷年新高。美國勞工統計局週二公佈的數據顯示，美國11月就業人數的成長依然乏力，且失業率升至四年高點。然而，交易員並未大幅上調對聯準會短期內進一步降息的押注，因為在數據發布受到干擾的背景下，市場認為聯準會不太可能十分重視這些數據。目前，交易員認為1月降息的機率為20%。利率走低通常利多黃金這一不具孳息收益的資產。同時，投資人的注意力將轉向定於週四公佈的通膨數據，以及本週多位聯準會官員的講話。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，歐盟在丹麥輪值主席國主導下，成員國已就長期凍結俄羅斯央行在歐資產達成共識，核心是排除過去「每6個月一致同意續凍」的制度性風險，讓凍結措施在必要時可維持至俄羅斯侵略結束，並降低單一成員國否決而迫使資產解凍返還的尾部風險。市場人士指出，這項變更的金融含意在於，把凍結俄資產的「期限不確定性」轉為「條件式解除」，為歐盟推動以凍結資產作為擔保的「賠償貸款」鋪路。外界估算，歐盟境內遭凍結的俄羅斯主權資產規模約2000億至2100億歐元，其中大部分集中於比利時的歐洲清算體系，歐盟領袖預計將於12月18日至19日峰會就後續融資安排作進一步拍板。與此同時，匈牙利總理歐爾班(Viktor Orban)公開抨擊歐盟此舉，指控以例外程序繞開一致同意傳統，象徵歐盟內部在「法理正當性」與「戰時財政急迫性」之間的張力升高；而比利時方面的顧慮，主要落在一旦俄方採取法律或金融反制，作為資產主要託管地的潛在責任分攤與風險承擔問題。俄方反應也同步升溫，俄羅斯央行已表態歐盟動用凍結資產屬非法，並針對相關機構提起訴訟與研議國際仲裁途徑；交易員認為，這將把「資產凍結」從單純制裁工具推向更長期的法律攻

【時報-台北電】周三國際原油四年低點反彈，美國川普總統下令封鎖受制裁的委內瑞拉油輪，使得全球政治緊張局勢擴大，原油過剩情況緩和，支撐歐美原油止跌回升，美油漲1.2%，倫敦原油漲近1.2%。 據委內瑞拉國家石油公司(PDVSA)表示，在遭受網路攻擊導致其集中管理系統受損後，該公司正在恢復其碼頭的石油貨物交付，進一步加劇了委內瑞拉能源生產的不確定性。 美國NYMEX-1月輕質原油期貨上漲0.67美元，報每桶55.94美元；1月熱燃油上漲0.02美元，報每加侖2.15美元；1月RBOB汽油上漲0.01美元，報每加侖1.69美元，倫敦ICE-2月布蘭特原油期貨上漲0.76美元，報每桶59.68美元。(編輯：鄧凱綺)(商品行情網)

【時報-台北電】美委緊張局勢再升級，周一歐美原油期貨電子盤反彈上漲，傳美國早些時候扣押一艘委內瑞拉油輪並對與該國有業務往來的航運公司和船隻實施新的制裁，導致委內瑞拉的石油出口急劇下降，原油止跌回升，周一(12/15)截至臺北間上午11時30分整，原油期貨報價如下：美國NYMEX-1月原油期貨漲0.31美元，每桶57.75美元；倫敦ICE-2月布蘭特原油期貨漲0.33美元，報每桶61.45美元。(編輯：鄧凱綺)(商品行情網)

MoneyDJ新聞 2025-12-15 06:15:58 黃文章 發佈紐約商業交易所（NYMEX）1月原油期貨12月12日收盤下跌0.16美元或0.3%至每桶57.44美元，歐洲ICE期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油下跌0.15美元或0.2%至每桶61.12美元。上週，NYMEX原油下跌4.4%，布蘭特原油下跌4.1%。利波石油顧問公司（Lipow Oil Associates）總裁安德魯·利波（Andrew Lipow）表示：「油價持續受到原油市場供應充足情況的拖累。」 國際能源署（IEA）月報表示，由於OPEC+產量下降，預估中的油市過剩規模已縮小。報告下調了對全球石油供應成長的預測，從先前預期的今年每日310萬桶與明年每日250萬桶，降至每日300萬桶與每日240萬桶，使供應分別達到每日1億620萬桶與1億860萬桶。報告將2026年全球油市過剩預估較前月的409萬桶/日下調至384萬桶/日。 報告指出，全球11月石油供應較10月減少61萬桶/日，較9月的歷史高點1.09億桶/日減少150萬桶/日。因OPEC+產量受科威特與哈薩克意外事故拖累，加