台積電上限3成條款鬆綁，台新投信00904持股拉高至4成助漲多頭新攻勢

【財訊快報／記者劉居全報導】金管會日前宣布鬆綁台股被動式ETF成分股之單一個股權重上限，從30%提高到該檔股票占大盤的實際權重，臺灣指數公司呼應新制，已於9月5日發布旗下「臺灣指數公司臺灣全市場半導體精選30指數」調整資訊，追蹤該指數的新光臺灣半導體30(00904)，12月16日已完成指數調整與換股作業，自今(17)日起，最大成分股的台積電的權重將從原本3成上限拉高至4成，以符合調整後的指數篩選結果，根據台新投信今日最新官網資料，新光00904的台積電最新權重來到40.43%，為台股半導體同類型ETF中，含積量最高的一檔；也是半導體ETF中，第一檔受惠台積電持股上限條款鬆綁的高含積量ETF之一。被市場喻為「台積電條款」的緊箍咒解開後，新光臺灣半導體30(00904)ETF經理人詹佳表示，全球半導體產業在AI(人工智慧)與高效能運算(HPC)的強勁需求推動下，正迎來新一輪的爆發性成長，隨半導體ETF含積量升高，股價表現可與全球半導體景氣、AI發展趨勢更緊密連結，投資人若直接布局00904等半導體ETF，可以享有台積電在先進製程領域的技術護城河深厚，獲利能力與市場地位無可匹敵，進一步拉高權重配置，能有效放大台積電優異表現，對ETF整體淨值貢獻加大，除台積電外，半導體ETF中，不乏還有聯發科、日月光投控、聯電等台灣半導體設計、封測、成熟製程的重量級企業作為成分股，投資結構上，能完整涵蓋台灣半導體生態鏈，降低單一公司風險，更直接、更有效率參與AI結構性成長潛力，鎖住台灣半導體產業未來黃金10年的新商機、新機會。根據市場研究機構最新預測，2025年全球已進入一個由AI技術主導的超級周期，預估半導體市場規模預計將持續以雙位數成長，總規模有望突破7,000億美元，並向兆級美元大關邁進。從訓練大型語言模型（LLM）到邊緣AI應用，都需要更強大、更高效率的運算晶片。這直接帶動了先進製程和先進封裝的需求大增。其次，為滿足AI晶片訂單的爆發，全球晶圓代工大廠正加速擴建先進製程產能。台積電不僅在台灣廠區持續佈局2奈米，海外廠區也將陸續量產，奠定其在技術上的領先地位。台積電先進封裝產能持續滿載，訂單甚至外溢至國內外封測大廠，加速擴產與購置設備，凸顯整個半導體供應鏈的火熱景氣。展望未來，台新投信ETF研究團隊指出，AI與HPC帶來的需求成長不是曇花一現，而是長期的結構性趨勢。從IDC、WSTS等機構的預測來看，半導體產業的高速成長期至少將延續到2026年，且先進製程與AI封裝技術將是未來幾年的主要成長引擎。

【財訊快報／記者劉居全報導】首席國際今(16)日舉行「2026年全球半導體暨AI產業投資展望」說明會，陳慧明、程正樺、曲建仲等全球半導體投資專家指出，2026年半導體產業仍是由AI與台積電(2330)主導的一年，考量到AI外溢效應與美國聯準會(Fed)可望啟動降息週期等因素，包括記憶體、矽晶圓、MLCC與非AI族群也有受惠空間。香港聚芯資本管理合夥人陳慧明指出，2026年將是半導體與AI超級循環(Super Cycle)年，由「供應鏈短缺」、「資金洪潮」、「技術突破」所帶動的三力共振，將牽動半導體與AI產業大洗牌，成為全球半導體與AI平台加速擴張關鍵轉折點。根據陳慧明的推估，在AI伺服器需求與電動車市場的雙重推動下，2026年全球半導體產業年營收成長率將達到26%，其中記憶體因供給緊縮與HBM高速成長而尤具爆發力，HBM在DRAM中的佔比快速提升，推動SK Hynix與Micron於 2026年有望迎來40%至60%營收成長，成為本輪循環的最大受益者。在晶圓代工領域，陳慧明認為，台積電持續以先進製程(N3、N2)與CoWoS產能鞏固領先地位，隨著全球雲端服務商(CSP)持續提高資本支出

被稱為「台版費半」的新光台灣半導體30ETF（00904）今（17）日起，最大成分股台積電（2330）權重從原本3成上限拉高至4成，成為受惠台積電持股上限條款鬆綁的高含積量ETF之一。今（17）日盤中一度上漲約1%，來到22.04元。

【財訊快報／魏聖峰】上週五出現跌深反彈的台股，週一可能又要遭遇利空洗禮。上週五發布優於市場預期財報的博通，受到市場逆風衝擊，股價下跌11.43%，創10個月以來單日最大跌幅。前一個交易日已經因為發布財報而股價下跌近11%的甲骨文，上週五股價再跌4.47%，引發費城半導體指數下跌5.1%，是近兩個月以來單日最大跌幅。台積電ADR下跌4.2%、Nvidia股價下跌3.27%、超微股價下跌4.81%、美光科技股價下跌6.7%、應用材料股價下跌4.04%。加權指數上週四創新高後出現獲利了結的下跌，而上週四美國科技股跌幅收斂，使得上週五台股出現反彈行情。台積電(2330)、金融股、記憶體雙雄的華邦電(2344)和南亞科(2408)、聯發科(2454)、創意(3443)、智邦(2345)、亞德客-KY(1590)、京元電子(2449)、健策(3653)、漢唐(2404)、金像電(2368)和亞翔(6139)等股股價上漲激勵下，加權指數一度上漲超過200點，盤中市場震盪激烈，指數漲幅一度收斂到百點以下，之後拉尾盤，以上漲173.27點作收。上週五大盤成交量小幅量縮。不過，最近櫃買指數表現出量增價漲的

財經中心／李明融報導近年股市受到AI熱潮帶動影響，各大公司企業在股價上紛紛創下歷史新高價，台股也突破28000點寫下新紀錄，然而隨著台股上週週線連收三紅，市場氣氛出現轉折，受甲骨文、博通最新財報未能滿足華爾街高度期待影響，美股科技股12日出現「連鎖式」重挫，博通（Broadcom）股價單日閃崩逾11%，同時拖累半導體產業走弱，輝達（NVIDIA）與台積電ADR同步下跌，跌幅分別達3.27%與4.2%。對此，知名半導體分析師陸行之示警，台股今天（15日）恐怕難逃「震撼教育」，短線勢必承壓。

台股昨日在外資大賣 595 億元下開低走低，但尾盤跌幅收斂，收盤守在季線之上，而今 (17) 日台股早盤護國神山台積電 (2330-TW) 以 1435 元平盤開出以穩住陣腳，早盤各類股開盤除鋼鐵類股之外齊揚，大盤早盤反彈上漲。

【時報-台北電】台股11月遭外資狂提款近3,749億元，終於在12月首周迎來強勁的轉折，單周買超台股526.65億元，12月累計買超亦達到781.19億元，少了外資拖後腿的台股急奮起，一度問鼎歷史新高點，由台積電（2330）、南亞科（2408）領軍的18檔外資加持股出頭天，有機會憑藉著籌碼的優勢，一路旺下去。 台股12日拜三大法人齊力買超255.22億元之賜，加權指數上漲173點，收在28,198點，漲幅0.62％，其中尤以外資買超力道最強，達166.24億元，占總買超金額的逾65％，近期屢屢站在買方的外資，儼然成了多頭總司令，其中有外資買盤護持的個股，也有不少相繼飆出優於大盤漲幅的走勢。 經以12月以來外資買超逾5,000張，12月漲幅漲贏大盤，且累計前11月營收也跑贏去年全年等參數進行篩選，共計有18檔入列，含欣興、台積電、毅嘉、南亞科、尖點、光洋科、亞翔、中砂、華泰、日電貿、景碩、世禾、新盛力、智邦、金居、聯茂、大量、志聖，以欣興獲買超約達6.52萬張最多，合計12月以來外資買超逾萬張個股共9檔，剛好占一半。 另就個股12月累計漲幅，以世禾居冠，達37.78％，毅嘉則緊追在後，飆

台股上周周線連收三紅，但市場氣氛在周末急轉，甲骨文、博通最新財報未能滿足華爾街高度期待，12 日引爆美股科技股「骨牌式」重挫，輝達、台積電 ADR 同步倒地，費城半導體指數單日大跌逾 5%。半導體分析師陸行之提醒，周一台灣AI產業鏈應該會被「震撼教育」一下；財經專家阮慕驊也直言，「想必周一開盤就是直接摜下去」，本周盤勢面臨不小考驗。

台股11月遭外資狂提款近3,749億元，終於在12月首周迎來強勁的轉折，單周買超台股526.65億元，12月累計買超亦達到781.19億元，少了外資拖後腿的台股急奮起，一度問鼎歷史新高點，由台積電（2330）、南亞科（2408）領軍的18檔外資加持股出頭天，有機會憑藉著籌碼的優勢，一路旺下去。

日期：2025年12月16日※盤勢分析市場憂慮AI泡沫及日央升息，資金轉向缺電、太空商機，台股先蹲後跳◎昨日盤勢博通財報出色，但因從晶片延伸至系統出貨，市場擔憂AI基建成本高，將侵蝕利潤率，引發股價暴跌逾11%，拖累上週五費半跌逾跌逾5%；加上外資上週五夜盤空單增至3萬口之上，影響今台股開低震盪，早盤一度下殺超過 500 點，台積電回測月線。盤面馬斯克太空概念股續強，漲停股多為低價冷門股，另外，受惠俄烏戰爭結束機會增，戰後重建題材帶動塑化水泥買盤增溫。權值股方面，台積電下跌2.02%，鴻海下跌2.42%，聯發科上漲1.06%，廣達下跌0.52%，台達電下跌1.70%。盤面強勢股，IET-KY、環天科、台灣精材、環科、新復興、昇貿、雙鍵等共39檔漲停；聚積、華景電、精測、燿華、鑫科、麗臺、華通等漲幅6%以上；盤面弱勢股，大同及鑫聯大投控跌停；萬年清、日電貿、世紀*、廣運、台虹、華邦電等跌幅4%以上。終場加權指數下跌331.08點，以27866.94點作收，成交量為4367.78億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子下跌1.59%、傳產上漲0.14%、金融上漲0.16%。在次族群部份，

市場對AI預期拉滿、幾無容錯空間，12日受博通、甲骨文下挫拖累，台積電ADR也重挫。摩根士丹利證券分析，儘管尚未將大陸GPU晶圓代工商機納入財務模型，但看好台積電（2330）明年獲利將大增2成、迎接金馬好年冬，2027年不懼高基期、成長性來到更可觀的3成以上，為台積電度過短線風波注入強心針。

以投資角度來看，買房或買股何者更好？有網友表示，朋友繼承了1300萬資金，考慮買全新電梯隔套大樓當包租公，或全買台積電股票。分析優缺點後，眾人建議一面倒。

[FTNN新聞網]記者莊蕙如／綜合報導美國政府鬆綁輝達H200晶片出口中國大陸，引發市場重新評估亞洲AI半導體供應鏈走向，摩根士丹利（大摩）最新觀點指出，真正...

【財訊快報／記者劉居全報導】今年甫問世的主動式台股ETF火熱無法檔，不僅檔數從目前的5檔到即將募集上市的5檔共10檔，規模也是領先台股ETF創高突破900億大關，來到903.29億。預計加上年底將上市的，規模衝破千億指日可待。市場法人表示，主動式操作上，可適時參酌時事對各產業的影響分析，無論消息好壞，都可以每日即時進行持股調整，以降低投資組合波動，彰顯出因應市場而主動靈活選股策略的優勢。主動式台股ETF儼然成為主流投資趨勢，也成為投資人新寵。目前市場上僅有一檔台股科技主動式ETF，主動群益科技創新ETF(00992A)， 00992A掛牌價為10元，即將於12月30日上市，讓投資人年底進場可完整參與2026年投資契機。ETF理財達人指出，以AI供應鏈為例，台廠扮演關鍵角色，00992A持股橫跨AI供應鏈，涵蓋了從晶片設計、製造、封裝、組裝到終端應用的整個價值鏈，包括：晶圓代工、晶片設計、先進封裝與載板、伺服器製造與組裝、伺服器零組件以及測試與系統整合等，還包括與AI基礎設施相關的電力、連接器等領域，可一次掌握完整趨勢。主動群益科技創新(00992A)經理人陳朝政指出，台灣科技創新題材商

【財訊快報／陳孟朔】以博通為首的AI供應鏈股價大跌拖累，全球晶圓代工龍頭台積電(2330)(美股代碼TSM)ADR在前一交易日回吐1.71%後，12日追低12.81美元或4.20%，收在292.04美元，創下10月10日大跌6.41%以來最殺紀錄，顯示AI鏈在估值與資金面同步承壓下，賣壓正由上游擴散至關鍵製造端。市場人士指出，本輪修正核心在於「AI供應鏈高位籌碼鬆動」與「年末資金再平衡」共振。博通等指標股領跌，往往會引發投資人對AI基礎建設資本支出節奏的再檢視，並透過同類股輪動機制，對台積電這類高度連動AI伺服器、先進封裝與先進製程需求的權值股形成壓力，短線呈現由評價面主導的快速去槓桿。市場人士表示，台積電ADR在前一日已先行回吐，代表資金對短期利多的反應轉趨保守，在波動度上升的環境下，容易觸發量化資金與動能策略的被動降曝險。不過，部分投資人也認為，台積電中長期基本面仍取決於先進製程領先、客戶結構與高階運算(HPC)需求韌性，短線波動更多反映市場風險偏好與類股資金流向的變化。

即時中心／綜合報導市場對AI題材出現降溫跡象，投資人轉趨觀望，上週五美股AI概念股重挫，華爾街主要指數全面收跌；亞股今（15）日受到影響全面走跌，日韓科技股成重災區。台股開盤小跌78.23點、開在28,119.79點，隨即重摔超過4百點，目前指數來到27,754.95點、下跌443.07點。台積電（2330）今以1,450元開出，下挫30元。

（中央社記者吳家豪台北2025年12月16日電）前外資分析師陳慧明、程正樺今天表示，在人工智慧（AI）伺服器需求與電動車市場的推動下，2026年全球半導體產業營收將成長26%；目前AI供應鏈仍處於上升週期，AI雖有泡沫疑慮，但距離破裂還有一段時間，台積電仍會強勢主導2026年半導體產業投資。首席國際顧問公司今天舉行「2026年全球半導體暨AI產業投資展望」說明會，由香港聚芯資本管理合夥人陳慧明、對沖基金Captain Global Fund創辦人程正樺、知識力科技執行長曲建仲等全球半導體投資專家分享看法。陳慧明指出，2026年將是半導體與AI「超級循環」年，由供應鏈短缺、資金洪潮、技術突破所帶動的3力共振，將牽動半導體與AI產業大洗牌，成為全球半導體與AI平台加速擴張關鍵轉折點。陳慧明推估，在AI伺服器需求與電動車市場的雙重推動下，2026年全球半導體產業年度營收成長率將達到26%，其中，記憶體因供給緊縮與高頻寬記憶體（HBM）高速成長而具爆發力，HBM在動態隨機存取記憶體（DRAM）中的占比快速提升，有望推動SK海力士（SK Hynix）與美光（Micron）2026年迎來40%至6

【時報-台北電】AI泡沫疑雲再度升溫，美股四大指數12日重挫，台積電ADR下挫4.2％測試季線，台指期夜盤則是先行跌破28,000點整數關卡，下跌561點收於27,729點。法人表示，台股距離年底封關僅剩13個交易日，看好在四大利多加持之下，仍有望再攻新高，投資人可將回檔視為布局買點。 AI泡沫疑雲再度升溫，美股四大指數12日重挫，台積電ADR下挫4.2％測試季線，台指期夜盤則先行跌破28,000點整數關卡，下跌561點收於27,729點。 台股本周波動將加劇，台指期17日結算，為今年最後一個月結算日，法人調整部位可能將加大波動，而美股還有美光以及NIKE將公布財報，此外，台、日及歐洲央行會議本周同步登場，日央升息議題引發市場關注，而美國則是要公布11月非農就業數據、10月零售銷售。 富邦投顧董事長陳奕光說，因甲骨文自由現金流惡化加劇，疊加博通累積的AI產品訂單龐大以及利潤率壓力引發擔憂，市場再度開始關注AI泡沫議題，造成美股12日重挫，台股本周將陷28,000點保衛戰，支撐可先觀察10日線與月線27,511點，跌破可視為進場買點，鑑於四大利多加持，年底前仍有望可再寫新高、若以台積電目

【財訊快報／記者劉居全報導】2025年全球金融市場震盪起伏，但以全年的角度來看，多數市場不僅為正報酬，在AI強勁成長的帶動下，股市表現更是突出。展望2026年，野村投信認為，在三大利多 - 獲利成長優於長期趨勢、較寬鬆的貨幣政策以及政策阻力減弱的支持下，全球股市有望持續成長，2026年第一季建議採取股優於債的資產配置。股市看好最能受惠AI成長趨勢的美國、台灣以及基本面改善的中國，債市雖有美國降息利多，但須關注政府與企業發債量增加，相對看好新興市場與亞洲之非投資等級債。野村投信投資長陳致洲表示，AI超級週期正推動創紀錄的資本支出與盈利擴張，且不僅各大企業積極投入資本支出，各國政府也加入戰局，大家都不希望在這場競賽中落後其他人，這股動能更從科技巨頭擴展至其他產業，預期在2026年，AI需求強勁成長的趨勢不變，相關投資題材依然是市場焦點。此外，就總體經濟而言，市場預估2026年美國經濟成長率為2%，失業率5%，消費韌性強。亞洲成長率5%，歐洲成長雖較低，但有財政刺激。加上美國在2026年下半年將有期中選舉，貿易戰疑慮降低，聯準會新任主席將於5月上任，將採取更為寬鬆的貨幣政策，2026年可能還

【時報-台北電】美科技類股表現仍疲弱，台積電ADR下跌1.41%。台積電(2330)開低15元至1435元，台股開低145點至27721點，仍在月線之下。 台股開低續探本波段低點，一度打到27634點，下檔支撐為季線所在位置約在27326點。今日指數開低後呈現橫盤，電子權值股聯發科(2454)逆勢開高撐盤，散裝航運等重建題材股相對抗跌；電子中小型股交投續旺，太陽能族群全線大漲。9時11分，台股跌194點至27672點，台積電1435元。台積電及台股都弱勢守住季線大關。 周一(15日)美股全面走低，以那指的跌幅較大。特斯拉股價大漲超過3%，NVIDIA逆勢走高，但包括台積電ADR、英特爾、AMD以及美光等都走跌，博通重挫近6%。本周將公布多項美國重要經濟數據，例如，11月非農就業人數，以及11月CPI(消費者物價指數)等。 國票投顧表示，隨市場逐漸釐清本次擴表核心為提供流動性，寬鬆不如期待，高估值科技股之財報瑕疵將被過度放大，所幸觀察下方中期均線延續中多架構，若台股能於支撐區間消化利空，待利率預期出現轉折契機時，指數仍有望重回先前走勢。 操作看法：每當利率走勢不如預期時，AI泡沫論再次浮