集中市場週一資增券減，店頭市場則資券均減少

【財訊快報／編輯部】12月15日集中市場融資餘額3318.59億元，較前一交易日的3293.49億元，增加25.10億元。融券餘額為304195張，較前一交易日的307405張，減少3210張。店頭市場融資餘額1123.53億元，較前一交易日的1124.89億元，減少1.36億元。融券餘額為72073張，較前一交易日的73559張，減少1486張。

【時報-台北電】基本面： 1.前一交易日新台幣以31.380元兌一美元收市，貶值1.78角，成交值為14.32億美元。 2.集中市場15日融資增為3318.59億元，融券減為304195張。 3.集中市場15日自營商賣超36.56億元，投信賣超21.23億元，外資賣超489.95億元。 4.昇達科（3491）11月營運表現亮眼，單月自結每股稅後純益（EPS）達1.3元，年增約13％，獲利水準已逼近今年第三季1.33元，顯示低軌衛星新品出貨放量帶動，營運動能於第四季明顯轉強。法人看好，隨低軌衛星訂單持續消化、產品線延伸至更多關鍵系統，昇達科未來營運成長動能可望延續至2026年。 5.受惠國際油價波動趨緩，石化上游原料現貨行情回穩，塑化廠台塑化（6505）、台化（1326）營運可望加分。另五大泛用樹脂雖面臨年終買盤動能趨緩壓力，惟PVC、EVA價格止跌、LDPE跌幅趨緩，有助台塑（1301）、華夏（1305）、聯成（1313）、台聚（1304）、亞聚（1308）等營運增添支撐。 6.榮昌科技（3684）15日舉行法說會，董事長陳家榮表示，公司歷經多年轉型與技術升級，已由傳統線材與次系統供應

【時報-台北電】基本面： 1.前一交易日新台幣以31.202元兌一美元收市，升值6.6分，成交值為11.68億美元。 2.集中市場12日融資增為3293.50億元，融券減為307405張。 3.集中市場12日自營商買超74.21億元，投信買超14.78億元，外資買超166.24億元。 4.汽車零件廠跨足AI伺服器散熱領域，轉型效益於今年底陸續浮現，包括吉茂（1587）、劍麟（2228）、精確（3162）等廠，近期在AI水冷技術驗證與產線建置上皆傳捷報，預計年底前啟動小量產，2026年正式放量出貨。法人分析，隨著AI新事業進入收穫期，汽零廠明年業績驅動可期。 5.消費性電子旺季不旺，使軸承供應鏈11月營運表現普遍平淡，新日興（3376）亦受NB市場未現拉貨潮、穿戴式裝置處於新舊機種切換期影響，單月營收降至7.1億元，月減5.98％、年減33.81％，為2023年5月以來低點。累計前11月營收98.6億元、年減19.67％。隨主要客戶新品節奏預計於年底至明年初重新啟動，相關專案有望成為公司中期動能主軸。 6.Google宣布將於2026年推出「Gemini Glasses」重返智慧眼鏡市場

【時報-台北電】基本面： 1.前一交易日新台幣以31.268元兌一美元收市，貶值6分，成交值為14.05億美元。 2.集中市場11日融資減為3266.72億元，融券增為307829張。 3.集中市場11日自營商賣超24.89億元，投信買超21.02億元，外資賣超189.77億元。 4.聯發科集團旗下達發（6526）與亞信（3169）11月營收表現亮眼，展現「大艦隊」戰略布局的成效，兩家公司在不同產品線各擔重任，穩步推進乙太網路、寬頻、工控與高速傳輸等關鍵市場版圖。法人指出，集團整合效應持續深化，隨著AI、寬頻升級與工控自動化需求走強，達發與亞信2026年後的成長動能更值得期待。 5.精確（3162）雙喜臨門，不僅本業新能源車訂單暢旺，公司布局AI伺服器散熱業務捷報亦頻傳，第四季已成功切入AI伺服器水冷應用，並通過兩家客戶技術驗證，預計12月底前具備大量生產能力。 6.洋基工程（6691）11日參加由券商舉辦的論壇，該公司在說明營運展望時表示，公司今年接單情況樂觀，除了中型專案之外，也接到PCB廠定穎及美系科技大廠訂單，在手訂單金額截至9月約330億元，年底衝上550億元的歷史新高，同時

【財訊快報／陳孟朔】韓股在連續三個交易日收黑後，週五迎來道瓊與標普再創歷史新高的激勵，資金情緒明顯轉暖，綜合股價指數(KOSPI)高開高走，終場大漲56.54點或1.38%，收在4,167.16點，與日高4,168.17點相近，為11月13日以來新高，完全收復前三個交易日累跌44.23點或1.06%的失土，距離11月3日締造的歷史收盤高點4,221.87點僅差約1.3%。十九大類股全面收紅，呈現普漲格局，營建類股在內需與政策預期支撐下勁揚4.81%最旺，運輸設備類股急漲3.07%稱后，成為帶動大盤反彈的雙主軸；綜合項目類股上漲0.26%，漲幅相對溫和。電子相關類股隨風險偏好回升同步走高，但表現略遜大盤，電子股指數上漲1.17%，漲幅低於大盤，顯示在高位震盪背景下，部分資金仍偏好輪動至基建、運輸等具題材與估值優勢的傳產與內需族群，科技股短線追價動能相對克制。兩大DRAM業者三星電子和SK海力士各漲1.57%和1.06%。韓華航空航天、現代建設和最大汽車零件業者現代摩比斯依序漲6.31%、5.98%和4.72%為三十檔大型股(KTOP30)前三旺。只有兩檔收黑，LG新能源小跌0.11%，三

【財訊快報／研究員周佳蓉】華景電(6788)主要供應半導體微汙染防治設備(AMC)與關鍵材料傳載追蹤識別(RFID)廠務服務，隨著AI晶片的需求供不應求，華景電也搭上客戶先進製程、先進封裝投資的順風車，11月營收達2.4億元，年增28.9%，再創歷史新高，前三季營收、獲利亦創歷史新高。展望未來，除了既有的先進材料傳載整合管理監控、關鍵材料傳載追蹤識別管理系統外，公司前正持續投入開發高階製程微汙染防治傳載系統，訂單能見度已看到2026Q2，接下來還有客戶海外擴廠的接續貢獻，而法人也看好台積電接連擴充CoWoS產能預估2026年將增30%，也有利於公司提高設備市占。股價近期快速往上突破年線，往半年線靠近，加上外資買盤浮現，股價若守穩季線之上，有利於多方。

【財訊快報／陳孟朔】有「中國版輝達」之稱的內地半導體企業摩爾線程(688795.SS)發布公告指出，近期股價漲幅遠高於科創綜指、科創50等相關指數，股票價格可能存在短期上漲過快所帶來的回調風險。該股12月5日在上交所科創板掛牌，截至今日收盤，股價較發行價累計飆升約7.23倍，明顯脫離公司當前基本面。公司表示，將於近期召開首屆MUSA開發者大會，但預計短期內不會對公司營運業績產生重大影響。目前新產品尚未產生營收，後續能否放量仍有多重不確定性，包括產品需通過認證、完成客戶導入並進入量產供貨階段，一旦在技術迭代、市場需求、關鍵客戶開發與維繫、量產爬坡等環節出現不利情況，均可能對公司的整體營運表現和財務狀況造成壓力。摩爾線程強調，基於自研的MUSA架構，公司未來仍將維持較高研發投入，加快產品迭代，但相較部分國際巨頭，在綜合研發實力、核心技術積累以及客戶與生態布局等方面仍存在明顯差距。公司坦言，目前新產品與新架構仍處於研發階段，距離真正量產並形成營收尚需時間，呼籲投資人理性看待短期股價漲幅與公司中長期基本面之間的落差。

【財訊快報／記者王宜弘報導】IPC廠威強電(3022)旗下金雞母威聯通(7805)即將在12/22轉上櫃掛牌，週四(11日)競拍開標，週三(10日)進行公開申購作業，申購價格定558元，以週四興櫃參考價收在750元，中籤者帳上獲利將近20萬，堪稱年終前大紅包。威聯通是網路儲存設備NAS的供應商，耕耘全球市場逾20年，自成立以來專注於資料儲存、網路通訊與智慧應用整合，以自主研發的作業系統與軟硬體平台，打造「從端點到雲端」的完整資料基礎架構，並在中高階NAS、企業網通等市場建立明確的競爭優勢。該公司今年前三季營收45.96億元，毛利率高達56%，稅後淨利9.32億元，EPS 30.84元；近三年該公司營運穩健成長，產品組合持續朝高附加價值領域優化，長期獲利動能佳。由於具世界級競爭優勢，本週威聯通轉上櫃的競拍作業吸引投資人參與，最高得標價749.3元，幾與週四興櫃參考價相當，最低630.01元，高於底標價465元原有35.5%，得標加權平均價格為662.5元，其中，競拍合格張數共8479張，為競拍張數2031張的4.2倍。在競拍作業完成之後，威聯通於週三開始進行公開申購作業，公開申購股數共計

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，OpenAI正式推出新一代模型GPT-5.2，主打「幻覺更少」、更適合日常專業場景使用，並在同日對外確認與迪士尼(Disney，美股代碼DIS)達成為期三年的授權與投資協議，結合內容與技術雙重利多，進一步加劇與谷歌、以及其他AI巨頭在通用模型與代理(Agent)領域的競爭。OpenAI應用部門執行長西莫(Fidji Simo)表示，GPT-5.2經過「許多個月」研發，目標是「為用戶釋放更多經濟價值」。官方形容，GPT-5.2系列(包含Instant、Thinking與Pro)是迄今最適合日常專業使用的模型，在製作試算表、建立簡報、撰寫程式碼、理解圖片、處理長上下文、使用外部工具以及應對複雜多步驟任務方面皆有明顯提升。OpenAI研究副總裁克拉克(Aidan Clark)透露，曾邀請資深免疫學研究者試用GPT-5.2 Pro，對方在請模型列出「免疫系統最重要的未解問題」時，認為其提出的問題更犀利、解釋更有力，顯示模型在專業推理與問題結構化能力上較前代明顯進化。在目前業界競逐的「AI代理」戰場上，OpenAI強調GPT-5.2對代理型工作流程支援更佳，是未來讓

【財訊快報／記者王宜弘報導】加工絲業者聚隆(1466)積極發展多元業務，以旗下聚茂生技切入寵萌商機，週五(12日)揮軍高雄寵物展，首度亮相品牌全系列的寵物保健品、機能型零食軟Q錠、100%原肉零食等新品，正式揭開其佈局寵物健康市場的新篇章。聚茂指出，近年台灣毛孩市場蓬勃發展，寵物家庭照護概念也邁入「預防世代」，愈來愈多飼主理解，健康管理不應等到問題發生才補救，而是從年輕階段就開始打底。這股預防保健意識的抬頭，引領寵物保健市場走向更科學化、複方化與全年齡化的新趨勢。聚茂旗下品牌「Ab寵物」啟動多項跨領域研發合作，導入高規格功能成分，打造更貼近犬貓生命週期需求的科學化營養品。本次展出主打新品「汪關健」與「喵關健」系列，針對不同需求設計的複方營養配方，產品採用獨家Bio5專利古菌複方結合優質全天然營養素，從關節健康、皮膚毛髮維護、消化吸收到營養補足提供整體性的保養方案，其高吸收、高利用、高維持的產品尤其適合寵物年輕階段補充，建立長期健康防護力。聚茂總經理賴明毅表示，台灣飼主的照護意識這幾年進步非常快，以往常認為保健品是中老年寵物才需要，但現在看到更多飼主願意在毛孩年輕時就開始保養，這不只是延

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，OpenAI據傳已通知內部，將取消新進員工過往必須任職滿6個月才開始取得股權歸屬的「歸屬懸崖」(vesting cliff)安排，等同讓股權自到職起即可開始累積歸屬，藉此降低新人在試用期內承擔風險的顧慮，並提升留才黏著度。 市場人士指出，OpenAI今年4月才把業界常見的12個月等待期縮短為6個月，如今再進一步取消懸崖門檻，顯示AI產業對高階研究員與工程師的爭奪仍在升溫；同業亦傳出採取類似調整，意味「以制度換速度、以股權換穩定」正成為新一輪人才競賽的常態。 留才邏輯背後，是競品以巨額薪酬與簽約金挖角的壓力未退。先前市場已多次傳出Meta以高額條件延攬頂尖AI人才，並出現OpenAI研究員流向競爭對手的案例，使得AI人才供給偏緊下，薪酬曲線更接近「明星球員市場」而非傳統科技職級定價。 不過，制度放寬也意味成本與稀釋壓力更難迴避。外界資料顯示，OpenAI在股權薪酬的年度支出規模可能達約60億美元，且占預估營收比重偏高；在算力與研發燒錢仍大的背景下，如何在留才、成本控制與長期資本規畫間取得平衡，將成為影響其財務體質與未來資本市場敘事的重要變數。

【財訊快報／徐玉君】北極星藥業-KY(6550)發布重訊異動董事長，原董事長徐展平因職務調整，改由董事陳賢哲擔任董事長。未來公司將積極推動旗下抗癌新藥上市，及GLP-1多胜肽原料藥的開發與量產；其中北極星藥業旗下核心項目ADI-PEG 20，用於治療肺間皮癌適應症將有機會於明年年中取得藥證。而於2023年併購霖揚生技，掌握GLP-1多胜肽原料藥的開發與生產技術，搶進全球熱門的減重與糖尿病治療市場，開發Semaglutide（司美格魯肽）、Liraglutide等「瘦瘦針」的藥物，並已建立生產線、積極擴大產能、及尋求國際合作夥伴，預計未來將以抗癌新藥與GLP-1雙引擎發展。股價今日跳空往上攻擊，觀察缺口低點位置30.2元是否回補，及能否攻克站穩32.6元壓力，有助後勢向上攻堅。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國30年期國債現貨殖利率創逾兩個月高點，期貨則是收於10月底來最低。週一午後中國30年期國債期現貨繼續下挫，其中30年期現券殖利率上升逾3個基點至2.281%，來到10月10日以來最高。30年期貨結算價下跌0.92%，至10月31日以來最低。

【財訊快報／徐玉君】太景*-KY(4157)旗下重磅流感抗病毒新藥Pixavir marboxil(TG-1000)口服膠囊正式取得中國NMPA核發新藥上市許可；由於該藥核心優勢在於整個療程僅需服藥一次，與傳統流感藥物五天療程、每日兩次不同，且新藥可精準阻斷流感病毒複製所需的搶帽機制，服藥一次後即可有持續性的抗病毒作用。受惠給藥方式大大提升治療便利性及服藥順從性，對於青少年與日常難以堅持多次服藥的族群，帶來更符合實際需求的治療選擇，將有利於太景迅速搶食中國逾百億人民幣流感市場，股價因此跳空漲停，追價買盤逾2萬張。股價今日跳空漲停，觀察缺口低點位置11.5元是否回補，短線可依五日線操作未跌破前可續抱。

市場 名稱 前日借券餘額(張) 本日異動 還券 借券餘額 借券餘額市值(仟元) 整體市場 合計 25,460,136 583,179 658,413 25,384,902 2,132,702,512 集中市場 合計 22,802,500 548,575 619,281 22,731,794 1,893,756,883 櫃檯買賣中心 合計 2,657,636 34,604 39,132 2,653,108 238,945,629 集中市場 台積電 199,100 414 77,703 121,811 179,062,170 集中市場 台達電 107,271 691 2,205 105,757 99,940,365 集中市場 聯發科 35,913 1,169 1,154 35,928 50,119,560 集中市場 聯電 1,017,126 7,230 18,599 1,005,757 48,930,078 集中市場 廣達 152,375 8,002 3,018 157,359 45,319,392 集中市場 鴻海 202,287 1,796 17,516 186,567 42,164,1

【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，京東集團(09618.HK)週五宣布，未來5年將再投入人民幣220億元(下同)，用於擴大員工住房保障計畫，透過租賃、自建及住房保障基金等多種方式，新增提供15萬套「小哥之家」，預計約有20萬名一線員工受惠。市場人士指出，在快遞與同城物流競爭加劇、用工成本持續上升之際，此舉一方面有助穩定前線人力，亦有助強化企業在行業內的雇主品牌形象。京東表示，目標是建設行業內規模最大、覆蓋最廣的住房保障體系，目前已為一線員工提供約2.8萬套住房，覆蓋全國145個城市，形成「工作與居住相對就近」的網絡布局。公司強調，「小哥之家」將優先覆蓋租金高企、一線與新一線城市，以及物流節點密集的重點區域，藉以減輕外賣騎手、快遞員等基層員工的居住與通勤壓力。資料顯示，過去20多年來，京東在改善職工居住條件方面累計投入約220億元，包括宿舍建設、租房補貼及住房保障基金支持等多種形式。自2023年起，公司進一步擴容「住房保障基金」，追加投入100億元，並向全體員工開放申請，其中一線員工申請占比高達77%，顯示政策福祉高度向前線群體傾斜。京東指出，過去10年間，已有約1萬名一線員工在住房保障基金

【財訊快報／記者陳浩寧報導】欣新網(2949)11月營收達8.50億元，年增15.34%，創下單月歷史新高；累計前11月營收52.25億元，年增21.75%，已提前超越去年全年的47.15億元表現，顯示公司在營運布局與品牌深化策略的推動下，全年成長動能維持穩健。欣新網表示，今年雙11買氣雖較往年保守，但品牌對營運效率與成效的要求明顯提升。公司透過跨平台行銷投放、訂單整合、庫存管理與物流配送等一站式服務，協助品牌在活動期間將流量有效轉化為實質訂單，維持穩健成長，帶動欣新網整體訂單量較去年同期成長30%，倉庫單位時間處理量提升20%。欣新網總經理黃懷恩指出，電商競爭加劇，讓越來越多品牌意識到能同時兼顧行銷、銷售與物流效率的電商整合性營運服務，已成為突破成長瓶頸與提升營運效率的重要途徑。在營運動能部分，受惠需求持續發酵，公司不僅持續獲得多家品牌主動洽詢合作，今年迄今新加入的9個國際品牌也已陸續開始貢獻營收，依據過往新品牌投入後逐季穩定提升營收估算，相關動能可望延續至明年，為欣新網後續營運提供穩定支撐。法人分析，欣新網具備前端行銷策略、平台廣告投放，到後端訂單整合、庫存管理與物流配送等一站式整

【財訊快報／黃冠豪】甲骨文週三盤後重挫，美股期指電子盤大跌，台股集中市場今開高走低，大盤不見昨晚降息後的利多樂觀，台積電、鴻海、聯發科等權值股一路走滑，指數一度下挫近400點。不過PCB的尖點(8021)還是強攻漲停，是PCB族群近期強弱指標，受惠CSP廠樂觀的預期，智邦(2345)也是強攻漲停，而一開盤就登上漲停的台星科(3265)，日前法說會釋出搶食輝達Rubin架構AI晶片平台全面導入矽光子與共同封裝光學（CPO），引爆800G／1.6T的光通訊升級大商機報捷，旗下矽光子新產能建置可望於明年完成，目前已開始送樣美系重量級網通大廠測試中，預料CPO有望力拚明年下半年出貨。另一方面，台星科目前手握3奈米及5奈米等先進製程的晶圓凸塊（Bumbing）、覆晶（Flip Chip）封裝大單，明年可望再納入2奈米封裝客戶新訂單，後續又有CPO新產能加持，明年業績有機會重返歷史新高水準，2027年業績可望再上一層樓。

臺灣證券交易所統計，外資上周在集中市場買超254.54億元，買超凱基金（2883）16.41萬張最多，上周股價大漲6.23％，另賣超台塑（1301）3.97萬張最多，致上周股價大跌5.34％，惟今（15）日股價強彈2.51％，市場關注外資對個股動向。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，中國傳正評估推出新一輪晶片產業資金支持方案，規模可能落在人民幣2000億至5000億元(下同)，主軸聚焦「擴大國產晶片使用」與供應鏈自主可控，並作為既有「大基金」之外的增量資金安排，細節與最終規模仍在討論中。若最終上看5000億元，市場人士認為，這將被視為單一經濟體對晶片鏈條最強力的政策加碼之一；即便採下限2000億元，也足以與美國CHIPS法案對半導體領域的主要資金支持量級相互對照，意味全球「晶片補貼戰」與國別產能配置的競賽仍在升溫。對全球半導體與AI硬體鏈而言，這類「以使用端為導向」的資金設計，往往比單純擴產更直接影響訂單流向，若政策推動政府與國企採購、以及大型數據中心在算力採購上提高國產占比，將加速本土GPU/AI加速器、伺服器、互連與相關軟體生態的磨合與替代進度；相對地，海外供應商的中長期市場滲透率與議價結構，可能面臨重新評價壓力。至於「股價為何逢利多不漲、反而大跌」，交易員常用三條線索解釋(可套用在近期輝達等AI類股)，一是利多早已被定價，真正觸發的是「不如預期」或「催化劑兌現後的獲利了結」；二是利多若伴隨更高的不確定性(例如供給擴張、政策條件、

【財訊快報／記者張家瑋報導】住展雜誌公布11月北台灣新建案市況風向球，11月受到年底預售大案進場推升供給，分數進步至38.2分，不過買氣並未同步響應，燈號仍維持衰退的黃藍燈，六大構成項目呈現「一升、一降、四平」，預售屋推案量上升，新成屋戶數下滑，來客組數，成交組數、議價率、待售建案數分數持平。住展雜誌企研室總監暨發言人陳炳辰分析，雖然房市弱化，今年部分個案表現，讓具備品牌、地段優勢的建案仍危機入世，另也有新案醞釀許久，眼下時值年底，再拖下去年復一年，不得不推而加緊腳步上場，11月預售案量攀揚至800多億元，可比擬今年329檔期盛況，較前月增200多億元，指標案有華固(2548)、遠揚、甲山林建設各自在新北市新店區、板橋區、三重區公開之總銷破百億元案，而寶佳建設在桃園市也有70多億元案量新案，加上台北市松山區、新北市泰山區、中和區有科達、富品、義泰、東瑩各有達40多億元的新案，拉抬供給面有所成長。同為新案市場，新成屋購置得即刻面對貸款不易的壓力，價碼又偏高，開案量與預售案兩樣情，新成屋戶數在11月僅推百餘戶，較前月減少100多戶，除了新竹縣湖口鄉的靜巷新案推出20多戶外，餘案都只有10餘