美超微再奪xAI大單，台供應鏈樂，麗臺帶頭大漲逾8%，南俊也翻漲3%

【財訊快報／記者王宜弘報導】AI伺服器品牌大廠美超微(Supermicro)奪xAI大單，美超微概念股麗臺(2465)、南俊國際(6584)週一(15日)股價逆勢走強，僅雙鴻(3324)仍下跌。美超微是馬斯克創辦的xAI的AI伺服器主力供應商，近日董事長梁見後在社交平台X上親自發佈與xAI再次合作的消息，稱將在美國田納西州曼菲斯(Memphis)為xAI下一代超算中心Colossus 2打造全球首座由Blackwell GB300 GPU驅動的GW(10億瓦級)資料中心。據悉，Colossus 2將在2026年擴充，搭載高達100萬顆輝達GPU，總投資額超過250億美元，並由來自能源工廠的清潔能源供電；而美超微與xAI緊密配合，將是最大贏家。此外，日前市場也傳出美超微拿下甲骨文(Oracle)AI伺服器大單，明年出貨，帶旺相關供應鏈。台廠中，麗臺獲美超微關聯企業大訊、肯微入主，已是標準的泛美超微成員，近年陸續導入AI伺服器業務，上月底也獨家出貨NVIDIA DGX Spark桌上AI超級電腦，業績動能提升，加上輝達H200獲准供貨中國，亦為長期耕耘中國AI市場的麗臺利多。麗臺週一股價在大盤重挫下走揚，午盤過後買盤第二度湧進，導致股價急拉至65元價位，大漲約8.9%，連續兩個交易日擴量長紅，股價漲幅累計已近18%，一舉越過季線反壓。南俊國際與美超微合作逾20年，長期是美超微滑軌獨家供應商，週一股價由黑翻紅，逆勢拉抬，最高大漲3.3%，來到338元價位，終場則收在332元，漲幅1.53%；散熱大廠雙鴻受惠美超微AI伺服器需求暢旺，相關業務也水漲船高，儘管週一股價下跌逾3%，但近期受部分外資看好，給予買進評等，美系外資最新報告目標價上修到1525元。

【財訊快報／記者王宜弘報導】AI伺服器廠永擎(7711)AI伺服器業績爆發，今年業績佔比已達8成以上，法人指出，該公司第四季開始出貨B300，下季放量，將擔綱明年成長主力，預估明年AI伺服器出貨量將成長60%，加上新品效應，AI伺服器業務量價齊揚。該台系法人預估，永擎明年營收在AI伺服器強勁的動能之下，將成長64%，突破400億元大關，毛利率持穩7.7%%，全年將賺逾兩個股本，EPS 22.21元，給出目標價355元。永擎11月業績竄升到逾35億元，刷新歷史紀錄，第四季成長引擎啟動。法人表示，永擎以算力租賃供應商為主要客戶，產品線亦涵蓋通用型主板、伺服器系統，去年起導入Hopper HGX伺服器產銷，今年推出Blackwell HGX延續強勁的需求，帶動業績逐季攀升。而永擎第四季開始小量出貨B300伺服器，受惠AI算力租賃供應商客戶需求強勁，將取代B200成為主要的成長來源，並推動明年AI伺服器的出貨量成長60%，且因新品單價提升，進一步助攻業績成長；此外，該公司搶攻推論應用市場，RTX Pro 6000伺服器已送樣，也將成為明年成長新動能，加上通用市場可望回溫，永擎明年成長展望樂觀。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】瀚荃(8103)受惠於AI伺服器電源板連接器放量，受惠於國內電源大廠拉貨增加，今年在AI伺服器營收成長逾九成，法人預期，明年主要成長動能將來自AI伺服器，營收貢獻有望年增50%，將帶動全年營收達雙位數成長，在產品組合轉佳下，毛利率也有望同步提升。瀚荃今年前11月產品比重為伺服器與網通36%(年增12%)、筆電23% (年增2%)、工業電子20%(年增15%)、車用4%(年減13%)、其他(主要為消費性電子和光電)17%(年減9%)。其中，AI伺服器占伺服器與網通營收比重約50%、網通占25%、通用伺服器與存儲合計25%。在成長動能方面，法人指出，瀚荃2025年AI伺服器營收年增97%，占伺服器與網通營收比重達五成，預期明年在AI出貨放大下，AI伺服器營收估年增50%，將帶動伺服器與網通整體營收年增30%，其餘包含通用伺服器與存儲、網通、工業電子估年增10%。而在筆電、車用及其他則估為持平。 而在生產基地部分，瀚荃規劃將中國工廠由5座減少為3座，藉此提升生產效率，而除越南廠已於今年11月開始量產外，也為配合主要AI電源大客戶之需求擴建泰國廠，新產能預期於明年第

【財訊快報／記者劉居全報導】AI浪潮啟動的超級週期，助今年台灣出口額連創新高紀錄，台股也跟著上演大V轉行情。展望明年第一季，統一投信台股研究團隊表示，受惠降息利多和AI需求大爆發，台股加權指數將有機會繼續挑戰新高。產業方面，看好AI伺服器升級，將可望為AI ASIC、散熱、PCB/CCL等三大領域，帶來躍進式成長空間。但仍須留意市場逆風猶存，包含高基期之下成長數據或將偶有放緩，以及貿易保護主義和地緣政治衝突所帶來的不確定性，都可能令全球經濟在上行過程中偶生波瀾。2025年投資市場最大震撼彈，莫過於川普關稅政策。但憑藉AI需求爆發，及關稅政策大轉彎，台股加權指數在4/9下探至最低點後便快速反彈，截至12月初回彈漲幅竟高達6成，震幅之大，史上罕見。迎接明年第一季，台股表現仍將與美國經濟緊密相連。而美國經濟則有賴於三大因素推動：首先，科技巨頭投資增速，將對GDP挹注實質貢獻；其次，財政方面不僅有關稅收入可穩定財政赤字，且大而美法案的減稅政策利多，將對拉抬美國企業投資及民間消費意願帶來正面助益；第三，則是降息循環將支撐股市評價維持高檔，且美元弱勢更有利於推升美企海外獲利表現。至於台灣方面，統一

【時報-台北電】受惠AI伺服器檢測、邊緣裝置需求，台灣處有利位置，專業電子檢測迎成長。東研信超（6840）11月合併營收達0.81億元，年增19.6％，逆勢突破淡季壓力，創歷年同期新高；耕興（6146）11月合併營收達3.8億元，較去年同期增加1.30％。法人看好，2026年系統廠啟動NB／PC邊緣裝置新案，AI眼鏡市場接受度提高，將推升相關檢測需求快速提高。 東研信超11月合併營收達0.81億元，月增15.85％、年增19.6％，逆勢突破淡季壓力，創歷年同期新高表現。受惠於龜山二廠AI伺服器檢測業務正式貢獻、AI功能測試需求快速攀升，加上系統廠啟動NB／PC邊緣裝置新案，推升東研信超營運維持強勁動能。累計前11月合併營收8.2億元、年增5.9％，全年營收將挑戰新高。 成長關鍵來自龜山二廠10米法電波暗室於9月通過資格認證後全面啟用，東研信超指出，公司具備支援大型AI伺服器整機、液冷CDU、電源模組PSU、電池備援BBU等高階設備檢測。隨著初期測試瓶頸陸續排除，周轉率明顯提升，AI伺服器檢測比重快速拉升。隨著AI應用加速落地，帶動邊緣裝置換代潮，各大系統廠推出新平台架構，加上CPU遞延

受惠AI伺服器檢測、邊緣裝置需求，台灣處有利位置，專業電子檢測迎成長。東研信超（6840）11月合併營收達0.81億元，年增19.6％，逆勢突破淡季壓力，創歷年同期新高；耕興（6146）11月合併營收達3.8億元，較去年同期增加1.30％。法人看好，2026年系統廠啟動NB／PC邊緣裝置新案，AI眼鏡市場接受度提高，將推升相關檢測需求快速提高。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】良維(6290)今日舉行法說會，公司表示，今年在AI伺服器及資料中心需求暢旺下，今年前10月資料中心與伺服器營收比重已由去年的24%提升至36%，看好後市成長動能將隨CSP客戶的資本支出同步成長，為此公司也持續在泰國擴產，用以生產大電力電源線，目前包含泰國、印度皆在擴產計畫中。良維11月營收8.64億元，年增12.50%；累計1-11月營收93.06億元，年增28.49%。公司表示，11月雖因消費性電子出貨下滑而使營收呈現月減，但今年在資料中心與伺服器出貨成長下，前11月營收仍年增近三成，也是明年看好的主要成長動能。良維五年前的資料中心與伺服器營收比重不到10%，而今年前10月比重已由去年的24%提升至36%。公司提到，若以季度營收比重來看目前比重高於36%，且與主要CSP業者及NVIDIA等AI大廠的合作專案皆順利進行中，但因皆有簽署保密協議，因此無法透露具體細節。良維提到，資料中心客戶為分散風險，不會採用單一供應商，然由於國安考量，CSP業者傾向不使用中國廠商，因此競爭對手主要是國際大廠與另一家台灣同業，而台廠在價格與交貨彈性上具備優勢，安規認證構的門檻

【時報-台北電】華擎（3515）受惠歐美年底假期前拉貨需求帶動，加上旗下永擎（7711）AI伺服器、東擎科技（7710）IPC工控應用主板與系統等產品動能穩健，11月合併營收61.04億元、創單月新高，累計前11月合併營收亦首度攻上4字頭、以439.81億元登鋒，年增91.18％，兩家IPO小金雞累計營收也皆再刷新各自歷年新高。 展望營運動能，華擎對板卡、電競業務成長動能樂觀，驅動整體業績強勁增長的伺服器業務，更是持續看旺。除了直至明年下半年，永擎AI伺服器的訂單能見度皆明確，東擎手上歐美客戶大單亦將於明年上半年出貨，華擎對整體營運後市看法正向。 永擎在擺脫近一季間的系統組裝產能略吃緊的情況後，11月客戶訂單貢獻，推升業績再攀高、站35.09億元，月增85.81％、年增136.29％，亦再寫下其單月新高。今年累計前11月營收達229.08億元、年增196.61％ 東擎在過去一季多的交貨高峰後，11月營收雖略回檔至1.42億元，但仍有47.75％的強勁年增，累計今年以來營收則達16.85億元、年增24.27％，同居其歷年同期新高。 永擎今年得利AI伺服器業務加持，營收規模以數倍翻漲的力道

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，押注AI的資金最近一週在甲骨文(Oracle，美股代碼ORCL)之後又遭遇第二波「高預期落空」：Google最大晶片供應商--博通(Broadcom，美股代碼AVGO)雖給出優於市場預期的單季營收展望，但管理層在AI變現節奏與獲利率上的表述偏保守，觸發獲利了結與估值再定價，股價單日急瀉46.44美元或11.43%，創下自1月27日當天狂瀉17.40%的10個月來最大跌幅，收在359.93美元，帶衰AI鏈集體回落，淪為費半和那指100成份股雙料最大魯蛇。市場反應的核心不在「AI需求有沒有」，而在「能不能更快、更穩地轉成高品質獲利」。博通執行長陳福陽(Hock E. Tan)在電話會議提到，未來六個季度將交付的AI產品訂單積壓約730億美元，並稱這是「最低值」；但在股價先前大幅上漲、投資人期待更上修的背景下，這個數字反而被解讀為能見度不夠驚喜，加上公司未提供2026年AI業務全年指引、並直言AI相關產品比重上升可能壓抑整體利潤率，成為情緒轉折點。基本面數字本身其實不弱。公司公布上季營收約180億美元，並預估下一財季營收約191億美元；同時指出AI半導體收入動能

華擎（3515）受惠歐美年底假期前拉貨需求帶動，加上旗下永擎（7711）AI伺服器、東擎科技（7710）IPC工控應用主板與系統等產品動能穩健，11月合併營收61.04億元、創單月新高，累計前11月合併營收亦首度攻上4字頭、以439.81億元登鋒，年增91.18％，兩家IPO小金雞累計營收也皆再刷新各自歷年新高。

【財訊快報／記者戴海茜報導】汽車零組件廠精確(3162)自結11月營收7.11億元，再創歷史新高，較去年同期成長18.75%；累計前11月營收70.22億元，較去年同期成長72.92%。精確指出，近年除新能源車新客戶與新車型逐步加入量產，以及歐洲廠及大陸各廠效益顯現遍地開花之外，今年第四季也切入AI伺服器水冷應用，並已通過某家AI伺服器客戶浸沒式液冷櫃技術驗證及另一家AI伺服器公司液冷系統商分水器技術驗證，預計相關產品將可開始小量出貨，今年12月底前可達到大量生產的製造能力。精確表示，目前已與某些知名大廠洽談合作，預估自2026起AI伺服器液冷板相關產品將可陸續穩定出貨，未來也將成為精確新的成長動能。展望未來，精確表示，產業將進入快速成長期，增加AI伺服器水冷應用產品，營收及獲利可望持續成長可期。

【財訊快報／陳孟朔】記憶體大廠美光(Micron，美股代碼MU)股價連三天大漲25.77美元或11.4%後，週三再追高11.29美元或4.47%至263.71美元，改寫收市新高。交易員指出，在AI伺服器需求火熱帶動高頻寬記憶體(HBM)與先進DRAM報價走升之下，美光持續被視為AI基礎建設鏈中「第二梯隊受惠股」的重要代表。市場人士表示，美光近期股價屢創新高，反映資金對AI記憶體週期延長的押注升溫。隨著輝達等晶片大廠的GPU出貨放量，對高階HBM與伺服器DRAM的拉貨動能持續增強，帶動產業供需結構改善，記憶體報價走揚的可見度提高，成為美光股價上行的核心部撐。花旗集團最新報告中，將美光目標價自275美元上調至300美元，理由包括AI伺服器帶動的高毛利產品組合占比拉升、產業庫存去化接近尾聲，以及未來兩年資本部出紀律有助維持供給成長受控。分析師指出，在AI相關記憶體需求強勁、價格中期向上趨勢不變的情況下，美光有望進一步擴大利潤槓桿。不過，部分風險意識較高的投資人提醒，隨著美光股價今年以來飆漲213.34%已相當可觀，後續仍需留意AI投資情緒若出現波動、記憶體報價回檔或資本開部週期不如預期，可能

【財訊快報／記者王宜弘報導】華擎(3515)挾AI伺服器子公司永擎(7711)的營運爆發力顯現，自結11月合併營收以61.04億元，刷新歷史紀錄，較上月成長63%，年增率75.6%。其中，子公司永擎自結11月合併營收達35.09億元，較上月跳增85.9%，年增率更高達逾1.36倍，再度改寫歷史紀錄，累計前11月合併營收為229.08億元，年增近兩倍亦創新高。據了解，永擎11月業績大增，主因為10月份訂單遞延，加上11月訂單出貨動能累加所致。法人指出，永擎接獲歐系客戶AI伺服器大單，訂單動能強勁，第四季出貨內容也逐漸從B200導入B300，明年首季B300放量，加上輝達Rubin、AMD MI400以及各CSP的ASIC專案將自明年下半年推出，以及RTX Pro 6000伺服器也將貢獻，明年持續大幅成長。而華擎除了以永擎扮演成長火車頭之外，旗下IPC廠東擎(7710)因拿下歐美客戶Cloud Gaming系統大單，明年業績可望翻倍成長；11月東擎業績維持穩定格局，單月以1.42億元，雖較上月下滑11.8%，但年增率仍達47.75%，累計前11月為16.85億元，年增逾24%。華擎因11月

MoneyDJ新聞 2025-12-12 10:22:43 周佩宇 發佈IC通路商威健(3033)指出，隨著AI伺服器規格急速升級，供應鏈正面臨高壓供電轉換、散熱與高速連接等多項技術門檻，市場已出現零組件交期拉長、漲價與供需吃緊的現象。公司認為，未來一至兩年 AI 伺服器的成長不僅來自整機出貨量擴張，更多將來自關鍵元件的價值提升，代理商可望從 BOM（物料表）價值提高中受惠。 公司提到，AI 平台在 300W、700W 甚至更高功耗推動下，資料中心電力架構正從中壓往高壓演進，牽涉到電源模組、功率元件、線材到整機介面全面升級。威健代理的 Infineon 在高壓與車用功率元件具明顯競爭力，已有雲端平台開始導入相關規格；另如 FPGA 產品線與特用高速連接器，在繪圖卡、AI 模組與伺服器主板上需求明確增加，單價也顯著高於一般通用型零組件。 除了 AI 伺服器，公司也點出今年在機器人、新能源車等多個新興應用都有新增客戶導入。尤其中國市場雖存在激烈內捲，但因當地 AI 應用與電動車結構件需求強勁，公司仍能持續拓展設計案與代理線份額。此外，由於部分 ODM 與品牌客戶開始將組裝產能轉往墨西哥，威

【財訊快報／記者王宜弘報導】英業達(2356)AI伺服器業務報捷！日商Datasection Inc.(東京證交所：3905)宣佈與英業達達成1250台搭載1萬個輝達B300 GPU的伺服器採購協議，並將在澳洲雪梨建立一個世界級、全球首個配備B300 GPU的超大規模AI叢集。Datasection總部位於日本東京品川區，總裁兼執行長為石原紀彥。他指出，此叢集的運算效能將超過200 ExaFLOPS(FP4)，以因應全球最大雲端服務供應商之一的客戶需求；而該項專案對Datasection來說，將是一個重要的里程碑，不但鞏固其在亞太地區AI基礎設施提供者的領先地位，也將成為下一代AI基礎設施開發領域新興的全球領導者。此超級集群採用Blackwell B300技術，為日本與亞太區企業提供AI運算服務，目的是要解決高效能AI運算基礎設施嚴重短缺的問題，加速推動企業與公家機構的AI轉型計畫。石原紀彥表示，透過與英業達的策略合作，Datasection已獲得先進且高度可靠的GPU伺服器供應，以用於部署和擴展其AI資料中心業務，此次合作使Datasection能夠優先獲得下一世代硬體，從而加速其在

【時報-台北電】AI浪潮啟動的超級週期，助今(2025年)年台灣出口額連創新高紀錄，台股也跟著上演大V轉行情。展望明(2026年)年第一季，統一投信台股研究團隊表示，受惠降息利多和AI需求大爆發，台股加權指數將有機會繼續挑戰新高。產業方面，看好AI伺服器升級，將可望為AI ASIC、散熱、PCB/CCL等三大領域，帶來躍進式成長空間。但仍須留意市場逆風猶存，包含高基期之下成長數據或將偶有放緩，以及貿易保護主義和地緣政治衝突所帶來的不確定性，都可能令全球經濟在上行過程中偶生波瀾。 2025年投資市場最大震撼彈，莫過於川普關稅政策。但憑藉AI需求爆發，及關稅政策大轉彎，台股加權指數在4/9下探至最低點後便快速反彈，截至12月初回彈漲幅竟高達6成，震幅之大，史上罕見。迎接明年第一季，台股表現仍將與美國經濟緊密相連。而美國經濟則有賴於三大因素推動：首先，科技巨頭投資增速，將對GDP挹注實質貢獻；其次，財政方面不僅有關稅收入可穩定財政赤字，且大而美法案的減稅政策利多，將對拉抬美國企業投資及民間消費意願帶來正面助益；第三，則是降息循環將支撐股市評價維持高檔，且美元弱勢更有利於推升美企海外獲利表現。

【時報-台北電】汽車零件廠跨足AI伺服器散熱領域，轉型效益於今年底陸續浮現，包括吉茂（1587）、劍麟（2228）、精確（3162）等廠，近期在AI水冷技術驗證與產線建置上皆傳捷報，預計年底前啟動小量產，2026年正式放量出貨。法人分析，隨著AI新事業進入收穫期，汽零廠明年業績驅動可期。 汽車安全氣囊零件廠劍麟，南投二廠首條散熱產線近期也已建置完成，並取得台系系統大廠臨時供應商資格，成為該案台灣端唯一供應商。 劍麟預計年底前取得正式資格並啟動小批量出貨，主要供應金屬散熱歧管等產品。劍麟並預估，新事業將於明年第一季逐步放量、第二季明顯增溫，填補車用本業持平的缺口，成為推動明年營收成長的關鍵動能。 汽車水箱製造廠吉茂成功將散熱技術延伸至AI領域，公司並證實AI伺服器水冷散熱系統零件已取得北美客戶認證並獲訂單，雖目前營收占比僅約2％～3％，但隨著明年增量出貨，占比有機會挑戰一成。 吉茂設墨西哥廠目前仍享有USMCA零關稅優勢，除汽車零件業務出貨具備較短運輸路程優勢，未來同樣可因應北美客戶需求就近供應AI散熱零件，雙引擎效益備受期待。 電動車電池盒廠精確，第四季已成功切入AI伺服器水冷應用，並

AI伺服器需求持續火熱，帶動機構件供應鏈全面升溫，再加上輝達新一代Rubin AI伺服器平台對機櫃承重、安裝、維護的要求全面升級，也讓伺服器滑軌業者再創新商機，滑軌龍頭川湖（2059）和後起之秀富世達（6805）2026年營運續看旺。

【時報-台北電】AI伺服器需求持續火熱，帶動機構件供應鏈全面升溫，再加上輝達新一代Rubin AI伺服器平台對機櫃承重、安裝、維護的要求全面升級，也讓伺服器滑軌業者再創新商機，滑軌龍頭川湖（2059）和後起之秀富世達（6805）2026年營運續看旺。 拜AI市況持續熱燒之賜，滑軌龍頭廠川湖11月合併營收以16.59億元登頂，月增5.88％、年增63.73％，再寫連續四個月創歷史新高的佳績；前11月營收157.78億元，年增幅度更擴大至75.18％。 法人樂看，整體伺服器需求未來仍將穩健成長，AI高階平台崛起更將帶動滑軌與機構件規格升級，川湖市佔持續攀升可期。 為因應訂單及在地化需求，川湖積極擴產，其2024年在美國德州規劃設立的新廠預計2026年中即會投產。 AI伺服器液冷快接頭（QD）等新產品出貨逐步放量，富世達11月合併營收達14.83億元，以月增13.67％、年增47.27％，創下單月歷史新高，前11月合併營收為112.26億元，亦呈年增53.04％。 富世達滑軌、散熱及折疊手機多管齊下，其中GB300專案滑軌將於2026年第一季開始交付給CSP客戶，並為其 ASIC專案進行測試

電感廠三集瑞-KY（6862）看好AI伺服器具備高瓦特數、高電流密度及高度運算效率，對電力的需求遠高於一般伺服器，AI伺服器單機所使用的電感數量為傳統筆電的3倍，深具市場潛力之外，三集瑞-KY已是資深的輝達合格供應商。

汽車零件廠跨足AI伺服器散熱領域，轉型效益於今年底陸續浮現，包括吉茂（1587）、劍麟（2228）、精確（3162）等廠，近期在AI水冷技術驗證與產線建置上皆傳捷報，預計年底前啟動小量產，2026年正式放量出貨。法人分析，隨著AI新事業進入收穫期，汽零廠明年業績驅動可期。