擔憂AI獲利前景 比特幣一度跌破9萬美元

受到市場對於AI獲利前景的質疑加劇，科技股承壓之故，加密貨幣11日暴跌，比特幣一度跌破9萬美元大關。美國雲端運算公司甲骨文（Oracl）最新財報公布，獲利、營收均不如市場預期，使投資人擔憂AI投資回本速度，進而導致恐慌情緒蔓延至風險資產加密貨幣上，分析師指出，加密貨幣領域確實需要看到更有力的證據，來證明拋售潮已經結束。

更多中時新聞網報導CoWoS火力全開！「6檔台廠」最受惠 法人按讚明年好榮景《半導體》記憶體漲風再起 華邦電攻頂 美系外資維持目標價說到心坎裡！高股息ETF像薪水「家裡多一個人賺錢」 市值型ETF像年終「年底才開獎」

【時報-台北電】PwC發布最新的「2025全球投資人調查」，61％投資人表示，未來三年科技業將是最具投資吸引力的產業，遠超過其他產業。且有74％投資人認為，跨越傳統產業界線尋求機會的企業，將有更高的成長。 該項調查涵蓋全球26個國家與地區，共1,074位專業投資人受訪。除6成投資人看好未來三年科技業將吸引最多投資，高達92％投資人呼籲所投資的企業應在科技轉型增加資金和強化資安。 此外，有超過4成投資人希望企業在AI相關的投資、回報及創新策略等方面，揭露更多資訊。過去一年，投資人觀察到其投資的企業，AI帶來的效益主要包括生產力提升（86％）、獲利改善（71％）及營收成長（66％）。 資誠表示，科技業未來三年對投資人的吸引力最高，是排名第二名～第四名產業的2～3倍。排名第二的是資產與財富管理業（25％），第三名是電力與公用事業（24％），第四名則是銀行與資本市場（19％）。 資誠強調，科技持續進步，投資人希望其投資的企業跟上腳步，92％投資人呼籲企業就科技轉型增加資金；超過3/4投資人表示，若企業推動全方位AI轉型，投資人至少會適度增加投資。資誠市場長林一帆表示，這顯示投資人開始看到AI帶

【時報-台北電】亞馬遜10日承諾，未來五年內在印度投資超過350億美元，用於雲端運算及AI領域。加上微軟9日宣布將在印度投資超過175億美元，印度短短兩日就湧進500億美元投資，顯示各大科技公司爭相於此布局AI市場。 亞馬遜表示，新資金將用於AI所帶來的電商數位轉型、出口成長和創造就業機會，與印度建構本土AI環境的國家優先目標一致。此前亞馬遜已經在印度投資超過400億美元。 亞馬遜指出，新的投資計畫可望在2030年為印度創造100萬個直接、間接、衍生或季節性就業機會，使印度出口額成長四倍至800億美元，更有望為當地1,500萬家小型企業帶來AI效益。 知名數據資訊公司IDC的AI區域研究主管吉里（Deepika Giri）指出，印度是亞太地區AI支出成長最快的地區之一，「目前印度最大的缺口，也可說是轉機，在於該地區缺乏運行AI模型所需的AI基礎設施」。 微軟稍早公布其最新AI投資計畫，將在印度投資175億美元，是該公司目前為止在亞洲最大投資。該計畫目標是建立AI基礎設施，使微軟在印度擁有最大的雲端業務布局，預計首個新建資料中心在2026年中就可投入使用。 Google則在10月宣布，將

PwC發布最新的「2025全球投資人調查」，61％投資人表示，未來三年科技業將是最具投資吸引力的產業，遠超過其他產業。且有74％投資人認為，跨越傳統產業界線尋求機會的企業，將有更高的成長。

亞馬遜10日承諾，未來五年內在印度投資超過350億美元，用於雲端運算及AI領域。加上微軟9日宣布將在印度投資超過175億美元，印度短短兩日就湧進500億美元投資，顯示各大科技公司爭相於此布局AI市場。

載板大廠欣興（3037）公布11月營收115.41億元，月增1.89％、年增20.43％，寫下近36個月新高；累計前11月營收1,194.19億元，年增12.60％，已超越去年全年紀錄。在AI產品世代交替加速的推動下，市場關注其在ABF載板稼動率、T-Glass供給與2026年新平台需求間的銜接狀況。

【時報記者葉時安台北報導】融程電(3416)周一公布2025年11月營收達新台幣3.62億元，月增20.8%、年增38.4%，創同期歷史新高。累計2025年1至11月營收為新台幣32.96億元，年增17.9%，創歷史新高，以AI+ROBOTICS為主的邊緣人工智慧驅動產業的成長，國防業務有望實現倍增，預期明年營運雙位數成長。 營收動能主要來自多個國內外國防專案進行密集出貨，掌握軍規認證與邊緣AI趨勢，鞏固公司在國防市場的領先地位，邊緣AI推動國防軍工、製造、醫療、物流到智慧城市等多元場域，結合政策推動與市場需求推出強固型具高算力的邊緣AI平台，強化營運韌性與全球在地化市場，在邊緣AI computer、國防軍工應用，和併購引擎帶動下擴展全球產業鏈。 展望後市，融程電持續強化在美布局，與加快歐洲的布局和整合，預期整合EDGE AI晶片算力和GPU的強固型平板、強固型GCS、強固型手持設備、強固型電腦與強固型筆電業務將持續聚焦九大快速成長產業，即醫療保健、汽車檢測維修、倉儲物流、特殊車輛行動載具整合應用、能源石化應用領域、GCS應用、食品加工自動化、國防，與公共安全。

拜AI所賜，台灣上市櫃公司演出倒吃甘蔗行情，不少個股營收愈陳愈香，截至今年11月止，營收連三個月走揚的個股就多達166檔，其中尤以竹陞科技（6739）、鴻勁（7769）表現最令市場刮目，分別繳出連十八增及連十五增的佳績，至於奇鋐（3017）和宜鼎（5289）也不遑多讓，呈連十一增的榮景，等於今年一年到頭都處於月增的狀態。

京元電 (2449-TW) 受惠 AI 需求續強，法人估，第四季營收將呈現季增，毛利率還可望優於第三季的 36.02%，全年營收年增幅可望成為公司歷年來成長最快的一個年度。

OpenAI 周一（8 日）發布《企業 AI 現狀報告》，稱 ChatGPT 每周服務超過 8 億用戶。OpenAI 表示，AI 正在各個領域迅速發展，科技、醫療保健和製造業領域的勢頭尤其強勁，也是增長最快的行業。

總體經濟狀況分析：美國聯準12月決策會議結果，將於台北時間11日凌晨揭曉，普遍降息1碼，預料國際市場資金將更為寬鬆。市場更關注的是美國允許輝達向中國及其他國家的獲准客戶運送H200晶片，換取銷售額 25％的分潤。同時，美國簽署AI審核程序有關的行政命令，限制各州監管 AI。前述消息，均有助於全球科技股的投資情緒。

MoneyDJ新聞 2025-12-11 10:41:53 周佩宇 發佈群聯(8299)11月合併營收70.22億元，月減0.62%，但年增62.02%，為歷年同期新高，並僅次於今年10月；累計前11月營收達639.52億元、年增17.53%。該月營收與前月持平主要因考量供給吃緊，目前採惜售策略，優先聚焦於雲端AI與邊緣AI兩大高速成長應用等高價值系統客戶的供應穩定，並調整出貨配置以避免市場重複備貨引發失衡。 隨雲端客戶為AI推論大量採購企業級SSD，市場對NAND儲存需求急速攀升，加上原廠擴產態度保守，使供需缺口擴大至約10%至15%。公司表示，11月控制晶片總出貨量年增84%，其中PCIe SSD控制晶片出貨更達年增118%，反映高速傳輸技術與AI儲存需求同步推升產業動能。 群聯過去毛利率落在27%左右，但在供需吃緊與產品組合優化下，法人預估未來毛利率有望站穩上30%。且公司目前仍握有成本相對較低的庫存，將成為未來出貨與獲利擴增的基礎。隨著AI帶動雲端儲存量急增，而NAND原廠擴產依舊保守，供需緊俏將持續支撐報價與營運表現。延伸閱讀：風扇馬達/USB PD動能強，偉詮電11月營收年

MoneyDJ新聞 2025-12-09 12:09:59 羅毓嘉 發佈裕隆(2201)與裕融(9941)旗下移動服務事業格上租車與行冠企業，於12月9日發布2025年度營運成果。儘管今年國內汽車市場受到關稅與貨物稅議題干擾，導致新車買氣觀望、連帶波及中古車與售後市場，格上租車仍繳出營收年增超過5%、獲利大幅成長逾30%的成績。展望2026年，公司將策略重心轉向「高齡移動服務」與「AI智能應用」，並預期中古車市場交易量將隨新車供應恢復而重回成長軌道。 回顧2025年營運表現，格上租車指出，雖然4月份的國際關稅議題造成整體車市低迷，且國旅需求未如預期強勁，但公司透過多元化業務佈局成功抵銷了市場逆風。受惠於共享車規模持續擴大、出國旅遊回溫帶動機場接送需求，以及道路救援與車輛拍賣業務的超預期表現，加上內部嚴格控管成本，促使整體獲利能力顯著提升，財務表現優於預期的。 針對市場關注的中古車產業前景，格上租車分析，隨著雙稅政策的不確定性消除，預計2026年市場氛圍將由「觀望」轉向「釋放」。屆時大量遞延的新車訂單將陸續掛牌，汰換下的舊車將為市場注入供給，有助於庫存去化並使價格壓力回歸正常，預期交易量

【時報編譯柯婉琇綜合外電報導】在強勁的AI需求帶動下，甲骨文的「訂單庫」暴增逾4倍，但股價不漲反跌，顯見在AI股估值已高的疑慮籠罩下，投資人把焦點轉向該公司舉債投資AI，以及砸下重金投資AI到何時才能看到回報？ 周三美股盤後，甲骨文股價暴跌11.54%，在周四法蘭克福市場，甲骨文開盤跌近12%。 甲骨文公布第二財季（截至2025年11月30日）營收年增14%，為160.6億美元，不及分析師預估的162.1億美元。經調整後每股盈餘2.26美元，超出分析師預估的1.64美元。衡量未實現營收的「剩餘履約義務」（Remaining performance obligations）暴增438%，為5230億美元，超出市場預估的5018億美元。 甲骨文第二財季資本支出約為120億美元，超出前一季的85億美元和分析師預估的82.5億美元。自由現金流約為負100億美元，遠遠超出市場預期為負52億美元。 基於客戶做出的新承諾，甲骨文將全年資本支出從9月份預估的350億美元上修到約500億美元，遠高於2025財年的212億美元。 為了在AI市場佔據核心地位，甲骨文在AI領域砸下重金投資。雖然這顯著提升其營

AI光環是否能抵抗債務與泡沫焦慮？甲骨文（Oracle）於10日公布最新財報，整體營收表現與財測均不如市場預期，同時宣布將比原先計畫多投入150億美元（約新台幣4670億元）資本支出，用於擴建資料中心與發展AI雲端服務。雖然AI訂單狂飆逾四倍，但尚未迅速轉化為實際獲利，衝擊盤後股價重挫11%，並拖累整體AI概念股走弱。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，比特幣在週四亞洲時段下跌，此前聯準會降息並對經濟前景表示樂觀。根據金融媒體的報價數據，週四上午比特幣一度下跌3.2%，跌破9萬美元關卡，較前一日盤中高點94,490美元顯著回落。以太坊、瑞波幣和索拉納等小型代幣也紛紛下跌。在經歷了始於10月初的數週拋售後，比特幣處於疲軟態勢，當時一場大規模平倉導致約190億美元的槓桿押注化為烏有。週三聯準會如預期連續第三次降息25個基點，點陣圖顯示明年料降息一次，但這沒能提振加密貨幣交易員的情緒。FalconX亞太區衍生品交易主管Sean McNulty表示，比特幣下一關鍵價位看88,500美元，這是「一條關鍵分水嶺」。

綜合外媒周四 (11 日) 報導，甲骨文 (ORCL-US) 周三公布季度營收不如預期，周四盤前股價重挫逾 12%，並拖累輝達 (NVDA-US)、微軟 (MSFT-US) 等 AI 相關科技股全面下挫，市場對 AI 基礎設施激進支出的疑慮再度浮

第四季以來全球市場走勢明顯受到市場對於美國聯準會降息預期、AI前景雜音與急漲後所面臨的獲利回吐賣壓與評價問題，資金板塊變動也相對顯著。法人觀察，股票、平衡型主題與組合基金仍相對吸睛，主動式股票ETF更是延續先前的淨流入姿態，顯示挾AI、科技題材搭配主動策略，仍擔綱市場主流。

【時報-台北電】第四季以來全球市場走勢明顯受到市場對於美國聯準會降息預期、AI前景雜音與急漲後所面臨的獲利回吐賣壓與評價問題，資金板塊變動也相對顯著。法人觀察，股票、平衡型主題與組合基金仍相對吸睛，主動式股票ETF更是延續先前的淨流入姿態，顯示挾AI、科技題材搭配主動策略，仍擔綱市場主流。 據投信投顧公會統計，境內各類主動式基金中，一般主動式共同基金部分，11月淨申購跨國投資平衡型基金13.72億元居冠；其次國內投資股票基金10.52億元。各類主動式ETF中，跨國股票ETF因新募集以89.38億元居冠；主動式台股ETF有3.17億元。 安聯投信台股團隊表示，AI發展、資本支出、企業財報及相關產業展望仍保持正向，2025年台股企業獲利成長有望在第三季財報公布後上修。從基本面看，企業獲利成長仍可望帶動台股向上。根據產業調研顯示，AI相關公司對未來展望仍然相當樂觀。分季度看，第一季可能相對平穩，因為今年第一季搶出口、基期墊高，二、三季獲利動能轉佳，預期第四季美國AI晶片龍頭下一代的Rubin晶片開始量產出貨，有望挹注更多成長動能。 國泰台灣科技龍頭基金經理人蘇鼎宇表示，美光近日宣布，將退出消

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國能源資訊署(EIA)在最新短期能源展望中預估，隨著AI與加密貨幣相關數據中心快速擴張，以及家庭與企業加速電氣化，美國電力需求將在2025年與2026年連續刷新歷史紀錄。總用電量預計自2024年的4兆1100億度，升至2025年的4兆1990億度，2026年再進一步增至4兆2670億度，連三年站上新高。分部門來看，EIA預測2025年居民用電銷量將達1兆5160億度，商業用電為1兆4860億度，工業用電為1兆550億度，分別逼近或改寫過去高點。這波需求成長，一方面來自AI與加密貨幣挖礦所需的高耗能伺服器與數據中心，另一方面則是取暖、交通等領域逐步以電力取代化石燃料，推動整體用電基數墊高。在電源結構方面，EIA預期天然氣發電占比將自2024年的42%降至2025與2026年的40%，煤炭發電則由16%短暫回升至2025年的17%，2026年再度回落至16%。值得注意的是，再生能源比重將自2024年的約22%，逐年攀升至2025年的24%與2026年的25%，成為承接成長需求的主力；相對之下，核能發電占比將自19%滑落至2025與2026年的18%。就燃氣消