國光生CDMO迎收成，多元動能齊發，明年營運拚轉盈

【財訊快報／記者何美如報導】國光生(4142)經營團隊今日表示，多項國際合作生產進入商業量產，新技術平台也進入技術轉移階段，明年陸續收成貢獻營收，CDMO營收占比可望提升至六成以上，營運將進入第二階段成長期，加上南半球市場拓展，包括腸病毒疫苗東協市場和流感疫苗南半球市場佈局，明年營收目標兩位數成長，並立拚營運轉虧為盈。國光生今日在法說會中指出，公司近年透過國際合作與技術接軌，加速生產量能與技術平台的進化。包括重組蛋白流感疫苗已在歐盟與英國市場持續成長，明年將迎來產能倍增，而因應歐盟最新「全面去塑化」政策，國光已啟動產品包裝全紙化計畫，預計明年導入，並於2029年進入商業量產。同時，國光也引進產品電子指紋辨識系統，其追溯能力較現行GMP序列化更精準，可全面強化產品來源與生產紀錄的驗證能力。國際合作生產成果斐然，增添CDMO合作生產新蛋白質疫苗產品，國光生表示，今年6月與11月已有歐洲及美國技術轉移團隊來台，與國光生產團隊針對新蛋白質疫苗合作案進行對接，預計自2027年於美國、歐盟開始商業批次生產。國際合作的規模與深度持續提升，過去三年的投入正於明年邁入收成期，將帶動CDMO業務占比顯著提升至六成。除CDMO外，國光自製的安特羅腸病毒疫苗也積極進軍東協市場，目前已向澳門、越南送出藥證申請，並取得泰國GMP認證，為拓展東南亞布局再添重要里程碑。泰國、印尼市場開發亦列為明年重點，預期2026年底有望將腸病毒疫苗推向國際市場。在南半球市場方面，國光流感疫苗廠已通過巴西GMP查廠，現正與當地洽談商業合作。公司表示，南半球流感需求與北半球季節相反，將成為國光「全年生產」的重要市場。國光今年前三季營運下滑，第四季因流感疫苗需求回升及部分CDMO服務費認列，對營運具有正向挹注，法人預估，全年仍小幅虧損。展望2026年，國光生技強調，公司流感、破傷風及腸病毒疫苗皆已列入WHO疫苗產品清單，具備進入國際防疫供應鏈的獨特優勢，配合多項CDMO案開始貢獻、腸病毒疫苗東協布局、流感疫苗南半球市場開展，形成三軌成長引擎，明年營收將挑戰雙位數百分比成長，並朝轉虧為盈目標邁進。

【財訊快報／徐玉君】國光生(4142)國際合作生產訂單持續增溫，全球市場拓展有成，特別是南半球，預料明年營運將進入第二階段成長期；此外，日前旗下轉投資安特羅(6564)與美國生技設備大廠賽默飛世爾科技旗下過敏檢測領導品牌ImmunoCAP簽署經銷合約，產品將全面導入全台婦幼醫院、兒科診所與健檢中心，為安特羅營運添成長動能，再加上其71型腸病毒疫苗明年可望正式進軍東南亞市場，均為集團營運效益增添樂觀展望，可持續關注。股價今日跳空往上攻擊，觀察缺口低點位置19.55元是否回補，及能否站穩20.15元，朝壓力22.5元方向進行挑戰。

MoneyDJ新聞 2025-12-10 13:37:21 蕭燕翔 發佈外銷代工動能成長，國光生(4142)看好中期營運，經營團隊預估，明年貢獻期望還有倍增成長，占比持續拉高，全年朝轉虧為盈邁進。外界也看好，未來賽諾菲每年可望都有一個新品轉由國光生代工，且會從單純充填代工，延伸至共同開發，若有新品項敲定，不排除還有再擴產機會。 國光生近年積極擴充基礎設備，以因應CDMO客戶需求，其中二線的充填線已增加1.5-2倍，今年再增可從臨床三期到商業量產段的三線產能，以瞄準全球快速新增的針劑需求。 經營團隊對明年抱持正向看法，特別是外銷的CDMO業務。包括國際合作生產的重組蛋白流感疫苗，在歐盟、英國市場銷售持續成長，明年產能倍增，且因應歐盟最新環保去塑化需求，國光已啟動產品包裝全紙化，將在明年導入，並於2029年進入商業量產。 另今年6月及11月歐洲、美國技術轉移團隊來台與國光生產團隊面對面，針對新的合作生產案進行技術對接，將於2027年開始美國、歐盟商業批次生產，相關前期投入將在明年進入收成期。 自有產品方面，由國光生產的安特羅腸病毒疫苗，已在澳門、越南送出藥證申請，泰國、印尼市場開發也將列為

【財訊快報／記者何美如報導】生物相似藥廠11月營收出爐，台康生技(6589)在CDMO業績增溫及完工比例法認列授權收入貢獻下，月營收一舉衝破1億元大關達1.36億元，月增93.9%、年增41.6%，創下近11個月新高。泰福-KY(6541)在生物相似藥TX-01美國市場銷售夥伴Cipla的自有標籤（Cipla Label）產品出貨拉動下，11月營收創新高達1.12億元，月增139%、年增8.35倍，為成立以來首次單月營收超越億元大關。泰福表示，11月營收飛越億元大關創高達1.12億元，月增139%、年增8.35倍，主要是旗下聖地牙哥廠協助生物相似藥TX-01美國市場銷售夥伴Cipla的自有標籤（Cipla Label）產品出貨，後續也將持續依照銷售夥伴的市場拓展計劃與出貨排程、以穩健的生產能量與品質管理系統支援其供應鏈需求。本次聖地牙哥廠在TX-01美國市場授權簽約不到半年內即與銷售夥伴攜手完成標籤更換並順利出貨，不僅驗證了泰福生技在生物製劑代工與供應鏈整合方面的產能韌性與市場競爭力，也展現了銷售夥伴對聖地牙哥廠製造品質與交期可靠度的高度信任，對未來爭取更多後期臨床與商業化階段的委託製

【財訊快報／記者劉居全報導】台驊投控(2636)公告2025年11月合併營收為15.98億元，月成長7.34%；年減少25.61%，主要反映今年全球運輸市場價格水準較去年同期走低，加上部分產業在關稅與貿易政策變動下調整出貨節奏，使整體營收較去年同期呈現減幅。累計1至11月合併營收為191.3億元，年減18.27%。在景氣復甦力道有限、全球需求能見度不高的環境下，公司持續穩定服務主要客戶，使整體營運維持平穩。海運事業11月營收為7.85億元，月增0.09%。全球海運市場需求仍偏保守，運能供給偏多，使主要航線運價維持在較低水位。台驊持續服務半導體、汽車零組件與民生用品等產業客戶，帶動月營收呈現小幅成長。空運事業11月營收為5.81億元，月增26.4%。受感恩節與年底聖誕節前備貨需求帶動，空運市場整體貨量較上月回升；台灣伺服器相關出貨維持強勁，大陸部分鋼鋁類貨品改以空運運輸，使市場需求提升。台驊承作的航太零組件、高階電子及封測設備等產業貨源亦保持穩健表現，電商貨量同步增加，使11月空運市場呈現整體增溫走勢。中歐鐵路事業11月營收為0.58億元，月增1.47%。跨境班列受到地緣政治與通關政策變

【財訊快報／記者陳浩寧報導】因應原料產品上漲，電子材料大廠勤凱(4760)通知下游客戶調漲銀膏系列產品報價，加上出貨順暢，激勵11月營收達1.94億元，月增2.85%、年增36.36%，連續第三個月創下歷史單月新高。公司看好，第四季營收不僅有望季增雙位數，還有望突破5億元，再創歷史單季新高。勤凱副董事長莊淑媛表示，國際銀價在過去三個月上漲約逾三成，主要原料價格明顯波動後，銀膏系列產品已依國際銀價變動進行連動調整，陸續與客戶展開協商，下游也接受產品全新報價下，有助產業鏈健康發展。勤凱連續三個月營收寫下歷史單月新高後，累計前11月營收17.1億元，年增24.38%，已逼近2021年全年總和，今年營運表現穩健。公司認為，雖12月因客戶年終盤點，拉貨動能略微下滑，但整體第四季整體仍亮眼。為擴大營運規模，公司已公告於高雄市大寮區取得不動產1.12億元，取得497坪土地，以便未來擴張之用。另外，積極搶進的新材料領域，其中，新開發先進封裝COWOS、無人機天線等散熱材料TIM1散熱膏（Thermal Interface Material 1，熱介面材料），在送樣予客戶驗證後，目前陸續獲得反饋。隨著相

日期： 2025 年 12 月 09日上市公司：國光生(4142)單位：仟元 【公告】國光生 2025年11月合併營收 (單位：仟元)項目合併營業收入淨額本月130,843去年同期20,513增減金額110,330增減百分比537.85本年累計1,380,908去年累計1,512,426增減金額-131,518增減百分比-8.7

【財訊快報／記者王宜弘報導】輔信(2405)公告11月合併營收1.73億元，較上月與去年同期分別成長18.94%與28.74%，累計前11月合併營收16.04億元，較去年同期成長3.98%。輔信表示，11月成長主要受惠於歐洲聖誕節前的出貨旺季、日本藥妝通路專案的持續出貨，以及台灣連鎖通路智慧零售專案的貢獻，整體而言，該公司今年營運保持穩健格局。該公司透過海外子公司深耕在地化服務，並與代理商、經銷商、解決方案合作夥伴及SI組隊，拓展商業及工業領域的邊緣AI應用商機，歐洲雖經濟回升有限，但AI與邊緣運算基礎建設、工業4.0、智慧城市及零售AI等產業趨勢下，IPC產品的市場推廣逐步發酵。此外，日本市場專案布建亦有成效，今年陸續取得機場、安防監控及藥妝零售通路等專案訂單；亞洲市場如印度與台灣的專案亦提升，尤其在醫療、自動化及安防監控等領域。美國市場雖面臨關稅與供應鏈挑戰，但公司積極應對，仍維持正向成長。搭配子公司暄達醫學專案穩定出貨，公司在各區域市場營運表現持續穩健。展望2026年，隨著無人化與智慧場域帶動AI與邊緣運算需求持續提升，該公司將持續聚焦在智慧零售、監控、機器視覺與智慧城市等領域，

【財訊快報／記者陳浩寧報導】仁大資訊(7767)今日以承銷價41元正式上櫃掛牌交易，早盤股價最高來到50.0元，漲幅逾兩成，展現蜜月行情。展望未來，董事長林士茵表示，將以「AI×FinTech×資安」三軌驅動、「在地即時服務＋海外節點」雙軸佈局的策略，持續深化金融、製造與零售服務三大產業的解決方案密度，推進從SI到產業解決方案供應商的轉型進程，持續擴張可預期、可續約、可規模化的營收結構。該公司以「從SI到產業解決方案供應商」為中長期主軸，鎖定金融、製造與零售服務三大垂直場域，從客戶痛點出發，將系統整合、雲端與資安能力升級為可複製、可擴張的產業方案組合，帶動營運動能與毛利體質同步提升。同時，近年更積極從單一專案導入，走向長約型、平台化與跨區域佈局的成長曲線。為加速進軍高附加價值領域，仁大在透過收購金腦數位100%股權，全面擴大FinTech版圖。並同步投入ESG治理應用，讓解決方案從前端識別、稽核監理一路延伸至揭露與合規管理，完整覆蓋金融數位轉型關鍵環節。在垂直場域拓展上，仁大以金融與電信既有大型客戶為根基，持續複製至中南部傳統與高科技製造業，擴大產業市占。公司指出，製造業的全球化供應鏈

【財訊快報／記者何美如報導】正瀚生技(6534)公告11月合併營收9,119萬元，較去年同期成長32.41%，連4個月創歷年同期新高，累計1-11月營收16.66億元，年增10.99%，亦是歷年同期最佳表現。隨著南半球春季播種季節需求升溫，以及北美客戶預期明年市場成長積極備貨，第四季營收逐月走高，在北美市場需求看好的趨勢下，明年上半年旺季效應可期。正瀚持續在胜肽技術（Peptide Technology）與植物生長調節劑（Plant Growth Regulator, PGR）兩大領域同步深耕，持續擴大全球研發與市場布局。其中正瀚創新研發「內穩系統素技術－精準導向胜肽(Precision Oriented Peptides, POPs)」，為精準農業、淨零永續提供真正有效且具前瞻性的農業解方，近期2026年全澳咖啡大賽（2026 Australian Coffee Championships）咖啡師冠軍得主即使用施作正瀚POPs的咖啡豆製作飲品取得優異成績，其並將代表澳洲角逐2026世界盃咖啡大師（World Barista Championship）。正瀚表示，施作POPs的咖啡豆來

【財訊快報／陳孟朔】韓股週一迎來「開門紅」，在上日跳漲1.78%後續揚，高開後一路震盪走高，終場綜合股價指數(KOSPI)大漲54.80點或1.34%，收在全日最高的4,154.85點，為11月13日以來新高。不僅連二紅，也在亞股主流股市中稱王，台股則以上漲1.15%居次。市場人士指出，看好聯準會(Fed)週三結束例會再次降息一碼(0.25個百分點)的預期升溫，是支撐韓股風險偏好回暖的關鍵背景，外資買盤回流成為推升大盤的重要動能。降息預期有利評價修復與資金成本下降，尤其中長期成長性突出的成長股與權值科技股備受追捧。類股表現方面，主流電子類股勁揚2.86%最旺，在指數權重高與資金集中下注AI、半導體與高階零組件題材帶動下，成為大盤上攻的第一火車頭。其中，DRAM巨擘SK海力士大漲6.07%至57.7萬韓元，為三十檔大型股(KTOP30)最大贏家，三星電子漲1%至10.95萬韓元，向11月3日締造的收盤新高11萬韓元挺進。受國際銅價創新高帶動，礦業類股與運輸設備類股亦各漲2.64%和2.20%，形成第二與第三波多頭攻勢，推動指數再度站上近月高點。不過，並非所有類股皆受惠於資金回流。在十九大

【財訊快報／方亞申】美股週一漲少跌多，亞洲股市週二亦同，台股開盤小漲，在面臨歷史高點28554點前拉回，台積電(2330)終場下跌15元，記憶體股也是漲跌互見，光纖股也是，惟高價股小漲居多，加以鴻海(2317)、緯創(3231)、日月光(3711)及被動元件上漲，探針卡族群表現最強，指數終場下跌121.18點，收在28182.50點，成交量5092.71億元。指數來到高點附近，成交量必須突破6000億元才容易創新高，量不大將是各族群表現。台股指數來到歷史高檔，等待美國科技股表態。費半指數在博通、超微、輝達、艾斯摩爾以及設備族群上漲，指數收在7410點歷史新高，是四大指數中最強。金融股表現也不錯。現在就等聯準會週三開會。不過外資在10月及11月陸續調節持股，獲利落袋，只要沒有意外性利空，美股應屬於高檔震盪。川普打電話給習近平同意出口H200，輝達是焦點所在。此外，日本長天期的三十年期公債殖利率則突破3.4%，再創歷史高點。兩年期公債殖利率升破1%，是08年以來首見，短、中、長天期公債殖利率同步攀升，顯示市場對本月19日決策會議將升息的預期明顯升溫。去年日央升息一度令國際股市大跌，還是要注

【財訊快報／編輯部】財政部統計，11月出口640.5億美元，創歷年單月新高，較上月增加3.6%，較上年同月成長56.0%（以新臺幣計算增50.1%）；累計1-11月出口5,784.9億美元，較上年同期成長34.1%（以新臺幣計算增 30.0%）。11月進口479.7 億美元，同樣創歷年單月新高，較上月增加22.3%，較上年同月成長45.0%（以新臺幣計算增39.5%）；累計1-11月進口4,406.0 億美元，較上年同期成長23.5%（以新臺幣計算增19.9%）。11月出超160.9億美元，較上年同月增加81.1億美元；累計1- 11月出超1,379.0億美元，較上年同期增加634.2億美元。財政部表示，受惠於人工智慧、高效能運算與雲端服務等應用需求湧現，客戶端拉貨動能持續強勁，加上傳統外銷旺季挹注，11月出口達640.5億美元，改寫歷年單月新高紀錄，年增率達56.0%，連續25個月維持正成長；進口值479.7億美元亦創單月新高，年增45.0%，主因為AI產業鏈國際分工運作、出口帶動需求及設備購置增加。累計1-11月出口年增34.1%、進口年增23.5%。11月出口主要貨品中，資通與視

【財訊快報／記者王宜弘報導】金屬機殼大廠可成(2474)公告11月業績，單月集團合併營收來到15.22億元，較上月成長4.7%，較去年同期成長9.3%，呈現月、年雙增格局。公司表示，11月營收較上月成長，主要受惠於國際品牌客戶新品上市帶動備貨，以及醫療相關業務的持續挹注；累計前11月集團合併營收達為172.71億元，較去年同期成長6.5%。可成指出，隨著時序進入年終購物旺季，促銷活動與終端需求回溫均可望支撐營運動能。與此同時，該公司亦積極推進新業務開發，明年第二季部份產品有望進入量產階段。惟記憶體與晶片供應狀況仍不樂觀，整體市場能見度有限，明年上半年展望宜審慎看待。

北極星藥業-KY(6550)11月營收資料(單位千元) 當月本年累計 營收2,78837,734 去年同期14,935101,773 增減-12,147-64,039 增減百分比-81.33%-62.92% 備註:子公司CDMO代工收入。本月增減變動達50%主係因CDMO代工收入係依合約內容進行之進度隨之認列相關收入所致。延伸閱讀：台南-KY等36家上市公司預計12月假證交所場地自行舉辦法說會36家12月法說開跑 資料來源-MoneyDJ理財網

【財訊快報／記者何美如報導】全球健身器材大廠喬山(1736)公布11月合併營收達新台幣57.6億元，年增10%，不僅創下今年度單月最高紀錄，更登上歷史次高的里程碑，推升今年累計1–11月營收達456億元，較去年同期成長13%。12月向來是公司全年營收最高的單月，預期營收表現將再更上一層樓。喬山指出，全球消費市場進入黑色星期五採購旺季，推升11月營收表現亮眼，美國自有門店與電商平台的銷售在黑五期間全面暢旺，其他區域市場與大型量販通路、網路商店也有不錯的表現。而商用市場在連鎖健身房擴張與汰舊換新的需求也顯著增加，商用、家用及按摩椅三大事業體均繳出亮眼成績。展望後市，12月向來是公司全年營收最高的單月，隨著節慶消費需求續強、年終採購與健身房開幕潮湧現，喬山預期12月營收表現將再更上一層樓，法人預估，第四季營收挑戰190億元新高，EPS有機會一舉突破6元同締新猷。

【財訊快報／研究員吳旻蓁】毅嘉(2402)近年積極布局車用電子，受惠於車用與AI相關應用需求穩健成長，帶動營運表現，公司11月單月營收約8.72億元，年增1.59%；前11個月累計營收約99.37億元，年增13.7%，全年營收可望改寫近年新高。展望Q4，公司表示，雖進入消費性產品傳統淡季，營收會較第三季回落，但受惠於車用客戶需求持穩，整體營運仍維持年增趨勢。而馬來西亞廠預計12月開始試產，第一階段將優先鎖定車用與光通訊產品認證，明年開始放量貢獻營收。此外，公司也持續布局新應用領域，包括無人機今年已完成開發與送樣，屬於軟板機構件的延伸應用；智慧眼鏡、智慧座艙及機器人等領域，也是公司聚焦的重點。整體來看，明年營運將可望維持雙位數成長。股價整理後，低檔出量上攻，並突破前波高點，目前日KD進入高檔，若前高有守，短期均線拉升具支撐，則有利多方。

【財訊快報／記者何美如報導】國光生技(4142)旗下安特羅生技(6564)今日宣布，正式與美國生技設備大廠賽默飛世爾科技旗下過敏檢測領導品牌ImmunoCAP簽署經銷合約，產品將全面導入全台婦幼醫院、兒科診所與健檢中心，此合作象徵安特羅深化婦幼健康領域，加速佈局全方位母嬰健康服務版圖。ImmunoCAP為全台醫院市佔率最高的過敏原檢測品牌，更是目前全國唯一「全品項皆通過衛福部認證」的過敏原檢測產品。其檢測以全定量、高準確度與高度臨床可靠性著稱，是醫學中心長年指定使用的國際級標準。目前已成熟並被廣泛用於於氣喘、過敏性鼻炎、異位性皮膚炎、其他IgE—mediated疾病（含急性蕁麻疹、食物或藥物過敏或全身性過敏）者之過敏檢測，亦已納入健保給付 。安特羅指出，在台灣約3.6億元的檢測市場中，此類精準檢測需求成長迅速，有望開啟新的健康管理市場。在深耕婦幼市場的過程中，觀察到許多媽媽與嬰幼兒長期受到過敏困擾，而台灣10歲以下兒童過敏性鼻炎盛行率高達近50%。此次引進賽默飛世爾科技 旗下的完整過敏檢測產品線，可依照不同醫療場景進行客製化檢測，讓家長在熟悉的婦幼醫院與兒科診所，就能獲得醫學中心等級的

【財訊快報／編輯部】今日晚間將發布美國9月PCE通膨數據，為美國12月利率決議前最後一項重要參考數據。於數據發布前市場情緒觀望，台指期近期波動縮小，延續既有震盪緩漲行情，創近期反彈高點，靜待重要數據發布。綜觀法人籌碼，三大法人合計買超420.3億元，其中外資買超368.8億元，而自營商買超56.5億元，投信則賣超4.9億元。檢視選擇權金流，外資布局0.34億元偏多部位，自營商則布局0.04億元偏多部位。選擇權未平倉部分，12月W1週選價平近9檔賣權最大未平倉上升100點至27,600點，買權最大未平倉仍為28,000點，最大OI區間上移中性偏多。期貨方面，外資夜盤加碼35口空單，日盤則大幅減碼4,057口空單，未平倉淨空單大降至-24,688口；十大特定法人加碼102口空單至-5,697口。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】受惠於年末聚餐旺季需求帶動，加上新展店效益助攻，瓦城(2729)、王座(2751)11月、前11月營收雙創同期新高，並看好12月在尾牙、聖誕聚餐效益下，營運可望維持熱度。瓦城11月營收4.81億元，年增6.74%；累計前11月營收56.09億元，年增0.70%，雙創歷史同期新高。公司表示，本月營收成長主要受惠於年末聚餐旺季來臨，集團自11/5集結旗下品牌推出尾牙春酒專案，旗下多品牌於旺季需求帶動下均有亮眼表現，衝刺年末業績表現。王座11月營收1.6億元，較去年同期成長38.76%，連續9個月單月合併營收呈現年增走勢；累計1-11月合併營收16.02億元，年增27.33%，維持雙位數成長，創歷史同期新高表現。王座今年透過併購方式取得「養心餐飲」51%股權及代理「雞三和」品牌，使公司旗下品牌數成長至9個，同時今年以來旗下品牌持續擴張展店，全台直營門市達67家，隨著規模經濟效益逐步顯現，帶動整體業績穩健成長，推升累計1-11月併營收創歷史同期。隨尾牙春酒需求持續升溫，瓦城看好集團營收有望穩健成長，推動全年營收再締佳績；另搶先布局年節聚餐市場，集團年菜預購亦於11/

【財訊快報／記者陳浩寧報導】資拓宏宇(6614)11月營收3.68億元，年增13.3%，累計今年前11個月合併營收40.07億元，年增16.17%。公司表示，營收成長主要受惠於各業務線多項大型專案的計費投入獲客戶驗證，並且及進入實際出貨階段，帶動整體營運的穩健增溫。資拓宏宇長期深耕智慧金融應用，相關業務目前占整體營收比重約12.17%，年成長約16.12%。公司近年將營運策略聚焦於「核心轉型」與「AI導入」兩大主軸。在核心轉型方面，已投入主機降載解決方案研發，協助金融機構針對IBM與UNISYS兩大銀行主機系統進行快速且正確的降載轉換，降低系統維運成本並提升營運彈性。在AI導入布局上，資拓宏宇則持續為既有金融系統注入智能化應用，以e-Loan 徵審系統為例，多數銀行已建置多年，系統升級需求殷切，公司透過AI搭配逆向工程工法，逐步解析既有系統架構與規格，並自動產出符合新技術架構的程式碼，加速銀行核心系統現代化進程。因應近年政府積極推動防詐政策，資拓宏宇配合銀行需求，針對分行系統建置可即時與警政署串接的聯合防詐機制，讓第一線櫃員在與客戶互動當下，即可即時辨識可疑交易並進行阻詐，進一步強化金