廣華-KY 11月營收雙增，估12月假期影響拉貨減緩

【財訊快報／記者戴海茜報導】廣華-KY(1338)自結11月合併營收為4.7億元，較上月營收成長9.45%，較去年同期成長3.6%；累計前11月合併營收為47.87億元，較去年同期成長4.59%。廣華表示，受惠於第四季傳統汽車產業旺季效應，11月國內外客戶拉貨動能持穩，其中，中國境內日系品牌車廠與中國自主品牌車廠的新車款拉貨呈現月增趨勢，北美主要客戶之內飾件訂單出貨需求亦維持正常水準，帶動整體產能稼動率提升。根據Automotive Logistics & Supply Chain 於2025年發布的專題〈Trends in Mexico’s Automotive Supply Chains〉指出，受美國關稅政策調整、歐美車廠供應鏈重組及地緣政治風險升高等因素影響，北美汽車產業近年加速採取「近岸生產」策略。墨西哥因具備成本優勢、成熟的汽車供應鏈聚落與符合USMCA協定的區域內容規範，正快速成為北美OEM強化零組件與模組化生產的重要基地，品牌車廠對其區域的採購比重持續上升。此產業結構轉變對具有跨國布局能力的廣華形成明確有利的供應環境。廣華近年積極強化海外產能布局，墨西哥廠區的新建自動化塗裝產線將於年底陸續完成建置並投入量產，預期可有效支援北美主要美系及日系等品牌車廠客戶之需求，包括曲面印刷飾板、光電裝飾件、輕量化材料等關鍵內飾件與模組化裝配。在北美車廠愈加重視「縮短交期、提升供應彈性」的趨勢下，廣華於墨西哥的產能布局將更具策略性優勢，有望在供應鏈升級過程中取得更高參與度。廣華觀察，隨著北美市場進入聖誕節假期、工作天數減少，拉貨量預期將略有趨緩，因明年農曆年相較往年延後，因此國內車廠於12月的備貨不會出現明顯提前拉貨情況，整體營收可能出現季節性波動。

【財訊快報／記者王宜弘報導】輔信(2405)公告11月合併營收1.73億元，較上月與去年同期分別成長18.94%與28.74%，累計前11月合併營收16.04億元，較去年同期成長3.98%。輔信表示，11月成長主要受惠於歐洲聖誕節前的出貨旺季、日本藥妝通路專案的持續出貨，以及台灣連鎖通路智慧零售專案的貢獻，整體而言，該公司今年營運保持穩健格局。該公司透過海外子公司深耕在地化服務，並與代理商、經銷商、解決方案合作夥伴及SI組隊，拓展商業及工業領域的邊緣AI應用商機，歐洲雖經濟回升有限，但AI與邊緣運算基礎建設、工業4.0、智慧城市及零售AI等產業趨勢下，IPC產品的市場推廣逐步發酵。此外，日本市場專案布建亦有成效，今年陸續取得機場、安防監控及藥妝零售通路等專案訂單；亞洲市場如印度與台灣的專案亦提升，尤其在醫療、自動化及安防監控等領域。美國市場雖面臨關稅與供應鏈挑戰，但公司積極應對，仍維持正向成長。搭配子公司暄達醫學專案穩定出貨，公司在各區域市場營運表現持續穩健。展望2026年，隨著無人化與智慧場域帶動AI與邊緣運算需求持續提升，該公司將持續聚焦在智慧零售、監控、機器視覺與智慧城市等領域，

【財訊快報／記者陳浩寧報導】受到記憶體缺貨影響客戶拉貨動能，聯寶(6821)11月營收達3822萬元，月減10.27%；累計1至11月合併營收為5.38億元，較去年同期成長4.2%，續創歷年同期新高表現。聯寶表示，雖受到記憶體缺貨影響，間接減緩磁性元件客戶拉貨力道，致使磁性元件訂單出貨時程遞延。但仍持續維持與各大品牌客戶密切合作的模式，即時掌握生產排程，確保必要產能得以彈性調度，以降低市場短期變化對整體營收的干擾，皆助力整體營運持續朝穩定成長表現。聯寶仍持續對磁性元件新產品布局，精進研發技術升級與投入，佈建明年業務成長底薀；受惠於多項電子產品整合AI技術，包括AI偵測攝影機(採用高階30W的PoE+變壓器)訂單持續放量，此規格較業界普遍使用之15W的PoE較高功率輸出，可支援AI攝影機在物件辨識即時分析、畫質升級後的更高功耗需求，同時，亦成功接獲應用於警用車載對講機之磁性元件產品專案訂單，並預計將於12月起陸續交貨。展望未來，聯寶持審慎樂觀看法。隨著全球網通市場逐步朝向高速化、低延遲、多頻段傳輸的方向演進，聯寶仍積極拓展磁性元件業務接單動能，包括拓寬旗下PoE電源變壓器產品應用領域、應

【財訊快報／編輯部】財政部統計，11月出口640.5億美元，創歷年單月新高，較上月增加3.6%，較上年同月成長56.0%（以新臺幣計算增50.1%）；累計1-11月出口5,784.9億美元，較上年同期成長34.1%（以新臺幣計算增 30.0%）。11月進口479.7 億美元，同樣創歷年單月新高，較上月增加22.3%，較上年同月成長45.0%（以新臺幣計算增39.5%）；累計1-11月進口4,406.0 億美元，較上年同期成長23.5%（以新臺幣計算增19.9%）。11月出超160.9億美元，較上年同月增加81.1億美元；累計1- 11月出超1,379.0億美元，較上年同期增加634.2億美元。財政部表示，受惠於人工智慧、高效能運算與雲端服務等應用需求湧現，客戶端拉貨動能持續強勁，加上傳統外銷旺季挹注，11月出口達640.5億美元，改寫歷年單月新高紀錄，年增率達56.0%，連續25個月維持正成長；進口值479.7億美元亦創單月新高，年增45.0%，主因為AI產業鏈國際分工運作、出口帶動需求及設備購置增加。累計1-11月出口年增34.1%、進口年增23.5%。11月出口主要貨品中，資通與視

【財訊快報／記者戴海茜報導】富強鑫(6603)自結11月合併營收為4.59億元，較上月成長3.79%，較去年同期成長7.13%；累計前11月合併營收達45.32億元，較去年同期成長11.15%，且已提前超越去年全年。富強鑫指出，在年底旺季效應、主力市場加速備貨，加上高階設備出貨占比持續提升的帶動下，11月營運動能明顯轉強，展現第四季穩健的成長節奏。富強鑫表示，11月營收成長主要系受惠汽車輕量化零件、半導體／ICT設備周邊，到全球運動精品與新興材料應用，三大市場同步放量，使富強鑫的高階多色成型解決方案、複材成型系統及超臨界物理發泡設備齊步增溫，形成「多引擎驅動」的營運結構，也帶動第四季公司整體訂單結構明顯朝高值化提升，高階多色射出成型設備的占比自年初的58%已攀升至60%，且目前在手訂單能見度已延伸至2026年第三季，展現富強鑫跨產業的技術滲透力與穩健的市場成長力。富強鑫觀察到，全球運動鞋品牌對新材料、中底結構及低碳製程的需求加速上升，運動鞋產業正從單純的「輕量化」競爭，進入到「材料循環 × 碳足跡減量 × 製程效率」的新一輪設備更新週期，運動品牌正積極尋找能兼具「材料循環、重量減量、製

【財訊快報／記者陳浩寧報導】因應原料產品上漲，電子材料大廠勤凱(4760)通知下游客戶調漲銀膏系列產品報價，加上出貨順暢，激勵11月營收達1.94億元，月增2.85%、年增36.36%，連續第三個月創下歷史單月新高。公司看好，第四季營收不僅有望季增雙位數，還有望突破5億元，再創歷史單季新高。勤凱副董事長莊淑媛表示，國際銀價在過去三個月上漲約逾三成，主要原料價格明顯波動後，銀膏系列產品已依國際銀價變動進行連動調整，陸續與客戶展開協商，下游也接受產品全新報價下，有助產業鏈健康發展。勤凱連續三個月營收寫下歷史單月新高後，累計前11月營收17.1億元，年增24.38%，已逼近2021年全年總和，今年營運表現穩健。公司認為，雖12月因客戶年終盤點，拉貨動能略微下滑，但整體第四季整體仍亮眼。為擴大營運規模，公司已公告於高雄市大寮區取得不動產1.12億元，取得497坪土地，以便未來擴張之用。另外，積極搶進的新材料領域，其中，新開發先進封裝COWOS、無人機天線等散熱材料TIM1散熱膏（Thermal Interface Material 1，熱介面材料），在送樣予客戶驗證後，目前陸續獲得反饋。隨著相

【財訊快報／記者戴海茜報導】虎山(7736)自結11月合併營收1.37億元，與上月相當，年增5.45%；累計前11月營收15.49億元，較去年同期成長26%，主要受益於車用把手、鏡頭及環景系統等核心產品的穩定需求。11月營收組合為車門把手產品營收約6500萬元，車用鏡頭及雷達產品1200萬元，其他產品營收約為6000萬元。虎山指出，由於對經濟環境波動擔憂增加與因應川普政府關稅於第二、三季提前備貨的影響，美國AM通路商近期下單較以往謹慎，導致短期美國市場需求出現放緩情形。就產業發展趨勢而言，AM市場正從一個以機械維修為主的市場，轉向一個包含電子、軟體和數據服務的綜合型市場。虎山認為，未來關鍵在於如何有效擁抱電動化和智慧化趨勢，並將高品質的維修件優勢延伸到電動車專屬零組件和高階電子零件。虎山指出，將加速開發多元商品並積極拓展新通路，以強化產品競爭力及長期成長動能，秉持「超越原廠、貼近需求」的核心理念，強化全球 AM市場布局，擴大車用感測與結構模組產品線，持續提升營收與獲利動能。

【財訊快報／方亞申】美股週一漲少跌多，亞洲股市週二亦同，台股開盤小漲，在面臨歷史高點28554點前拉回，台積電(2330)終場下跌15元，記憶體股也是漲跌互見，光纖股也是，惟高價股小漲居多，加以鴻海(2317)、緯創(3231)、日月光(3711)及被動元件上漲，探針卡族群表現最強，指數終場下跌121.18點，收在28182.50點，成交量5092.71億元。指數來到高點附近，成交量必須突破6000億元才容易創新高，量不大將是各族群表現。台股指數來到歷史高檔，等待美國科技股表態。費半指數在博通、超微、輝達、艾斯摩爾以及設備族群上漲，指數收在7410點歷史新高，是四大指數中最強。金融股表現也不錯。現在就等聯準會週三開會。不過外資在10月及11月陸續調節持股，獲利落袋，只要沒有意外性利空，美股應屬於高檔震盪。川普打電話給習近平同意出口H200，輝達是焦點所在。此外，日本長天期的三十年期公債殖利率則突破3.4%，再創歷史高點。兩年期公債殖利率升破1%，是08年以來首見，短、中、長天期公債殖利率同步攀升，顯示市場對本月19日決策會議將升息的預期明顯升溫。去年日央升息一度令國際股市大跌，還是要注

【財訊快報／記者戴海茜報導】玉晶光(3406)自結11月合併營收22.69億元，月增為0.53%，年增11.64%。玉晶光指出，12月需求仍較去年同期旺盛，但實際營收也是要看最後客戶拉貨狀況，展望2025年營收有機會較去年成長。玉晶光累計前11月合併營收為223.57億元，年增2.87%。玉晶光日前法說會指出，第四季預估的Forecast比去年同期成長，2026年還是以手機類的鏡頭為主，受惠智慧眼鏡成長快，AR的客戶也積極佈局，希望明年的業績及獲利比今年好。玉晶光指出，目前產能利用率還是蠻緊，主要產品仍以手機類為主，新領域醫療、零售、機器人及新的AI仍在觀察與實驗階段，配合客戶進行調整。

【財訊快報／陳孟朔】韓股週一迎來「開門紅」，在上日跳漲1.78%後續揚，高開後一路震盪走高，終場綜合股價指數(KOSPI)大漲54.80點或1.34%，收在全日最高的4,154.85點，為11月13日以來新高。不僅連二紅，也在亞股主流股市中稱王，台股則以上漲1.15%居次。市場人士指出，看好聯準會(Fed)週三結束例會再次降息一碼(0.25個百分點)的預期升溫，是支撐韓股風險偏好回暖的關鍵背景，外資買盤回流成為推升大盤的重要動能。降息預期有利評價修復與資金成本下降，尤其中長期成長性突出的成長股與權值科技股備受追捧。類股表現方面，主流電子類股勁揚2.86%最旺，在指數權重高與資金集中下注AI、半導體與高階零組件題材帶動下，成為大盤上攻的第一火車頭。其中，DRAM巨擘SK海力士大漲6.07%至57.7萬韓元，為三十檔大型股(KTOP30)最大贏家，三星電子漲1%至10.95萬韓元，向11月3日締造的收盤新高11萬韓元挺進。受國際銅價創新高帶動，礦業類股與運輸設備類股亦各漲2.64%和2.20%，形成第二與第三波多頭攻勢，推動指數再度站上近月高點。不過，並非所有類股皆受惠於資金回流。在十九大

【財訊快報／記者王宜弘報導】致伸(4915)公告11月業績，單月合併營收45.3億元，較上月減少18%，年增率0.9%，累計前11月合併營收553.1億元，較去年同期成長增2.1%。致伸表示，11月業績較上月有較為明顯的下滑，主要是因爲季節性因素與客戶庫存調整。不過，該公司以視聽覺整合技術，深化「AI感測融合(AI sensor Fusion)」，專注整合影像、音訊與介面技術，打造邊緣運算應用，與發展動態多感知生態系，長線展望看好。透過ODM+模式，致伸提供市場導向、技術驅動的完整解決方案，應用涵蓋車電、安全監控、會議系統、機器人及智慧工作場域等多元領域，致力將AI感知融合體驗帶入生活。

【財訊快報／記者戴海茜報導】光學鏡頭廠大立光(3008)自結11月合併營收為53.03億元，較上月衰退16%，較去年同期衰退12%；展望12月，大立光指出，預估12月拉貨動能跟11月差不多。大立光累計前11月合併營收555.1億元，較去年同期成長3%。從11月產品比重來看，以1000萬畫素佔 50%至60%最高；2000萬畫素以上產品佔比10%至20%；800萬畫素產品佔比在10%以下，其他產品則佔20%至30%。大立光董事長林恩平先前法說表示，預期11月會比較差，總量來看今年下半年與去年相當，至於價格因第四季價格已定，要看客戶拉貨比例，良率和匯率三因素。林恩平針對明年手機鏡頭升級趨勢表示，主要是可變光圈（多光圈），潛望式鏡頭多沿用，也有少量機種開發更複雜，接近真實數位相機，並包含更多零組件；至於8P（8片塑膠鏡片）鏡頭因客戶認為成本高，比較特殊規格旗艦機種才會採用。林恩平也指出，目前產能是滿載，不過不是因為客戶的訂單量上升，而是製程更複雜。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】緯軟(4953)11月營收達10.8億元，較上月成長7.2%，較去年同期增加18%，繼9月之後再次刷新單月營收新高。累計前11月合併營收達104.3億元，年增11.5%，已超越去年全年水準。緯軟表示，受惠於互聯網業務領先成長、半導體貢獻加速擴大，以及AI推動各產業數位轉型需求持續提升，整體營運動能展現穩健向上的成長趨勢。展望2026年，公司預期營運成長動能將延續。互聯網業務保持穩健擴張，遊戲與半導體領域成長亦可望加速。在區域市場方面，台灣需求持續增溫，大陸與日本則維持穩定步調。為強化長期競爭力，公司持續耕耘高附加價值領域，2026年將投入更多資源擴大半導體版圖。同時，因應AI與生成式技術的發展，緯軟也積極推動員工技能升級，增加AI相關專業人才，以支撐未來成長策略。

【財訊快報／記者王宜弘報導】IPC廠維田(6570)自結11月營收為8121萬元，持平上月，年增21.07%，累計前11月營收為8.3億元，較去年同期增加1.9%，已重回成長軌道。維田指出，觀察目前市況尚稱穩定，因彈性配合客戶出貨時程，故單月營收較易出現波動，惟11月業績仍持續回溫，且較去年同期為佳，預期第四季營運狀況將較第三季為佳。不過，因年底歐美長假較多，公司將重心放在明年首季，並持續觀察國際經濟狀況，預期歐美工控需求因EDGE AI帶動仍有成長空間，公司明年營運可望逐季回升，漸入佳境。此外，維田表示，近期記憶體市場因嚴重缺料導致價格波動，記憶體亦為IPC重要關鍵零組件，然公司在零組件備料與管理上，皆有完善制度與控管，產品規格與料件分配亦十分平均，並已加速世代替換；此次記憶體缺料，對公司營運影響較為輕微，且因工業電腦客製化程度高，專案週期長，在價格上也會視情形調整，對於毛利率影響不大。總體而言，維田主攻的領域皆有剛需，公司持續於智慧製造，智慧交通，智慧醫療三大領域耕耘，明年著重於半導體設備、邊緣AI、石化能源、醫療、交通等市場發展，推出新系列產品並開發客製專案。此外，維田醫療新品、

【財訊快報／記者戴海茜報導】上銀(2049)自結11月合併營收21.82億元，月增3.86%、年增1.97%；累計前11月合併營收220.43億元，年減幅收斂至1.28%。上銀指出，今年日本、大陸及歐州部分子公司成長，明年機器人佔比可望突破10%。上銀表示，工具機產業需求還未好轉，不過來自半導體、大型基礎建設、新能源、自動化等產業訂單穩定增長，帶動營收表現。上銀表示，12月是歐美聖誕節假期，明年1-2月有農曆過年，因此近幾個月會比較平淡，產業景氣要看明年3月過後才會逐漸明朗。上銀目前能見度2-2.5個月，有些甚至更短，線軌及螺桿價格持平看待，產業應用以AI及半導體較熱，2026年的產業展望雖還不明朗，但上銀目標要比今年成長。

【財訊快報／記者王宜弘報導】軸承廠兆利(3548)自結11月合併營收為6.56億元，較上月持平，較同期下滑34.6%，累計前11月累計合併營收86.7億元，年增幅度收斂至2.3%。公司表示，摺疊機種仍處於季節性調整階段，3C產品線短期內將表現平緩；法人預期，隨中系摺疊手機新品在手訂單將於明年上半量產出貨，相關業務可望再迎成長動能。NB方面，由於進入年底淡季，出貨亦溫和，明年首季受惠美系品牌新機量產將重啟動能。今年以來因地緣政治與總體經濟不確定性影響，消費電子需求保守，兆利除了鞏固既有品牌客戶，也持續向非消費性電子領域新產品線與客戶拓展，有望逐步優化產品組合。兆利表示，近期工廠已大規模導入全自動化生產製程與AI視覺檢測，以強化良率與效能。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】受惠於年末聚餐旺季需求帶動，加上新展店效益助攻，瓦城(2729)、王座(2751)11月、前11月營收雙創同期新高，並看好12月在尾牙、聖誕聚餐效益下，營運可望維持熱度。瓦城11月營收4.81億元，年增6.74%；累計前11月營收56.09億元，年增0.70%，雙創歷史同期新高。公司表示，本月營收成長主要受惠於年末聚餐旺季來臨，集團自11/5集結旗下品牌推出尾牙春酒專案，旗下多品牌於旺季需求帶動下均有亮眼表現，衝刺年末業績表現。王座11月營收1.6億元，較去年同期成長38.76%，連續9個月單月合併營收呈現年增走勢；累計1-11月合併營收16.02億元，年增27.33%，維持雙位數成長，創歷史同期新高表現。王座今年透過併購方式取得「養心餐飲」51%股權及代理「雞三和」品牌，使公司旗下品牌數成長至9個，同時今年以來旗下品牌持續擴張展店，全台直營門市達67家，隨著規模經濟效益逐步顯現，帶動整體業績穩健成長，推升累計1-11月併營收創歷史同期。隨尾牙春酒需求持續升溫，瓦城看好集團營收有望穩健成長，推動全年營收再締佳績；另搶先布局年節聚餐市場，集團年菜預購亦於11/

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，墨西哥國會將於本週就總統辛鮑姆(Claudia Sheinbaum)提出的對中國關稅進行投票，這是更廣泛計畫的一部分，旨在保護本國生產商並舒緩與美國的貿易緊張局勢。此舉正助推市場預期，認為這可能很快為美國減免對墨西哥鋼鐵和鋁關稅創造空間。這項法案計畫對亞洲(尤其是中國)進口商品徵收多達50%的關稅，眾議院委員會已於週一就此展開辯論。議員們計畫在12月15日國會進入年終休會期之前，分別在眾議院和參議院進行投票表決。辛鮑姆政府於9月9日將該提案提交國會，但來自亞洲國家的遊說以及國內私營部門和立法者的反對，延緩了該提案的進展。依賴中國原物料的製造商警告成本將上升，而包括一些執政黨議員在內的立法者則試圖避免與這個被許多人視為墨西哥貿易多元化關鍵地區的國家發生爭端。經墨西哥財政部和經濟部審查，原始提案至少修改了750處。最初針對的1,400多種產品中，最終有300多種獲得豁免。即便如此，這些關稅將適用於範圍廣泛的產品，從服裝鞋帽到鋼鐵、鋁和汽車零組件。財政部預計，2026年進口收入將增加519億披索(28億美元)，較2024年成長8.3%。法案若是通過使其貿易政

【財訊快報／記者張家瑋報導】特化材料廠新應材(4749)公布11月合併營收3.66億元，月增2.02%、年增15.49%；累計前11月合併營收39.01萬元、年增30.17%。雖然客戶於上半年提前拉貨，使得新應材下半年成長力道稍緩，然單月營收仍維持一定水準。法人預估隨著大客戶先進製程產能於2026年陸續開出，新應材主力產品將隨之放量，2026上半年新一波成長動能將重新啟動。在AI相關應用帶動之下，晶圓龍頭客戶2、3奈米產能需求殷切，新應材於3奈米製程已有多項產品導入且量產，其中主力產品表面改質劑（Rinse）已打入先進製程供應鏈，為獨家供應商，主要用於微影製程中大幅提升良率的關鍵特化材料，可大幅改善晶圓缺陷、線槽坍塌的問題，並提升線寬控制精度，另外，底部反抗層（BARC）與洗邊劑（EBR）也開始貢獻業績。晶圓龍頭於美國建置晶圓新產能，因美商供應廠考量環保因素退出Rinse供應鏈，後續北美耗材供應勢必由新應材獨家提供，未來進一步跨入2奈米製程，並隨著客戶美國廠加速建置，新開發2奈米產品隨之放量，法人預期新應材所開發新產品於2奈米應用在2026年處於爬坡階段，預期2027、28年開始放量。

【財訊快報／記者劉居全報導】萬海航運(2615)於今(9)日公告2025年11月合併營收為108.55億元，月增3.9%，年減19.14%；累計前11月營收1,282.74億元，年減13.02%。隨著亞洲傳統旺季來臨，11月份近洋市場需求已顯著回升，目前遠洋市場已進入聖誕節前的淡季，但在亞洲區域貿易動能維持熱絡的帶動下，整體營運呈現價量齊揚的良好走勢，營收較10月份穩健成長。此外，東南亞集裝箱運價指數(SEAFI)近期表現亦顯示第四季度區域內需求持續強勁，反映東南亞供應鏈具備相當韌性與活力。公司在審慎評估市場變化的同時，將延續既有的積極步調，關注並貼近客戶需求，提供可靠且密集的航線服務，確保貨物流通順暢。

【財訊快報／記者王宜弘報導】PC品牌大廠華碩(2357)自結11月合併營收為668.85億元，月增率0.84%，年增率20.61%，累計前11月合併營收為6691.96億元，年增率逾24%。品牌營收方面，自結11月612.09億元，月減2.4%，年增19%，累計共6230.5億元，年增23.5%。華碩除筆電與板卡業務保持穩定，AI伺服器的耕耘亦有成績，成為近兩年業績成長的新動能，近期傳接獲歐洲大型算力中心大單，目前訂單能見度已達2027年，明年成長可期。法人指出，由於電競市場具備剛性需求，加上AI伺服器成長貢獻，華碩明年品牌營收可望突破7千億元大關，上探7300億元，持續改寫歷史紀錄，獲利則有望上看5.5個股本。