財政部公布，11月出口640.5億美元、進口479.7億美元，雙創單月新高

【財訊快報／編輯部】財政部統計，11月出口640.5億美元，創歷年單月新高，較上月增加3.6%，較上年同月成長56.0%（以新臺幣計算增50.1%）；累計1-11月出口5,784.9億美元，較上年同期成長34.1%（以新臺幣計算增 30.0%）。11月進口479.7 億美元，同樣創歷年單月新高，較上月增加22.3%，較上年同月成長45.0%（以新臺幣計算增39.5%）；累計1-11月進口4,406.0 億美元，較上年同期成長23.5%（以新臺幣計算增19.9%）。11月出超160.9億美元，較上年同月增加81.1億美元；累計1- 11月出超1,379.0億美元，較上年同期增加634.2億美元。財政部表示，受惠於人工智慧、高效能運算與雲端服務等應用需求湧現，客戶端拉貨動能持續強勁，加上傳統外銷旺季挹注，11月出口達640.5億美元，改寫歷年單月新高紀錄，年增率達56.0%，連續25個月維持正成長；進口值479.7億美元亦創單月新高，年增45.0%，主因為AI產業鏈國際分工運作、出口帶動需求及設備購置增加。累計1-11月出口年增34.1%、進口年增23.5%。11月出口主要貨品中，資通與視聽產品受惠於顯示卡、伺服器等出貨攀升，年增1.7倍；電子零組件在AI商機蓬勃與記憶體價量齊揚帶動下，年增29.3%，兩大貨類出口值均創單月新高；塑橡膠及其製品則因市場需求疲弱與海外產能過剩影響，出口年減13.6%。累計1-11月，電子零組件及資通與視聽產品合計占總出口比重達73.7%，年增51.8%，其餘貨類僅增1.0%。11月對主要外銷市場全面擴增，其中對美國出口金額與年增率（+1.8 倍）雙創歷年單月最佳，占總出口比重提升至38.1%；對歐洲及東協分別成長36.8%、31.5%，對日本與中國大陸及香港則各增18.2%、16.5%。累計前11月，對五大市場出口皆呈正成長，其中對美國增73.4%最亮眼，東協亦增37.4%，其餘三地區增幅低於平均。市場結構方面，對美占比達30.4%、對東協占18.7%，分別為近35年及11年同期高點。展望未來，AI應用帶動的全球算力需求持續攀升，推動大型雲端服務業者加速建置資料中心等基礎設施，各國政府也積極推動主權AI，可望帶動相關硬體需求維持高檔，有助支撐我國出口成長；惟主要經濟體貿易政策變化、地緣政治風險等不確定因素仍存，須持續關注後續發展。

【財訊快報／編輯部】今日晚間將發布美國9月PCE通膨數據，為美國12月利率決議前最後一項重要參考數據。於數據發布前市場情緒觀望，台指期近期波動縮小，延續既有震盪緩漲行情，創近期反彈高點，靜待重要數據發布。綜觀法人籌碼，三大法人合計買超420.3億元，其中外資買超368.8億元，而自營商買超56.5億元，投信則賣超4.9億元。檢視選擇權金流，外資布局0.34億元偏多部位，自營商則布局0.04億元偏多部位。選擇權未平倉部分，12月W1週選價平近9檔賣權最大未平倉上升100點至27,600點，買權最大未平倉仍為28,000點，最大OI區間上移中性偏多。期貨方面，外資夜盤加碼35口空單，日盤則大幅減碼4,057口空單，未平倉淨空單大降至-24,688口；十大特定法人加碼102口空單至-5,697口。

【財訊快報／記者王宜弘報導】致伸(4915)公告11月業績，單月合併營收45.3億元，較上月減少18%，年增率0.9%，累計前11月合併營收553.1億元，較去年同期成長增2.1%。致伸表示，11月業績較上月有較為明顯的下滑，主要是因爲季節性因素與客戶庫存調整。不過，該公司以視聽覺整合技術，深化「AI感測融合(AI sensor Fusion)」，專注整合影像、音訊與介面技術，打造邊緣運算應用，與發展動態多感知生態系，長線展望看好。透過ODM+模式，致伸提供市場導向、技術驅動的完整解決方案，應用涵蓋車電、安全監控、會議系統、機器人及智慧工作場域等多元領域，致力將AI感知融合體驗帶入生活。

【財訊快報／記者戴海茜報導】虎山(7736)自結11月合併營收1.37億元，與上月相當，年增5.45%；累計前11月營收15.49億元，較去年同期成長26%，主要受益於車用把手、鏡頭及環景系統等核心產品的穩定需求。11月營收組合為車門把手產品營收約6500萬元，車用鏡頭及雷達產品1200萬元，其他產品營收約為6000萬元。虎山指出，由於對經濟環境波動擔憂增加與因應川普政府關稅於第二、三季提前備貨的影響，美國AM通路商近期下單較以往謹慎，導致短期美國市場需求出現放緩情形。就產業發展趨勢而言，AM市場正從一個以機械維修為主的市場，轉向一個包含電子、軟體和數據服務的綜合型市場。虎山認為，未來關鍵在於如何有效擁抱電動化和智慧化趨勢，並將高品質的維修件優勢延伸到電動車專屬零組件和高階電子零件。虎山指出，將加速開發多元商品並積極拓展新通路，以強化產品競爭力及長期成長動能，秉持「超越原廠、貼近需求」的核心理念，強化全球 AM市場布局，擴大車用感測與結構模組產品線，持續提升營收與獲利動能。

【財訊快報／方亞申】美股週一漲少跌多，亞洲股市亦同，台股週二開盤小漲，後在台積電走低，記憶體股也是漲跌互見，光纖股也是，惟高價股小漲居多，加以鴻海( 2317 )、緯創( 3231 )、日月光( 3711 )及被動元件上漲，指數小幅下跌，成交量還是不大。費半指數在博通、超微、輝達、艾斯摩爾以及設備族群上漲，指數收在7,375.22點歷史新高，是四大指數中最強。金融股表現也不錯。現在就等聯準會週三開會。不過外資在10月及11月陸續調節持股，獲利落袋，只要沒有意外性利空，美股應屬於高檔震盪。外資11月大賣台股超過3000億元，但12月以來買多賣少，一般預估12月賣壓將不若11月大。台積電又傳來亞馬遜ASIC晶片訂單需求，看來進一步積極擴廠難免，獲利持續看升，對於營造、無塵室相關股如漢唐(2404)、洋基工程(6691)、帆宣(6196)、亞翔(6139)等有利。探針卡的穎崴(6515)、旺矽(6223)、精測(6510)族群表現最強，股價幾乎都創新高。而中國股市雖下跌，但PCB及光模組相關股浮釧國際、中際旭創、新易盛；PCB的山東玻纖、勝宏科技、生益科技、建滔國際等等表現都相當強，對於台股

【財訊快報／記者戴海茜報導】鮮活果汁-KY(1256)自結11月合併營收為2.40億元，較上月及去年同期分別成長3.55%與24.45%，雖第四季進入新茶飲行業傳統淡季，惟鮮活憑藉多元產品線、強化市場通路布局；累計前11月合併營收37.14億元，年減率收斂至1.45%。鮮活表示，11月為新茶飲市場傳統淡季，但仍持續深耕上游原物料，產品組合彈性高，加上強化市場通路布局，穩健挹注營收。此外，隨健康飲品與機能型茶飲需求提升，部分現製茶飲品牌提高鮮果原料使用比重，亦帶動相關品項穩健出貨。展望後市，中國大陸新茶飲市場競爭由價格戰轉向單店盈利能力、供應鏈效率與品牌差異化，同時亦將食品安全管理、原物料稽核效率與加盟商審核機制納入營運核心。在面對競爭加劇的市場環境下，鮮活透過優化供應鏈、提升品牌附加價值與建立完善的風險管理流程，提升市場競爭力，站穩新茶飲原料供應商領先群地位。中國近期於《十五五》規劃建議稿中強調「擴大內需、提振消費」，有望帶動民生消費需求回升，為餐飲服務及新茶飲相關產業帶來正面助力。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】受惠於龍頭晶圓廠台灣、海外訂單貢獻，兆聯實業(6944)截至今年第三季在手訂單達234.6億元，較第一季持續增加，台灣及海外比重各半，而在龍頭晶圓廠擴廠計畫延續下，有利於公司未來接單機會，法人看好可望帶動今、明年營運續創新高紀錄。兆聯第三季毛利率22.8%，較上季、去年同期皆同步成長，EPS 8.95元，刷新上市以來的單季新高點，累計前三季EPS達22.26元，已接近去年全年水準，法人預期，隨營收規模放大，兆聯今年有望挑戰賺進三個股本，再寫新高。兆聯目前在手訂單達234.6億元，其中，台灣佔比約五成，美國訂單則達百億元，另有部分新加坡建廠訂單，法人看好，龍頭晶圓廠海內外多處建廠計畫將持續帶動公司接單量能，預估將帶動明年營收、營收年增逾兩成，再戰新高紀錄。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，衝突、制裁和產量激增擾亂了全球供應線路，導致從能源到散裝礦石等大宗商品的跨洋運費於年底罕見出現飆升態勢。今年走主要航線運輸原油的每日進帳金額增幅最大，為467%，液化天然氣(LNG)和鐵礦砂等大宗商品的運費則分別上漲了三倍多和一倍多。以往運費在年底會下降，因為這時期是需求淡季。船舶在海上運輸貨物的時間越來越長，導致價格飆升，一些航運業高層主管預計，整體市場的緊張局面至少會持續到明年年初。經營著一支油輪船隊，其中包括超大型油輪的Frontline Management AS首席執行長Lars Barstad在上月底的財報電話會議上表示，我們看到的是一個典型的、極度緊張的實物運輸市場。我們沒有看到任何鬆動跡象。隨著中東地區產量增加，以及美國制裁兩家俄羅斯石油巨頭後亞洲對中東原油的需求上升，油輪運費上漲。與此同時，從美國向歐洲運輸LNG的價格最近也升至兩年高點，因為北美的新項目占用了更多船隻來運送。包括穀物和礦石的散貨運費基準指標在11月底升至20個月高點，原因是有關幾內亞一項大型鐵礦項目即將投產的預期升溫，同時中國沿海天氣導致的延誤擠壓了供應。而從更廣角度

【財訊快報／記者何美如報導】正瀚生技(6534)公告11月合併營收9,119萬元，較去年同期成長32.41%，連4個月創歷年同期新高，累計1-11月營收16.66億元，年增10.99%，亦是歷年同期最佳表現。隨著南半球春季播種季節需求升溫，以及北美客戶預期明年市場成長積極備貨，第四季營收逐月走高，在北美市場需求看好的趨勢下，明年上半年旺季效應可期。正瀚持續在胜肽技術（Peptide Technology）與植物生長調節劑（Plant Growth Regulator, PGR）兩大領域同步深耕，持續擴大全球研發與市場布局。其中正瀚創新研發「內穩系統素技術－精準導向胜肽(Precision Oriented Peptides, POPs)」，為精準農業、淨零永續提供真正有效且具前瞻性的農業解方，近期2026年全澳咖啡大賽（2026 Australian Coffee Championships）咖啡師冠軍得主即使用施作正瀚POPs的咖啡豆製作飲品取得優異成績，其並將代表澳洲角逐2026世界盃咖啡大師（World Barista Championship）。正瀚表示，施作POPs的咖啡豆來

【財訊快報／記者戴海茜報導】富強鑫(6603)自結11月合併營收為4.59億元，較上月成長3.79%，較去年同期成長7.13%；累計前11月合併營收達45.32億元，較去年同期成長11.15%，且已提前超越去年全年。富強鑫指出，在年底旺季效應、主力市場加速備貨，加上高階設備出貨占比持續提升的帶動下，11月營運動能明顯轉強，展現第四季穩健的成長節奏。富強鑫表示，11月營收成長主要系受惠汽車輕量化零件、半導體／ICT設備周邊，到全球運動精品與新興材料應用，三大市場同步放量，使富強鑫的高階多色成型解決方案、複材成型系統及超臨界物理發泡設備齊步增溫，形成「多引擎驅動」的營運結構，也帶動第四季公司整體訂單結構明顯朝高值化提升，高階多色射出成型設備的占比自年初的58%已攀升至60%，且目前在手訂單能見度已延伸至2026年第三季，展現富強鑫跨產業的技術滲透力與穩健的市場成長力。富強鑫觀察到，全球運動鞋品牌對新材料、中底結構及低碳製程的需求加速上升，運動鞋產業正從單純的「輕量化」競爭，進入到「材料循環 × 碳足跡減量 × 製程效率」的新一輪設備更新週期，運動品牌正積極尋找能兼具「材料循環、重量減量、製

【財訊快報／記者王宜弘報導】軸承廠兆利(3548)自結11月合併營收為6.56億元，較上月持平，較同期下滑34.6%，累計前11月累計合併營收86.7億元，年增幅度收斂至2.3%。公司表示，摺疊機種仍處於季節性調整階段，3C產品線短期內將表現平緩；法人預期，隨中系摺疊手機新品在手訂單將於明年上半量產出貨，相關業務可望再迎成長動能。NB方面，由於進入年底淡季，出貨亦溫和，明年首季受惠美系品牌新機量產將重啟動能。今年以來因地緣政治與總體經濟不確定性影響，消費電子需求保守，兆利除了鞏固既有品牌客戶，也持續向非消費性電子領域新產品線與客戶拓展，有望逐步優化產品組合。兆利表示，近期工廠已大規模導入全自動化生產製程與AI視覺檢測，以強化良率與效能。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】緯軟(4953)11月營收達10.8億元，較上月成長7.2%，較去年同期增加18%，繼9月之後再次刷新單月營收新高。累計前11月合併營收達104.3億元，年增11.5%，已超越去年全年水準。緯軟表示，受惠於互聯網業務領先成長、半導體貢獻加速擴大，以及AI推動各產業數位轉型需求持續提升，整體營運動能展現穩健向上的成長趨勢。展望2026年，公司預期營運成長動能將延續。互聯網業務保持穩健擴張，遊戲與半導體領域成長亦可望加速。在區域市場方面，台灣需求持續增溫，大陸與日本則維持穩定步調。為強化長期競爭力，公司持續耕耘高附加價值領域，2026年將投入更多資源擴大半導體版圖。同時，因應AI與生成式技術的發展，緯軟也積極推動員工技能升級，增加AI相關專業人才，以支撐未來成長策略。

【財訊快報／記者王宜弘報導】伺服器滑軌廠南俊國際(6584)近日公告11月業績，雖續創歷史紀錄，但增幅未如預期，導致股價在結束分盤交易首日遭打入跌停，週五(5日)市場再傳該公司美系CSP GB300滑軌因設計不良遭退貨且須賠款，但已為公司否認。南俊指出，事情起因為客戶操作人員在GB300伺服器的安裝操作錯誤，因此已與客戶協調增設卡扣防呆裝置，雙方已有共識解決，且賠款傳言更是子虛烏有，唯一會有影響的是12月業績小幅受阻，但因GB300還在初期，量還小，應不至於影響續創新高的機會。此外，南俊在美系一線CSP市場持續進展，除美系軟體與電商巨擘的生意外，近日美系社群網站龍頭的GB300訂單已經獲得國內的ODM廠測試通過，將在明年首季開始貢獻。而合作長達20餘年的美超微，今年陸續傳出接獲xAI與甲骨文大單，明年開始出貨，南俊可望間接受惠，加上ORW胖胖櫃以及美系AI Storage大單加持，明年營運高成長可期。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國10月份消費者信貸成長低於經濟專家的預期。上週五發布的美國官方數據顯示，10月份消費者信貸月比值增加91.78億美元，9月份數據修正為增加110.06億美元。19位受訪經濟專家的預估中值為增加104.8億美元，預估區間介於增加60億美元至增加230億美元。這份數據顯示，10月份循環信貸月比值增加54.07億美元；非循環信貸月比值增加37.71億美元。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，中國11月份進、出口雙雙呈現增長局面，貿易收支也呈現盈餘局面。中國海關總署週一公佈的數據顯示，11月份以美元計價進口年比值增長1.9%，增幅小於經濟專家預估中值的3.0%。當月以美元計價出口年比值增長5.9%，增幅高於經濟專家預估中值的4.0%。當月貿易收支出現金額1,116.8億美元的盈餘。這份數據顯示，若以人民幣計價，11月份出口年比增長5.7%，進口年比值增長1.7%。當月貿易收支出現金額8,000.0億元人民幣的盈餘。累計1-11月中國按美元計價出口年比值增長5.4%；進口年比值下降0.6%。1-11月貿易盈餘1兆758.5億美元。

【財訊快報／記者王宜弘報導】PC品牌大廠宏碁(2353)自結11月份合併營收達246.01億元，月增15.9%，年增8.1​%；累積前​11月自結​營收新台幣​2471​.02億元​，年增率2.9%。宏碁表示，11月分營運亮點包括筆電營收年增5.8%、桌機營收年增36.4%、電競及遊戲相關產品及業務營收年增22%、商用產品營收年增9.5%，四大產品線同步展現成長動能。此外，非電腦及顯示器相關事業營收占11月營收的30.4%、累計前11月佔整體營收的32.2%。而集團陣容持續壯大，旗下伺服器廠安圖斯(7875)11月正式登錄興櫃交易，宏碁遊戲(6908)創新板上市亦獲證交所​上​市審議委員​會通過​，海柏特(6884)將在12/17轉上櫃掛牌。

【財訊快報／研究員周佳蓉】億豐(8464)以客製化與固定尺寸窗簾及高自製率零組件為主力，塑膠與金屬零件深度垂直整合，在2025年依然維持接近六成的毛利率水準，今年產業受利率高檔抑制房市交易、拉貨力道偏弱，但通路汰換與居家換裝需求仍在累積，另外對等關稅壓力逐漸明朗，法人普遍認為2026年起北美窗飾需求可望溫和回升。公司2025年第三季營收73億元。前三季營收約223億元、微幅年增3%、EPS 15.83元，在關稅不確定性之下一手透過墨西哥擴廠善用USMCA與關稅調整紅利降低成本，一手加快越南客製化新廠建設，預計2026年第三季投產，提高對美出貨彈性與供應鏈風險分散，同時持續深耕歐洲、日本等市場，淡化對單一區域景氣的依賴，此外，客製化窗簾與提供大型零售商智能裁切機服務，是公司維持高毛利的關鍵，展望未來，雖然美國景氣雜音持續，日本、歐洲電商業務成長可望淡化其影響性。股價沿5日線墊高，但上檔長期均線反壓較重，若能持續補量並往季線靠攏，有利於底部型態盡速完成。

【財訊快報／編輯部】央行今日公布，114年11月底我國外匯存底金額為5,997.91億美元，較上月底減少4.06億美元。本月外匯存底變動主要因素：外匯存底投資運用收益。主要貨幣對美元之匯率變動。央行為維持外匯市場秩序進場調節。

【財訊快報／魏聖峰】受到Meta股價上漲3.43%激勵，美股週四小幅收高，但也近乎在平盤上下震盪，對台股的激勵效果有限。指標股走勢方面，Nvidia股價上漲2.12%、博通股價上漲0.11%；美光科技股價下跌3.21%、台積電ADR下跌0.85%。由美股表現來看，週五的亞洲股市依然維持震盪格局，台股也是如此，形成個股表態的盤勢。近日市場因為外資開始放長假的效應造成成交量持續遞減，即使市場前景仍看多，大型股輪流漲。以週四盤勢為例，台積電(2330)股價下跌，聯發科(2454)、台達電(2308)股價維持震盪，智邦(2345)、奇鋐(3017)、緯穎(6669)、京元電子(2449)和塑化股下跌，但也有鴻海(2317)、華邦電(2344)、富邦金(2881)、國泰金(2882)、中信金(2891)、元大金(2885)、台新新光金(2887)、廣達(2382)、國巨*(2327)等指標股撐盤。市場預期俄烏戰爭可能簽下和平協議，戰爭一旦結束將有戰後重建題材，最近波羅的海散裝運價指數(BDI)持續上漲，並創下近兩年新高，帶動散裝航運股近期股價的漲勢。裕民(2606)、新興(2605)、中航(26

【財訊快報／記者張家瑋報導】特化材料廠新應材(4749)公布11月合併營收3.66億元，月增2.02%、年增15.49%；累計前11月合併營收39.01萬元、年增30.17%。雖然客戶於上半年提前拉貨，使得新應材下半年成長力道稍緩，然單月營收仍維持一定水準。法人預估隨著大客戶先進製程產能於2026年陸續開出，新應材主力產品將隨之放量，2026上半年新一波成長動能將重新啟動。在AI相關應用帶動之下，晶圓龍頭客戶2、3奈米產能需求殷切，新應材於3奈米製程已有多項產品導入且量產，其中主力產品表面改質劑（Rinse）已打入先進製程供應鏈，為獨家供應商，主要用於微影製程中大幅提升良率的關鍵特化材料，可大幅改善晶圓缺陷、線槽坍塌的問題，並提升線寬控制精度，另外，底部反抗層（BARC）與洗邊劑（EBR）也開始貢獻業績。晶圓龍頭於美國建置晶圓新產能，因美商供應廠考量環保因素退出Rinse供應鏈，後續北美耗材供應勢必由新應材獨家提供，未來進一步跨入2奈米製程，並隨著客戶美國廠加速建置，新開發2奈米產品隨之放量，法人預期新應材所開發新產品於2奈米應用在2026年處於爬坡階段，預期2027、28年開始放量。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，德國10月份工廠訂單月比值呈現上揚局面，表現優於預期。德國統計部門發布的數據顯示，經季節性因素調整後，10月份工廠訂單較前月上揚1.5%，21位受訪經濟專家的預估中值為上揚0.3%，預估區間介於下滑2.0%至上揚2.8%。前月數據由初報的月增1.1%，修正成為月增2.0%。與去年同期相較，經工作天數等季節性因素調整後，10月份工廠訂單則是下滑0.7%。經濟專家預估中值為下跌2.4%。前月數據由初報的年減4.3%，修正成為年減3.4%。