摩爾線程12月中下旬將發布新一代GPU架構，盤中股價勁揚逾1%

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，總部位於北京的半導體元件業者摩爾線程智能科技公司將於12月中下旬發布新一代GPU(圖形處理器)架構。摩爾線程發布公告指稱，12月19-20日將在北京中關村國際創新中心舉辦首屆MUSA開發者大會，並發布新一代GPU架構、推出涵蓋產品體系、核心技術及行業解決方案的完整佈局。大會主論壇將聚焦智能算力。摩爾線程創始人、董事長兼首席執行長張建中將系統闡述以MUSA為核心的全棧發展戰略與未來願景，分享摩爾線程在AI計算、圖形渲染、科學計算及多場景融合中的落地實踐。當地時間13：52，摩爾線程(688795 CH)股價上漲1.03%，報600.40元人民幣。

（中央社記者張淑伶上海2025年12月5日電）有「中國版英偉達（輝達）」、「中國國產GPU第一股」之稱的摩爾線程今天上市，股價暴漲468.78%，成為今年內最賺錢新股。中國近年強化AI晶片國產化，另一國產GPU龍頭沐曦股份今天也正式開(啟)申購。綜合證券時報等媒體報導，摩爾線程（MooreThreads）今天開盤後股價暴漲468.78%，以開盤價每股人民幣650元（約新台幣2860元）計算，中一簽（500股）帳面盈利超過26萬元，成為年內最賺錢新股。摩爾線程的發行價格是每股114.28元，為A股近一年來上市新股最高。摩爾線程上市申請於2025年6月30日受理；經過兩輪問詢後，於9月26日通過審核。2025年9月26日，以88天刷新科創板審核速度紀錄，並計劃募資80億元，成為年內半導體領域最大IPO。根據科創板交易規則，摩爾線程上市後前5個交易日不設漲跌幅限制，且上市首日即可作為融資融券標的。公開信息顯示，摩爾線程自2020年成立以來，專注於全功能GPU的自主研發與設計。基於自主研發的MUSA統一系統架構，摩爾線程率先實現了單晶片同時支持AI計算加速、圖形渲染、物理仿真和科學計算、超高清

中國「國產 GPU 第一股」摩爾線程 (688795-CN)今 (5) 日正式登陸上海證交所科創板，股票代號為「688795」，上市首日開盤開高 468.78% 至每股

今年，晶片領域上演一齣又一齣造富神話，前有「易中天」牛氣沖天，中有「達穀文鏈」氣勢如虹，如今又逢「國產 GPU」打新熱潮，摩爾線程 (688795-CN) 上周五 (5

【財訊快報／陳孟朔】被市場稱為「中國版輝達」的GPU新股摩爾線程(688795.SS)以今年上海科創板最大IPO之姿掛牌登場，首日即上演火爆行情。該股盤中最高一度衝上人民幣688元(下同)，較每股114.28元的發行價飆升約5.02倍，最終收報600.5元，首日大漲約4.25倍，成為近期A股關注度最高的「算力新兵」。按照滬深科創板新股申購單位500股計算，不計各項手續費，中一籤帳面浮盈約24.31萬元人民幣，刷新去年長聯科技約19萬元的紀錄，躍居A股全面註冊制以來「最賺錢新股」。公司公告顯示，本次發行啟動回撥機制後，網上最終中籤率僅約0.036%，意味最終認購倍數高達約2,751倍，反映機構與散戶對國產高階GPU標的的追捧熱度。從基本面來看，摩爾線程目前仍處於高投入擴張期，今年首三季虧損收窄至7.23億元人民幣，預計今年全年虧損區間約在7.3億至11.68億元之間，並預期最快要到2027年才有望在合併報表層面實現整體獲利。公司亦在2023年10月被美國列入「實體清單」，外界關注未來在供應鏈、製造代工與出口管制環節所面臨的外部不確定性。摩爾線程成立於2020年，以全功能GPU為核心產品定

圖/AI示意圖商傳媒｜記者責任編輯／綜合外電報導號稱中國版輝達的GPU新創公司摩爾線程（Moore Threads）在上海證交所掛牌首日、股價暴漲超過400%，凸顯中國市場對本土AI晶片替代方案的高度期待與資金熱潮。根據《CNBC》報導，這次IPO募資規模高達11億美元（約79億人民幣），創下半導體領域近年來規模最大的首次公開募股之一。根據上海交易所數據，摩爾線程以每股114.28元人民幣發行，開盤不久即強勢攻高至584.98元，相當於IPO價格逾5倍，漲幅超過410%，成交量爆量，市值瞬間飆升至千億人民幣級別，震撼金融市場。摩爾線程成立於2020年，由曾任輝達全球副總裁及中國區總經理的張建中所創辦，主打中國自研GPU晶片，是目前在當地市場最受矚目的GPU新創之一。隨著美國持續收緊對中國高階晶片出口限制，輝達旗下A100、H100與最新H200晶片皆被限制銷往中國，導致中國資料中心、雲端服務與AI模型開發者急需本土替代方案。在這樣的背景下，摩爾線程、燧原科技（Enflame Technology）、壁仞科技（Biren Technology）等新創迅速冒出，爭相搶攻高階AI GPU替代

有「中國版輝達」之稱的摩爾線程5日掛牌即大漲逾4.69倍，股價最高至人民幣（下同）688元，較定價114.28元，飆5.02倍，成為今年上海科創板最大新股。

【時報-台北電】有「陸產GPU第一股」之稱的摩爾線程，5日登陸科創板，首日表現氣勢如虹。該股開盤即報人民幣（下同）650元，較發行價大幅開高468.8％，盤中一度漲逾500％。截至收盤，股價收在600.5元，大漲425.5％，總市值達2,822.52億元。 這檔被投資人稱為「摩王」的新股，確實未讓市場失望。若投資人有幸中籤，以5日盤中最高價拋售，每中一籤（500股）獲利可達28.68萬元。即便以收盤價計算，單籤獲利也高達24.31萬元。此一表現超越6月上市的影石創新，讓摩爾線程一舉成為年內大陸股市「最賺錢」的新股。 成立僅5年的摩爾線程，創辦人兼董事長張建中曾任職輝達（NVIDIA）超過14年，於2020年帶領團隊創業。摩爾線程早期主要營收來自遊戲顯示卡的圖形處理業務，隨後轉型聚焦於大模型推理與訓練的AI加速晶片。目前已成功量產5款晶片，並更新四代GPU架構，形成涵蓋AI、科學運算與圖形渲染的完整產品線。 澎湃新聞報導，隨著產品商用化，摩爾線程營收呈現爆發式增長，2025年上半年營收達7.02億元，已超越過去3年總和，其中AI智慧運算業務貢獻超過9成。儘管目前仍處於虧損狀態，但該公司高

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，應用程式產品開發商摩爾線程科創板上市首日開盤上漲469%，此前公司A股IPO的散戶認購倍數創下三年來之最。當地時間9:32，摩爾線程(688795 CH)上漲424%至599元人民幣，開盤股價上漲469%，報650元人民幣。摩爾線程IPO價格114.28元人民幣。

有「陸產GPU第一股」之稱的摩爾線程，5日登陸科創板，首日表現氣勢如虹。該股開盤即報人民幣（下同）650元，較發行價大幅開高468.8％，盤中一度漲逾500％。截至收盤，股價收在600.5元，大漲425.5％，總市值達2,822.52億元。

大陸晶片股IPO熱潮再度升溫，在摩爾線程（Moore Threads）於科創板掛牌首日股價暴漲425%的帶動下，兩家即將上市的大陸本土晶片企業，其散戶超額認購水準皆逼近3000倍，顯示投資人對本土半導體產業的期待達到近年高峰。

【財訊快報／陳孟朔】中國GPU新創企業摩爾線程科技(Moore Threads Technology，688795.SS)週五登錄上海科創板，掛牌首日股價以650元人民幣開出，較每股114.28元的IPO定價暴漲469%，最高漲502%至688元的日高，早盤收在590.59元，飆416.79%。該公司被部分券商稱為「中國版輝達」，在美方持續收緊先進晶片出口、北京加速半導體自主可控的大背景下，被視為政策扶植與資金炒作的雙重受益標的。市場人士指出，摩爾線程本次公開發行募資近80億元人民幣，為近期科創板晶片新股中規模較大的一檔。主打人工智慧運算用圖形處理器(GPU)的摩爾線程，產品瞄準AI訓練與推理、雲端遊戲與視覺運算等場景，被視為填補美系晶片受限後的國產替代選項。有券商在上市前即給出「買入」評級，並稱「AI時代帶動GPU需求急速擴張，摩爾線程有望成為中國加速去外部依賴的關鍵力量」。不過，熱度背後的高估值同樣引發部分風險提醒。以發行價粗略估算，摩爾線程的IPO定價約相當於2024年銷售額的逾百倍，公司預期2025年營收最高可增長約242%至15億元人民幣，屬於以高成長故事支撐的「極致成長股」

【時報編譯張朝欽綜合外電報導】被分析師暱稱為「中國版輝達」的摩爾線程(Moore Threads)周五在上海證交所首日IPO，股價飆升。該家被美國列入黑名單的公司，市場預計將受益於北京推動本土晶片製造的政策。 該股票周五開盤價為人民幣650元(以下同)，為IPO價格114.28元的5倍多。 北京目前加快對半導體公司IPO的批准，以求實現科技的自給自足。另一方面，美方限制向中國出口先進晶片，以抑制中國的AI和軍事科技發展。 摩爾線程製造的GPU主要用於AI運算。根據國金證券(Sinolink Securities)的一份報告，該公司可能成為一股關鍵力量，加速以本土技術取代外國晶片。 國金證券分析師Fan Zhiyuan說，人工智慧時代正在推動GPU需求的快速擴張。 此前國金設定摩爾線程的目標價為182.25元。而總部位於北京的摩爾線程在上周透過公開售股，募集了近人民幣80億元。 摩爾線程是由前輝達中國的高層張建中於2020年創辦，該公司在上海科創版的表現受到密切關注，若能於IPO首日有強勁表現，將是本土半導體企業未來試圖IPO的好消息。 上海證交所目前收到多家半導體公司IPO的申請，包括

【財訊快報／記者陳浩寧報導】受到記憶體缺貨影響客戶拉貨動能，聯寶(6821)11月營收達3822萬元，月減10.27%；累計1至11月合併營收為5.38億元，較去年同期成長4.2%，續創歷年同期新高表現。聯寶表示，雖受到記憶體缺貨影響，間接減緩磁性元件客戶拉貨力道，致使磁性元件訂單出貨時程遞延。但仍持續維持與各大品牌客戶密切合作的模式，即時掌握生產排程，確保必要產能得以彈性調度，以降低市場短期變化對整體營收的干擾，皆助力整體營運持續朝穩定成長表現。聯寶仍持續對磁性元件新產品布局，精進研發技術升級與投入，佈建明年業務成長底薀；受惠於多項電子產品整合AI技術，包括AI偵測攝影機(採用高階30W的PoE+變壓器)訂單持續放量，此規格較業界普遍使用之15W的PoE較高功率輸出，可支援AI攝影機在物件辨識即時分析、畫質升級後的更高功耗需求，同時，亦成功接獲應用於警用車載對講機之磁性元件產品專案訂單，並預計將於12月起陸續交貨。展望未來，聯寶持審慎樂觀看法。隨著全球網通市場逐步朝向高速化、低延遲、多頻段傳輸的方向演進，聯寶仍積極拓展磁性元件業務接單動能，包括拓寬旗下PoE電源變壓器產品應用領域、應

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，香港交易所宣布推出香港交易所科技100指數，拓展指數業務。根據新發布的一份公告，港交所科技100是一個基礎廣泛的股票指數，追蹤100家在香港交易所上市的市值最大的科技公司的表現。這些公司的行業涵蓋六大主題，分別為人工智能(AI)、生物科技及製藥、電動汽車及智能駕駛、資訊科技、互聯網和機器人。指數的成分股皆為港股通合資格股票。香港交易所還宣布，已與中國內地資產管理公司易方達基金管理有限公司簽訂協議，授權其在中國內地推出追蹤港交所科技100的交易所買賣基金(ETF)。

【財訊快報／陳孟朔】韓股週一迎來「開門紅」，在上日跳漲1.78%後續揚，高開後一路震盪走高，終場綜合股價指數(KOSPI)大漲54.80點或1.34%，收在全日最高的4,154.85點，為11月13日以來新高。不僅連二紅，也在亞股主流股市中稱王，台股則以上漲1.15%居次。市場人士指出，看好聯準會(Fed)週三結束例會再次降息一碼(0.25個百分點)的預期升溫，是支撐韓股風險偏好回暖的關鍵背景，外資買盤回流成為推升大盤的重要動能。降息預期有利評價修復與資金成本下降，尤其中長期成長性突出的成長股與權值科技股備受追捧。類股表現方面，主流電子類股勁揚2.86%最旺，在指數權重高與資金集中下注AI、半導體與高階零組件題材帶動下，成為大盤上攻的第一火車頭。其中，DRAM巨擘SK海力士大漲6.07%至57.7萬韓元，為三十檔大型股(KTOP30)最大贏家，三星電子漲1%至10.95萬韓元，向11月3日締造的收盤新高11萬韓元挺進。受國際銅價創新高帶動，礦業類股與運輸設備類股亦各漲2.64%和2.20%，形成第二與第三波多頭攻勢，推動指數再度站上近月高點。不過，並非所有類股皆受惠於資金回流。在十九大

【財訊快報／記者陳浩寧報導】因應原料產品上漲，電子材料大廠勤凱(4760)通知下游客戶調漲銀膏系列產品報價，加上出貨順暢，激勵11月營收達1.94億元，月增2.85%、年增36.36%，連續第三個月創下歷史單月新高。公司看好，第四季營收不僅有望季增雙位數，還有望突破5億元，再創歷史單季新高。勤凱副董事長莊淑媛表示，國際銀價在過去三個月上漲約逾三成，主要原料價格明顯波動後，銀膏系列產品已依國際銀價變動進行連動調整，陸續與客戶展開協商，下游也接受產品全新報價下，有助產業鏈健康發展。勤凱連續三個月營收寫下歷史單月新高後，累計前11月營收17.1億元，年增24.38%，已逼近2021年全年總和，今年營運表現穩健。公司認為，雖12月因客戶年終盤點，拉貨動能略微下滑，但整體第四季整體仍亮眼。為擴大營運規模，公司已公告於高雄市大寮區取得不動產1.12億元，取得497坪土地，以便未來擴張之用。另外，積極搶進的新材料領域，其中，新開發先進封裝COWOS、無人機天線等散熱材料TIM1散熱膏（Thermal Interface Material 1，熱介面材料），在送樣予客戶驗證後，目前陸續獲得反饋。隨著相

【財訊快報／方亞申】美股週一漲少跌多，亞洲股市週二亦同，台股開盤小漲，在面臨歷史高點28554點前拉回，台積電(2330)終場下跌15元，記憶體股也是漲跌互見，光纖股也是，惟高價股小漲居多，加以鴻海(2317)、緯創(3231)、日月光(3711)及被動元件上漲，探針卡族群表現最強，指數終場下跌121.18點，收在28182.50點，成交量5092.71億元。指數來到高點附近，成交量必須突破6000億元才容易創新高，量不大將是各族群表現。台股指數來到歷史高檔，等待美國科技股表態。費半指數在博通、超微、輝達、艾斯摩爾以及設備族群上漲，指數收在7410點歷史新高，是四大指數中最強。金融股表現也不錯。現在就等聯準會週三開會。不過外資在10月及11月陸續調節持股，獲利落袋，只要沒有意外性利空，美股應屬於高檔震盪。川普打電話給習近平同意出口H200，輝達是焦點所在。此外，日本長天期的三十年期公債殖利率則突破3.4%，再創歷史高點。兩年期公債殖利率升破1%，是08年以來首見，短、中、長天期公債殖利率同步攀升，顯示市場對本月19日決策會議將升息的預期明顯升溫。去年日央升息一度令國際股市大跌，還是要注

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，衝突、制裁和產量激增擾亂了全球供應線路，導致從能源到散裝礦石等大宗商品的跨洋運費於年底罕見出現飆升態勢。今年走主要航線運輸原油的每日進帳金額增幅最大，為467%，液化天然氣(LNG)和鐵礦砂等大宗商品的運費則分別上漲了三倍多和一倍多。以往運費在年底會下降，因為這時期是需求淡季。船舶在海上運輸貨物的時間越來越長，導致價格飆升，一些航運業高層主管預計，整體市場的緊張局面至少會持續到明年年初。經營著一支油輪船隊，其中包括超大型油輪的Frontline Management AS首席執行長Lars Barstad在上月底的財報電話會議上表示，我們看到的是一個典型的、極度緊張的實物運輸市場。我們沒有看到任何鬆動跡象。隨著中東地區產量增加，以及美國制裁兩家俄羅斯石油巨頭後亞洲對中東原油的需求上升，油輪運費上漲。與此同時，從美國向歐洲運輸LNG的價格最近也升至兩年高點，因為北美的新項目占用了更多船隻來運送。包括穀物和礦石的散貨運費基準指標在11月底升至20個月高點，原因是有關幾內亞一項大型鐵礦項目即將投產的預期升溫，同時中國沿海天氣導致的延誤擠壓了供應。而從更廣角度

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，美國最新一週首次申領失業救濟金人數降至三年多來的最低水準，說明儘管近期裁員消息頻傳，但是雇主仍普遍保留員工。美國勞工部門週四發布的數據顯示，截至11月29日止當週(含感恩節假期)，首次申領失業救濟金人數減少2.7萬人，至19.1萬人，經濟專家的預估中值為22萬人。節假日期間的首次申請失業金數據波動性尤為顯著。最新一週首次申領失業救濟金人數的四週移動均值降至214,750人，該指標有助於消弭波動。這是自1月以來的最低水準。近幾個月來，許多雇主大幅縮減了招聘規模，惠普和聯邦快遞等部分大型企業甚至宣布裁員。儘管如此，週四發布的這份數據表明實際裁員人數仍然有限，這有助於紓緩人們對勞動力市場急劇惡化的擔憂。此外，截至11月22日止當週，作為領取福利人數替代指標的連續申領失業救濟金人數降至193.9萬人，但仍接近2021年以來的最高水準。當前低招聘、低解雇的就業市場抑制了首次申領失業救濟金人數的成長，但也限制了失業美國人找到新工作的能力。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，新出爐的數據顯示，德國10月份工廠訂單月比值呈現上揚局面，表現優於預期。德國統計部門發布的數據顯示，經季節性因素調整後，10月份工廠訂單較前月上揚1.5%，21位受訪經濟專家的預估中值為上揚0.3%，預估區間介於下滑2.0%至上揚2.8%。前月數據由初報的月增1.1%，修正成為月增2.0%。與去年同期相較，經工作天數等季節性因素調整後，10月份工廠訂單則是下滑0.7%。經濟專家預估中值為下跌2.4%。前月數據由初報的年減4.3%，修正成為年減3.4%。