虎山11月營收持平上月，美國AM通路商下單轉謹慎

【財訊快報／記者戴海茜報導】虎山(7736)自結11月合併營收1.37億元，與上月相當，年增5.45%；累計前11月營收15.49億元，較去年同期成長26%，主要受益於車用把手、鏡頭及環景系統等核心產品的穩定需求。11月營收組合為車門把手產品營收約6500萬元，車用鏡頭及雷達產品1200萬元，其他產品營收約為6000萬元。虎山指出，由於對經濟環境波動擔憂增加與因應川普政府關稅於第二、三季提前備貨的影響，美國AM通路商近期下單較以往謹慎，導致短期美國市場需求出現放緩情形。就產業發展趨勢而言，AM市場正從一個以機械維修為主的市場，轉向一個包含電子、軟體和數據服務的綜合型市場。虎山認為，未來關鍵在於如何有效擁抱電動化和智慧化趨勢，並將高品質的維修件優勢延伸到電動車專屬零組件和高階電子零件。虎山指出，將加速開發多元商品並積極拓展新通路，以強化產品競爭力及長期成長動能，秉持「超越原廠、貼近需求」的核心理念，強化全球 AM市場布局，擴大車用感測與結構模組產品線，持續提升營收與獲利動能。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】受到記憶體缺貨影響客戶拉貨動能，聯寶(6821)11月營收達3822萬元，月減10.27%；累計1至11月合併營收為5.38億元，較去年同期成長4.2%，續創歷年同期新高表現。聯寶表示，雖受到記憶體缺貨影響，間接減緩磁性元件客戶拉貨力道，致使磁性元件訂單出貨時程遞延。但仍持續維持與各大品牌客戶密切合作的模式，即時掌握生產排程，確保必要產能得以彈性調度，以降低市場短期變化對整體營收的干擾，皆助力整體營運持續朝穩定成長表現。聯寶仍持續對磁性元件新產品布局，精進研發技術升級與投入，佈建明年業務成長底薀；受惠於多項電子產品整合AI技術，包括AI偵測攝影機(採用高階30W的PoE+變壓器)訂單持續放量，此規格較業界普遍使用之15W的PoE較高功率輸出，可支援AI攝影機在物件辨識即時分析、畫質升級後的更高功耗需求，同時，亦成功接獲應用於警用車載對講機之磁性元件產品專案訂單，並預計將於12月起陸續交貨。展望未來，聯寶持審慎樂觀看法。隨著全球網通市場逐步朝向高速化、低延遲、多頻段傳輸的方向演進，聯寶仍積極拓展磁性元件業務接單動能，包括拓寬旗下PoE電源變壓器產品應用領域、應

【財訊快報／記者陳浩寧報導】因應原料產品上漲，電子材料大廠勤凱(4760)通知下游客戶調漲銀膏系列產品報價，加上出貨順暢，激勵11月營收達1.94億元，月增2.85%、年增36.36%，連續第三個月創下歷史單月新高。公司看好，第四季營收不僅有望季增雙位數，還有望突破5億元，再創歷史單季新高。勤凱副董事長莊淑媛表示，國際銀價在過去三個月上漲約逾三成，主要原料價格明顯波動後，銀膏系列產品已依國際銀價變動進行連動調整，陸續與客戶展開協商，下游也接受產品全新報價下，有助產業鏈健康發展。勤凱連續三個月營收寫下歷史單月新高後，累計前11月營收17.1億元，年增24.38%，已逼近2021年全年總和，今年營運表現穩健。公司認為，雖12月因客戶年終盤點，拉貨動能略微下滑，但整體第四季整體仍亮眼。為擴大營運規模，公司已公告於高雄市大寮區取得不動產1.12億元，取得497坪土地，以便未來擴張之用。另外，積極搶進的新材料領域，其中，新開發先進封裝COWOS、無人機天線等散熱材料TIM1散熱膏（Thermal Interface Material 1，熱介面材料），在送樣予客戶驗證後，目前陸續獲得反饋。隨著相

【財訊快報／陳孟朔】韓股週一迎來「開門紅」，在上日跳漲1.78%後續揚，高開後一路震盪走高，終場綜合股價指數(KOSPI)大漲54.80點或1.34%，收在全日最高的4,154.85點，為11月13日以來新高。不僅連二紅，也在亞股主流股市中稱王，台股則以上漲1.15%居次。市場人士指出，看好聯準會(Fed)週三結束例會再次降息一碼(0.25個百分點)的預期升溫，是支撐韓股風險偏好回暖的關鍵背景，外資買盤回流成為推升大盤的重要動能。降息預期有利評價修復與資金成本下降，尤其中長期成長性突出的成長股與權值科技股備受追捧。類股表現方面，主流電子類股勁揚2.86%最旺，在指數權重高與資金集中下注AI、半導體與高階零組件題材帶動下，成為大盤上攻的第一火車頭。其中，DRAM巨擘SK海力士大漲6.07%至57.7萬韓元，為三十檔大型股(KTOP30)最大贏家，三星電子漲1%至10.95萬韓元，向11月3日締造的收盤新高11萬韓元挺進。受國際銅價創新高帶動，礦業類股與運輸設備類股亦各漲2.64%和2.20%，形成第二與第三波多頭攻勢，推動指數再度站上近月高點。不過，並非所有類股皆受惠於資金回流。在十九大

日期： 2025 年 12 月 08日上市公司：虎山(7736)單位：仟元 【公告】虎山 2025年11月合併營收 (單位：仟元)項目合併營業收入淨額本月137,403去年同期130,297增減金額7,106增減百分比5.45本年累計1,548,758去年累計1,231,199增減金額317,559增減百分比25.79

【財訊快報／記者戴海茜報導】鮮活果汁-KY(1256)自結11月合併營收為2.40億元，較上月及去年同期分別成長3.55%與24.45%，雖第四季進入新茶飲行業傳統淡季，惟鮮活憑藉多元產品線、強化市場通路布局；累計前11月合併營收37.14億元，年減率收斂至1.45%。鮮活表示，11月為新茶飲市場傳統淡季，但仍持續深耕上游原物料，產品組合彈性高，加上強化市場通路布局，穩健挹注營收。此外，隨健康飲品與機能型茶飲需求提升，部分現製茶飲品牌提高鮮果原料使用比重，亦帶動相關品項穩健出貨。展望後市，中國大陸新茶飲市場競爭由價格戰轉向單店盈利能力、供應鏈效率與品牌差異化，同時亦將食品安全管理、原物料稽核效率與加盟商審核機制納入營運核心。在面對競爭加劇的市場環境下，鮮活透過優化供應鏈、提升品牌附加價值與建立完善的風險管理流程，提升市場競爭力，站穩新茶飲原料供應商領先群地位。中國近期於《十五五》規劃建議稿中強調「擴大內需、提振消費」，有望帶動民生消費需求回升，為餐飲服務及新茶飲相關產業帶來正面助力。

【財訊快報／記者戴海茜報導】富強鑫(6603)自結11月合併營收為4.59億元，較上月成長3.79%，較去年同期成長7.13%；累計前11月合併營收達45.32億元，較去年同期成長11.15%，且已提前超越去年全年。富強鑫指出，在年底旺季效應、主力市場加速備貨，加上高階設備出貨占比持續提升的帶動下，11月營運動能明顯轉強，展現第四季穩健的成長節奏。富強鑫表示，11月營收成長主要系受惠汽車輕量化零件、半導體／ICT設備周邊，到全球運動精品與新興材料應用，三大市場同步放量，使富強鑫的高階多色成型解決方案、複材成型系統及超臨界物理發泡設備齊步增溫，形成「多引擎驅動」的營運結構，也帶動第四季公司整體訂單結構明顯朝高值化提升，高階多色射出成型設備的占比自年初的58%已攀升至60%，且目前在手訂單能見度已延伸至2026年第三季，展現富強鑫跨產業的技術滲透力與穩健的市場成長力。富強鑫觀察到，全球運動鞋品牌對新材料、中底結構及低碳製程的需求加速上升，運動鞋產業正從單純的「輕量化」競爭，進入到「材料循環 × 碳足跡減量 × 製程效率」的新一輪設備更新週期，運動品牌正積極尋找能兼具「材料循環、重量減量、製

【財訊快報／記者王宜弘報導】致伸(4915)公告11月業績，單月合併營收45.3億元，較上月減少18%，年增率0.9%，累計前11月合併營收553.1億元，較去年同期成長增2.1%。致伸表示，11月業績較上月有較為明顯的下滑，主要是因爲季節性因素與客戶庫存調整。不過，該公司以視聽覺整合技術，深化「AI感測融合(AI sensor Fusion)」，專注整合影像、音訊與介面技術，打造邊緣運算應用，與發展動態多感知生態系，長線展望看好。透過ODM+模式，致伸提供市場導向、技術驅動的完整解決方案，應用涵蓋車電、安全監控、會議系統、機器人及智慧工作場域等多元領域，致力將AI感知融合體驗帶入生活。

【財訊快報／記者戴海茜報導】東陽(1319)自結11月合併營收22.18億元，較10月成長1%，創7個月來單月新高紀錄，旺季訂單熱度不減，年減8%；累計前11月合併營收230億元，年減1.49%。東陽指出，科工廠即將投入運轉、七股廠預計於明年底完工，全力滿足客戶成單成櫃一次購足的需求。東陽AM事業11月合併營收16.06億元，較10月成長1%。累計前11月自結累計合併營收172.51億元。東陽OEM事業11月合併營收6.12億元，較10月成長1%，續創今年單月業績新高。累計前11月自結累計合併營收57.49億元，OEM整體累計營收245.32億元。東陽指出，積極優化產品組合，持續整理整頓，加速出貨排程，並擴大全球產能布局。

【財訊快報／記者王宜弘報導】PC品牌大廠宏碁(2353)自結11月份合併營收達246.01億元，月增15.9%，年增8.1​%；累積前​11月自結​營收新台幣​2471​.02億元​，年增率2.9%。宏碁表示，11月分營運亮點包括筆電營收年增5.8%、桌機營收年增36.4%、電競及遊戲相關產品及業務營收年增22%、商用產品營收年增9.5%，四大產品線同步展現成長動能。此外，非電腦及顯示器相關事業營收占11月營收的30.4%、累計前11月佔整體營收的32.2%。而集團陣容持續壯大，旗下伺服器廠安圖斯(7875)11月正式登錄興櫃交易，宏碁遊戲(6908)創新板上市亦獲證交所​上​市審議委員​會通過​，海柏特(6884)將在12/17轉上櫃掛牌。

【財訊快報／記者王宜弘報導】伺服器滑軌廠南俊國際(6584)公告11月業績，單月合併營收以2.35億元，較上月略增1.56%，年增率達30.57%，為連續兩個月刷新歷史紀錄。累計該公司前11月合併營收為21.9億元，較去年同期成長24.54%，亦為史上同期新高紀錄。不過，南俊國際在前一交易日數度突破400元整數大關，續創歷史新高價之後，週四(4日)遭打入跌停鎖死，據悉除短線股價漲多外，11月業績增幅未如預期亦湧現失望性賣壓。因AI伺服器業務發酵，帶動南俊國際股價大漲，如自10月中旬216元低點起算，至週三(3日)攻上400元天價之際，波段漲幅高達逾85%，而該股也自11/20遭列處置股，進入5分鐘搓合一盤的分盤交易階段，週四才出關，首日即遭到龐大賣壓，股價跌停鎖死。惟就基本面來看，該公司業績穩健攀升，10月自結稅後盈餘0.57億元，EPS 0.86元，創下單月歷史紀錄，由於12月業績持續看旺，法人預估第四季每股盈餘逾2.5元，全年EPS 5.5-6元之間，刷新紀錄，明年在GB300、AI Storage、ASIC等加持下營運持續勁揚。

【財訊快報／記者王宜弘報導】群光(2385)自結11月合併營收77.35億元，較上月增加4%，三大產品線的鍵盤、影像與電源均呈現月增，累計前11月自結合併營收達877.5億元。群光11月因順利量產歐系一線客戶商用監測影像系統，推動影像業務較上月雙位數成長。法人認為，第四季雖是傳統淡季，但群光量產高單價的商用監測系統，有效挹注影像營收，影像營收將與上季相當，優於鍵盤與電源產品的表現，第四季整體營收小幅度季減。法人表示，群光近年來持續進行產品組合優化，尤其是大幅調整影像產品結構，淘汰低毛利產品，增加高附加價值的商用監測系統、駕駛監測系統、視訊會議系統等，加上NB鏡頭模組規格進化帶動單價上升，令影像產品獲利率持續改善，提升公司獲利能力。今年受全球經濟不確定性影響，群光營收將小幅下降，但因產品組合優化以及嚴格的成本控制，第三季毛利率及營益率均較上半年大幅回升，前三季EPS 8.01元，全年估賺逾一個股本，另群光今年已將盈餘發放率調升至8成，股息殖利率高於過去五年平均。

【財訊快報／記者戴海茜報導】玉晶光(3406)自結11月合併營收22.69億元，月增為0.53%，年增11.64%。玉晶光指出，12月需求仍較去年同期旺盛，但實際營收也是要看最後客戶拉貨狀況，展望2025年營收有機會較去年成長。玉晶光累計前11月合併營收為223.57億元，年增2.87%。玉晶光日前法說會指出，第四季預估的Forecast比去年同期成長，2026年還是以手機類的鏡頭為主，受惠智慧眼鏡成長快，AR的客戶也積極佈局，希望明年的業績及獲利比今年好。玉晶光指出，目前產能利用率還是蠻緊，主要產品仍以手機類為主，新領域醫療、零售、機器人及新的AI仍在觀察與實驗階段，配合客戶進行調整。

【財訊快報／編輯部】今日晚間將發布美國9月PCE通膨數據，為美國12月利率決議前最後一項重要參考數據。於數據發布前市場情緒觀望，台指期近期波動縮小，延續既有震盪緩漲行情，創近期反彈高點，靜待重要數據發布。綜觀法人籌碼，三大法人合計買超420.3億元，其中外資買超368.8億元，而自營商買超56.5億元，投信則賣超4.9億元。檢視選擇權金流，外資布局0.34億元偏多部位，自營商則布局0.04億元偏多部位。選擇權未平倉部分，12月W1週選價平近9檔賣權最大未平倉上升100點至27,600點，買權最大未平倉仍為28,000點，最大OI區間上移中性偏多。期貨方面，外資夜盤加碼35口空單，日盤則大幅減碼4,057口空單，未平倉淨空單大降至-24,688口；十大特定法人加碼102口空單至-5,697口。

【財訊快報／黃冠豪】台股大盤今日五日均線之上震盪整理，量能急縮跌破4,000億元，盤面類股除了機器人族群，未見明顯的主流資金聚集，今日不是短線交易的好日子，軍工股遭遇種種利空，但這兩天都沒有出現跌勢，代表籌碼持續收斂，雷虎(8033)再度打入處置，代表籌碼將加速落底，整理時間會縮短，明年軍工標案如火如荼，賴清德總統頻頻登上美國媒體版面，立法院黨派預算的亂象可望被終結。

【財訊快報／黃冠豪】台股今日盤中於平盤上下百點內震盪整理。機器人族群受昨晚川普喊話激勵，市場預期明年產業行政令支持將全力發展機器人，早盤多檔相關股票強攻漲停，包括達明(4585)、所羅門(2359)、新代(7750)、和椿(6215)、羅昇(8374)及新漢(8234)等。不過，從技術線型與籌碼面來看，今日恐是一日行情可能居多，多家公司仍受基本面因素影響，波段走勢有限。惠特(6706)傳聞打入CPO供應鏈，長期表現值得觀察，股價已從90元以下翻升至110元，底部逐步確立。

【財訊快報／陳孟朔】投資人評估美股年底有望展開一波「傳統聖誕行情」，並憧憬下任聯準會(Fed)主席人選傾向減息，美股早盤翻揚後，助歐股買氣回暖，道瓊歐洲 600指數週三收盤小漲0.57點或0.1%，報576.22點，日低和日高各在574.77點和578.29點。主要國家股市個別發展，英國富時100指數微跌0.1%或10點；德國DAX指數回落0.07%或17點；法國CAC 40指數上揚0.16%或13點；義大利富時MIB指數收升0.06%或26點；西班牙IBEX 35指數漲0.68%或113點，表現優於大盤和同儕。個股表現分化明顯，Zara母公司Inditex公布強勁的首九個月業績，且指出在11月1日至12月1日期間，經匯率調整後銷售額年成長10.6%，秋冬服飾系列持續受捧，激勵股價收市大漲8.9%，成為道瓊歐洲600指數成份股最大贏家。反觀，德國時尚品牌Hugo Boss更新中期目標，預期2026年息稅前利潤僅介於3億至3.5億歐元之間，並警告短期銷售將下滑、未來一年挑戰加劇，股價重挫9.9%。

【財訊快報／記者何美如報導】正瀚生技(6534)公告11月合併營收9,119萬元，較去年同期成長32.41%，連4個月創歷年同期新高，累計1-11月營收16.66億元，年增10.99%，亦是歷年同期最佳表現。隨著南半球春季播種季節需求升溫，以及北美客戶預期明年市場成長積極備貨，第四季營收逐月走高，在北美市場需求看好的趨勢下，明年上半年旺季效應可期。正瀚持續在胜肽技術（Peptide Technology）與植物生長調節劑（Plant Growth Regulator, PGR）兩大領域同步深耕，持續擴大全球研發與市場布局。其中正瀚創新研發「內穩系統素技術－精準導向胜肽(Precision Oriented Peptides, POPs)」，為精準農業、淨零永續提供真正有效且具前瞻性的農業解方，近期2026年全澳咖啡大賽（2026 Australian Coffee Championships）咖啡師冠軍得主即使用施作正瀚POPs的咖啡豆製作飲品取得優異成績，其並將代表澳洲角逐2026世界盃咖啡大師（World Barista Championship）。正瀚表示，施作POPs的咖啡豆來

【財訊快報／記者戴海茜報導】鴻海(2317)自結11月營收為8443億元，月減5.74%，年增25.53%，創同期新高，也為歷史次高，僅次於2020年11月的6814億元；累計前11月營收為7.23兆元，首度破7兆元，年增16.63%，創歷史同期新高。鴻海指出，11月營收來看，「雲端網路產品類別」、「元件及其他產品類別」與去年同期相比強勁成長，「消費智能產品類別」表現持平，「電腦終端產品類別」則略為衰退。鴻海分析，「元件及其他產品類別」11月顯著成長主要受惠零組件拉貨增加；「雲端網路產品類別」則因AI機櫃拉貨動能維持強勁；「消費智能產品類別」拉貨動能優於去年，惟受匯率影響，使得整體持平表現；「電腦終端產品類別」受拉貨動能影響，較去年同期略為衰退。鴻海累計前11月營收也是「雲端網路產品類別」及「元件及其他產品類別」與去年同期相比強勁成長、「電腦終端產品類別」和「消費智能產品類別」則表現約略持平。

【財訊快報／記者戴海茜報導】光學鏡頭廠大立光(3008)自結11月合併營收為53.03億元，較上月衰退16%，較去年同期衰退12%；展望12月，大立光指出，預估12月拉貨動能跟11月差不多。大立光累計前11月合併營收555.1億元，較去年同期成長3%。從11月產品比重來看，以1000萬畫素佔 50%至60%最高；2000萬畫素以上產品佔比10%至20%；800萬畫素產品佔比在10%以下，其他產品則佔20%至30%。大立光董事長林恩平先前法說表示，預期11月會比較差，總量來看今年下半年與去年相當，至於價格因第四季價格已定，要看客戶拉貨比例，良率和匯率三因素。林恩平針對明年手機鏡頭升級趨勢表示，主要是可變光圈（多光圈），潛望式鏡頭多沿用，也有少量機種開發更複雜，接近真實數位相機，並包含更多零組件；至於8P（8片塑膠鏡片）鏡頭因客戶認為成本高，比較特殊規格旗艦機種才會採用。林恩平也指出，目前產能是滿載，不過不是因為客戶的訂單量上升，而是製程更複雜。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，衝突、制裁和產量激增擾亂了全球供應線路，導致從能源到散裝礦石等大宗商品的跨洋運費於年底罕見出現飆升態勢。今年走主要航線運輸原油的每日進帳金額增幅最大，為467%，液化天然氣(LNG)和鐵礦砂等大宗商品的運費則分別上漲了三倍多和一倍多。以往運費在年底會下降，因為這時期是需求淡季。船舶在海上運輸貨物的時間越來越長，導致價格飆升，一些航運業高層主管預計，整體市場的緊張局面至少會持續到明年年初。經營著一支油輪船隊，其中包括超大型油輪的Frontline Management AS首席執行長Lars Barstad在上月底的財報電話會議上表示，我們看到的是一個典型的、極度緊張的實物運輸市場。我們沒有看到任何鬆動跡象。隨著中東地區產量增加，以及美國制裁兩家俄羅斯石油巨頭後亞洲對中東原油的需求上升，油輪運費上漲。與此同時，從美國向歐洲運輸LNG的價格最近也升至兩年高點，因為北美的新項目占用了更多船隻來運送。包括穀物和礦石的散貨運費基準指標在11月底升至20個月高點，原因是有關幾內亞一項大型鐵礦項目即將投產的預期升溫，同時中國沿海天氣導致的延誤擠壓了供應。而從更廣角度