孫正義押注AI基建，軟銀傳洽談私有化收購DigitalBridge

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，日本軟銀集團(9984.T)正洽談收購專注數據中心等數位基礎設施資產的私募股權公司DigitalBridge Group Inc，目標是將這家在紐約上市的公司私有化，以卡位人工智慧(AI)帶動的全球運算與機房投資熱潮。知情人士指出，雙方談判仍在進行中，交易條件與結構尚未完全定案。消息人士透露，軟銀有意全面收購DigitalBridge全部股權並從市場下市。DigitalBridge股價今年以來累跌約一成三，目前市值約18億美元，相較過去幾年市場狂熱期明顯回調，為戰略買家提供相對有吸引力的切入時點。市場人士解讀，若交易成真，軟銀將把DigitalBridge視為布局全球數據中心與數位基建的核心平台。軟銀創辦人孫正義近年來不斷強調，看好人工智慧將帶來前所未見的算力需求與資料流量成長，從晶片、雲端伺服器到數據中心與光纖網路，整條供應鏈都有重估空間。DigitalBridge專注投資數據中心、通訊塔、光纖網等資產，被視為直接受惠於AI運用普及與企業雲端化的「硬體底座」，與軟銀以往透過願景基金偏重軟體與平台型投資的作風形成互補。不過，知情人士亦強調，相關洽談仍可能因估值分歧、融資條件或市場環境變化而生變數，尚無法保證最終一定達成協議。若軟銀正式提出收購要約，後續仍須面對股東表決及監管審查。分析師認為，在全球AI數據中心擴建浪潮下，無論交易是否拍板，數位基礎設施資產的整併與規模化趨勢，恐將成為未來數年資本市場的重要主題之一。

《彭博》周五 (5 日) 援引知情人士消息報導，日本軟銀集團正在洽談收購美國數位基礎建設投資商 DigitalBridge Group(DBRG-US)，並計劃將其私有化。據悉，軟銀希望藉由人工智慧 (AI) 帶動的運算能力需求暴增

外媒引述消息報導，軟銀集團正在洽談收購數位基建設施公司 DigitalBridge，希望取得後者人工智慧相關產品組合。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，隨全球數據中心擴建進入「燒錢衝刺期」，與人工智慧(AI)相關的公司今年大舉發債集資，引發信貸市場對「AI債務風險」的討論升溫。高盛發表最新研究報告指出，雖然整體企業基本面仍算穩健，但AI相關債券今年明顯跑輸大盤，投資級與高收益市場的擔憂正在「分道揚鑣」，前者更擔心少數高槓桿或大投資個案，後者則出現整個類股被貼上風險標籤的情況。機構資料顯示，今年不少科企與新興AI公司，為了支應巨額數據中心與運算基礎設施支出，在股權融資與自有現金外，開始更積極動用債市。結果是一籃子「AI相關債券」對比一般非金融企業債，表現出現明顯分化，若排除直接承擔AI建設風險的發行人，相關行業指標相對大盤仍略有超額報酬；但一旦把直接發債投入AI基建的公司納入，整體表現反而年初以來落後非金融投資級債約70個基點，顯示市場對個別大額專案與資本開支節奏頗為敏感。在高收益市場，情況更「一鍋一起燒」。分析指出，年內大部分時間，AI相關高收益債與同質類股走勢大致同步，但自11月初開始，部分直接押注AI基礎設施的高收益發行人價格明顯走弱，與整體高收益市場拉開差距。部分資產管理公司坦言，目前暫時迴避新發

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，OpenAI與澳洲數據中心營運商NextDC Ltd展開人工智能(AI)基礎設施合作，包括在雪梨建設價值70億澳幣(46億美元)的大型計算集群，以加速其在亞太地區的擴張。該項消息推動NextDC(NXT AU)股價在雪梨交易時段一度飆升近11%，市值突破90億澳幣。澳洲正在吸引著來自海外的人工智能投資。根據經濟諮詢公司Mandala預測，澳洲2030年可部署容量將躍升至3.1吉瓦(gigawatts)，較2024年的1.35吉瓦成長逾一倍，期間預計新增超過260億澳幣的投資。澳洲政府本月發布了國家人工智能路線圖框架，旨在促進投資、擴大基礎設施和充實人才儲備，並將人工智能融入公共服務。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，字節跳動旗下TikTok週三宣布，計畫在巴西東北部塞阿拉州Pecem投資2,000億雷亞爾，約合380億美元，參與打造大型數據中心綜合園區，為未來人工智慧(AI)運算提供龐大算力。這被視為巴西迄今規模最大的同類投資案，也把巴西推向拉丁美洲AI與雲端基礎建設的新前沿。業界人士指出，TikTok選擇巴西，核心在其「能源+區位」雙重優勢，一方面，巴西擁有豐富的再生能源以及相對一體化的全國電網，能支撐高耗電的AI數據中心長期運行；另一方面，Pecem港是連接南美與歐洲、非洲的海底光纜重要節點，同時距歐洲、非洲、北美與拉美其他地區相對等距，具備天然的跨洲網路樞紐條件。目前南美規劃與既有數據中心中，約有近半數已落腳巴西，顯示國際科技資本正加速在「美國本土以外」布署第二據點。對巴西而言，數據中心只是起點。當地工業與投資決策官員坦言，單一數據中心創造的直接就業有限，政府真正的目標，是以基礎設施為錨點，延伸建構更完整的高科技產業鏈，打造所謂「塞阿拉谷」(Ceara Valley)，一方面吸引大型科企在此設立營運與研發中心，另一方面帶動本地雲端服務、軟體開發與設備製造聚集。為

[FTNN新聞網]財經中心／綜合報導日本軟銀集團再度大舉押注AI基礎設施。《彭博》引述知情人士報導，軟銀正與美國數位基礎建設投資商DigitalBridgeGroup洽談收...

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，隸屬芝商所集團(CME)的重要數據中心日前發生重大當機事故後，高盛已暫停為數據中心營運商CyrusOne安排的一筆規模約13億美元的商業抵押貸款債券(CMBS)再融資交易。這筆原訂本週完成定價、且為CyrusOne史上最大規模的抵押債發行，現已被擱置，市場預期最快得等到明年第一季才有機會重啟。事件為近年瘋狂湧入AI數據中心資產的投資人敲響警鐘：一旦關鍵機房連續發生當機，原本被視為「穩定現金流」的長約租賃，也可能面臨被解約風險。據悉，高盛原本主導這筆以芝加哥郊區奧羅拉(Aurora)三座數據中心園區作為抵押資產的五年期CMBS交易，規畫中最高評級的一檔AAA級分層，規模約6.069億美元，預計利差為高於擔保隔夜融資利率(SOFR)1.9個百分點。就在收集初步詢價後數日，園區內為CME服務的核心機櫃因冷卻系統故障導致溫度一度飆破華氏100度(約攝氏38度)，觸發全球最大衍生品交易平台之一停擺超過10小時，演變成近年最嚴重的一次非計畫性中斷，連帶使這筆再融資計畫不得不緊急踩煞車。這批CMBS的現金流主要來自奧羅拉園區租金收入，其中，CME約占相關租金的14%，為

【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，市場消息人士透露指出，聯想集團(00992.HK)旗下基礎設施方案業務(ISG)在中國傳出大規模裁員風波，上海團隊被指「整個site全員被裁」，涉及人數達數百人，在科技圈與職場社群掀起熱議。據了解，聯想ISG中國此次裁員溝通會僅約15分鐘，且會議本身還遲到約13分鐘，現場僅播放約兩分鐘錄音，隨即宣布裁員決定，節奏相當倉促。有員工形容，整個過程幾乎沒有實質溝通空間，只是單向宣讀安排，令不少員工感到錯愕。消息並稱，此次裁員並未對特定族群予以豁免，部分孕婦員工同樣在波及名單之中，引發外界對企業社會責任與人力策略的質疑。除上海據稱「一個site幾百號人」被整體裁撤外，聯想中國區部分軟體、硬體及OS相關團隊亦遭波及。市場傳聞指出，本輪人力調整不僅限於上海，還牽涉北京、天津及深圳等多個城市的相關業務線。有分析人士認為，在AI伺服器與企業級基礎設施競爭加劇之際，聯想或正重整成本結構與產品線布局；但在未見公司正面說明前，外界對其中國ISG業務前景與員工士氣的憂慮恐將持續發酵。

【財訊快報／陳孟朔】晶片與基礎設施大廠博通(Broadcom，美股代碼AVGO)上週五股價收高9.21美元或2.42%，報390.24美元，今年來大漲68.32%，三年累計漲幅已接近七倍，市值來到1.843兆美元，超越Meta，成為全球第六大科企，顯示資金對其後市仍高度看好。交易員指出，在AI與數據中心題材持續發酵之下，博通身為網路晶片與專用ASIC的重要供應商，成長故事持續獲得主流資金追捧。受到券商正面評價推動，博通當日走勢明顯優於大盤。投行奧本海默(Oppenheimer)最新報告中，將博通目標價自400美元上調至435美元，理由包括AI相關需求支撐、高階網路設備升級週期延續，以及公司在專用晶片與雲端基礎設施市場的定價能力仍然穩固，反映法人對其獲利成長與估值重評的信心，亦有助強化中長線多頭格局。分析師指出，博通一方面受惠於雲端與大型科技公司持續擴建數據中心，帶動高速交換器、光通訊與相關晶片需求；另一方面，企業網路升級與AI運算流量增加，也推升對其網路解決方案與客製化ASIC的採用。隨著AI工作負載在各產業加速滲透，博通在交換器、路由器與專用加速晶片上的產品組合，有助鞏固其長期成長曲

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，韓國樂金電子(LG，066570.KS)週五公告顯示，微軟(Microsoft，美股代碼MSFT)與LG系關係企業正就數據中心業務尋求「整體合作方案」，目前仍在洽談階段，尚未簽署任何具體合約。市場解讀，此舉顯示全球科技巨頭在AI數據中心投資潮下，正加速拉攏具備硬體、能源與軟體整合能力的供應商，以強化下一階段的基礎設施布局。樂金電子股價週五早盤最高大漲8.1%至10.25萬韓元為2024年10月4日以來的14個月新高，最新報價為10萬韓元，漲5.49%，今年來漲了19.76%。LG電子是在回應韓媒報導時作出上述說明。先前有消息透露，LG電子、LG新能源(LG Energy Solution)及集團內其他公司，將向微軟AI數據中心提供溫控系統、儲能設備與相關軟體解決方案。LG在公告中並未確認細節，只強調目前雙方處於「廣泛業務合作」的推進階段，所有合作內容尚未最終敲定，未來如有具體進展將依規定對外說明。法人分析指出，若雙方合作落地，LG系有望構建「從機房溫控、能源管理到電池儲能」的一站式供應鏈，切入AI數據中心長期成長賽道。微軟近年大舉加碼AI與雲端投資，被視為

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，作為給人工智能競賽提供融資的關鍵參與者之一，摩根士丹利正在考慮透過所謂的重大風險轉移(SRT)來降低其對部分數據中心的風險部位。熟知內情的消息人士透露，摩根士丹利已與潛在投資者就一項與AI基礎設施相關企業貸款組合掛鉤的SRT計畫進行了初步洽談。由於相關訊息尚未公開，上述知情人士要求匿名。以數據中心風險部位為支撐的SRT，仍是信用風險轉移市場的一個新生代領域。在信用風險轉移市場中，銀行透過向機構投資者出售信用掛鉤證券來對沖信用風險部位、管理資本充足率、釋放資產負債表空間。知情人士表示，摩根士丹利也在評估其他方式來對沖或銀團化部分數據中心部位，而且目前尚無法保證早期階段的SRT談判最終會達成協議。對於上述消息，摩根士丹利的代表不予置評。

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，IBM執行長克里希納(Arvind Krishna)對當前全球衝向通用人工智慧(AGI)的資本開支熱潮直言潑冷水，估算以現行技術與成本結構推算，全球為追逐AGI規畫約100吉瓦算力、對應約8兆美元AI數據中心投資，「幾乎不可能賺錢」，單是利息成本就意味著每年需創造約8,000億美元利潤才能合理覆蓋。他在近期一場訪談節目中指出，以目前每1吉瓦數據中心約80億美元建置成本粗估，若企業真把這些承諾算力全部落實，資本支出規模將直逼8兆美元，而且伺服器與晶片等硬體折舊週期僅約5年，「等於五年後得整批汰換」。在這樣的財務前提下，克里希納認為，單靠AGI遠期收益支撐如此龐大投資根本不具可行性。在技術層面上，他同樣不看好現有大語言模型(LLM)路徑能直接通往AGI，坦言自己給出的成功機率「只有0到1%」，並形容目前產業對AGI的押注更多是一種信念。他指出，若缺乏全新技術突破，單純以加碼算力與堆疊模型規模，難以跨越通用智能門檻，這也使當前市場對「不惜代價擴大算力」的集體行為風險不斷升高。不過，克里希納澄清，他的保留態度並非否定AI本身的商業價值，反而對企業級AI導入相當樂觀

【財訊快報／陳孟朔】外電報導，市場傳出微軟(美股代碼MSFT)正與晶片與基礎設施大廠博通(Broadcom，美股代碼AVGO)商談客製晶片設計合作，相關業務可能自現有供應商Marvell(美股代碼MRVL)轉單至博通，被視為科技巨頭在AI熱潮下，進一步擺脫對輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)高度依賴的關鍵一步。知情人士透露，雙方目前正就未來數代客製晶片展開談判，若合作成形，博通可望成為微軟在特定AI晶片領域的新核心夥伴。報導指出，隨著微軟等大型科技公司加速推出生成式AI與雲端服務，對可針對特定AI工作負載優化的客製晶片需求急遽攀升。相較於通用GPU，客製晶片有望在性能、能效與單位成本上取得優勢，協助客戶在持續擴張算力的同時控制資本支出，微軟、Meta等大型客戶近年皆大幅加碼自研或委託設計模式，根據開發相關人士說法，Meta規劃在2027年前推出下一代自研AI晶片。在此背景下，客製晶片市場競爭明顯升溫，各家晶片廠積極搶攻雲端巨頭訂單。消息人士透露，為了鞏固並擴大與大型客戶的合作，Marvell近期甚至為爭取更多業務，採取減免部分前期工程設計費用的策略，凸顯在AI基礎設施投資進入白熱化

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，韓國總統李在明週五會見日本軟銀集團首席執行長孫正義，就先進技術等領域的合作進行了討論。李在明強調了建立一個以人工智慧(AI)為基礎的社會的願景，在這個社會中，每個人都可以像使用基本基礎設施一樣使用人工智慧。李在明在會談開始時對孫正義表示，我們的目標是建立一個以人工智慧為基礎的社會，其理念是每個公民、企業和組織至少都能基本利用人工智慧。李在明表示，他希望聽到孫正義對AI泡沫擔憂等最新人工智慧趨勢的見解。他還回憶了孫正義對金大中、文在寅等前任總統提出的寶貴建議。李在明表示，韓國正在努力成為世界三大人工智慧強國，他想再次徵求孫正義的見解和建議。李在明強調了與日本的人工智慧合作的重要性，並敦促孫正義為推動與日本的合作發揮橋樑作用。當李在明提出超級人工智慧(ASI)話題時，孫正義指出，這是比人類大腦聰明1萬倍的高級智慧，它的出現只是時間問題。孫正義表示，就像把金魚的大腦和人類的大腦進行比較一樣，討論人類和人工智慧那個更聰明將變得毫無意義。在這方面，孫正義呼籲超越試圖控制、教育或管理人工智慧的想法。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】受到記憶體缺貨影響客戶拉貨動能，聯寶(6821)11月營收達3822萬元，月減10.27%；累計1至11月合併營收為5.38億元，較去年同期成長4.2%，續創歷年同期新高表現。聯寶表示，雖受到記憶體缺貨影響，間接減緩磁性元件客戶拉貨力道，致使磁性元件訂單出貨時程遞延。但仍持續維持與各大品牌客戶密切合作的模式，即時掌握生產排程，確保必要產能得以彈性調度，以降低市場短期變化對整體營收的干擾，皆助力整體營運持續朝穩定成長表現。聯寶仍持續對磁性元件新產品布局，精進研發技術升級與投入，佈建明年業務成長底薀；受惠於多項電子產品整合AI技術，包括AI偵測攝影機(採用高階30W的PoE+變壓器)訂單持續放量，此規格較業界普遍使用之15W的PoE較高功率輸出，可支援AI攝影機在物件辨識即時分析、畫質升級後的更高功耗需求，同時，亦成功接獲應用於警用車載對講機之磁性元件產品專案訂單，並預計將於12月起陸續交貨。展望未來，聯寶持審慎樂觀看法。隨著全球網通市場逐步朝向高速化、低延遲、多頻段傳輸的方向演進，聯寶仍積極拓展磁性元件業務接單動能，包括拓寬旗下PoE電源變壓器產品應用領域、應

【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，中國汽車工業協會週三公布海關總署數據顯示，2025年10月汽車整車進口4.3萬輛，月增5.6%，但較去年同期年減0.3%。同期進口金額為20億美元，呈現「量增價跌」格局，月減2.1%，年減幅擴大至16.3%。數據並顯示，2025年1至10月汽車整車累計進口40.4萬輛，較去年同期年減30%，進口金額為202.5億美元，年減38.3%，金額跌幅明顯大於數量，反映進口車單價整體走低。市場人士分析，進口規模持續縮水，一方面與本土品牌及合資車企新能源車供給快速擴張有關，壓縮傳統進口燃油車及高價車市場空間；另一方面，部分跨國車企加快在陸國產化節奏，原本依賴整車進口的車型逐步改為本地生產，結構性拉低進口需求。

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，英特爾(Intel，美股代碼INTC)週三表示，已完成對旗下網路與通訊業務Networking and Communications(NEX)的策略評估，最終決定不再出售或分拆，而是將該部門保留在集團內部，作為未來在AI、數據中心與邊緣運算的重要一環。英特爾過去一年持續檢視非核心資產，以改善財務體質。今年夏天，美國政府斥資89億美元入股英特爾約10%股權，另有，日本軟銀(SoftBank Group，9984.T)投資20億美元、輝達(Nvidia，美股代碼NVDA)投入50億美元。財務長辛斯納(Dave Zinsner)在第三季財報會上曾指出，這些資金大幅改善公司現金狀況，為後續資本支出與轉型提供更大緩衝。英特爾在聲明中強調，保留NEX部門有助於在晶片(silicon)、軟體與系統之間進行更緊密整合，能夠為客戶提供涵蓋AI、數據中心及邊緣運算的一體化解決方案。公司曾在年內評估將NEX出售或分拆為獨立實體，作為執行長陳立武(Lip-Bu Tan)「瘦身非核心業務」計畫的一部分，如今則明確轉向「內部整合」路線。英特爾股價繼上日飆漲近9%後，週三再追高0.67

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，美國晶片商邁威爾(Marvell Technology，美股代碼MRVL)週二盤後宣布，將以約32.5億美元收購矽光子新創Celestial AI，交易以現金加股票方式支付，股價週三收盤大漲7.31美元或7.87%為費半第三旺，收在100.20美元為2月21日以來的逾八個月新高，今年來跌幅縮小至9.28%，市場解讀為其在AI數據網路與客製化晶片版圖上大幅「補強火力」。在AI與數據中心概念股中表現亮眼。邁威爾公布第三季營收20.75億美元，年增37%，略優於市場預期的20.69億美元；調整後每股盈餘(EPS)為0.76美元，同樣高於預估的0.74美元。公司並看好數據中心相關業務未來幾年的高成長動能，數據中心營收已成為整體營運的核心驅動力之一。在策略布局上，邁威爾先前宣布以32.5億美元收購半導體新創Celestial AI，將其光子互連與「photonic fabric」技術納入產品線，瞄準以光訊號取代電訊號連結AI晶片與記憶體的次世代數據中心架構，直接對標博通(Broadcom)與輝達(Nvidia)等對手。公司並向亞馬遜(Amazon)發出認股權證，讓後

【財訊快報／陳孟朔】投資人評估美股年底有望展開一波「傳統聖誕行情」，並憧憬下任聯準會(Fed)主席人選傾向減息，美股早盤翻揚後，助歐股買氣回暖，道瓊歐洲 600指數週三收盤小漲0.57點或0.1%，報576.22點，日低和日高各在574.77點和578.29點。主要國家股市個別發展，英國富時100指數微跌0.1%或10點；德國DAX指數回落0.07%或17點；法國CAC 40指數上揚0.16%或13點；義大利富時MIB指數收升0.06%或26點；西班牙IBEX 35指數漲0.68%或113點，表現優於大盤和同儕。個股表現分化明顯，Zara母公司Inditex公布強勁的首九個月業績，且指出在11月1日至12月1日期間，經匯率調整後銷售額年成長10.6%，秋冬服飾系列持續受捧，激勵股價收市大漲8.9%，成為道瓊歐洲600指數成份股最大贏家。反觀，德國時尚品牌Hugo Boss更新中期目標，預期2026年息稅前利潤僅介於3億至3.5億歐元之間，並警告短期銷售將下滑、未來一年挑戰加劇，股價重挫9.9%。

【財訊快報／編輯部】今日晚間將發布美國9月PCE通膨數據，為美國12月利率決議前最後一項重要參考數據。於數據發布前市場情緒觀望，台指期近期波動縮小，延續既有震盪緩漲行情，創近期反彈高點，靜待重要數據發布。綜觀法人籌碼，三大法人合計買超420.3億元，其中外資買超368.8億元，而自營商買超56.5億元，投信則賣超4.9億元。檢視選擇權金流，外資布局0.34億元偏多部位，自營商則布局0.04億元偏多部位。選擇權未平倉部分，12月W1週選價平近9檔賣權最大未平倉上升100點至27,600點，買權最大未平倉仍為28,000點，最大OI區間上移中性偏多。期貨方面，外資夜盤加碼35口空單，日盤則大幅減碼4,057口空單，未平倉淨空單大降至-24,688口；十大特定法人加碼102口空單至-5,697口。