漢翔與美Vantor簽署技術授權，搶無人機商機，「抗干擾韌性」成亮點

【財訊快報／記者劉居全報導】漢翔(2634)在無人機領域布局再邁出關鍵一步，昨(2)日於全球最大軍事訓練與模擬展會「I/ITSEC 2025」中，與美國Vantor Technologies(原Maxar Intelligence)正式簽署「Raptor Guide軟體整合與授權分銷協議」。由漢翔總經理曹進平與Vantor首席轉型官(Chief Transformation Officer,CTO)Will Cocos代表簽署。曹進平表示，依循全球航空市場趨勢及國家國防產業政策，公司已明確將無人機以及反制系統列為未來發展主軸之一，目標在掌握產業中長期商機，本次簽署將是進軍市場的重要技術基礎。今年9月，漢翔已在台北航展與該公司簽署合作備忘錄，此次協議則進一步明確細節。漢翔取得Raptor Guide軟體的整合與分銷/代理授權，該技術在無GPS環境下，仍能精準導航，透過即時影像與高精度3D地圖比對，可實現小於7公尺的絕對定位精度，屬無人機抗干擾能力的核心技術，更可能就是任務中的決勝關鍵。漢翔多年的航空工程優勢，獲Vantor認同，因此本次合作中，漢翔能以系統整合能力，依照不同無人機平台加以調校，推出符合市場需求的版本，並直接在台測試，提供標準化驗證與技術支援，加速國內無人機廠商導入此技術，整體產業競爭力可望一同提升。雙方技術團隊已於今年11月成功完成實機飛行驗證。漢翔原型無人機搭載Raptor系統後，展現高可靠度，證實該技術無需昂貴的抗干擾天線或雷達，即可以既有的光學鏡頭與運算模組達成定位，大幅降低單機成本並簡化後勤維護，完全符合國防部「消耗性、高產能、抗干擾」的作戰需求。本次簽約代表漢翔跨入無人機產業的戰略基礎正式成形，也顯示漢翔布局中長期無人機市場的決心。以漢翔的航空工程整合能力，結合精準視覺定位技術，建立無人機「韌性導航生態系」，已能望見未來無人機市場的廣大藍海。未來將逐步擴大產品線，推出漢翔品牌的設計及服務，擁有「抗干擾韌性」，也將成為其核心能力亮點。

（中央社記者江明晏台北2025年12月3日電）漢翔(2634)今天宣布，與美國Vantor公司簽署RaptorGuide軟體整合與授權分銷協議，代表跨入無人機產業的戰略基礎成形，以漢翔的航空工程整合能力，結合精準視覺定位技術，建立無人機「韌性導航生態系」，中長期布局無人機市場。漢翔今天發布新聞稿宣布，無人機領域布局再邁關鍵一步，美國時間2日於全球最大軍事訓練與模擬展會I/ITSEC 2025中，與美國Vantor Technologies（原Maxar Intelligence）簽署Raptor Guide軟體整合與授權分銷協議。簽署儀式由漢翔總經理曹進平與Vantor首席轉型官（Chief Transformation Officer,CTO）Will Cocos代表簽署。曹進平表示，依循全球航空市場趨勢及國家國防產業政策，漢翔已明確將無人機以及反制系統列為未來發展主軸之一，目標在掌握產業中長期商機，這次簽署將是進軍市場的重要技術基礎。漢翔表示，今年9月已在台北航展與Vantor簽署合作備忘錄，此次協議則進一步明確細節。漢翔取得Raptor Guide軟體的整合與分銷、代理授權，該技

【財訊快報／記者戴海茜報導】昶瑞機電(7642)跨足中大型無人機動力模組，在今年杜拜航太展展出全系列產品，受惠中國出口管制，有利提升市占率，同時推進槳葉的在地化生產，提供涵蓋馬達、電子調速器與槳葉的完整動力模組解決方案，進一步提升競爭力與市占率。總統賴清德提出明年政府編列超過300億元預算推動「AI新十大建設」，其中更特別布局矽光子、量子科技、AI無人機與智慧機器人等重點產業，希望讓科技成果轉化為產業升級與企業成長的核心動力，打造一個創新驅動的產業生態，讓創業者與企業家能夠充分發揮創意，帶動產業、人才與研發的緊密連動。昶瑞指出，推出的高效能馬達獲得客戶高度肯定，家用與商用吊扇產品於美國、澳洲、歐洲與亞洲等市場長期熱銷，目前也與客戶簽署備忘錄，就明年的產能規劃達成共識，也計畫於明年1月份達拉斯燈飾展秀出最新技術與設計，期能擴大國際市場能見度與市占率。昶瑞於2023年起以機電整合優勢跨足中大型無人機動力模組，推出中大型無人機專用的馬達與電子調速器等產品，今年於杜拜航太展正式展出全系列無人機動力模組產品，因近期中國對無人機關鍵模組的出口管制趨嚴，全球供應鏈積極尋求替代來源，昶瑞的高品質產品成

【財訊快報／記者張家瑋報導】雖然第四季受面板淡季影響，中光電(5371)營運表現平淡，且明年第一季可能面臨庫存與產能調節壓力，惟2026年在無人機業務持續高飛之下，搭配顯示器、車載與OLED模組穩健出貨，法人預期首季之後，整體營運將顯著回升，預期全年營收獲利有雙位數成長空間。展望2026年，中光電各項事業群中，既有影像與節能產品線仍是穩定現金流來源，顯示器、車載與OLED模組出貨將穩定成長，尤其OLED顯示器自量產後，將成為新動能，另外，2026年運動賽事所帶動的市場需求，客戶端積極展開B2C相關產品的規劃與準備，高階4K投影機與車載投影產品有望於2026年逐步放量。中光電無人機業務表現最強勁吸睛，在政府規劃於2026年推動9至10萬架無人機採購，標案金額上看800至1,000億元，中光電目前月產能約1,000台，預計2026年底擴充至5,000台，優先大啖國內軍工商機，且未來不排除應對其他海外市場需求而在海外設置工廠。目前在整機部分，美國、日本客戶已進行樣機採購，預計2026上半年日本客戶應可開始銷售，美國主要與客戶討論有關於代工的部分，目前已進入到細部協商階段，法人預估2026年無

（中央社記者江明晏台北2025年11月30日電）中國無人機品牌大疆長年稱霸全球消費型無人機市場，專家指出，歐美品牌在商用領域較具優勢，台灣品牌除了技術佳，還擁有資安與供應鏈自主等強項，但因缺乏消費端布局，仍需在軟體穩定度、產品迭代與生態系上持續深耕，才能站穩市場。大疆創新（DJI）在全球消費型無人機市場取得壓倒性優勢，根據研調機構數據，美國市場上消費型無人機幾乎被大疆壟斷，市占率一度超過90%，全球市場占有率也超過70%。大疆高性價主導市場 小眾品牌掀風潮國內無人機中小企業高層分析，供應鏈成本、規模經濟與性價比3項，是大疆長期制霸全球無人機消費市場的關鍵因素。他舉例，大疆Phantom 1在發表時壓低售價至629美元，「等於不到新台幣2萬元」，同期美國品牌的無人機售價則超過新台幣3萬元，因此大疆的產品在消費市場有極高的市占，在台灣也是類似情況。3C達人「壹哥的科技生活」的洪聖壹指出，目前台灣的消費型空拍機市場仍高度集中於大疆，無論是入門款、進階款或專業級影像機種，都在台灣市場長期一枝獨秀，不只因為價格有吸引力，大疆產品在穩定度、影像能力與市場口碑上都有一定基礎。近年來，249克以下、符

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，澳洲住宅房價11月續揚，全國房價中位數攀升至約88.9萬澳幣，寫下今年以來第3個月的強勁漲勢，不過雪梨與墨爾本兩大城市的漲幅明顯放緩，反映在利率恐「長期不降、甚至再升」的預期下，高價區買氣開始轉弱，資金往次級首府城市與中低價位物件轉移。房產顧問機構Cotality最新數據顯示，11月澳洲全國住宅價格較10月上漲1%，略低於前一個月的1.1%，今年迄今累計漲幅已達7.5%。全國房價中位數來到88萬8,941澳幣(約新台幣1840萬元)，顯示在利率已連降三次的背景下，房市資金動能仍相當充沛，也讓「金融環境是否足夠緊縮以壓抑通膨」再度成為決策與市場關注焦點。從各別城市來看，本輪漲勢主要由中小型首府城市領軍。西澳首府伯斯單月大漲2.4%，南澳首府阿德雷德上揚1.9%，明顯跑贏全國平均；相較之下，房價原本就高企的雪梨與墨爾本漲幅明顯降溫，11月僅分別小漲0.5%與0.3%。Cotality研究主管Tim Lawless指出，在通膨再度回到澳洲央行目標區間之上、利率「長期按兵不動甚至重新升息」的風險上升下，高價市場的購屋與換屋意願受到壓抑，房價成長已明顯向中低價區與二

（中央社記者潘智義台北2025年11月30日電）國防部未來採購無人機將須具備「接管」系統成為話題，本土無人機廠商雷虎科技(8033)表示，已與先進無人機國家技術合作，研究無人機反制方式，而中國大疆創新（DJI）為全球主要的商用無人機製造商，其技術特性長期受到業界深入研究。為籌建因應未來戰爭型態的關鍵戰力，總統賴清德11月26日宣布，預計未來8年，共投入新台幣1兆2500億元經費，邁向經濟、安全雙贏的先進防衛體系。國防部長顧立雄指出，面對中共威脅，將在2026至2033年間藉此預算強化關鍵戰力，並聚焦空中重層攔截網、指管與決策輔助、多層次削弱、遠程精準打擊、強化作戰韌性、提升軍備量能、國防帶動經濟效益共7大目標。其中，「空中重層攔截網」（防空、反彈道飛彈）為打造多層次、整合式防空系統，提升攔截率，並協同現有愛國者飛彈系統，提高攔截空層與擴大防護區域，並可攔截遠程變軌飛彈；而「強化作戰韌性」（監偵無人機、攻擊無人機及艇、機動阻絕器材）則藉由無人機遠距監偵提早預警，並透過無人載具即偵即打，縮短作戰反應時間，並快速布設強韌阻絕、節約人力，有效阻敵。無人機業者雷虎科技表示，反制無人機系統（C-U

【財訊快報／魏聖峰】市場對台美關稅談判談成機率的期待升高，尤其是美國與南韓達成貿易協商，南韓關稅調降到15%且不疊加關稅，與日本、歐盟一致，並回溯11月1日生效，而半導體、藥品關稅上限是15%。南韓股市受到與美國關稅談成效應，KOSPI指數上漲1.6%，而昨天大跌的日股週二止跌回穩。在這樣的氣氛下，台股早盤開高後震盪，並在權值股股價領軍下，加權指數上漲0.81%、櫃買指數開高走低，收盤時下跌0.23%。週二台股反彈把昨天下跌並殺尾盤的效應給抵消掉。市場維持震盪盤勢機率高。此外，週二市場成交量量縮，以至於多頭氣勢無法進一步擴大，形成個股表態。台積電(2330)、台達電(2308)、國泰金(2882)、南亞(1303)、日月光投控(3711)、智邦(2345)、台塑化(1326)、中信金(2891)、台新新光金(2887)和京元電子(2449)等股領軍大盤上漲。昨天表現不佳的封測股早盤很多股都成為強勢指標，京元電子、雍智科技(6683)、南茂(8150)、華東(8110)、福懋科(8131)、順德(2351)、長科*(6548)以及日月光投控股價表現不錯。塑化股表現強勢，南亞股價續創新高，

【財訊快報／陳孟朔】連續兩天收黑後，韓股週二高開高走，成為亞股最強市場。綜合股價指數(KOSPI)終場大漲74.56點或1.90%，以全日最高的3,994.93點作收，創11月20日以來近兩週新高，收復前兩個交易日合計下跌66.54點或1.67%的失土，成了亞股最勇股市。盤面顯示，汽車與電子類股雙雙發力，在宏觀數據仍偏「溫和通膨」的環境下，吸引資金回流風險資產。韓國統計廳週二公布，11月消費者物價指數(CPI)年增2.4%，略高於市場預估的2.35%，並連續第三個月站在韓國央行2%通膨目標之上。物價壓力主要集中在食品與服務項目，其中，農產品與漁獲價格年增5.6%，白米與柑橘等新鮮農產品價格分別飆升約18.6%與26.5%，顯示民生物價仍具黏著性。官員指出，今年以來天候不穩、降雨頻繁，加上韓元走貶推升進口成本，使加工食品與能源相關價格維持在偏高水準，壓抑通膨快速回落，也意味貨幣政策短期內難以過度寬鬆。關稅利多則直接點火汽車族群。美國商務部長盧特尼克(Howard Lutnick)宣佈，美國自今年11月1日起追溯下調自韓國進口汽車關稅至15%，並與日本及歐盟適用的對等稅率「看齊」。這項調整

【財訊快報／編輯部】上週五美指期感恩節提早休市前，延續緩漲再創波段高點。惟週一早晨開盤後浮現賣壓走弱，帶動台指期同步小幅開低震盪拉回，呈漲多拉回整理行情。本週數據觀察重點為週三ADP就業增數與週五PCE通膨數據，決定12月能否降息。綜觀法人籌碼，三大法人合計賣超188.2億元，其中外資賣超243.5億元，而自營商賣超21.9億元，投信則買超77.2億元。檢視選擇權金流，外資布局0.4億元偏空部位，自營商則布局0.29億元偏空部位。選擇權未平倉部分，12月W1週選價平近9檔賣權最大未平倉下降500點至27,000 點，買權最大未平倉下降200點至27,800點，最大OI區間下移偏空。期貨方面，外資夜盤減碼453口空單，日盤則大幅加碼4,676口空單，未平倉淨空單增至-28,833口；十大特定法人加碼1,391口空單至-3,489口。

金屬中心攜手中科院 共同推動無人機產業發展戰略技術

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，全球股市估值壓力升溫之際，資金開始自股票型基金撤出。最新統計顯示，截至11月26日當週，全球股票基金出現約44.8億美元淨流出，為9月中旬以來首度單週淨贖回，結束此前長達九週的連續買超行情。其間，美股與歐股基金分別遭贖回約45.6億與12.1億美元，僅亞股基仍出現約1.7億美元小幅淨流入，反映投資人對高估值科技股與AI題材的疑慮正在升溫。11月整體股市波動加劇，一方面受科技龍頭評價偏高與AI交易退燒拖累，另一方面又受到長達43天的美國政府停擺陰影干擾風險胃納。資產管理機構分析指出，AI仍是市場重要驅動力，但資金將愈來愈「精挑細選」，對漲多高估值的領頭股「失望風險」升高，因此操作上傾向拉高分散度，同時把黃金視為相對合理的避險工具。與股基遭遇淨流出相對的是，債券與貨幣市場基金仍維持吸金，但力度明顯降溫。全球債券基金當週約吸金67.7億美元，為22週以來新低，其中以歐元計價債基首度出現約35.8億美元淨流出，不過短天期債券產品連續第四週獲資金青睞，單週再吸引約55.6億美元。貨幣市場基金在連續兩週遭贖回後，最新一週重新出現約25.4億美元淨流入，顯示部分資金短暫

全球國防軍備競賽催化AI無人機、智慧監控、智慧能源及先進軍備系統需求，台灣國防預算也大幅衝高，世紀*（5314）、永捷（4714）的無人機、軍工防護部署商機蓄勢待發。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，中國豬肉生產商牧原食品重新提交香港上市申請。根據港交所公告，牧原食品已向該交易所提交文件。摩根士丹利、中信證券和高盛是聯席保薦人。

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，週一加密貨幣價格大幅下跌，給看似已經趨於穩定的全面拋售潮注入了新的變數。根據金融媒體匯編的數據，比特幣在亞洲早盤交易中一度下跌4.6%，至86,967.04美元；而以太幣一度下跌6.3%，至2,832.120美元。在經歷了長達數週的拋售之後，加密貨幣市場局勢動盪不安。這場拋售始於10月初，當時約190億美元的槓桿押注灰飛煙滅。而就在幾天前，比特幣剛剛創下126,251美元的歷來新高。隨著拋售壓力舒緩，比特幣上週收復失地，價格上漲至9萬美元以上。FalconX亞太區衍生品交易主管Sean McNulty表示，12月初市場避險情緒瀰漫。最大的擔憂是比特幣ETF資金流入稀少，以及缺乏逢低買入者。預計本月結構性阻力將持續。將8萬美元視為比特幣下一個關鍵支撐價位。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】旅天下(6961)11月已通過上櫃申請，預計於2026年第一季上櫃掛牌。董事長李嘉寅表示，上櫃之後有機會可以整合中大型旅行社的業務跟資本，截至目前共計有77家門市，其中，1家為直營，其餘皆是加盟店，且有3家門市正在試營運當中，預計今年底有望達80家，明年有信心可以達100家門市。李嘉寅提到，這幾年旅天下在整合旅行社同業已經有一些成果，許多小型旅行社都選擇成為加盟商，而未來在轉上櫃後，更有機會整合中大型旅行社，進行業務、資本上的合作，也將前進全球各地設立據點，目前已在澳洲布里斯本設點，明年規劃前進日本，希望跟同業共好共利，成為同業共同品牌。旅天下前三季受到包機分銷影響，前三季營收為32.40億元，較2024年同期衰退5.97%，累計獲利9586萬元，創下歷史同期新高紀錄，較2024年同期成長24%，每股盈餘4.06元。旅天下表示，儘管全球旅遊市場受匯率波動與區域局勢影響，第三季仍維持穩健的獲利動能。公司受惠於國際長程團體旅遊回溫，同時，全台品牌加盟通路穩定成長，且國人對日本旅遊產品的熱度不減，推升第三季整體營運表現亮眼。旅天下指出，2025年初啟動的「拓增國籍

【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，中國AI業者DeepSeek宣布推出兩個正式版大型模型，包括DeepSeek-V3.2與DeepSeek-V3.2-Speciale。官方強調，新一代模型在工具呼叫與任務執行上達到目前開源模型的最高水準，企圖在算力與模型能力的「軍備競賽」中，縮短開源陣營與封閉式商用模型之間的差距。從量化指標來看，DeepSeek-V3.2在數學推理基準AIME 2025測試中的通過率達到93.1%，幾乎貼近GPT-5的94.6%與Gemini-3.0-Pro的95%。後者曾在2025年國際數學奧林匹克競賽(IMO 2025)等多項國際頂級賽事中奪下金牌，被視為封閉模型中的高標。DeepSeek此次選擇以硬指標「對標」頭部閉源模型，被業界視為開源社群正式向頂級商用模型發起正面追趕的關鍵一步。功能定位方面，DeepSeek-V3.2主打「推理能力與輸出長度平衡」，鎖定日常問答、長文本寫作與通用Agent任務等高頻應用場景；而DeepSeek-V3.2-Speciale則被設計為衝刺極致推理能力的版本，用於探索開源模型在數學、規劃與複雜決策任務上的能力邊界。分析人士指出，若後續

【財訊快報／記者劉居全報導】台灣最大軟袋保健飲品製造商漢田生技(1294)今(2)日(2)下午舉辦第三季法說會。漢田生技總經理王國華表示，今年上半年因關稅、匯率與終端觀望情緒影響，使品牌客戶下單趨於保守，營收呈現溫和走勢。不過自9月起市場需求明顯回溫，9月營收年增39.8%、10月年增更高達43.7%，反彈幅度強勁，顯示漢田已成功走出短期逆風。公司預期第四季營收將重返年增，未來五年將以「新素材導入、通路滲透、海外布局」三大動能推動成長，並以ROE >25%、股利發放率>70% 作為長期目標，持續提高股東報酬。漢田說明，根據IT IS統計，台灣保健食品市場持續擴張，2024年市場規模已達 1,801億元，其中保健飲品近年成長快速，目前已占整體保健食品的11.3%。保健飲品主流包材以玻璃瓶與軟袋為主，但以漢田的營收規模推估，台灣軟袋在液態保健飲市場的滲透率僅約3.7%，仍處於非常早期階段。隨著玻璃瓶逐步被更輕量、減塑的軟袋替代，軟袋保健飲品仍具成長空間，預期未來五年台灣軟袋市場將以15–20%的速度擴張。市場在快速成長的同時，也加速形成「大者恆大」的結構，品牌端更加依賴規模大、技術強、供應

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，澳洲證券交易所正在調查影響企業公告發布的問題。交易市場將按計畫於上午10:00開市。不過，一旦收到價格敏感公告時，個別證券將暫停交易。

全球國防軍備產業催化AI 無人機、智慧監控、智慧能源及先進軍備系統等需求持續攀升，台灣國防預算也大幅衝高，世紀*（5314）、永捷（4714）無人機、軍功防護部署商機蓄勢待發。

【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，中國地產巨擘萬科近日被曝出正與債權人磋商，尋求將一筆本月到期的境內公司債延後一年償付。本次涉及的為原定12月15日到期、規模20億元人民幣的債券及其利息，顯示在政策扶持強度減弱之際，這家被視為具國家背景色彩的大型房企，流動性壓力進一步浮上檯面。據悉，萬科已在本週告知相關債權人，希望獲准將上述債券本金與利息整體向後順延一年，在延期期間維持原有3%的票面利率不變。市場人士指出，名義利率不變但本金延後收回，對持有人等同承受時間價值損失，反映企業手中可動用現金緊張，只能以「時間換空間」爭取喘息。市場估算，這筆20億元境內債只是萬科未來償債高峰的開端，該公司在2026年年中之前，仍有累計約134億元人民幣的境內債務陸續到期。分析師認為，若後續再出現更多延期或展期安排，恐進一步削弱投資人信心，也將成為檢驗房企違約風險是否再度升溫的重要風向指標。