美國 9 月非農數據強勢反彈，使美元短線獲得支撐，但整體勞動市場動能仍呈放緩跡象，FXTM 富拓首席中文市場分析師盧曉暘指出，美元雖在短期因鷹派預期走升，但中長線仍可能因通膨下行與貨幣政策回到中性區間而轉弱，相較之下，黃金與白銀近期拉回反而提供中長線逢低布局良機。
短線美元強、貴金屬走弱，主要因市場重新定價聯準會政策方向。延後公布的美國9月非農新增就業達11.9萬人，遠高於預期的 5 萬人，帶動美元指數立即反彈、金價一度自高點急挫近2％。數據發布後，聯準會官員火速釋出鷹派訊號，包括克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克、堪薩斯城總裁施密德與達拉斯總裁蘿根均認為通膨壓力仍高，不宜過早進一步寬鬆，使 CME FedWatch 12 月降息機率從逾 50% 迅速降至 35%。
在此背景下，盧曉暘表示，黃金、白銀、銅及原油等商品價格同步回檔，澳元與加元等商品貨幣短線承壓，反映市場對政策方向的快速再定價。不過，中長線美元結構仍偏弱，貴金屬與商品後市不悲觀。
盧曉暘指出，雖然非農數據亮眼，但就業增速較上半年明顯放緩，失業率亦升至4.4％，顯示勞動市場並非全面強勢。若10–11月數據轉弱，聯準會仍可能在2026年初重啟降息循環。
他表示，全球通膨走緩趨勢沒有改變，聯準會已累計降息50個基點，利率環境逐步回到中性區間，中長期對美元相對不利。貴金屬的近期回落反而提供階段性買點，建議投資人以中長線視角逢低加碼黃金與白銀。
在商品市場方面，原油與銅的庫存去化與景氣循環帶動的需求改善可望支撐後市走強，進而帶動澳元等商品貨幣的反彈空間。
技術面顯示，盧曉暘強調，澳元對美元的匯率從技術面來看，自6月出現黃金交叉，50日線突破200日線後，澳 元已站穩200日線。若能突破2021年以來的下降趨勢線，下一目標將挑戰0.7關口，該 位置同時為總跌幅50％黃金比率壓力，把握美元短線轉強時的中線低接機會。
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盧曉暘指出，雖然非農數據亮眼，但就業增速較上半年明顯放緩，失業率亦升至4.4％，顯示勞動市場並非全面強勢。若10–11月數據轉弱，聯準會仍可能在2026年初重啟降息循環。
他表示，全球通膨走緩趨勢沒有改變，聯準會已累計降息50個基點，利率環境逐步回到中性區間，中長期對美元相對不利。貴金屬的近期回落反而提供階段性買點，建議投資人以中長線視角逢低加碼黃金與白銀。
在商品市場方面，原油與銅的庫存去化與景氣循環帶動的需求改善可望支撐後市走強，進而帶動澳元等商品貨幣的反彈空間。
技術面顯示，盧曉暘強調，澳元對美元的匯率從技術面來看，自6月出現黃金交叉，50日線突破200日線後，澳 元已站穩200日線。若能突破2021年以來的下降趨勢線，下一目標將挑戰0.7關口，該 位置同時為總跌幅50％黃金比率壓力，把握美元短線轉強時的中線低接機會。
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