加密貨幣大跳水！比特幣閃崩5%跌破8.6萬美元 專家温宏駿：12月難見大反彈

加密貨幣市場今（1）日全面走弱，比特幣價格在24小時內下跌約5%至6%，一度跌至8.5萬美元左右，受此影響，以太幣、Solana、BNB、XRP和其他主要加密貨幣價格也下跌了5%至8%，加密貨幣總市值下滑至約3兆至3.1兆美元。台灣金融科技協會理事、「金融派大星」温宏駿受訪指出，此波急跌主要起因於中國官方的監管動作與日本長期公債殖利率的大幅飆升，牽動全球資金出現明顯鬆動，預估12月比特幣大致會在8萬至9萬美元區間盤整，不易出現強勁反彈。

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温宏駿表示，上周五中國人民銀行聯合十三個部會發布針對穩定幣及加密貨幣政策的最新看法，市場普遍解讀中國仍將朝向更為嚴格的監管方向前進。然而，消息在周五公布後，價格並未即時反應，反而在今日周一早盤才明顯補跌，顯示市場情緒延遲反應而集中在短時間爆發。

另一個造成市場大幅震盪的關鍵來自日本債市。温宏駿指出，日本十年期公債殖利率近周快速飆升至1.86％，寫下自2008年金融海嘯以來新高，甚至已高於目前中國十年期公債約1.8％的水準。日本長期公債過去十多年如同一灘死水，如今卻因新任政治環境及市場預期日本可能透過大量印鈔解決財政問題、並維持日圓弱勢，而使未來通膨預期升溫。殖利率的突然跳升不僅撼動日本債市，也使以低利日圓為基礎的國際套利交易開始撤退，導致包括比特幣、美股等風險資產的資金同步收縮，而今日加密貨幣的大跌便與此密切相關。

展望未來，市場焦點正集中在12月10日美國聯準會的利率決策。温宏駿指出，美國政府已在12月1日正式宣布停止縮表，資金不再持續緊縮，而芝商所（CME）FedWatch工具顯示12月降息的機率高達七成八，這意味美國可能啟動新一輪強力的降息循環。隨著明年美國總統川普可能更換聯準會主席，資金供給面未來具有「大放水」的高度可能，這對市場中長期而言雖非全面利空，但短期仍必須承受波動。

由於進入年末，華爾街慣例在感恩節至聖誕節期間會進行獲利了結，因此無論股市或加密貨幣往往都呈現交易量縮減、走勢偏淡的情況。温宏駿提到，自10月以來，加密貨幣市場經歷多項利空事件，包括1011史上最慘烈清算後續延燒、美國政府面臨關門壓力與市場資金吃緊，使整個市場逐步逼近熊市臨界點。雖然股市相對尚稱穩健，但季節性因素讓他對年底行情仍維持保守看法。

至於是否會有灰天鵝事件發生？温宏駿認為當前主要風險仍在地緣政治，包括近期中日關係與政治發言造成的市場波動，但短期內未必會引發系統性衝擊。隨著中美進入年末，他預期各國不太可能在此階段採取重大行動，因此未來一個月的行情多半以平淡收場。

此外，温宏駿仍觀察到比特幣在8萬美元上下具有明顯支撐，即使今日大跌，比特幣ETF的買盤依然穩定湧入，顯示法人逢低布局的意願仍在。他提醒投資人此時不宜使用槓桿，而應以現貨為主，採取「跌時小量布局」的策略，並預估12月比特幣大致會在8萬至9萬美元區間盤整，不易出現強勁反彈。

温宏駿建議，若投資人手上已有獲利部位，可利用年底進行適度的調節；若希望開始布局，則宜採取小量分批買進的方式。他特別提醒，現階段山寨幣籌碼非常薄弱，幾乎沒有支撐力，極易在震盪中承受更大跌幅，投資人應完全避免。相對而言，比特幣與以太坊仍是市場上最安全的選項，適合作為這段時間分批布局的主要標的。