欣興遭血洗狂崩30％ 聯電為何暗爽？前操盤手曝內幕不單純

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ABF載板大廠欣興捲入「洗產地」疑雲，這波股價從1230 元跌到873元最低點，跌幅逼近3 成。市場專家分析，欣興股價被投信大砍而跌下來，反而讓大股東聯電非常高興，提供進場撿便宜、低檔布局的絕佳時機。

聯電是欣興的第一大法人股東與重要策略夥伴，雙方在股權、集團生態系及高層人事上皆有深厚合作基礎。據公開資料，聯電持有欣興1億9887萬8046股，持股比率 13%。

博通擴產 載板三雄實質影響極小

前政府基金操盤手黃豐凱在財經節目中表示，聯電雖然是欣興的大股東，但可能因持股比例不夠高，導致「大股東講話，欣興也沒在聽」，欣興股價被投信大砍而跌下來，正好提供了聯電進場撿便宜、低檔布局的絕佳時機。

聯電對欣興未來前景看得非常正面且很有想法，藉由趁跌深時「加高持股」，不僅能增加投資效益，未來在欣興內部說話的影響力也會更大，使其「乖乖聽話」。

黃豐凱分析，博通（Broadcom）攜手日本凸版控股（TOPPAN）在新加坡擴充高階載板產能，計畫於2027年啟用產能，雖然該廠將擴產ABF載板，但其產品偏向矽光子部分的高密度 ABF，且該設廠計畫較偏向博通「內部自行（in-house）供應」的概念，與一般載板廠的主力產品並不相同。

此外，以欣興為例，其ABF載板的主要客戶是英特爾（Intel）與輝達（NVIDIA），並非博通，博通擴產海外廠對台灣載板三雄的實質影響極小，不應將南電、景碩、欣興的發展一概否定。

載板三雄市況剖析 景碩躍升投資首選

談及載板三雄目前的狀況，黃豐凱指出，南電近期面臨BT載板價格漲不太動（凍漲）的雜音，主因是記憶體現階段處於「有價無量」、通路商拉貨保守的狀態。但這僅是「漲不動」而非降價，且BT載板佔南電營收比重不高，預期第四季營收仍會逐步往上爬。

雖然南電因擴產較不積極導致營運動能相對偏弱，但近期投信賣壓已減緩，外資也回頭買超，利空已鈍化。

景碩雖然BT載板營收佔比較高，但近期營運動能極強，單月營收甚至創下歷史新高，且在擴產上最為積極。在AI規格的ABF載板領域，主要供應商就是欣興與景碩。當欣興因治理風暴被投信拋售時，投信資金轉向擁抱景碩。

雖然景碩面臨大股東和碩調節賣股的籌碼干擾，但外資已回頭買進，其周線仍維持向上趨勢，被評為目前載板三雄中的首選。

至於欣興近期因「洗產地風暴」與「內部人爆料」等公司治理問題，遭到投信「卯起來大賣」。不過，外資券商出具報告認為，此事件純屬內部人爆料，並未踩到美國商務部的紅線此對基本面影響不大，股價在打下來後將進入整理階段。

◎免責聲明：本文的個股、ETF與專家觀點，非任何投資建議與參考，投資人應獨立判斷，審慎評估風險，自負盈虧。

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