光阻液、石英需求強勁，崇越2026年營運維持正向成長

【財訊快報／記者張家瑋報導】半導體暨光電關鍵材料廠崇越(5434)第三季財報繳出亮麗成績後，展望第四季及2026年景氣，董事長潘重良表示，第四季剩下2個月營收回歸過往正常水準，YoY維持正向成長；在AI持續推動先進製程需求之下，光阻液、石英需求強勁，2026年樂觀以待、維持成長，朝既定目標前進。他指出，10月營收衰退，主因中國十一長假關係，中國客戶矽晶圓及光阻有提前拉貨狀況，此外，環工工程進度稍有遞延所致，不過，11、12月營運回歸正常水準，今年第四季將維持YoY正成長。由於先進製程3奈米、2奈米幾乎是滿載運作，目前台灣矽晶圓部分已談定，依據LTA協定執行，而中國大陸新增許多客戶，尤其是華南地區晶圓廠，目前合約多數已談定，新增廠家也多以崇越產品為baseline。明年石英產品維持成長，石英三廠(朴子廠)預計年底完成驗證，明年還有一些設備進場，預計第一季量產，而石英布目前洽談的客戶大致是簽定2至3年合約，需求展望樂觀，預計今年底、明年底有機會成長2.5倍的產能，後年有機會再成長一倍。另外，配合大客戶海外建廠進度，崇越將於明年第三季於德國德勒斯登設立新的子公司，第四季也計畫在美國愛達荷州的Boise設立辦公室，因應美光擴產提前布局，未來在170層記憶體量產中也將擁有相當大份額，屆時崇越在美國將有3個據點，先布點未來才有更多商業機會。至於印度則還在觀察評估中，原本設定在明年，但客戶進度有遞延。崇越今年環工事業營運大致持平，期望明年能優於今年，目前蘇州崇越已有幾個海外新案談定，新加坡有接到新案，越南、日本等都有客戶接洽中，南部也接到大案，明年環工事業營業額有機會達到百億元。

（中央社記者曾仁凱台北2025年11月26日電）崇越科技(5434)今年營運動能強，前10月營收新台幣553.63億元，年增19.5%。崇越董事長潘重良看好AI熱潮帶動下，第4季營運可望維持年增，並對2026年樂觀以待。崇越今天召開法說會，潘重良表示，觀察11、12月接單情況，公司第4季營運可望維持年對年正成長。展望2026年，他同樣樂觀以待，其中光阻產品配合2、3奈米先進製程滿載運作，今年高度成長，明年續旺。潘重良認為，明年半導體業受惠AI，整體仍然看好，尤其記憶體在HBM發酵下，明年會更好。崇越今年前10月營收553.63億元，年增19.5%；前3季歸屬母公司淨利29.6億元，年增8.2%，每股稅後純益15.45元。崇越表示，受惠AI應用推動先進製程與封裝需求持續攀升，崇越供應的光阻、矽晶圓、石英及晶圓載具等關鍵材料表現穩定，公司並積極拓展後段封裝產品線，強化市場深度與整體服務能量。海外布局方面，崇越配合客戶腳步，預計明年第3季正式插旗歐洲，在德國德勒斯登設立辦事處。明年第4季也預計在美國愛達荷州波伊西（Boise）設立辦公室，因應客戶美光的擴產，成為繼亞利桑那州與德州，崇越在美國

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，在第三季財報全面優於預期的支撐下，全球股票型基金資金持續回流。截至11月19日當週，全球股票基金已連續九週出現淨流入，單週再吸金約44.3億美元，略高於前一週約43.9億美元，顯示投資人雖對科技股估值與利率前景有所保留，但對股市中期表現仍抱持正向看法。瑞銀財富管理全球首席投資總監海福禮(Mark Haefele)指出，今年第三季財報「整體相當強勁，雖然仍由科技類股領漲，但已見到更廣泛的獲利復甦跡象」。統計約4,448檔大型與中型股企業，第三季獲利年增約15.66%，遠優於先前預估的8.23%。在此背景下，該機構仍給予「全球股市具吸引力」的評等。不過，MSCI世界指數最近一週一度回落至兩個半月低點963.34點，反映市場對美國利率走向與科技股高估值的憂慮仍未完全消散。從區域來看，資金明顯偏愛美股與亞洲股市。當週美國股票基金與亞洲股票基金分別出現約43.6億與31.3億美元淨流入；反觀，歐洲股票基金則遭到約60.3億美元的大幅淨流出，顯示在經濟成長動能偏弱、地緣政治與能源價格不確定性升高的情況下，歐股仍是全球資金調節與風險控管的主要標的之一。防禦與長線成長題材

崇越科技（5434）法說會昨日開拔，由董事長潘重良率經營團隊列席，捎來好消息，繼10月營收落底後，11、12月營收將回歸常軌，明年展望亦樂觀，潘重良直接掛保證說，「明年一定會成長」，且站在個人的角度，不允許只有個位數成長，換言之，崇越科技明年雙位數成長可期。

【財訊快報／記者張家瑋報導】專業顯示器製造商眾福科(3168)第三季營運持穩，展望第四季及2026年營運，業務處長練相如表示，第四季營收較上季微幅減少，但仍優於去年同期，2025全年營收將較去年成長或持平；而2026年在新產品設計驗證逐步進入量產階段，2026年營運樂觀看待，尤其工控、特殊車輛及醫療經過這幾年布局，明年可開始挹注營收貢獻。另外，因應客戶不同需求，眾福科於越南建置新產能，預估明年可逐步投產。眾福科表示，今年成功推出32吋懸浮觸控方案，為兼具靈敏及優異非接觸式人機介面方案，是目前全球領先的大尺寸懸浮觸控技術。休閒航海開發出23吋至 27吋中大尺寸顯示器已送交客戶驗證，預計明年第一季有機會量產，而水上儀表產品持續送樣驗證中，專業海事應用新開發23吋至55吋大尺寸專業顯示器，已陸續進入小量量產。特殊車輛方面，雪地越野車儀表已通過客戶驗證，順利進入量產階段，預計在第四季開始貢獻營收，7吋至12吋的全地形車輛儀表也通過客戶第二階段驗證，爭取2026上半年進入量產。同時獲得產創計畫支持，開發特殊車輛的智能儀表，預計明年下半年可開始試產。工控部分，專注大尺寸以及戶外應用，在43吋、55

【財訊快報／記者何美如報導】互動國際(6486)總經理劉美蘭今日在法說會表示，由於部分國外設備交期延宕，致使部分專案時程遞延至第四季，前三季因此較去年略有衰退。不過第四季將出現集中出貨，預期營收將明顯跳升，全年營收與獲利仍可維持成長；以此推估，第四季營收將挑戰10億元，較前一季5.93億元大跳升。互動國際積極因應國家網路韌性政策，布局微波及衛星通訊市場，協助電信業者建置離島與山區傳輸系統，強化國家關鍵通訊備援能力。面對國內防詐與打詐議題，公司推出網路流量辨識、語音與簡訊防火牆等多元防禦方案，攜手電信業者共同打造安全可靠的通訊環境。在無線工程領域，互動國際為國內少數具上市櫃資格的專業無線工程公司，兼具高品質施工與專案管理實力。除持續承接電信基地台、大型場域及企業廠辦無線網路涵蓋專案外，近年更成功拓展至高鐵、捷運等重大軌道工程領域，展現卓越的工程執行能量與技術深度。數位媒體業務方面，互動國際受惠於AI技術導入及有線電視新建案推升，預期2026年市場潛力可觀；在資安領域則結合人工智慧技術，開發動態零信任（Zero Trust）防禦系統，提供符合新世代企業IT與雲端安全標準的創新解決方案。同時

【財訊快報／記者陳浩寧報導】今年王品(2727)5大鍋物強鍋季，呼應普發1萬，以「鍋鍋發年終」為主題加碼回饋，結合年終獎金概念與集章挑戰遊戲，到店用餐還能領年終紅包，打造最具互動性與回饋感消費體驗。強鍋季已邁入第3年舉辦，每年都創造極高話題聲量。今年強鍋季預計能為集團帶回千萬營收，年增10%。展望第四季，王品認為，政府普發萬元，最快在11/12入帳，可望帶動民眾外食意願，為餐飲業第四季添柴助燃，並首度在各大電商平台推出全品牌可用的「通用即享券」，自10/1開賣至今已售出逾4萬份。法人預估，第四季台灣普發現金萬元，可望提升消費意願，有助帶動營收增長，王品集團也加速展店腳步，第四季預計新增近10間新門市，包含10月在高雄夢時代開出全台最大間的肉次方，原燒與和牛涮進駐竹北光明商圈，11月的石二鍋桃園經國店與高雄小港漢民店等。

【財訊快報／記者張家瑋報導】長榮鋼(2211)第三季繳出亮麗財報數字，前三季獲利已超越2024全年水準，展望2026年景氣，總經理劉邦恩表示，科技和物流建廠持續，鋼構市場量能穩定，目前在手訂單量達28.5萬噸為歷年新高，訂單能見度已至明年第三季，不僅滿足2026全年訂單需求、甚至超出產能負荷。長榮鋼今年前三季歸屬母公司業主淨利30.7億元、年增46.77%，每股盈餘7.36元，超越2024全年歸屬母公司業主淨利25.53億元，法人預估2025全年賺進一個股本無虞。劉邦恩說，雖然前三季平均鋼構吊裝量高於前三年水準，但原預期今年吊裝量可以再更多一些，但受限於業主自身工程進度、設計變更和工期時間問題，很多案子遞延至明年。長榮鋼今年前三季鋼構製造量9.5萬噸、吊裝量約9.9萬噸，儘管新營及新竹兩廠合計年產能達16、17萬噸，但受業主本身土木工程進度影響，使得實際製造量和吊裝量遠低於產能配置。截至第三季末，長榮鋼在手訂單量達28.5萬噸，為近幾年新高水準，近一年新接單量達19餘萬噸，超出製造產能量，其中大樓占比82%、廠房18%。轉投資部分，欣榮前三季月平均進場量已超過10萬噸，儲存量也超過10

【財訊快報／劉敏夫】外電報導指出，正在加速爭奪全球市場佔有率的中國自動駕駛科技商文遠知行發布第三季財報，結果當季淨虧損收窄，受益於無人駕駛出租車訂單成長。根據財報，文遠知行第三季淨虧損3.07億元人民幣（4,300萬美元），不到去年同期10.4億元人民幣虧損的三分之一。當季營收年比值成長逾一倍至1.71億元人民幣，其中無人駕駛出租車業務收入成長七倍，達到3,530萬元人民幣。文遠知行正在與網約車巨頭Grab和Uber合作，擴大無人出租車隊規模。同時，文遠知行也獲得了從阿布達比到瑞士等地的營摁許可，進一步擴大全球佈局。目前，該公司擁有八個國家的自動駕駛許可證，牌照數量在該地區同業公司中居首。中國政府將自動駕駛技術視為戰略重點，制定了到2035年使中國成為全球無人駕駛汽車領導者的政策目標。文遠知行執行長韓旭表示，公司正加大研發投入以強化技術平台，但希望支出保持溫和成長，以實現盈利目標。文遠知行在香港上市的股票週二盤中上漲約2%，自本月上市以來仍累計下跌逾20%，投資者擔憂市場競爭激烈。競爭對手小馬智行將在週二稍晚公佈財報。

【財訊快報／陳孟朔】中媒報導，賽力斯(09927.HK)與華為合作的新能源品牌「問界」正規劃推出全新車型問界M6，目標於明年第二季上市，主打售價約25萬元人民幣的家用SUV市場，動力形式將延續家族產品策略，同時提供增程版與純電版兩種選項。報導引述接近賽力斯的消息人士指出，問界M6並非為替代現有的問界M5，而是作為產品矩陣中的新增車型，未來問界M5仍將持續進行改款與迭代，在相近價位區間內形成差異化定位，以拉升品牌在主流家用SUV市場的覆蓋率與滲透度。消息同時指，多地已出現疑似問界M6的路試偽裝車，預計新車將搭載華為ADS 4.0智駕系統與鴻蒙座艙5.0，配置水準直指小米(01810.HK)YU7、理想(02015.HK)L6及東風汽車(00489.HK)旗下嵐圖FREE+等競品。隨著M5、M6、M7、M8與M9逐步到位，問界產品線有望完成20萬至60萬元人民幣價格帶的全覆蓋，進一步強化其在中國新能源SUV市場的競爭版圖。

【財訊快報／陳孟朔】在美國AI類股持續承壓、風險情緒轉偏保守之際，KOSPI週一走勢呈現「高開低走」壓回型態。韓股早盤一度在類股普漲帶動下跳高約1.6%，惟買盤無以為繼，盤中逐步走低，終場倒跌7.20點或0.19%，收在3,846.06點，連續第二個交易日收黑。日低在點3,838.20點，日高則在3,917.16點，短線多空拉鋸氣氛濃厚。韓股自歷史高位回檔壓力正持續加大。該指數在11月21日這一週週線大跌3.95%，連三黑；若以最新收盤價對比11月4日創下的歷史高點4,226.75點，三週內累計急吐380.69點或9%，已逼近一般技術上所稱的「修正區」門檻，顯示外資與機構資金在高檔獲利了結與風險調整動作相當積極。類股結構上，十九大類股中僅有五類收紅，盤面呈現明顯輪動與防禦色彩。主流電子類股逆勢上漲0.44%排名第三，通訊和綜合項目各漲1.09%和0.6%，成為盤面相對抗跌焦點；在全球AI伺服器與半導體景氣循環仍具中長線想像空間背景下，相關權值股獲得部分逢低承接，對指數跌幅形成一定緩衝。三星電機和三星電子各漲3.91%和2%，成了三十檔大型股(KTOP30)第一旺和第三旺個股，SK海力士

【財訊快報／劉敏夫】外電引述證券時報的報導指出，近日金價高漲的同時，多地也接連出現涉及黃金的各類案件，北京、深圳、廈門等多地政府部門密集發布相關風險提示。以深圳發布的《關於警惕黃金經營領域非法金融活動的風險提示》為例，當中披露了違規開展「黃金委託」「黃金租賃」和「黃金投資」等業務案例，分別涉嫌非法集資、詐騙、賭博、非法經營等違法行為。其他城市發布的風險提示也揭示了不法分子打著「穩賺不賠」、「零風險」、「高回報」等旗號，誘導投資者參與非法集資活動。部分商家因涉嫌非法經營被立案調查，行業協會同步發聲，呼籲公眾透過正規管道投資黃金，遠離「灰色」業務。報導指稱，監管部門應加強跨界經營審查，特別是對虛擬交易等新型業務實施穿透式監管。

【財訊快報／陳孟朔】路透報導，挪威近年強化「富人稅」與離境稅制度，引發百萬富翁移居海外的風潮，但政府堅稱，這筆代價換來的是更高的財富再分配與社會平等，成為歐洲各國討論加稅時的重要參考樣本。市場人士指出，這場制度實驗，正牽動創業資本流向與長線投資環境評價。挪威現行財富稅制度要求個人按淨資產每年繳稅，1.76百萬至2,070萬克朗資產按1%課徵，超過部分則按1.1%課徵，約有逾67萬人、約占全國人口12%需繳納。制度對自住房給予75%的估值折扣，對股票與商用不動產則給予20%折扣，海外資產亦需納入申報，但相關債務可列為扣除項目。政府強調，這筆穩定稅收是支撐公共醫療、教育與福利體系的重要財源。爭議焦點在於政府除調高稅負外，還大幅收緊「離境稅」規則。新制規定，高淨值居民若在移居前持有大幅增值但尚未出售的股票或資產，超過300萬克朗未實現資本利得部分，可能面臨約37.8%的稅負，且原本可無限期延後繳納的漏洞已被封堵。保守派智庫數據顯示，2022年與2023年，資產超過1,000萬克朗的富裕人士出走人數約為以往年度的兩倍，部分企業家選擇移居瑞士等低稅地，以換取較輕的稅務壓力。企業界批評人士認為，財

捷創科技（7810）第四季營運動能明顯轉強，董事長林益民表示，在設備服務與自有智能化產品同步放量下，預期第四季將迎來全年營運最旺單季，全年營收、毛利率與自有產品收入均可望創下新高，明年營運可望維持成長。市場法人預估，今年第四季營運、全年營收及獲利均可望創下歷史新高，預計12月下旬掛牌上櫃。

【財訊快報／記者李純君報導】市調單位TrendForce最新數據顯示，第三季DRAM產業營收季增超過三成，展望第四季，雖然廠商出貨成長幅度收斂，但在雲端服務供應商(CSP)搶貨的前提下，第四季DRAM合約價亦將上漲45%-55%。根據TrendForce最新調查，2025年第三季由於一般型DRAM(conventional DRAM)合約價上漲、出貨量季增，且HBM出貨規模擴張，推升DRAM產業營收較前一季成長30.9%，達414億美元。展望第四季，隨著原廠庫存普遍見底，出貨位元季增幅將明顯收斂。價格部分，由於雲端服務供應商(CSP)對採購價格態度較開放，其他應用需跟進價格漲幅，以確保原廠的供應量，預期將導致先進及成熟製程、各主要應用的合約價快速攀升，預估第四季最終conventional DRAM合約價將季增45-50%，conventional DRAM及HBM合併的整體合約價亦將上漲50-55%。分析第三季主要DRAM供應商營收表現，SK hynix維持排名第一，受惠於產品售價季增、位元出貨大幅成長，營收季增12.4%，達137.5億美元，但市占在激烈競爭下降至33.2%。Sam

【財訊快報／陳孟朔】中國A股週一延續震盪格局，午後浮現的些許買盤，帶領三大股指齊步翻揚收小紅；滬指微漲0.05%，深市漲0.37%為七個交易日首紅，創業板由追低1%到倒升0.31%，守住2900點關口。主要股指雖小漲，但上漲個股超過4200檔，多數題材與成長股買氣回暖。工業富聯打開10%跌停，追低7.8%連二黑至人民幣55.94元為9月10日以來最低。收盤時，滬指微漲0.05%至3836.77點，深證成指上漲0.37%收在12,585.08點，創業板指則漲0.31%報2929.04點。軍工類股全天居強勢主線，久之洋、江龍船艇等多檔個股亮出20%漲停，可控核聚變概念同步啟動，中天火箭、蘭石重裝漲停，帶動中船系、軍工裝備與航太產業鏈整體走揚。市場人士指出，商業航太監管架構加快落地，加上可回收火箭「朱雀三號」臨近首飛，強化資金對高端裝備與航太軍工中長線景氣的想像空間。AI應用端午後接力走高，藍色遊標、光雲科技盤中雙雙觸及20%漲停，思美傳媒、三六零、易點天下等多檔個股漲停，小紅書概念表現同樣搶眼。市場消息指出，阿里巴巴旗下AI助理「千問」App公測一週下載量突破1000萬次，被視為年內成長最

【財訊快報／陳孟朔】美國製藥大廠禮來(Eli Lilly，美股代碼LLY)股價上週五再創歷史新高，終場收高16.41美元或1.57%至1059.70美元創收市新高，日高在1066.65美元，盤中市值首度突破1兆美元門檻，成為全球首家躋身「兆美元俱樂部」的藥廠，地位直追一眾以AI為核心的科技巨頭，凸顯減重與代謝醫療版圖，正成為資本市場新一代「金礦」。禮來股價今年迄今累漲逾35%，主因其GLP-1減重與糖尿病產品組合爆發力驚人。旗下tirzepatide藥物，以Mounjaro品牌切入第二型糖尿病市場、以Zepbound切入肥胖治療，其合併銷售額在最近一季已超車默克(Merck)的癌症名藥Keytruda，登上「全球最暢銷藥」寶座。受惠藥品放量，禮來上季來自肥胖與糖尿病產品線的營收突破100.9億美元，占公司總營收176億美元逾半，比重與獲利貢獻雙雙快速墊高。在估值面上，禮來目前本益比約為未來12個月預估獲利的50倍，遠高於傳統大型藥廠水準，反映投資人對其「代謝健康帝國」長線成長性的高度押注。自2023年底Zepbound在美國上市以來，禮來股價累計漲幅已超過75%，同期間標普500約上漲

【財訊快報／記者張家瑋報導】砷化鎵晶圓代工廠穩懋(3105)最壞情況已過，延續傳統旺季拉貨需求，第四季營收維持正向成長，其產能利用率可守穩在65%以上，推動毛利率持續回升；隨著過去幾年穩懋將資源投入高毛利率市場，2026年低軌衛星、航太及AI資料中心等專案進入收割期，其營收占比有機會來到中高個位數，法人預期2026年營運將重回成長軌道。穩懋10月合併營收15.59億元，月減0.1%、年增27.23%；累計前10月合併營收134.03億元、年減10.51%。單月維持高檔表現，主因安卓手機的FEM供應鏈有結構性的改變，手機品牌客戶降低美系IDM的供貨份額，取而代之的是中國FEM設計廠商，推升穩懋第四季營收仍有低個位數季增。穩懋近年來持續開發利基市場，深化在高頻率及高功率的應用市場已有斬獲，尤其在低軌衛星、航太及AI資料中心光驅動IC等領域，均呈現穩定增長的趨勢，2025年的基礎建設營收貢獻已高於去年，並接近手機PA的水準，而資料中心相關營收也已占總營收的個位數，另外，Wi-Fi業務則得利於規格進入Wi-Fi 7之後客戶的市占率顯著回升，2025全年Wi-Fi營收大幅超越去年的水準。Opti

日 期：2025年11月25日公司名稱：崇越(5434)主 旨：崇越受邀參加福邦證券舉辦之法人說明會。發言人：黃玉真說 明：符合條款第四條第XX款：12事實發生日：114/11/261.召開法人說明會之日期：114/11/262.召開法人說明會之時間：14 時 30 分3.召開法人說明會之地點：福邦證券總公司(台北市忠孝西路一段6號7樓)4.法人說明會擇要訊息：受邀參加福邦證券舉辦之法人說明會，就本公司已公開之財務業務資訊作說明。5.其他應敘明事項：無完整財務業務資訊請至公開資訊觀測站之法人說明會一覽表或法說會項目下查閱。

【財訊快報／記者陳浩寧報導】資拓宏宇(6614)今日以承銷價46元正式上市掛牌交易，早盤股價最高來到49.4元，漲幅逾7%。法人表示，第四季正是公司結案認列營收高峰，預期本季營收將維持高檔，公司營運樂觀。公司長期發展人工智慧、雲端運算、大數據與資料治理、永續淨零、機器人流程自動化、5G通訊與物聯網，共六大核心技術。以此六大核心技術協助智慧政府、智慧金融、智慧醫療、智慧城市，四大領域之客戶進行數位轉型。董事長吳麗秀表示，在金融領域，公司策略合作市佔率高的原廠，開發核心系統，使競爭者較難切入。在銀行分行擴點方面，資拓宏宇可快速協助銀行建置國內及海外分行系統，但因各家銀行運作模式不盡相同，公司亦能配合各家銀行客製開發專屬系統，長期下來已獲得客戶信任，目前台灣九成以上的本國銀行都是資拓宏宇的客戶。在醫療領域，已有20年以上的服務經驗，除了政府層級的健保資訊系統以外，亦掌握基層診所的看診流程，建立起診所地端轉雲端的商機及優勢。智慧運輸部份，公司在許多縣市皆有專案實績，包括AI影像辨識、iTMS智慧運輸中心解決方案、台鐵首套自動月台門試辦專案等；公司在智慧運輸業務非常專業且實績豐富，訂單能見度佳，

【財訊快報／徐玉君】美時(1795)今年10月以來因併購Alvogen US效益，持續為市場關注，從基本面來看，高毛利美國血癌藥Lenalidomide的銷售高峰遞延至第四季，加上亞洲市場因東南亞市場的推動，維持強勁成長動能，預料將再迎來單季歷史新高預期；此外，明(2026)年與美時獲利規模相近的Alvogen US正式併入合併報表，疊加今、明年新產品陸續上市，財報吸睛效果亮眼，預估明年營收及獲利將呈現跳躍式的成長創新高格局。股價今日開小高後向上攻擊，需儘速站穩短期均線並向上攻克305元，始有機會挑戰319.5元壓力。