壽險匯率財報改革 保險局曝：不只有胡蘿蔔、也有棍子

壽險業「匯率財報改革」進入最後關鍵期，面對外界正反意見，保險局官員首度正面回應，匯率財報改革不是「蓋牌」，是為了財報更允當表達、健全壽險業的永續發展及資本韌性。

依據壽險公會的提案，新制雖有讓壽險可省下避險成本的「胡蘿蔔」但也會有「棍子」，省下的錢會要求轉列資本或提列準備、強化資本體質，以「自我保險」機制取代花大錢避險，讓壽險累積更多的資本以因應未來結構性風險。

保險局官員接受本報專訪時指出，壽險業過去十年為了美化財報、避險成本已耗掉真金白銀新台幣2兆元，此次議題的監理考量是讓壽險財報能「允當表達」及「真實避險」。

保險局指出，我國壽險業體質特殊，有很大的「美元資產、新台幣負債」，主要是壽險公司多年來賣的2、30年長年期保單需要長期穩定的固收資產來支撐，截至今年9月底，壽險手中的美元資產約新台幣20.7兆元。然而，國內的債券市場等長期投資標的不多，導致必須到海外投資，亞洲鄰近韓國、日本的國內固定收益市場龐大，較不會有資產錯配的問題，這是台灣壽險獨有的問題。

保險局進一步指出，現行的國際會計準則第21號公報(IAS21)規定，外幣資產負債每期財報日須以「即期匯率」評價，這用在一般進出口產業可以，因為這些產業大多有短期換新台幣的需求。但壽險業的長期資產部位，大多無匯回需求，像去年壽險業就呈現「匯賺」，但今年5月新台幣大升值後，就出現「大虧」，現行的會計制度讓壽險財報常陷入「過度樂觀或悲觀」的情境。

但壽險業情況不同，因為壽險業的資產有二塊，一塊是因應短期的現金流所需要的避險，即「合理避險」，可用短期的避險工具NDF、CS來避險，另一塊則是龐大的海外資產，沒有即時變現的需求，卻因會計制度下導致過度避險。事實上，保險業界指出，現行壽險業短期現金流量占比極低，遠低於10％，但避險比率卻高達60至65％，「過度避險」會產生不必要的成本。

保險局認為，壽險財報上帳面的風險是「虛」的風險，壽險每年砸大錢在避虛的風險，但結構性風險，例如假設美元兌新台幣大幅升貶值且長期維持於該水準，這種「實」的風險卻沒有避掉，因為現在的避險工具只能避頂多一年的風險，無法應對長期風險。

保險局指出，從監理面要根本解決問題，就是讓壽險業透過「自我保險」方式達到風險抵禦效果。公司如果減少過度避險，可轉化成提存準備或特別盈餘公積以厚實資本，有利因應未來市場波動的風險。

保險局表示，有關匯率會計處理是各界關心及可討論的議題，外界的相關意見，會再進行政策可行性分析，而研議結果會在半年內出爐。

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